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巨丰今日策略

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利尚处于“预期管理”后的逐步落地阶段，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。A股经过短期调整后有望继续上行，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注A50指数、上证50指数、沪深300指数等宽基ETF基金。

美股

美东时间周二，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.02%报42924.89点，标普500指数跌0.05%报5851.2点，纳指涨0.18%报18573.13点。威瑞森电信跌约5%，3M公司跌超2%，领跌道指。科技股方面，微软涨约2%，特斯拉小幅下跌。通用汽车涨近10%，股价创2022年2月以来最高。中概股多数上涨，盛大科技涨约8%，爱奇艺涨约7%。

A股

周二，沪指盘中一度回落翻绿，尾盘发力走高；前一日暴涨的北证50指数大幅回调。截至收盘，沪指涨0.54%报3285.87点，深证成指涨0.85%报10559.51点，创业板指涨0.3%报2216.99点，上证50指数涨0.43%，科创50指数跌1.45%，北证50指数跌7.6%，沪深北三市合计成交19612亿元，较前一日减少2682亿元。　　

港股

周二，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨0.10%，报收20498.95点；科技指数涨0.66%，报收4521.63点；国企指数涨0.31%，报收7363点。　　

热点

1、我国首个自主可控！华为原生鸿蒙操作系统正式发布

重要程度：★★★★

10月22日，我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。据介绍，此前已经发布过的鸿蒙系统，由于系统底座仍使用了部分AOSP开放源代码，而不得不兼容部分安卓应用软件。而此次发布的原生鸿蒙，实现了系统底座的全部自研，系统的流畅度、性能、安全特性等提升显著，也实现了国产操作系统的自主可控。

点评：

中航证券认为，原生鸿蒙系统或将开启智能互联新时代，重塑全球操作系统市场新格局。未来，随着原生鸿蒙系统的迅速普及、崛起，相关生态解决方案合作伙伴有望迎来发展新契机。相关标的：科蓝软件、熙菱信息、诚迈科技、北信源等。

2、国家发改委：2025年我国将继续发行超长期特别国债

据央视，从国家发展改革委了解到，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。近期，国家发展改革委会同相关行业部门和各地方，按照符合投向领域、前期工作成熟、具备下达条件的标准，筛选确定了两个1000亿元提前批次的项目清单，按程序已经下达。其中，“两重”建设项目121个，总投资约8800亿元，中央预算内投资计划项目526个，总投资约9300亿元。下一步，将抓紧推动项目加快开工、加快建设，争取在年内尽快形成实物工作量，对四季度经济增长形成有力支撑。

3、社科院金融所报告建议：发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金

中国社会科学院金融研究所发布2024年第三季度宏观金融分析报告《存量与增量并重：宏观经济治理思路创新》。报告建议，提升资本市场内在稳定性。一是加快推动中长期资金入市，例如，适度增加保险公司资金投资股市的比例，提高地方社保基金通过全国社保理事会代管从而间接入市的资金比例。二是加强证券、基金、保险公司互换便利与央行买卖国债协调配合，实现货币市场与资本市场之间有效联动，央行可在必要时向股市提供低成本的流动性支持。三是发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金，通过对蓝筹龙头股以及ETF的低买高卖来促进市场稳定。

疫情跟踪

1、日本发现本禽流感季首起禽流感疫情。

2、联合国儿基会:苏丹约310万人面临感染霍乱风险。

宏观

1、上海发布重点领域人才专项奖励

上海市经信委就《上海市重点产业领域人才专项奖励实施办法(征求意见稿)》向社会公开征询意见。其中提出，重点产业领域人才专项奖励适用于相关年度在上海市集成电路、生物医药、人工智能、软件、高端装备、航空航天、先进材料、新能源等8个重点产业领域企业工作的人才。

点评：

银河证券认为，短期科技板块TMT赛道仍然是市场关注的焦点，特别是芯片半导体、鸿蒙、AI产业链和信创等领域。随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，这些板块的长期景气度较高。相关标的：海康威视、中科曙光、万集科技、润泽科技等。

2、发改委：近一半增量政策已出台实施 还有一批政策“在路上”

国家发展改革委表示，截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台。比如，提高学生资助补助标准并扩大政策覆盖面，提高本专科生研究生国家助学贷款额度并推动降低贷款利率，最大限度扩大专项债券投向领域等。此外，发改委将加快研究修订扩大鼓励外商投资产业目录、制定国有经济布局优化和结构调整指引目录，尽快出台全国统一大市场建设指引等。另外，据国家发展改革委消息，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向。截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。

3、6家公司今晚公告 第二批回购增持贷款项目落地 民企占多数

安孚科技（增持，3000万元至5000万元，集中竞价增持金额由1055万元调增至不低于5000万元）；金宏气体（回购，上限4800万元）；外高桥（增持，不超过4.8亿元）；利群股份（回购，不超过1.8亿元）；海亮股份（增持，不超过2.97亿元）；密尔克卫（回购，不超过9400万元）。

4、列出三大逻辑 德银力证中国股市是反转而非反弹

德银研报认为，当前中国股市正与GDP脱钩，经济增速不再是股市上涨唯一因素；此外，中国市场还有6.5万亿美元的庞大现金储备待释放，叠加较低的估值，港股有望借次轮牛市迎来反弹。基于上述三大逻辑，德银对中国股市的前景持乐观态度。德银预测，随着全球资金流入和投资者信心的恢复，恒生指数有望迎来一场强劲的牛市，甚至可能在本轮反弹中突破33000点，创出历史新高。　　

5、深市全网测试：聚焦现货8亿笔及衍生品3亿笔测试

为确保相关业务顺利开展，深交所定于2024年10月26日（本周六）8:30至20:00组织全网测试，通过模拟接口调整后的衍生品集中竞价交易平台的交易回报及行情发布，检验市场参与各方技术系统的正确性。　　　

6、中央企业前三季度完成战略性新兴产业投资1.4万亿元

从国务院国资委获悉，今年前三季度，中央企业在战略性新兴产业领域持续加大资源投入力度，累计完成投资1.4万亿元，同比增长17.6%，占总投资规模的近40%，战略性新兴产业已成为推动中央企业高质量发展的新引擎。

产业

1、现货黄金升至纪录新高

重要程度：★★★

10月22日消息，现货黄金升至纪录新高，报2740.7美元/盎司，得益于避险需求提振。

点评：

华源证券认为，长期维度：新范式框架呼之欲出，央行购金强劲+美国货币供给增长+地缘局势变化下黄金长期中枢有望不断抬升。（1）近年来，黄金投资者结构发生了“东进西退”和央行持续增储的两重趋势。SPDR黄金ETF是西方投资者购买黄金的重要渠道，近年来持仓量不断下行，而全球央行净买入持续增长，接替其成为黄金需求端的重要力量。同时，中国央行自2022年11月以来连续18个月购金，期间累计增加黄金储量1016万盎司，贡献了重要增量需求。（2）长维度视角看，美国M2货币供给量持续增长，美元实际利率中枢下移，美国各部门杠杆率不断上移（近年呈现家庭部门去杠杆，政府部门加杠杆的内部结构变化），这些因素共同推动了美元计价黄金价格的中枢上移。相关标的：山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、中金黄金等。

2、机构：预计2024年短剧行业市场规模或近500亿元

机构指出，短剧行业快速增长，2024年市场规模或近500亿元。根据全国短视频用户数规模，假设短剧用户渗透率、付费率及单ARPU水平，同时假设广告等其他收入占短剧整体市场规模2成水平，预测的2024年短剧市场规模约496亿元。

3、生态环境部：预计后期废电器拆解数量还会明显上升

生态环境部召开10月例行新闻发布会，生态环境部固体废物与化学品司司长郭伊均表示，近年来，生态环境部积极推动废弃电器电子产品处理监管工作并取得良好效果。一是积极落实废弃电器电子产品处理基金制度；二是积极推进基金改专项资金制度平稳过渡；三是不断加大非法拆解废电器行为环境监管力度。截至今年9月底，全国95家正规处理企业共回收处理废电器近7600万台（套），产出约37万吨废塑料、52万吨废铜铁铝及其合金等，全国废电器规范回收利用态势持续回升向好。特别是随着国家“两新”推进发力，预计后期废电器拆解数量还会明显上升。

4、受益AI需求的激增光通信领域产品涨价

据台媒报道，由于AI需求的激增，Marvell近期向客户发出通知，宣布全产品线将于2025年1月1日起涨价，该消息被视为光通信领域涨价的开端。公开资料显示，Marvell是全球领先的半导体和网络通信技术提供商之一，其产品涵盖数据中心、企业网络、5G、电信等多个领域，今年以来，Marvell股价已上涨36.17%。　　

A股交易提示

利空提示

人福医药（600079）：公司及控股股东因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案

蜀道装备（300540）：简阳港通拟减持公司不超2.05%股份

个股关注

麦格米特(002851)

公司主要从事智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化产品、智能装备和精密连接的研发、生产与销售。公司目前产品主要包括工业电源、工业自动化、智能家电电控、新能源汽车及轨道交通等几大类，并不断在电气自动化领域逐步外延产品和技术范围，目前新增了智能采油设备、电击器等新兴领域。

融发核电(002366)

公司主要从事高端装备机械制造业务,为核电、能源、电力、石化、冶金等行业及国防提供重大技术装备、高新部件和技术服务。公司的主要产品有反应堆一回路主管道、容器类设备及锻件、其他核电设备、石化装备产品、锻造产品、成套设备。目前公司是核电装备制造行业的龙头企业之一,尤其在核岛主管道设备、核后处理装备这一细分市场,处于国内外领先地位。

知识分享

什么是资产注入？

通常是上市公司的大股东把自己的资产出售给上市公司。同时也可能是上市公司发起人（自然人或公司）的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去。资产注入通常对股价有正面影响，主要原因是注入的资产质量高、盈利能力强，并且与上市公司的业务关联密切。 这样的资产注入有助于提升上市公司的业绩和市场价值，从而推高股价。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

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巨丰今日策略

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利尚处于“预期管理”后的逐步落地阶段，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。A股经过短期调整后有望继续上行，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注A50指数、上证50指数、沪深300指数等宽基ETF基金。

美股

美东时间周二，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.02%报42924.89点，标普500指数跌0.05%报5851.2点，纳指涨0.18%报18573.13点。威瑞森电信跌约5%，3M公司跌超2%，领跌道指。科技股方面，微软涨约2%，特斯拉小幅下跌。通用汽车涨近10%，股价创2022年2月以来最高。中概股多数上涨，盛大科技涨约8%，爱奇艺涨约7%。

A股

周二，沪指盘中一度回落翻绿，尾盘发力走高；前一日暴涨的北证50指数大幅回调。截至收盘，沪指涨0.54%报3285.87点，深证成指涨0.85%报10559.51点，创业板指涨0.3%报2216.99点，上证50指数涨0.43%，科创50指数跌1.45%，北证50指数跌7.6%，沪深北三市合计成交19612亿元，较前一日减少2682亿元。　　

港股

周二，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨0.10%，报收20498.95点；科技指数涨0.66%，报收4521.63点；国企指数涨0.31%，报收7363点。　　

热点

1、我国首个自主可控！华为原生鸿蒙操作系统正式发布

重要程度：★★★★

10月22日，我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。据介绍，此前已经发布过的鸿蒙系统，由于系统底座仍使用了部分AOSP开放源代码，而不得不兼容部分安卓应用软件。而此次发布的原生鸿蒙，实现了系统底座的全部自研，系统的流畅度、性能、安全特性等提升显著，也实现了国产操作系统的自主可控。

点评：

中航证券认为，原生鸿蒙系统或将开启智能互联新时代，重塑全球操作系统市场新格局。未来，随着原生鸿蒙系统的迅速普及、崛起，相关生态解决方案合作伙伴有望迎来发展新契机。相关标的：科蓝软件、熙菱信息、诚迈科技、北信源等。

2、国家发改委：2025年我国将继续发行超长期特别国债

据央视，从国家发展改革委了解到，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。近期，国家发展改革委会同相关行业部门和各地方，按照符合投向领域、前期工作成熟、具备下达条件的标准，筛选确定了两个1000亿元提前批次的项目清单，按程序已经下达。其中，“两重”建设项目121个，总投资约8800亿元，中央预算内投资计划项目526个，总投资约9300亿元。下一步，将抓紧推动项目加快开工、加快建设，争取在年内尽快形成实物工作量，对四季度经济增长形成有力支撑。

3、社科院金融所报告建议：发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金

中国社会科学院金融研究所发布2024年第三季度宏观金融分析报告《存量与增量并重：宏观经济治理思路创新》。报告建议，提升资本市场内在稳定性。一是加快推动中长期资金入市，例如，适度增加保险公司资金投资股市的比例，提高地方社保基金通过全国社保理事会代管从而间接入市的资金比例。二是加强证券、基金、保险公司互换便利与央行买卖国债协调配合，实现货币市场与资本市场之间有效联动，央行可在必要时向股市提供低成本的流动性支持。三是发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金，通过对蓝筹龙头股以及ETF的低买高卖来促进市场稳定。

疫情跟踪

1、日本发现本禽流感季首起禽流感疫情。

2、联合国儿基会:苏丹约310万人面临感染霍乱风险。

宏观

1、上海发布重点领域人才专项奖励

上海市经信委就《上海市重点产业领域人才专项奖励实施办法(征求意见稿)》向社会公开征询意见。其中提出，重点产业领域人才专项奖励适用于相关年度在上海市集成电路、生物医药、人工智能、软件、高端装备、航空航天、先进材料、新能源等8个重点产业领域企业工作的人才。

点评：

银河证券认为，短期科技板块TMT赛道仍然是市场关注的焦点，特别是芯片半导体、鸿蒙、AI产业链和信创等领域。随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，这些板块的长期景气度较高。相关标的：海康威视、中科曙光、万集科技、润泽科技等。

2、发改委：近一半增量政策已出台实施 还有一批政策“在路上”

国家发展改革委表示，截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台。比如，提高学生资助补助标准并扩大政策覆盖面，提高本专科生研究生国家助学贷款额度并推动降低贷款利率，最大限度扩大专项债券投向领域等。此外，发改委将加快研究修订扩大鼓励外商投资产业目录、制定国有经济布局优化和结构调整指引目录，尽快出台全国统一大市场建设指引等。另外，据国家发展改革委消息，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向。截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。

3、6家公司今晚公告 第二批回购增持贷款项目落地 民企占多数

安孚科技（增持，3000万元至5000万元，集中竞价增持金额由1055万元调增至不低于5000万元）；金宏气体（回购，上限4800万元）；外高桥（增持，不超过4.8亿元）；利群股份（回购，不超过1.8亿元）；海亮股份（增持，不超过2.97亿元）；密尔克卫（回购，不超过9400万元）。

4、列出三大逻辑 德银力证中国股市是反转而非反弹

德银研报认为，当前中国股市正与GDP脱钩，经济增速不再是股市上涨唯一因素；此外，中国市场还有6.5万亿美元的庞大现金储备待释放，叠加较低的估值，港股有望借次轮牛市迎来反弹。基于上述三大逻辑，德银对中国股市的前景持乐观态度。德银预测，随着全球资金流入和投资者信心的恢复，恒生指数有望迎来一场强劲的牛市，甚至可能在本轮反弹中突破33000点，创出历史新高。　　

5、深市全网测试：聚焦现货8亿笔及衍生品3亿笔测试

为确保相关业务顺利开展，深交所定于2024年10月26日（本周六）8:30至20:00组织全网测试，通过模拟接口调整后的衍生品集中竞价交易平台的交易回报及行情发布，检验市场参与各方技术系统的正确性。　　　

6、中央企业前三季度完成战略性新兴产业投资1.4万亿元

从国务院国资委获悉，今年前三季度，中央企业在战略性新兴产业领域持续加大资源投入力度，累计完成投资1.4万亿元，同比增长17.6%，占总投资规模的近40%，战略性新兴产业已成为推动中央企业高质量发展的新引擎。

产业

1、现货黄金升至纪录新高

重要程度：★★★

10月22日消息，现货黄金升至纪录新高，报2740.7美元/盎司，得益于避险需求提振。

点评：

华源证券认为，长期维度：新范式框架呼之欲出，央行购金强劲+美国货币供给增长+地缘局势变化下黄金长期中枢有望不断抬升。（1）近年来，黄金投资者结构发生了“东进西退”和央行持续增储的两重趋势。SPDR黄金ETF是西方投资者购买黄金的重要渠道，近年来持仓量不断下行，而全球央行净买入持续增长，接替其成为黄金需求端的重要力量。同时，中国央行自2022年11月以来连续18个月购金，期间累计增加黄金储量1016万盎司，贡献了重要增量需求。（2）长维度视角看，美国M2货币供给量持续增长，美元实际利率中枢下移，美国各部门杠杆率不断上移（近年呈现家庭部门去杠杆，政府部门加杠杆的内部结构变化），这些因素共同推动了美元计价黄金价格的中枢上移。相关标的：山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、中金黄金等。

2、机构：预计2024年短剧行业市场规模或近500亿元

机构指出，短剧行业快速增长，2024年市场规模或近500亿元。根据全国短视频用户数规模，假设短剧用户渗透率、付费率及单ARPU水平，同时假设广告等其他收入占短剧整体市场规模2成水平，预测的2024年短剧市场规模约496亿元。

3、生态环境部：预计后期废电器拆解数量还会明显上升

生态环境部召开10月例行新闻发布会，生态环境部固体废物与化学品司司长郭伊均表示，近年来，生态环境部积极推动废弃电器电子产品处理监管工作并取得良好效果。一是积极落实废弃电器电子产品处理基金制度；二是积极推进基金改专项资金制度平稳过渡；三是不断加大非法拆解废电器行为环境监管力度。截至今年9月底，全国95家正规处理企业共回收处理废电器近7600万台（套），产出约37万吨废塑料、52万吨废铜铁铝及其合金等，全国废电器规范回收利用态势持续回升向好。特别是随着国家“两新”推进发力，预计后期废电器拆解数量还会明显上升。

4、受益AI需求的激增光通信领域产品涨价

据台媒报道，由于AI需求的激增，Marvell近期向客户发出通知，宣布全产品线将于2025年1月1日起涨价，该消息被视为光通信领域涨价的开端。公开资料显示，Marvell是全球领先的半导体和网络通信技术提供商之一，其产品涵盖数据中心、企业网络、5G、电信等多个领域，今年以来，Marvell股价已上涨36.17%。　　

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利空提示

人福医药（600079）：公司及控股股东因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案

蜀道装备（300540）：简阳港通拟减持公司不超2.05%股份

个股关注

麦格米特(002851)

公司主要从事智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化产品、智能装备和精密连接的研发、生产与销售。公司目前产品主要包括工业电源、工业自动化、智能家电电控、新能源汽车及轨道交通等几大类，并不断在电气自动化领域逐步外延产品和技术范围，目前新增了智能采油设备、电击器等新兴领域。

融发核电(002366)

公司主要从事高端装备机械制造业务,为核电、能源、电力、石化、冶金等行业及国防提供重大技术装备、高新部件和技术服务。公司的主要产品有反应堆一回路主管道、容器类设备及锻件、其他核电设备、石化装备产品、锻造产品、成套设备。目前公司是核电装备制造行业的龙头企业之一,尤其在核岛主管道设备、核后处理装备这一细分市场,处于国内外领先地位。

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什么是资产注入？

通常是上市公司的大股东把自己的资产出售给上市公司。同时也可能是上市公司发起人（自然人或公司）的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去。资产注入通常对股价有正面影响，主要原因是注入的资产质量高、盈利能力强，并且与上市公司的业务关联密切。 这样的资产注入有助于提升上市公司的业绩和市场价值，从而推高股价。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

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