美英限制俄罗斯金属产品出口 LME有色金属应声大涨

新华财经

1个月前

新华财经北京4月15日电（张瑶）当地时间4月12日，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝、铜、镍这三种金属。

新华财经北京4月15日电（张瑶）当地时间4月12日，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝、铜、镍这三种金属。新规禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商品交易所（CME）接收俄罗斯生产的上述金属。相关措施从13日起生效，但此日期前生产的相关产品不受影响。

早前，LME曾在2022年讨论过禁止俄罗斯金属交割，但当时反对声音较大，未能有效执行。报道称，本次措施旨在限制俄罗斯通过销售以上金属获得收入。

受此影响，4月15日开盘LME有色金属期货大涨，LME铜涨超2%，LME镍涨超7%，LME铝涨超6%。不过截至发稿，LME有色金属期货涨幅收窄。

据LME数据显示，俄罗斯金属占LME1月金属出货量的58%（37,600吨），2月94%（44,375吨），3月88%（38,775吨）。截至3月底，俄罗斯铜铝镍注册仓单量分别占持仓量的62%、91%、36%。

“LME暂停俄罗斯金属仓单，大概率引发LME市场仓单紧缺状况。”中泰期货指出，突发的LME暂停产自俄罗斯金属交仓，可能会引发持货商规避风险的集中交仓行为，交仓4月13日之前生产的俄罗斯金属，随着仓单不断流出，LME市场仓单不足的预期越来越高，短期仓单压力不大，但长期可能出现仓单紧缺现象，现货溢价和价格出现持续上涨的局面。

方正中期期货表示，从俄罗斯金属的贸易流来看，俄罗斯金属的销售近两年已逐渐转向亚洲和中东等地区，对欧美的依赖正逐渐减少。从市场短期影响来看，俄罗斯金属在LME可交割库存中占比较高，特别是铜铝，因此市场短期多头情绪料相对浓厚。总体来说，事件影响程度较难超过2022年3月的极端上涨情况。“经过时间积累和调整变化，市场对此情况发生已有一定预期性。”

中期来看，该机构认为，俄罗斯金属在全球贸易流通中的难度将继续增加，但并不会完全不流通，若限制措施持续，在交易所市场中的占比会趋于比例降低，在此过程中，不可避免的会增加相关替代品的需求，从而可能令LME定价和升贴水面临显著的波动变化。

光大期货指出，俄罗斯金属若不能按正常渠道交易，但仍可在全球贸易中流通，则意味着可能会有更大的折扣，从而限制全球金属价格的大幅上涨。因此，美英限制俄罗斯金属产品出口的目的并非是大幅拉涨全球有色金属的绝对价格。

多家机构提示，短期内市场存在一定恐慌心态，LME金属价格波动可能会放大，建议投资者谨慎交易。

编辑：郭洲洋

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