摩根士丹利：预计美联储2024年底前再降息两次

智库OFCE：法国税收减少增加公共财政压力

盛宝银行：如果日本央行推迟加息，日元或承受更大贬值风险

巴克莱：对冲基金聚焦短期新加坡元看涨期权

【机构分析】

摩根士丹利首席执行官指出，宽松货币和零利率的时代已经过去；金融压抑、零利率和零通胀的时代已经结束；利率将会更高，并将在全球范围内受到挑战。美联储9月将其基准利率降低了50个基点，这标志着自2020年3月之后首次实施降息；预计在2024年底之前，还将迎来另外两次利率下调，降息趋势预计将延续至2025年。

马里兰大学的名誉商业教授彼得·莫里奇指出，价格的上涨对消费者心理有持久的影响；纽约联储、世界大型企业联合会和密歇根大学对未来一年通胀预期的调查显示，美国一年通胀率平均预期高于3%，核心通胀高于美联储2%的目标。特朗普和拜登政府共计花费了4.5万亿美元用于新冠疫情期间的救助，美联储也购买了类似金额的债券和其他证券，大幅扩张了美国的货币供应量。在过去两年，美国通胀平均水平为3.1%，而股价则以每年超过20%的速度增长；股票收益可能会在未来放缓，但经济增长和利润对于保持股价上涨至关重要。

沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔称，尽管投资者普遍预期美联储在11月会再次下调利率25个基点，但如果11月1日发布的非农就业数据异常强劲，该预测可能会被颠覆。如果美国10月份的劳动力市场数据持续强劲，那么许多美联储官员可能会认为，此刻或许应考虑停止降息；从长远来看，美联储利率可能会处于高位，美国经济仍然具有韧性。

高盛集团CEO表示，美国经济展现了非凡的韧性，同时也引发了对全球通胀问题的担忧；美联储将依据2025年的经济形势来调整利率政策。

智库OFCE预测显示，法国财政调整可能导致2025年经济增长率下降0.8个百分点；在第三季度，法国经济的驱动力主要来自家庭消费和公共支出的增长。由于巨额的预算赤字，法国投资者的信心受到了影响，9月份消费者支出增长也出现了放缓的迹象。法国持续疲软的经济是税收收入大幅下降的一个重要因素，而税收减少又加剧了公共财政的压力；未来几个月，法国经济前景充满不确定性，商业信心急剧下降以及明年预算削减计划的实施都将对经济产生影响。

瑞穗银行分析师表示，如果特朗普再次赢得美国总统大选，美元兑日元的汇率可能会升至一美元兑160日元的水平，但这种状态可能不会持久。

新加坡盛宝银行投资策略师表示，在政治环境不稳定的背景下，日本央行提高利率的难度加大；如果日本央行推迟加息，那么在美元债券收益率上涨和美国大选带来的不确定性的双重影响下，日元可能会面临更大的贬值压力。

高盛分析师表示，通过观察最近两届美国总统大选，可以发现外汇市场的剧烈波动主要集中在东京交易时段，即初步投票结果开始揭晓之时；随着初期选举结果的公布，汇率变动的主要驱动因素是各州的关键投票结果，而非计票分析的结果。

财经网站Forexlive评论瑞士KOF经济领先指标指出，随着年末的临近，市场对瑞士经济的前景持有谨慎态度，对9月的数据修正较为温和。

摩根士丹利分析师表示，预计美联储将在今年和明年各降息100个基点；然而，这一计划仍显激进，需密切关注后续经济数据。美国降息对全球流动性和资金流向产生显著影响，资本可能流向其他货币和市场，特别是新兴市场；随着美国收益率的下滑，这些市场的利率变得更加吸引人。随着宏观经济环境的改善，新兴市场的债市有望继续其年初以来的强势表现；在投资级债券中，金融类债券仍然受到青睐，尤其是在欧洲地区；至于高收益债券，B级评级的债券似乎更具吸引力。

巴克莱分析指出，普遍市场观点认为，如果特朗普胜选，美元对主要货币将展现出看涨趋势，特别是在亚洲地区尤为明显。对冲基金对于购买三个月内到期的新加坡元看涨期权表现出极高的兴趣。新加坡元作为期权投资者在美国大选中关注的交易对象，其看涨期权相较于看跌期权的价格溢价已接近2023年5月以来的最高点；随着美元兑新加坡元的增值，看涨期权的价值上升。

编辑：马萌伟

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115

摩根士丹利：预计美联储2024年底前再降息两次

智库OFCE：法国税收减少增加公共财政压力

盛宝银行：如果日本央行推迟加息，日元或承受更大贬值风险

巴克莱：对冲基金聚焦短期新加坡元看涨期权

【机构分析】

摩根士丹利首席执行官指出，宽松货币和零利率的时代已经过去；金融压抑、零利率和零通胀的时代已经结束；利率将会更高，并将在全球范围内受到挑战。美联储9月将其基准利率降低了50个基点，这标志着自2020年3月之后首次实施降息；预计在2024年底之前，还将迎来另外两次利率下调，降息趋势预计将延续至2025年。

马里兰大学的名誉商业教授彼得·莫里奇指出，价格的上涨对消费者心理有持久的影响；纽约联储、世界大型企业联合会和密歇根大学对未来一年通胀预期的调查显示，美国一年通胀率平均预期高于3%，核心通胀高于美联储2%的目标。特朗普和拜登政府共计花费了4.5万亿美元用于新冠疫情期间的救助，美联储也购买了类似金额的债券和其他证券，大幅扩张了美国的货币供应量。在过去两年，美国通胀平均水平为3.1%，而股价则以每年超过20%的速度增长；股票收益可能会在未来放缓，但经济增长和利润对于保持股价上涨至关重要。

沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔称，尽管投资者普遍预期美联储在11月会再次下调利率25个基点，但如果11月1日发布的非农就业数据异常强劲，该预测可能会被颠覆。如果美国10月份的劳动力市场数据持续强劲，那么许多美联储官员可能会认为，此刻或许应考虑停止降息；从长远来看，美联储利率可能会处于高位，美国经济仍然具有韧性。

高盛集团CEO表示，美国经济展现了非凡的韧性，同时也引发了对全球通胀问题的担忧；美联储将依据2025年的经济形势来调整利率政策。

智库OFCE预测显示，法国财政调整可能导致2025年经济增长率下降0.8个百分点；在第三季度，法国经济的驱动力主要来自家庭消费和公共支出的增长。由于巨额的预算赤字，法国投资者的信心受到了影响，9月份消费者支出增长也出现了放缓的迹象。法国持续疲软的经济是税收收入大幅下降的一个重要因素，而税收减少又加剧了公共财政的压力；未来几个月，法国经济前景充满不确定性，商业信心急剧下降以及明年预算削减计划的实施都将对经济产生影响。

瑞穗银行分析师表示，如果特朗普再次赢得美国总统大选，美元兑日元的汇率可能会升至一美元兑160日元的水平，但这种状态可能不会持久。

新加坡盛宝银行投资策略师表示，在政治环境不稳定的背景下，日本央行提高利率的难度加大；如果日本央行推迟加息，那么在美元债券收益率上涨和美国大选带来的不确定性的双重影响下，日元可能会面临更大的贬值压力。

高盛分析师表示，通过观察最近两届美国总统大选，可以发现外汇市场的剧烈波动主要集中在东京交易时段，即初步投票结果开始揭晓之时；随着初期选举结果的公布，汇率变动的主要驱动因素是各州的关键投票结果，而非计票分析的结果。

财经网站Forexlive评论瑞士KOF经济领先指标指出，随着年末的临近，市场对瑞士经济的前景持有谨慎态度，对9月的数据修正较为温和。

摩根士丹利分析师表示，预计美联储将在今年和明年各降息100个基点；然而，这一计划仍显激进，需密切关注后续经济数据。美国降息对全球流动性和资金流向产生显著影响，资本可能流向其他货币和市场，特别是新兴市场；随着美国收益率的下滑，这些市场的利率变得更加吸引人。随着宏观经济环境的改善，新兴市场的债市有望继续其年初以来的强势表现；在投资级债券中，金融类债券仍然受到青睐，尤其是在欧洲地区；至于高收益债券，B级评级的债券似乎更具吸引力。

巴克莱分析指出，普遍市场观点认为，如果特朗普胜选，美元对主要货币将展现出看涨趋势，特别是在亚洲地区尤为明显。对冲基金对于购买三个月内到期的新加坡元看涨期权表现出极高的兴趣。新加坡元作为期权投资者在美国大选中关注的交易对象，其看涨期权相较于看跌期权的价格溢价已接近2023年5月以来的最高点；随着美元兑新加坡元的增值，看涨期权的价值上升。

编辑：马萌伟

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115