这几天高密度地看到一些消息：各个热点城市的银行开始对违规流入楼市的贷款通知提前收回，也就是抽贷。这一波可以说是打在了激进炒房者的七寸上，对于这些炒家来说后果可能也相当严重。

看过这些消息后，我们再来说说现在那些炒房的群体。

炒房客总给人感觉实力雄厚高大上，但事实上他们远不如你想象的那么有钱。当初温州炒房团在上海一次买几层楼，甚至山西煤老板在北京一口气买一个单元的传说还只是世纪初的事，他们当年买房是真不需要贷款，一是因为他们确实很有钱，二是当时房价相对收入来说没那么高，贷款买房的理念还没有深入人心。既然他们是自己的钱全款买房，在没有限购的时代爱买多少买多少其实也没啥毛病。

但现在的炒房团坏就坏在自己出1块、银行出9块，赚了算自己的、亏了就让银行兜底，让全民兜底... 这样玩下去还了得？

上面说的自己出1块、银行出9块可能还低估了大多数炒房者的杠杆率。有人会问，我们各个城市的最低首付不是最低也要三成才行吗？他们怎么做到十倍杠杆呢？原因很简单，他们利用各类本不是用于购房的贷款来凑首付和房款，甚至借公司名义用经营贷买房，最后可能连正常的房贷按揭都不需要申请。现在，这种行为遭到了各个热点城市商业银行的重点打击。

对于大多数炒房者来说，只要用一些小类别的贷款甚至多几张信用卡来凑够首付就可以了，剩下的七成用正常的按揭，毕竟过去银行对首付资金来源不怎么严查。在过去这种情况下，首套首贷的资格对炒房者来说是非常珍贵的，也被很多人称为“处女贷”，他们会向亲朋好友去借“处女贷”的购房名额，借不到就在黑市上以一定价格去买“处女贷”资格，市场上已经出现了很多专业的律师专门给这种借名额或买名额的炒房行为做代持协议。在个别炒房文化盛行的城市，假流水、信用卡套现、经营贷错用、代持协议等等，这些东西早已经是一条龙式的黑产了，对炒房客来说，相当于彻底打破了限购和限贷。

另一方面，炒房客对于资金的利用程度高到了一般人难以想象的程度。如果你在深圳跟一个当地的炒房客说自己手上有100万现金存款但目前还不敢买房、无力买房，他八成会把你当成是个傻子，因为在他眼里，这100万要买个七八百万的房子都是没问题的。换句话说，炒房客手里是不可能大量握有现金的，一有现金就一定会去借名额、搞信用贷、消费贷、经营贷去继续炒房。

这也是为什么这次抽贷后果很严重的原因：大多数炒房客手上现金并不多，拿不出这么多钱，如果被银行要求短期还掉几百万贷款，只有卖房才有可能。但这时候又遭遇好几年的限售，而且买房杠杆本来就很高，房子没炒多久也没什么增值，再者银行参考官方的指导价发放贷款也决定了没法抵押贷出增值部分，所以这批人这回是真的难办了，肯定会有人破产，并且被银行没收房产。

另一方面，如果一个城市或一个片区，利用正规房贷以外的投资投机比重比较大，那就可能出现集中出售的情况，到时候就比谁跑得快，于是也可能带来一波价格调整。

有关楼市泡沫，大多数人都说泡沫只集中在三四线城市，一线城市和其他热点城市肯定没问题。一句话说得多了，就成了真理，但这个说法其实是错的。三四线楼市的泡沫存在于高库存、一二线楼市的泡沫存在于高杠杆，前者会让三四线城市的二手房失去长期价值和流动性，后者会令一二线城市甚至国家的金融系统面临风险，所以说两类市场面临的是不一样的潜在风险。

当风险出清来临的时候，同属一个大环境下的不同城市并不存在绝对安全的堡垒。比如，1991年后至今日本六大都市的房价跌幅反而远远高于日本全国，这就是因为这些城市前期投资投机太强，积累了太多的杠杆和价格泡沫，所以涨起来最快，跌下来幅度也最大。

红色虚线-日本六大都市房价 红色实现-全日本房价

当然，简单对比中日还是存在很多不科学的地方，目前中国城市化空间还远大于当年的日本，再者也没有主动刺破泡沫的意愿，只是希望保持稳定、维护国家金融系统的安全。

银行在此时此刻出手，果断有力地打击炒房者，一方面是杀鸡儆猴，让小部分吃一把亏，才能让大多数人相信房子是用来住的，才能让大多数人对“房住不炒”有所敬畏；再者，此时下重手治理贷款违规流入楼市，可能也是金融系统察觉到目前楼市的杠杆已经到了比较危险的程度，如果再这样加下去，最后一根稻草可能也不远了，因此要尽快制止风险的进一步积累。而打击贷款违规流入楼市，也有助于让有限的贷款资源用在实体经济这个刀刃上。

一线城市一直以来都是无数年轻人眼中实现梦想、成就事业、改善生活的大舞台。但如果我们回看十年，会发现一线城市过去十多年最大的赚钱机会其实就是买房，你如果早年敢于借钱，买了一套房或几套房，之后就算是回到老家种地，现在身价也是远超大多数没有买房的996打工人。所以所谓北上广深的梦想，回头看不如就是买套房，然后好吃好喝，爱去哪去哪，你在不在大城市根本不重要，你买了房就比大多数在当地上班创业的人强... 造成这种现象的根本原因就是信贷泛滥带来的加杠杆效应，这导致房价远远跑赢收入、通胀、租金。

展望未来，这个趋势将发生变化，央行在去年底已明确未来要限制房贷的增长，我们下一步会看到的是：银行对房贷申请者的要求更严，对于假收入证明、假流水不再睁一只眼闭一只眼；而对于经营贷、消费贷被拿去买房的现象也会坚决打击。这虽然损伤了短期热度，但有利于房地产长期健康发展，如果过去一直以来都是这样严格规范执行的话，那房价远不会有今天这么高。

打击贷款违规，让炒房客不再能够玩出“自己出1块、银行出9块，赚了算自己、亏了全民兜底”的套路，让他们不得不自己承受相应的风险；同时也以行动打击楼市的投机行为。说到投机，炒房和炒股最大的区别在哪里？那就是两者带来的结果不一样，房子是民生的核心要素，一个关乎民生的东西被少数人拿来当暴富工具当然是不合理的。而最终要让消费贷主动用于消费、让经营贷主动用于经营，就应该让消费和创业得到高于炒房的体验和回报。

这几天高密度地看到一些消息：各个热点城市的银行开始对违规流入楼市的贷款通知提前收回，也就是抽贷。这一波可以说是打在了激进炒房者的七寸上，对于这些炒家来说后果可能也相当严重。

看过这些消息后，我们再来说说现在那些炒房的群体。

炒房客总给人感觉实力雄厚高大上，但事实上他们远不如你想象的那么有钱。当初温州炒房团在上海一次买几层楼，甚至山西煤老板在北京一口气买一个单元的传说还只是世纪初的事，他们当年买房是真不需要贷款，一是因为他们确实很有钱，二是当时房价相对收入来说没那么高，贷款买房的理念还没有深入人心。既然他们是自己的钱全款买房，在没有限购的时代爱买多少买多少其实也没啥毛病。

但现在的炒房团坏就坏在自己出1块、银行出9块，赚了算自己的、亏了就让银行兜底，让全民兜底... 这样玩下去还了得？

上面说的自己出1块、银行出9块可能还低估了大多数炒房者的杠杆率。有人会问，我们各个城市的最低首付不是最低也要三成才行吗？他们怎么做到十倍杠杆呢？原因很简单，他们利用各类本不是用于购房的贷款来凑首付和房款，甚至借公司名义用经营贷买房，最后可能连正常的房贷按揭都不需要申请。现在，这种行为遭到了各个热点城市商业银行的重点打击。

对于大多数炒房者来说，只要用一些小类别的贷款甚至多几张信用卡来凑够首付就可以了，剩下的七成用正常的按揭，毕竟过去银行对首付资金来源不怎么严查。在过去这种情况下，首套首贷的资格对炒房者来说是非常珍贵的，也被很多人称为“处女贷”，他们会向亲朋好友去借“处女贷”的购房名额，借不到就在黑市上以一定价格去买“处女贷”资格，市场上已经出现了很多专业的律师专门给这种借名额或买名额的炒房行为做代持协议。在个别炒房文化盛行的城市，假流水、信用卡套现、经营贷错用、代持协议等等，这些东西早已经是一条龙式的黑产了，对炒房客来说，相当于彻底打破了限购和限贷。

另一方面，炒房客对于资金的利用程度高到了一般人难以想象的程度。如果你在深圳跟一个当地的炒房客说自己手上有100万现金存款但目前还不敢买房、无力买房，他八成会把你当成是个傻子，因为在他眼里，这100万要买个七八百万的房子都是没问题的。换句话说，炒房客手里是不可能大量握有现金的，一有现金就一定会去借名额、搞信用贷、消费贷、经营贷去继续炒房。

这也是为什么这次抽贷后果很严重的原因：大多数炒房客手上现金并不多，拿不出这么多钱，如果被银行要求短期还掉几百万贷款，只有卖房才有可能。但这时候又遭遇好几年的限售，而且买房杠杆本来就很高，房子没炒多久也没什么增值，再者银行参考官方的指导价发放贷款也决定了没法抵押贷出增值部分，所以这批人这回是真的难办了，肯定会有人破产，并且被银行没收房产。

另一方面，如果一个城市或一个片区，利用正规房贷以外的投资投机比重比较大，那就可能出现集中出售的情况，到时候就比谁跑得快，于是也可能带来一波价格调整。

有关楼市泡沫，大多数人都说泡沫只集中在三四线城市，一线城市和其他热点城市肯定没问题。一句话说得多了，就成了真理，但这个说法其实是错的。三四线楼市的泡沫存在于高库存、一二线楼市的泡沫存在于高杠杆，前者会让三四线城市的二手房失去长期价值和流动性，后者会令一二线城市甚至国家的金融系统面临风险，所以说两类市场面临的是不一样的潜在风险。

当风险出清来临的时候，同属一个大环境下的不同城市并不存在绝对安全的堡垒。比如，1991年后至今日本六大都市的房价跌幅反而远远高于日本全国，这就是因为这些城市前期投资投机太强，积累了太多的杠杆和价格泡沫，所以涨起来最快，跌下来幅度也最大。

红色虚线-日本六大都市房价 红色实现-全日本房价

当然，简单对比中日还是存在很多不科学的地方，目前中国城市化空间还远大于当年的日本，再者也没有主动刺破泡沫的意愿，只是希望保持稳定、维护国家金融系统的安全。

银行在此时此刻出手，果断有力地打击炒房者，一方面是杀鸡儆猴，让小部分吃一把亏，才能让大多数人相信房子是用来住的，才能让大多数人对“房住不炒”有所敬畏；再者，此时下重手治理贷款违规流入楼市，可能也是金融系统察觉到目前楼市的杠杆已经到了比较危险的程度，如果再这样加下去，最后一根稻草可能也不远了，因此要尽快制止风险的进一步积累。而打击贷款违规流入楼市，也有助于让有限的贷款资源用在实体经济这个刀刃上。

一线城市一直以来都是无数年轻人眼中实现梦想、成就事业、改善生活的大舞台。但如果我们回看十年，会发现一线城市过去十多年最大的赚钱机会其实就是买房，你如果早年敢于借钱，买了一套房或几套房，之后就算是回到老家种地，现在身价也是远超大多数没有买房的996打工人。所以所谓北上广深的梦想，回头看不如就是买套房，然后好吃好喝，爱去哪去哪，你在不在大城市根本不重要，你买了房就比大多数在当地上班创业的人强... 造成这种现象的根本原因就是信贷泛滥带来的加杠杆效应，这导致房价远远跑赢收入、通胀、租金。

展望未来，这个趋势将发生变化，央行在去年底已明确未来要限制房贷的增长，我们下一步会看到的是：银行对房贷申请者的要求更严，对于假收入证明、假流水不再睁一只眼闭一只眼；而对于经营贷、消费贷被拿去买房的现象也会坚决打击。这虽然损伤了短期热度，但有利于房地产长期健康发展，如果过去一直以来都是这样严格规范执行的话，那房价远不会有今天这么高。

打击贷款违规，让炒房客不再能够玩出“自己出1块、银行出9块，赚了算自己、亏了全民兜底”的套路，让他们不得不自己承受相应的风险；同时也以行动打击楼市的投机行为。说到投机，炒房和炒股最大的区别在哪里？那就是两者带来的结果不一样，房子是民生的核心要素，一个关乎民生的东西被少数人拿来当暴富工具当然是不合理的。而最终要让消费贷主动用于消费、让经营贷主动用于经营，就应该让消费和创业得到高于炒房的体验和回报。