观点与操作策略

宏观方面，美国10月核心PCE同比升2.8%，为今年4月以来最大升幅，符合市场预期，且美国上周初请失业金人数小幅下降至21.3万人，显示美国经济韧性仍在，美元指数小幅偏强，对镍价形成一定压制。纯镍方面，基本面弱势不改，但电积镍成本支撑显现，镍价底部相对牢靠。镍的新能源需求放缓，下游厂商采购完毕，市场需求以刚需为主，中间品系数坚挺，但镍价近期偏弱导致镍盐实际成本支撑松动。镍矿基本面偏弱，印尼供应改善使得矿价存在走弱预期。镍铁环节一方面受菲矿坚挺压制，另一方面仍旧面临负反馈压力，厂家生产动力有限。不锈钢淡季之下成交较为清淡，叠加原料端施压，后市或偏弱震荡。

操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍2501区间123000-133000元/吨。SS2501参考区间12700-13400元/吨。

相关市场信息

1、美国三季度实际GDP年化季环比修正值为2.8%，持平预期和初值。消费者支出在三季度增长3.5%，略低于预期和初值的3.7%，但仍是今年以来的最高增幅。

2、美国商务部数据显示，美国10月核心PCE物价指数同比升2.8%，为今年4月以来最大升幅，符合市场预期，前值为2.7%。环比则持平于0.3%，符合市场预期。10月实际个人消费支出环比上涨0.1%，前值为上涨0.4%。另外，美国上周初请失业金人数小幅下降至21.3万人，前一周续请失业金数则意外升至3年来最高。

3、【镍库存】11月27日LME镍库存158952吨，较前一交易日不变。

4、11月27日，SMM高镍生铁均价961元/镍点（出厂含税），较前一交易日下降4.5元/镍点。

（来源：中信建投期货）

观点与操作策略

宏观方面，美国10月核心PCE同比升2.8%，为今年4月以来最大升幅，符合市场预期，且美国上周初请失业金人数小幅下降至21.3万人，显示美国经济韧性仍在，美元指数小幅偏强，对镍价形成一定压制。纯镍方面，基本面弱势不改，但电积镍成本支撑显现，镍价底部相对牢靠。镍的新能源需求放缓，下游厂商采购完毕，市场需求以刚需为主，中间品系数坚挺，但镍价近期偏弱导致镍盐实际成本支撑松动。镍矿基本面偏弱，印尼供应改善使得矿价存在走弱预期。镍铁环节一方面受菲矿坚挺压制，另一方面仍旧面临负反馈压力，厂家生产动力有限。不锈钢淡季之下成交较为清淡，叠加原料端施压，后市或偏弱震荡。

操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍2501区间123000-133000元/吨。SS2501参考区间12700-13400元/吨。

相关市场信息

1、美国三季度实际GDP年化季环比修正值为2.8%，持平预期和初值。消费者支出在三季度增长3.5%，略低于预期和初值的3.7%，但仍是今年以来的最高增幅。

2、美国商务部数据显示，美国10月核心PCE物价指数同比升2.8%，为今年4月以来最大升幅，符合市场预期，前值为2.7%。环比则持平于0.3%，符合市场预期。10月实际个人消费支出环比上涨0.1%，前值为上涨0.4%。另外，美国上周初请失业金人数小幅下降至21.3万人，前一周续请失业金数则意外升至3年来最高。

3、【镍库存】11月27日LME镍库存158952吨，较前一交易日不变。

4、11月27日，SMM高镍生铁均价961元/镍点（出厂含税），较前一交易日下降4.5元/镍点。

（来源：中信建投期货）