市场震荡中，段永平再发声，多次谈及投资和茅台相关话题。他强调，投资要用闲钱，要买好公司，不要用杠杆，要做时间的朋友。

段永平还晒出了自己管理的账户收益，其中一个账户，五年多的时间，账户金额从2亿多美元增至9亿多美元。

对于后市，多家券商均认为行情远远没有结束，后市或呈现企稳慢涨的行情特征。

多次提起腾讯与茅台

近期，段永平频频提到茅台和腾讯。

10月15日，有网友发帖表示，茅台集团搞的一个活动，名为定期供应1499元的飞天茅台，其实是为了卖集团下属子公司茅台保健酒公司的茅台不老酒和茅台醇。段永平表示：“搭配销售是最愚蠢的销售方式！不好的东西就应该取消，搭售其实就是在奖励落后打击先进。”

不过，段永平对茅台的价值，依然非常看好。

有网友问：茅台10年后的利润能赚到1800亿元的概率有多大？段永平表示，赚不到的概率很低。

在段永平看来，买好公司拿着比啥都强，其次是买债券，然后是存银行。10年20年后看买茅台比存银行大概率会好。

对于腾讯，段永平也非常关注。

10月11日，他在网上发文称：“没开盘？！本来想着临睡前卖点put。”

有意思的是，有网友整理了段永平这几年对腾讯的一些观点，段永平还转载了该条帖子。

与优秀公司在一起

近期，市场大幅震荡，很多投资者急于入市。段永平频频发声，谈及很多关于投资本质的观点。

关于近期牛市熊市的观点，段永平表示，“我不懂什么牛市猪市熊市”，市场一直如此，赚钱的永远是少数。

段永平特别强调买好公司的重要性。

“买股票就是买公司”，也被段永平写进网络平台简介中。

段永平表示，找到好公司确实很难，比爬山要难。所以，真要投资的话，要坚持的是要坚持去找好公司，去看懂生意，至少要学会坚持不买烂生意。投资的基本功其实就是看懂企业，看懂生意，无他。

在段永平看来，好公司除了商业模式好以外，还要本分经营，注重消费者导向，这要成为刻在骨子里的东西。

此外，还要注重上下游供应商和客户的利益。

用闲钱不加杠杆

除了与优秀公司在一起以外，段永平也强调，投资一定要用闲钱。

如何定义闲钱？段永平表示，闲钱指的是三五年以上不需要用的钱。“哪怕亏光了”是赌徒的想法。亏钱是会影响生活的，至少会影响心情，对绝大多数人而言。

对于杠杆投资，段永平直言：“如果你懂投资，那么你不需要加杠杆；如果你不懂投资，你更不应该加杠杆。”

在回复网友时，段永平直言，其实是因为用了杠杆才开始变得不容易起来的。

晒出业绩单

仅有投资理论，或许只是空谈，真正赚到钱，才是最重要的。

段永平直言“帮人管钱二十多年，没有一个亏钱的账号”。

近期，段永平更是罕见晒出自己管理的部分账户的收益情况。

其中一个账户显示，不到五年时间，资产从2亿多美元增至9亿多美元。

段永平所说的这个“稍大点儿的账号”，不到五年时间，豪赚4倍左右，单账户获利近7.2亿美元，最新净值是9.6亿美元。

有网友问段永平是否也管理了人民币账户，段永平回应道：“有啊，基本上都是茅台。”

有投资者问段永平：“这么集中吗？不分仓点别的吗？”段永平回复说：“找点亏钱的玩玩？”

新入市投资者如何做？

大道至简。段永平所说的闲钱投资和不加杠杆，与优质的公司在一起，对于普通投资者而言，同样适用。

段永平表示，对于普通人来说，买入指数或是不错的选择。

在近期市场强势反弹行情中，很多投资者跑步入市。对于新入市的投资者来说，做到“不懂不做”非常重要。

段永平谦虚地表示，“看懂生意”其实很难，他只是侥幸看懂了几个刚好懂得的好企业而已。

新闻多一点

多家券商最新研判

A股后市将如何演绎？

多家券商均认为行情远远没有结束，后市或呈现企稳慢涨的行情特征。

目前，市场正对前期的上涨进行消化、整固。调整后，将为资金提供了新的配置窗口。科技和消费成为券商研报中提及最多的领域。

行情特征或将变为企稳慢涨

中信证券表示，财政部的政策表态整体超预期。当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过度阶段，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

中金公司则进一步表示，叠加政策发力对于预期的改善，市场在经历调整后有望重拾信心，后市或止跌企稳，但回升斜率可能较前期有所放缓。

中信建投证券认为，本轮行情进入“拉锯战”。“拉锯战”阶段指数往往以震荡为主，一些交易型资金也会倾向高抛低吸，但市场依然会有结构性亮点，机构投资者会聚焦基本面具有景气度优势的方向。

业内人士称，财政政策定调清晰，内需复苏可期。本次会议着力对地方债务、银行体系、房地产市场的支持，这直接提振相关行业的估值，对经济和盈利预期也有间接改善作用。

国泰君安证券也表示，在调整之后，股市行情还没有结束，有望重新推动市场反弹，原因有三方面：一是决策者对经济形势与资本市场的态度转变，是当前推动股市回暖和维持风险偏好的重要逻辑基础，即底线得以明确；二是“9·24”系列发布会出台的政策，打开无风险利率下降的空间，有望带动增量资金持续入市；三是扩张性的财政着力于解决债务通缩，并且打开了市场对远期经济企稳和通胀修复的可能性。

后市可关注“科技”“消费”等领域

中金公司表示，配置方面，国新办举行新闻发布会，释放较明确财政加码信号，在此背景下地产链、泛消费领域有望短期再度表现占优。中期建议关注景气较好、符合我国产业升级方向的成长领域，如科技硬件、新能源等。

中信建投证券建议，投资者可关注以下几个方向：一是消费领域的养殖、家电、教育；二是科技领域的光模块、半导体设备；三是制造的汽车、船舶、轮胎、电网设备；四是周期的贵金属。

招商证券认为，从产业趋势演化来看，目前全社会智能化之下，AI领域值得重点关注；人口老龄化下背景下，医疗医药为有长期投资机会的方向。从增量资金的角度来看，9月24日以来，ETF主要流向创业板与科创板，融资资金则偏好券商领域和科技领域。

海通策略研报称，9月24日以来A股涨幅可观，随着成交量降温，市场或已步入震荡阶段。结构上，科技及中高端制造或是中期主线，具体可以关注基本面更优的科技制造以及兼具供需优势的中高端制造。

华西证券建议，在行业配置上要适度均衡，关注受益于政策发力的大消费领域，包括食品饮料、汽车、家电、医药等。另外，重点关注优质成长主题，比如智能驾驶、人工智能等。

（文章来源：上海证券报）

市场震荡中，段永平再发声，多次谈及投资和茅台相关话题。他强调，投资要用闲钱，要买好公司，不要用杠杆，要做时间的朋友。

段永平还晒出了自己管理的账户收益，其中一个账户，五年多的时间，账户金额从2亿多美元增至9亿多美元。

对于后市，多家券商均认为行情远远没有结束，后市或呈现企稳慢涨的行情特征。

多次提起腾讯与茅台

近期，段永平频频提到茅台和腾讯。

10月15日，有网友发帖表示，茅台集团搞的一个活动，名为定期供应1499元的飞天茅台，其实是为了卖集团下属子公司茅台保健酒公司的茅台不老酒和茅台醇。段永平表示：“搭配销售是最愚蠢的销售方式！不好的东西就应该取消，搭售其实就是在奖励落后打击先进。”

不过，段永平对茅台的价值，依然非常看好。

有网友问：茅台10年后的利润能赚到1800亿元的概率有多大？段永平表示，赚不到的概率很低。

在段永平看来，买好公司拿着比啥都强，其次是买债券，然后是存银行。10年20年后看买茅台比存银行大概率会好。

对于腾讯，段永平也非常关注。

10月11日，他在网上发文称：“没开盘？！本来想着临睡前卖点put。”

有意思的是，有网友整理了段永平这几年对腾讯的一些观点，段永平还转载了该条帖子。

与优秀公司在一起

近期，市场大幅震荡，很多投资者急于入市。段永平频频发声，谈及很多关于投资本质的观点。

关于近期牛市熊市的观点，段永平表示，“我不懂什么牛市猪市熊市”，市场一直如此，赚钱的永远是少数。

段永平特别强调买好公司的重要性。

“买股票就是买公司”，也被段永平写进网络平台简介中。

段永平表示，找到好公司确实很难，比爬山要难。所以，真要投资的话，要坚持的是要坚持去找好公司，去看懂生意，至少要学会坚持不买烂生意。投资的基本功其实就是看懂企业，看懂生意，无他。

在段永平看来，好公司除了商业模式好以外，还要本分经营，注重消费者导向，这要成为刻在骨子里的东西。

此外，还要注重上下游供应商和客户的利益。

用闲钱不加杠杆

除了与优秀公司在一起以外，段永平也强调，投资一定要用闲钱。

如何定义闲钱？段永平表示，闲钱指的是三五年以上不需要用的钱。“哪怕亏光了”是赌徒的想法。亏钱是会影响生活的，至少会影响心情，对绝大多数人而言。

对于杠杆投资，段永平直言：“如果你懂投资，那么你不需要加杠杆；如果你不懂投资，你更不应该加杠杆。”

在回复网友时，段永平直言，其实是因为用了杠杆才开始变得不容易起来的。

晒出业绩单

仅有投资理论，或许只是空谈，真正赚到钱，才是最重要的。

段永平直言“帮人管钱二十多年，没有一个亏钱的账号”。

近期，段永平更是罕见晒出自己管理的部分账户的收益情况。

其中一个账户显示，不到五年时间，资产从2亿多美元增至9亿多美元。

段永平所说的这个“稍大点儿的账号”，不到五年时间，豪赚4倍左右，单账户获利近7.2亿美元，最新净值是9.6亿美元。

有网友问段永平是否也管理了人民币账户，段永平回应道：“有啊，基本上都是茅台。”

有投资者问段永平：“这么集中吗？不分仓点别的吗？”段永平回复说：“找点亏钱的玩玩？”

新入市投资者如何做？

大道至简。段永平所说的闲钱投资和不加杠杆，与优质的公司在一起，对于普通投资者而言，同样适用。

段永平表示，对于普通人来说，买入指数或是不错的选择。

在近期市场强势反弹行情中，很多投资者跑步入市。对于新入市的投资者来说，做到“不懂不做”非常重要。

段永平谦虚地表示，“看懂生意”其实很难，他只是侥幸看懂了几个刚好懂得的好企业而已。

新闻多一点

多家券商最新研判

A股后市将如何演绎？

多家券商均认为行情远远没有结束，后市或呈现企稳慢涨的行情特征。

目前，市场正对前期的上涨进行消化、整固。调整后，将为资金提供了新的配置窗口。科技和消费成为券商研报中提及最多的领域。

行情特征或将变为企稳慢涨

中信证券表示，财政部的政策表态整体超预期。当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过度阶段，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

中金公司则进一步表示，叠加政策发力对于预期的改善，市场在经历调整后有望重拾信心，后市或止跌企稳，但回升斜率可能较前期有所放缓。

中信建投证券认为，本轮行情进入“拉锯战”。“拉锯战”阶段指数往往以震荡为主，一些交易型资金也会倾向高抛低吸，但市场依然会有结构性亮点，机构投资者会聚焦基本面具有景气度优势的方向。

业内人士称，财政政策定调清晰，内需复苏可期。本次会议着力对地方债务、银行体系、房地产市场的支持，这直接提振相关行业的估值，对经济和盈利预期也有间接改善作用。

国泰君安证券也表示，在调整之后，股市行情还没有结束，有望重新推动市场反弹，原因有三方面：一是决策者对经济形势与资本市场的态度转变，是当前推动股市回暖和维持风险偏好的重要逻辑基础，即底线得以明确；二是“9·24”系列发布会出台的政策，打开无风险利率下降的空间，有望带动增量资金持续入市；三是扩张性的财政着力于解决债务通缩，并且打开了市场对远期经济企稳和通胀修复的可能性。

后市可关注“科技”“消费”等领域

中金公司表示，配置方面，国新办举行新闻发布会，释放较明确财政加码信号，在此背景下地产链、泛消费领域有望短期再度表现占优。中期建议关注景气较好、符合我国产业升级方向的成长领域，如科技硬件、新能源等。

中信建投证券建议，投资者可关注以下几个方向：一是消费领域的养殖、家电、教育；二是科技领域的光模块、半导体设备；三是制造的汽车、船舶、轮胎、电网设备；四是周期的贵金属。

招商证券认为，从产业趋势演化来看，目前全社会智能化之下，AI领域值得重点关注；人口老龄化下背景下，医疗医药为有长期投资机会的方向。从增量资金的角度来看，9月24日以来，ETF主要流向创业板与科创板，融资资金则偏好券商领域和科技领域。

海通策略研报称，9月24日以来A股涨幅可观，随着成交量降温，市场或已步入震荡阶段。结构上，科技及中高端制造或是中期主线，具体可以关注基本面更优的科技制造以及兼具供需优势的中高端制造。

华西证券建议，在行业配置上要适度均衡，关注受益于政策发力的大消费领域，包括食品饮料、汽车、家电、医药等。另外，重点关注优质成长主题，比如智能驾驶、人工智能等。

（文章来源：上海证券报）