钢材：钢厂减产幅度较大库存下降价格企稳

广发期货

2个月前

同时钢厂维持减产，铁元素环比下降5万吨。...本期钢厂延续减产，铁水环比下降4万吨至224万吨，废钢环比下降1万吨至37.5万吨。

【期现】

华东螺纹价格+10元至3220元每吨，期货贴水现货46元每吨，华东热卷环比-30元至3160元每吨，期货升水现货87元每吨。

【供给】

本期钢厂延续减产，铁水环比下降4万吨至224万吨，废钢环比下降1万吨至37.5万吨。五大品种产量环比+1万吨至779万吨。分品种看，螺纹钢减产、热卷增产。螺纹钢环比下降5.8万吨至160.6万吨，螺纹钢产量降至近几年低位；热卷产量环比上升9万吨至310万吨。

【需求】

本期现货流动性稍好转，螺纹表需持续两周回升，热卷表需增长明显。本期螺纹表需环比+3.4万吨至199.4万吨；热卷表需环比+30.4万吨至318.6万吨。热卷本期产量增加，去库很好，导致表需向上修复。

【库存】

五大材库存环比下降，-58万吨至1641.9万吨。其中螺纹去库38.7万吨，热卷去库8万吨。热卷库存转为去库。

【观点】

昨日钢联样本数据热卷去库较好，表需回升。同时钢厂维持减产，铁元素环比下降5万吨。在数据边际改善的情况下，但盘面依然偏弱，可能是受原料累库影响。钢材供需情况看，钢厂减产幅度较大，库存拐头，整体上数据边际好转，有利于价格企稳。但是否具备上涨驱动，取决于后期需求情况。操作上，低位多单可持有跟踪钢厂去库情况，谨慎追多。

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