在备受全球瞩目的Jackson Hole全球央行年会上，美联储主席鲍威尔的一番讲话如同投入金融市场的巨石，激起了千层浪。

鲍威尔明确宣告，降息的关键时刻已然来临，这一表态为市场注入了一剂强心剂，标志着美国经济在新冠疫情冲击后逐步恢复，通胀压力缓解，就业市场降温，为美国经济实现“软着陆”提供了有利条件。

鲍威尔表示，过去四年半的时间里，美国经济经历了诸多波折与变化，如今大流行病相关的最严重经济扭曲正逐渐减轻。高通胀一直是美联储的心头大患，而如今通过限制性货币政策的实施，通胀压力得到了有效缓解，距离目标水平更近一步，目前物价正稳步迈向2%的目标。职位空缺与失业人数之比已回归疫情前区间，名义工资涨幅放缓，劳动力市场的降温态势清晰可见。失业率虽上升至4.3%，但按历史标准仍处于低位。

在探讨通胀的升降历程时，鲍威尔指出，疫情初期经济停摆后，随着经济重新开放以及财政支持的增加，商品消费支出出现了历史性的飙升，但这也对供应状况造成了严重冲击。2021 年 3 月和 4 月通胀开始飙升，起初范围较窄，随后逐渐蔓延至服务业。然而，通过供需扭曲的缓解、美联储积极的政策调整以及通胀预期的成功锚定，高通胀得以逐步得到控制并开始下降。

对于未来政策的展望，鲍威尔强调，政策调整的时机已经到来，降息的时机和步伐将依据即将发布的数据、不断变化的前景以及风险的平衡来灵活决定。美联储将在持续推动价格稳定的同时，全力支撑强劲的劳动力市场。

广开首席产业研究院资深研究员刘涛表示，美国通胀水平已呈现明确的下行趋势，满足了降息的重要前提。同时，尽管就业数据显示失业率有所上升，但美国经济基本面仍具备一定的韧性。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，鲍威尔的讲话将有效引导市场预期，美国经济正处于 “软着陆” 进程而非面临 “硬着陆” 风险。尽管全球金融市场对美国经济前景存在担忧，但从美国的高频经济指标来看，并未出现灾难性状况。而且美国有望进入相对 “三高” 的新境界，即相对高的经济增长、相对高的通胀、相对高的利率。

在全球货币政策分化的背景下，美联储的政策走向将对全球经济产生重要影响。此次 Jackson Hole 会议成为了全球央行政策的重要风向标，而美联储的决策无疑为市场带来了积极的信号。

在备受全球瞩目的Jackson Hole全球央行年会上，美联储主席鲍威尔的一番讲话如同投入金融市场的巨石，激起了千层浪。

鲍威尔明确宣告，降息的关键时刻已然来临，这一表态为市场注入了一剂强心剂，标志着美国经济在新冠疫情冲击后逐步恢复，通胀压力缓解，就业市场降温，为美国经济实现“软着陆”提供了有利条件。

鲍威尔表示，过去四年半的时间里，美国经济经历了诸多波折与变化，如今大流行病相关的最严重经济扭曲正逐渐减轻。高通胀一直是美联储的心头大患，而如今通过限制性货币政策的实施，通胀压力得到了有效缓解，距离目标水平更近一步，目前物价正稳步迈向2%的目标。职位空缺与失业人数之比已回归疫情前区间，名义工资涨幅放缓，劳动力市场的降温态势清晰可见。失业率虽上升至4.3%，但按历史标准仍处于低位。

在探讨通胀的升降历程时，鲍威尔指出，疫情初期经济停摆后，随着经济重新开放以及财政支持的增加，商品消费支出出现了历史性的飙升，但这也对供应状况造成了严重冲击。2021 年 3 月和 4 月通胀开始飙升，起初范围较窄，随后逐渐蔓延至服务业。然而，通过供需扭曲的缓解、美联储积极的政策调整以及通胀预期的成功锚定，高通胀得以逐步得到控制并开始下降。

对于未来政策的展望，鲍威尔强调，政策调整的时机已经到来，降息的时机和步伐将依据即将发布的数据、不断变化的前景以及风险的平衡来灵活决定。美联储将在持续推动价格稳定的同时，全力支撑强劲的劳动力市场。

广开首席产业研究院资深研究员刘涛表示，美国通胀水平已呈现明确的下行趋势，满足了降息的重要前提。同时，尽管就业数据显示失业率有所上升，但美国经济基本面仍具备一定的韧性。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，鲍威尔的讲话将有效引导市场预期，美国经济正处于 “软着陆” 进程而非面临 “硬着陆” 风险。尽管全球金融市场对美国经济前景存在担忧，但从美国的高频经济指标来看，并未出现灾难性状况。而且美国有望进入相对 “三高” 的新境界，即相对高的经济增长、相对高的通胀、相对高的利率。

在全球货币政策分化的背景下，美联储的政策走向将对全球经济产生重要影响。此次 Jackson Hole 会议成为了全球央行政策的重要风向标，而美联储的决策无疑为市场带来了积极的信号。