本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议
《纳瓦尔宝典》有一个核心观点，现代人不应该以“穷人”和“富人”来划分，而应该是”利用了杠杆的人“和”没有利用杠杆的人“。
只有充分利用了杠杆的人，才能够快速发家致富。只有最大限度地利用杠杆效应，才能扩大自己财富的规模。
纳瓦尔提到了三大杠杆：
劳动力杠杆；
资本杠杆；
网络效应，“复制边际成本为零的产品”。
当然，纳瓦尔推崇的杠杆是复制边际成本为零的产品，也就是开发软件，当自媒体博主和网红，这些软件和内容可以在你睡觉的时候还帮你赚钱。
但是，我们没必要机械的理解纳瓦尔的杠杆。
如果按照放大效应来理解杠杆，还有很多其他杠杆，譬如影响力杠杆，时间杠杆，空间杠杆，管理杠杆，技术杠杆等。
除了这些杠杆，还有一个聪明和强大的杠杆，抄作业。
抄作业能够大大减少投入的时间，大大减少一个人交的学费（金钱），大大提高最终的产出，属于一种复合杠杆。
我们可以进一步细分抄作业的类型，主要分为三种：
1.企业抄别的企业的作业，而不是自己搞0到1的创新。
创新其实是高危动作，成功概率非常低。
模仿的成功概率高多了，因为别人已经给你探好路了。
印度裔投资家莫尼什·帕伯莱很多人不熟悉，但是他写的一本书《憨夺型投资者》恐怕很多人都是读过的。
我曾经写过文章《抄袭模仿的公司不值得投资？大错特错！》。
我引用了莫尼什•帕伯莱列举的很多低风险高收益的投资法则中最让人震惊的一条，只投资模仿企业，不投资创新企业。
我们看看现在最牛的科技企业，乔布斯的苹果，比尔盖茨的微软。
他们最伟大的创新，都是抄的。
他们都是世界上最牛的抄作业高手。
2.模仿牛人的成功思维和方法，在方法论上抄作业。
2024年3月20日，莫尼什·帕伯莱接受了YPO的采访，提到要当克隆大师，克隆和复制其它最聪明人的想法和做法。
帕伯莱曾说过，“人类的DNA中含有奇怪的物质，它们使人无法采纳好主意。我很久以前就学到了一点是：不断观察行业内外的情况，当你看到有人在做明智的事情时，要强迫自己也这么做。”
模仿牛人的成功思维和方法，然后试图自己去寻找一个独特的投资标的，这条路依然是很困难的。
很多人可能花了几年时间学习巴菲特的价值投资思维，到头来重仓的公司依然不符合巴菲特的标准，最终赔钱。
3.直接抄袭牛人的投资标的。
抄牛人的方法论成功概率依然不高。
还有一条最省事的抄作业路径，那就是直接抄袭牛人的投资标的。
前几天，我再一次捡起一本曾经看过的经典著作《寻找投资护城河》（又名《巴菲特的护城河》，原作名: The Little Book That Builds Wealth）。
我翻阅书中熟悉的内容时，忽然有了一个顿悟，抄作业竟然是如此强大的成功杠杆，但是我们大部分人都不会使用。
书中有一个章节，提到了三个有护城河的公司，分别是穆迪Moody’s，美国废物管理Waste Management和火神材料Vulcan Materials。
我看了一下《寻找投资护城河》（原作名: The Little Book That Builds Wealth）的英文版出版时间，应该是2008年。
从2008年底部开始，这几个公司的股价都涨了接近十倍到几十倍。
巴菲特从2001年穆迪公司上市开始，就购买了穆迪公司股票，最早投资了5亿美金。
巴菲特持有穆迪的期限已经超过二十年，持有期限仅次于可口可乐和运通公司。
我已经看到好几个美国投资大师抄了巴菲特的作业。
第一个是乔尔·格林布拉特。
1985年，27岁创立了戈坦资本公司（Gotham Capital），推出了一只资产为700万美元的对冲基金。
在最初的10年里，这只基金的年回报率为50%（扣除了各种税费但包含手续费）。
在过去的20年里，该基金的年均收益率达到了惊人的40%。
最初的100万美元在20年后变成了8.36亿美元。
他写了一本著名的价值投资著作《股市稳赚》（The Little Book That Beats the Market）。
乔尔·格林布拉特投资穆迪，应该是抄了巴菲特的作业。
第二个是美国一个几十亿美元规模的投资基金，他的投资理念也完全是巴菲特的理念，护城河，定价权。
他在2008-2009年重仓投资了穆迪，很可能也是抄了巴菲特的作业。也不排除他看过《寻找投资护城河》这本书才抄的作业。
他重仓持有的另外几个公司包括光刻机龙头阿斯麦(ASML)、信用卡龙头万事达(MA)和Visa (V)等。
万事达和Visa，与巴菲特长期重仓的美国运通，都是同行。
而ASML和巴菲特曾经买入的台积电，都是半导体和AI产业的头部公司。
从这个角度，这个投资基金虽然规模不大，但是他的投资标的和巴菲特的投资标的其实非常相似。
AI浪潮兴起，散户可以无脑投资的公司有四个，台积电，ASML，英伟达，微软。
上述这个基金经理，他不懂科技，但是他敢投资ASML。
相比台积电，英伟达和微软，他选择的ASML其实才是护城河最强的，全天下都没有对手，真正的垄断型企业。
你不是行业专家，也可以抄作业，因为有些作业实在是太简单了。
然而，像ASML这样简单的作业，又有几个人会抄呢？
如果不抄巴菲特的作业，美国还有其它投资大师的作业可以抄。
我在此前文章中提到了比尔米勒的案例，其中有两个公司是比尔米勒最看好的，亚马逊和美国废物管理Waste Management。
这个美国废物管理Waste Management就是前面《寻找投资护城河》书中我提到的三个具有护城河的公司之一。
亚马逊也是一个著名的价值投资股票，除了比尔米勒之外，很多投资大师都长期重仓它。
总结一下，今年我重新理解了抄作业的威力。
世界上有这么多聪明的人，他们已经发明了很多聪明的做法。
我们完全不需要重复造轮子。
抄作业其实是最聪明、最强大的成功杠杆之一。
最聪明的企业家例如比尔盖茨，乔布斯，都是抄作业的顶级高手。
而印度裔投资家莫尼什·帕伯莱也是抄作业的顶级高手。
当然，莫尼什·帕伯莱已经说过，人类具有偏见，以至于抄作业看起来如此简单，但没有几个人能做好。
很多散户看过《寻找投资护城河》这样经典的著作，问题是有几个人想过要抄作业？
很多人都会觉得，书里提到的公司已经是大白马了，没有超额收益了。
我要发掘下一个黑马。
只可惜，高估了自己的本事。
对于抄作业，有一点还是要提一下，A股没有美股好运。
美股拥有太多世界级的不可替代的稀缺的企业，他们一路长牛。
美股抄作业的成功概率远远高于A股抄作业的成功概率。
但是不管如何，抄作业是非常好的一种杠杆工具。
抄作业，等于是”站在巨人的肩膀上“。
我们只需要真正学懂别人的聪明做法，然后去抄作业。（作者：icefighter）
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议
《纳瓦尔宝典》有一个核心观点，现代人不应该以“穷人”和“富人”来划分，而应该是”利用了杠杆的人“和”没有利用杠杆的人“。
只有充分利用了杠杆的人，才能够快速发家致富。只有最大限度地利用杠杆效应，才能扩大自己财富的规模。
纳瓦尔提到了三大杠杆：
劳动力杠杆；
资本杠杆；
网络效应，“复制边际成本为零的产品”。
当然，纳瓦尔推崇的杠杆是复制边际成本为零的产品，也就是开发软件，当自媒体博主和网红，这些软件和内容可以在你睡觉的时候还帮你赚钱。
但是，我们没必要机械的理解纳瓦尔的杠杆。
如果按照放大效应来理解杠杆，还有很多其他杠杆，譬如影响力杠杆，时间杠杆，空间杠杆，管理杠杆，技术杠杆等。
除了这些杠杆，还有一个聪明和强大的杠杆，抄作业。
抄作业能够大大减少投入的时间，大大减少一个人交的学费（金钱），大大提高最终的产出，属于一种复合杠杆。
我们可以进一步细分抄作业的类型，主要分为三种：
1.企业抄别的企业的作业，而不是自己搞0到1的创新。
创新其实是高危动作，成功概率非常低。
模仿的成功概率高多了，因为别人已经给你探好路了。
印度裔投资家莫尼什·帕伯莱很多人不熟悉，但是他写的一本书《憨夺型投资者》恐怕很多人都是读过的。
我曾经写过文章《抄袭模仿的公司不值得投资？大错特错！》。
我引用了莫尼什•帕伯莱列举的很多低风险高收益的投资法则中最让人震惊的一条，只投资模仿企业，不投资创新企业。
我们看看现在最牛的科技企业，乔布斯的苹果，比尔盖茨的微软。
他们最伟大的创新，都是抄的。
他们都是世界上最牛的抄作业高手。
2.模仿牛人的成功思维和方法，在方法论上抄作业。
2024年3月20日，莫尼什·帕伯莱接受了YPO的采访，提到要当克隆大师，克隆和复制其它最聪明人的想法和做法。
帕伯莱曾说过，“人类的DNA中含有奇怪的物质，它们使人无法采纳好主意。我很久以前就学到了一点是：不断观察行业内外的情况，当你看到有人在做明智的事情时，要强迫自己也这么做。”
模仿牛人的成功思维和方法，然后试图自己去寻找一个独特的投资标的，这条路依然是很困难的。
很多人可能花了几年时间学习巴菲特的价值投资思维，到头来重仓的公司依然不符合巴菲特的标准，最终赔钱。
3.直接抄袭牛人的投资标的。
抄牛人的方法论成功概率依然不高。
还有一条最省事的抄作业路径，那就是直接抄袭牛人的投资标的。
前几天，我再一次捡起一本曾经看过的经典著作《寻找投资护城河》（又名《巴菲特的护城河》，原作名: The Little Book That Builds Wealth）。
我翻阅书中熟悉的内容时，忽然有了一个顿悟，抄作业竟然是如此强大的成功杠杆，但是我们大部分人都不会使用。
书中有一个章节，提到了三个有护城河的公司，分别是穆迪Moody’s，美国废物管理Waste Management和火神材料Vulcan Materials。
我看了一下《寻找投资护城河》（原作名: The Little Book That Builds Wealth）的英文版出版时间，应该是2008年。
从2008年底部开始，这几个公司的股价都涨了接近十倍到几十倍。
巴菲特从2001年穆迪公司上市开始，就购买了穆迪公司股票，最早投资了5亿美金。
巴菲特持有穆迪的期限已经超过二十年，持有期限仅次于可口可乐和运通公司。
我已经看到好几个美国投资大师抄了巴菲特的作业。
第一个是乔尔·格林布拉特。
1985年，27岁创立了戈坦资本公司（Gotham Capital），推出了一只资产为700万美元的对冲基金。
在最初的10年里，这只基金的年回报率为50%（扣除了各种税费但包含手续费）。
在过去的20年里，该基金的年均收益率达到了惊人的40%。
最初的100万美元在20年后变成了8.36亿美元。
他写了一本著名的价值投资著作《股市稳赚》（The Little Book That Beats the Market）。
乔尔·格林布拉特投资穆迪，应该是抄了巴菲特的作业。
第二个是美国一个几十亿美元规模的投资基金，他的投资理念也完全是巴菲特的理念，护城河，定价权。
他在2008-2009年重仓投资了穆迪，很可能也是抄了巴菲特的作业。也不排除他看过《寻找投资护城河》这本书才抄的作业。
他重仓持有的另外几个公司包括光刻机龙头阿斯麦(ASML)、信用卡龙头万事达(MA)和Visa (V)等。
万事达和Visa，与巴菲特长期重仓的美国运通，都是同行。
而ASML和巴菲特曾经买入的台积电，都是半导体和AI产业的头部公司。
从这个角度，这个投资基金虽然规模不大，但是他的投资标的和巴菲特的投资标的其实非常相似。
AI浪潮兴起，散户可以无脑投资的公司有四个，台积电，ASML，英伟达，微软。
上述这个基金经理，他不懂科技，但是他敢投资ASML。
相比台积电，英伟达和微软，他选择的ASML其实才是护城河最强的，全天下都没有对手，真正的垄断型企业。
你不是行业专家，也可以抄作业，因为有些作业实在是太简单了。
然而，像ASML这样简单的作业，又有几个人会抄呢？
如果不抄巴菲特的作业，美国还有其它投资大师的作业可以抄。
我在此前文章中提到了比尔米勒的案例，其中有两个公司是比尔米勒最看好的，亚马逊和美国废物管理Waste Management。
这个美国废物管理Waste Management就是前面《寻找投资护城河》书中我提到的三个具有护城河的公司之一。
亚马逊也是一个著名的价值投资股票，除了比尔米勒之外，很多投资大师都长期重仓它。
总结一下，今年我重新理解了抄作业的威力。
世界上有这么多聪明的人，他们已经发明了很多聪明的做法。
我们完全不需要重复造轮子。
抄作业其实是最聪明、最强大的成功杠杆之一。
最聪明的企业家例如比尔盖茨，乔布斯，都是抄作业的顶级高手。
而印度裔投资家莫尼什·帕伯莱也是抄作业的顶级高手。
当然，莫尼什·帕伯莱已经说过，人类具有偏见，以至于抄作业看起来如此简单，但没有几个人能做好。
很多散户看过《寻找投资护城河》这样经典的著作，问题是有几个人想过要抄作业？
很多人都会觉得，书里提到的公司已经是大白马了，没有超额收益了。
我要发掘下一个黑马。
只可惜，高估了自己的本事。
对于抄作业，有一点还是要提一下，A股没有美股好运。
美股拥有太多世界级的不可替代的稀缺的企业，他们一路长牛。
美股抄作业的成功概率远远高于A股抄作业的成功概率。
但是不管如何，抄作业是非常好的一种杠杆工具。
抄作业，等于是”站在巨人的肩膀上“。
我们只需要真正学懂别人的聪明做法，然后去抄作业。（作者：icefighter）
