氧化铝：运行产能创新高，行业库存低

市场资讯

1个月前

8月1日，氧化铝前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓10.91万手，空单持仓9.15万手，多空比1.19。

◼寄语：

◼断舍离

当你接触的人越多，你越会发现，只要你在认真做事，那些比你层次高的人会鼓励你，同一层次的人会尊重你，只有哪些层次比你低的人，才会诋毁你。远离哪些负能量的人，捂着耳朵做你自己想做的事。

◼基本面：

8月2日，各地区氧化铝市场价格如下（单位：元/吨；最新更新时间：08-02 11:15）：

今日氧化铝期货窄幅震荡，主力合约AO2409收于3661元/吨，较前收盘价上涨12元/吨，涨幅0.3%。现货价格仍维持稳定，山东地区氧化铝参考均价3895元/吨，日度持平。

国内宏观情绪改善，叠加美联储放鸽，有色板块受宏观带动整体偏强。氧化铝跟随有色波动，持仓量变化不大，盘面以移仓换月为主。

◼【量价关系】“量增价涨”，氧化铝指数惊现这一重大信号！

氧化铝指数今日“价格涨跌幅为2.33%，持仓量较昨日增长6970.00手，成交量较昨日增长2.62万手”，属于“量增价涨”的信号。

该信号表示市场成交活跃，多方力量大于空方力量，虽然多空双方均在增仓，但新进入的多方主要为主动增仓，短期价格仍有可能上涨。

◼【持仓分析】氧化铝前20期商净多头持仓下降

前20期商动态：净持仓较上日减少2073手

8月1日，氧化铝前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓10.91万手，空单持仓9.15万手，多空比1.19。净持仓为1.77万手，相较上日减少2073手。

氧化铝主力合约机构动向：

从净多头持仓排行来看，永安期货以4797手净多排行榜首，日内净多头头寸减少492手，该公司品种主力合约近一年盈利为4,710.36万元。

净空排行方面，东方财富期货以4163手拔得头筹，日内净空头头寸增加160手，该公司品种主力合约近一年盈利为-2,448.55万元。

◼逻辑：

短期氧化铝基本面仍然偏紧，国内及海外铝土矿供给仍然受限，且澳洲氧化铝复产尚未开启，电解铝企业开工维持高位，下游需求高位持稳，短期价格支撑较强。

但市场对下半年供增需减的预期仍然较强，中长期可以等待逢高沽空机会。不过期货远月对未来弱预期已部分计价，中长期做空策略要谨慎选择合适的合约及时机。氧化铝仍处于强现实弱预期博弈中，未来市场重心仍在铝土矿供应上。关A注铝土矿供应的变化，及印尼出口政策变化。

◼回顾：

昨日更新微博博文《棕榈油：油脂中的“战斗机”还能战斗吗？》中提及的棕榈油偏空思路，已经触及防守。今日棕榈油资金买入13.38亿。主动买入较多。短期预计有小幅回调的需求，但空间会有限。中期需要重新做考虑，上方8000-8100区间的突破情况，如果此区间不突破仍然有大幅回调的需求。

◼技术面：

◼氧化铝2409

◼日线图解

◼重要信息：

1.本次氧化铝2409跌破浪形50%位置3560后，最低触及3511，回踩半年线后快速拉升。

2.上方浪形61.8%一线仍然有压力，但需要防止先破后回落。

3..氧化铝仍然继续以等距通道线运行。

4.22日均线死叉67日均线，说明仍然处于中期偏弱形态中。

5.MACD绿柱转红柱，运行零轴下方。

◼策略思路：

基本面上，市场对下半年供增需减的预期仍然较强，中长期可以等待逢高沽空机会。不过期货远月对未来弱预期已部分计价，中长期做空策略要谨慎选择合适的合约及时机。氧化铝仍处于强现实弱预期博弈中，未来市场重心仍在铝土矿供应上。关A注铝土矿供应的变化，及印尼出口政策变化。

技术面上，2409合约仍然处于下降通道线中，上方等距通道线压力，浪形50%压力和均线压力都在这附近，短线以震荡行情对待，下方半年线仍然有支撑。中期来看，关注远期合约2501的偏多机会。

◼免责声明：本报告信息均来源于公开资料或实地调研，对信息的准确性和完整性不作任何保证，本报告中的信息、观点均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整；报告中的信息及观点不构成投资要约或买卖建议，投资者据此作出的投资决策及结果与本公司和作者无关。投资有风险，入市需谨慎。