央行出手!股市,一大利好来了
小白读财经
14小时前
现在我们完全可以预期,SFISF接下来很可能就像逆回购操作一样,央行会视股市的流动性来决定SFISF操作的规模和频率,目的是稳定和提振市场。
10
月
21
日下午
5
点,央行发布公告:
为更好发挥证券基金机构稳市作用,人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。
本次操作金额500亿元
,采用费率招标方式,20家机构参与投标,最高投标费率50bp,最低投标费率10bp,
中标费率为20bp。
这意味着市场关注极高的证券、基金、保险公司互换便利首次操作正式落地了。
所谓互换便利操作(SFISF)意思是金融机构可以拿流动性比较差的股票
ETF、
沪深
300
成份股等向央行换入国债、央票等高流动性资产。
金融拿到国债、央票等优质资产后,可以将国债、央票等作为质押品向商业银行贷款,从而获得资金买入股票。这
显著增加了金融机构在股市上的弹药量。
一是当股市回落的时候,股票估值下降,性价比上升,证券、基金、保险公司等有充足的弹药逢低买入,获得低吸的机会,对市场来说可以止跌回升。二是股市大跌的时候,证券、基金、保险公司等产品赎回压力增加,金融机构可以通过互换便利操作获得流动性,化解赎回风险。
可见,互换便利操作对市场是大利好。
央行此次开展证券、基金、保险公司互换便利首次操作,有几大看点:
1、
操作费率很低,只有20bp。
也就是说金融机构通过互换便利操作换到优质资产的成本很低,有助于激发这些金融机构操作的热情。
2、
首次操作金额是
500亿元,
看似不大,但毕竟是首次。央行此前提到SFISF首期操作额度5000亿(后续可视情况追加)。也就是说接下来还会有第二次、第三次
...
现在我们完全可以预期,SFISF接下来很可能就像逆回购操作一样,央行会视股市的流动性来决定SFISF操作的规模和频率,目的是稳定和提振市场。
SFISF的落地再次说明了国家稳定资本市场的决心。
近期我们发现一个特征,每当股市遇到下跌压力的时候都有利好政策在托底。从9
月底宣布将推出SFISF到目前不到一个月,SFISF已经正式落地了,说明目前国家对资本市场的支持是坚定的、真金白银的。
本周一,
LPR
正式公布,
1
年期
LPR
和
5
年期
LPR
双双下降
25
个基点,是近年来最大降幅。
10月20日,在股票回购增持再贷款宣布设立两日后,市场迎来首批落地案例。
中国石化、招商港口、中国外运等在内的20多家上市公司发布公告,披露与金融机构签订授信协议或获得贷款承诺函,相关贷款资金将用于股票回购或增持。
可见,近期政策力度之大,速度之快,非常罕见。
综合目前政策面以及市场面来看,我们认为
A
股本轮行情尚未结束,未来
A
股有望继续上行。
由于目前上方累计了太多套牢盘,短期内难以积累到那么大成交量去突破,预计
A
股需要震荡一段时间积累力量,方能向上突破。
现在我们完全可以预期,SFISF接下来很可能就像逆回购操作一样,央行会视股市的流动性来决定SFISF操作的规模和频率,目的是稳定和提振市场。
10
月
21
日下午
5
点,央行发布公告:
为更好发挥证券基金机构稳市作用,人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。
本次操作金额500亿元
,采用费率招标方式,20家机构参与投标,最高投标费率50bp,最低投标费率10bp,
中标费率为20bp。
这意味着市场关注极高的证券、基金、保险公司互换便利首次操作正式落地了。
所谓互换便利操作(SFISF)意思是金融机构可以拿流动性比较差的股票
ETF、
沪深
300
成份股等向央行换入国债、央票等高流动性资产。
金融拿到国债、央票等优质资产后,可以将国债、央票等作为质押品向商业银行贷款,从而获得资金买入股票。这
显著增加了金融机构在股市上的弹药量。
一是当股市回落的时候,股票估值下降,性价比上升,证券、基金、保险公司等有充足的弹药逢低买入,获得低吸的机会,对市场来说可以止跌回升。二是股市大跌的时候,证券、基金、保险公司等产品赎回压力增加,金融机构可以通过互换便利操作获得流动性,化解赎回风险。
可见,互换便利操作对市场是大利好。
央行此次开展证券、基金、保险公司互换便利首次操作,有几大看点:
1、
操作费率很低,只有20bp。
也就是说金融机构通过互换便利操作换到优质资产的成本很低,有助于激发这些金融机构操作的热情。
2、
首次操作金额是
500亿元,
看似不大,但毕竟是首次。央行此前提到SFISF首期操作额度5000亿(后续可视情况追加)。也就是说接下来还会有第二次、第三次
...
现在我们完全可以预期,SFISF接下来很可能就像逆回购操作一样,央行会视股市的流动性来决定SFISF操作的规模和频率,目的是稳定和提振市场。
SFISF的落地再次说明了国家稳定资本市场的决心。
近期我们发现一个特征,每当股市遇到下跌压力的时候都有利好政策在托底。从9
月底宣布将推出SFISF到目前不到一个月,SFISF已经正式落地了,说明目前国家对资本市场的支持是坚定的、真金白银的。
本周一,
LPR
正式公布,
1
年期
LPR
和
5
年期
LPR
双双下降
25
个基点,是近年来最大降幅。
10月20日,在股票回购增持再贷款宣布设立两日后,市场迎来首批落地案例。
中国石化、招商港口、中国外运等在内的20多家上市公司发布公告,披露与金融机构签订授信协议或获得贷款承诺函,相关贷款资金将用于股票回购或增持。
可见,近期政策力度之大,速度之快,非常罕见。
综合目前政策面以及市场面来看,我们认为
A
股本轮行情尚未结束,未来
A
股有望继续上行。
由于目前上方累计了太多套牢盘,短期内难以积累到那么大成交量去突破,预计
A
股需要震荡一段时间积累力量,方能向上突破。
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