11月15日，A股再度跳水，市场超4300股飘绿，全天成交逾1.8万亿元，较上一日缩量120亿。截至收盘，沪指跌1.45%，深成指跌2.62%，创业板指跌3.91%。

盘面上，金融科技股重挫，同花顺大跌逾14%，半导体芯片股继续走低，光伏、军工、地产、医药等板块跌幅居前；上涨方面，AI应用端再度逆势走强，Sora概念、智普AI、游戏、教育等方向领涨，消费电子、铁路公路等板块涨幅居前。

主力资金方面，资金青睐广告营销、通信服务、教育、铁路公路等行业，资金出逃半导体、软件开发、证券、IT服务等行业。

机构观点

中金公司：中期仍不可忽视资金面影响

中金公司指出，展望后市，当前A股处于历史上较为活跃状态，新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金，而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位，因此市场从资金面角度可能有较好的承接力量，有望支持市场震荡走高。但考虑到前期累积涨幅较大，主要指数临近前期高点和交易密集区，中小盘指数更是多数创出本轮行情新高，以及外部环境有一定压力，若出现资金短期集中获利回吐难免导致指数波动，这也是历史上震荡整理期的正常现象，不改中期趋势。往未来看，政策预期扭转后，需要关注政策落实对基本面改善的传导。

光大证券：资金或将高低切换，寻找相对处于低位新主线

光大证券表示，周四部分资金获利了结，导致高位股、强势股普跌，拖累了整个市场跟风调整。展望后市，再一次普跌之后，市场情绪有所降温，特别是高位股，出现了明显的退潮；接下来市场或需要一段时间消化高位股的抛压；同时，市场风格方面，资金或将高低切换，寻找相对处于低位的新主线。

热门板块

1、AI应用端再度走强

Sora概念、智普AI、文化传媒、教育、游戏等AI应用端再度走强，中科金财5天4板，福石控股、南兴股份、天娱数科等多股涨停。

点评：主要有两大消息催化：一是美股映射，美股AI广告公司AppLovin绩后股价两个交易日大涨72%。二是国内AI应用百花齐放，字节跳动自研视频生成模型Seaweed向用户开放等。开源证券指出，近期国内外大模型推理、搜索、视频生成等多模态能力的持续提升，或继续助力AI应用用户量增长及商业化空间打开，继续布局AI应用。

2、消费电子板块冲高回落

消费电子概念股冲高回落，奥海科技涨停，朝阳科技、漫步者、佳禾智能、星星科技、瀛通通讯等纷纷跟涨。

点评：中金公司表示，智能化是产业创新主要方向，后续建议关注AI助力手机、AR/VR、PC等终端带来的硬件升级机会，同时建议关注AI+硬件端升级激发的换机需求。

11月15日，A股再度跳水，市场超4300股飘绿，全天成交逾1.8万亿元，较上一日缩量120亿。截至收盘，沪指跌1.45%，深成指跌2.62%，创业板指跌3.91%。

盘面上，金融科技股重挫，同花顺大跌逾14%，半导体芯片股继续走低，光伏、军工、地产、医药等板块跌幅居前；上涨方面，AI应用端再度逆势走强，Sora概念、智普AI、游戏、教育等方向领涨，消费电子、铁路公路等板块涨幅居前。

主力资金方面，资金青睐广告营销、通信服务、教育、铁路公路等行业，资金出逃半导体、软件开发、证券、IT服务等行业。

机构观点

中金公司：中期仍不可忽视资金面影响

中金公司指出，展望后市，当前A股处于历史上较为活跃状态，新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金，而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位，因此市场从资金面角度可能有较好的承接力量，有望支持市场震荡走高。但考虑到前期累积涨幅较大，主要指数临近前期高点和交易密集区，中小盘指数更是多数创出本轮行情新高，以及外部环境有一定压力，若出现资金短期集中获利回吐难免导致指数波动，这也是历史上震荡整理期的正常现象，不改中期趋势。往未来看，政策预期扭转后，需要关注政策落实对基本面改善的传导。

光大证券：资金或将高低切换，寻找相对处于低位新主线

光大证券表示，周四部分资金获利了结，导致高位股、强势股普跌，拖累了整个市场跟风调整。展望后市，再一次普跌之后，市场情绪有所降温，特别是高位股，出现了明显的退潮；接下来市场或需要一段时间消化高位股的抛压；同时，市场风格方面，资金或将高低切换，寻找相对处于低位的新主线。

热门板块

1、AI应用端再度走强

Sora概念、智普AI、文化传媒、教育、游戏等AI应用端再度走强，中科金财5天4板，福石控股、南兴股份、天娱数科等多股涨停。

点评：主要有两大消息催化：一是美股映射，美股AI广告公司AppLovin绩后股价两个交易日大涨72%。二是国内AI应用百花齐放，字节跳动自研视频生成模型Seaweed向用户开放等。开源证券指出，近期国内外大模型推理、搜索、视频生成等多模态能力的持续提升，或继续助力AI应用用户量增长及商业化空间打开，继续布局AI应用。

2、消费电子板块冲高回落

消费电子概念股冲高回落，奥海科技涨停，朝阳科技、漫步者、佳禾智能、星星科技、瀛通通讯等纷纷跟涨。

点评：中金公司表示，智能化是产业创新主要方向，后续建议关注AI助力手机、AR/VR、PC等终端带来的硬件升级机会，同时建议关注AI+硬件端升级激发的换机需求。