受美联储降息刺激，今日凌晨离岸人民币大涨近300点，一度升破7.04关口。在美联储降息后，多国或地区跟随降息。中国香港金融管理局宣布跟随美联储降息，将基准利率下调50个基点至5.25%。此外，科威特央行宣布降息25个基点至4%；巴林央行下调隔夜存款利率50个基点至5.50%；阿联酋央行下调隔夜存款利率50个基点至4.90%；卡塔尔央行更为激进，下调存款利率55个基点至5.2%，下调回购利率55个基点至5.45%，下调贷款利率55个基点至5.70%。
其实，在美联储降息之前，已有多家央行选择降息：9月18日，印度尼西亚央行决定把基准利率下调25个基点至6%，同时，把存款利率下调至5.25%，贷款利率下调至6.75%；12日，欧洲央行宣布年内第二次降息，将存款机制利率下调25个基点，主要再融资利率和边际借贷利率均下调60个基点；4日，加拿大央行下调关键利率25个基点至4.25%，为今年连续第3次降息。
如何看待美联储降息对A股、港股的影响？沙漠雄鹰认为，美联储降息50个基点属于预防式降息，预计对港股的影响大于A股。A股方面，美联储降息并非核心要素，虽然对于国内货币政策的约束稍有打开，但A股趋势性回稳的核心仍在于国内基本面向好和逆周期政策的加码。具体板块方面，A股中的出口链可能相对受益，前期估值已经有所调整，但中报反映板块景气度依然偏强，同时也比较明确受益于海外降息。对于中国市场，主要影响逻辑是外围宽松效果如何传导进来，即国内政策的应对。港股因对外部流动性敏感，联系汇率下跟随降息，其弹性较A股更大。同理，行业层面，对利率敏感成长股（生物科技、科技硬件等）、海外美元融资占比较高的板块、港股本地分红甚至地产，以及出口链条也可能边际上受益。
自7月以来，人民币兑美元步入升值通道，离、在岸人民币双双升破7.04关口。从1982年到2019年，美国共7次开启降息。从历史数据来看，美元降息周期中，概率上人民币兑美元升值的可能性更大。此次美联储降息之后，预计人民币兑美元可能升值。但是汇率的影响因素是复杂的。一国（地区）汇率的中长期走势取决于一国经济基本面强弱及未来市场的预期、外汇储备、经常项目和资本项目收支情况、双边利差及未来走势、通胀预期等因素影响，而短期影响因素有货币政策走向、结售汇因素、外汇掉期等。
沙漠雄鹰认为，美联储降息后，市场预期美元将进一步走低，为避免汇兑损失进一步扩大，进出口企业倾向于增加结汇，这或许阶段性使得人民币兑美元汇率进一步升值。人民币汇率的走势是由降息、供求关系、全球经济金融形势、地缘政治等多种因素共同作用的结果。美联储降息“靴子”落地后，人民币贬值压力将进一步减轻，预计人民币汇率呈现稳中略升走势，并在均衡水平附近运行。从国内环境看，宏观政策红利持续释放，经济复苏基础不断夯实，国际收支有望保持基本平衡，为人民币汇率稳定提供有力支撑；外围方面，美联储年内逐步向降息周期过渡，将制约美元上行空间。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2024年9月21日 于深圳
每日叮咛：公元2024年9月21日，农历八月十九日，星期六。甲辰年、癸酉月、戊子日、壬子时。戊子自坐财星合身，生于伤官生财的癸酉月，年柱甲辰七煞制比，最喜印绶护身为福，岁煞南：丙丁午方不能动土和修造，家中南方勿动，以免影响家运。鼠日冲马：属鼠和属马的人逢冲，大事不宜进行。戊子天克地冲壬午：八字中有戊子、壬午的人，注意身体健康保养，且防范运势不佳。
受美联储降息刺激，今日凌晨离岸人民币大涨近300点，一度升破7.04关口。在美联储降息后，多国或地区跟随降息。中国香港金融管理局宣布跟随美联储降息，将基准利率下调50个基点至5.25%。此外，科威特央行宣布降息25个基点至4%；巴林央行下调隔夜存款利率50个基点至5.50%；阿联酋央行下调隔夜存款利率50个基点至4.90%；卡塔尔央行更为激进，下调存款利率55个基点至5.2%，下调回购利率55个基点至5.45%，下调贷款利率55个基点至5.70%。
其实，在美联储降息之前，已有多家央行选择降息：9月18日，印度尼西亚央行决定把基准利率下调25个基点至6%，同时，把存款利率下调至5.25%，贷款利率下调至6.75%；12日，欧洲央行宣布年内第二次降息，将存款机制利率下调25个基点，主要再融资利率和边际借贷利率均下调60个基点；4日，加拿大央行下调关键利率25个基点至4.25%，为今年连续第3次降息。
如何看待美联储降息对A股、港股的影响？沙漠雄鹰认为，美联储降息50个基点属于预防式降息，预计对港股的影响大于A股。A股方面，美联储降息并非核心要素，虽然对于国内货币政策的约束稍有打开，但A股趋势性回稳的核心仍在于国内基本面向好和逆周期政策的加码。具体板块方面，A股中的出口链可能相对受益，前期估值已经有所调整，但中报反映板块景气度依然偏强，同时也比较明确受益于海外降息。对于中国市场，主要影响逻辑是外围宽松效果如何传导进来，即国内政策的应对。港股因对外部流动性敏感，联系汇率下跟随降息，其弹性较A股更大。同理，行业层面，对利率敏感成长股（生物科技、科技硬件等）、海外美元融资占比较高的板块、港股本地分红甚至地产，以及出口链条也可能边际上受益。
自7月以来，人民币兑美元步入升值通道，离、在岸人民币双双升破7.04关口。从1982年到2019年，美国共7次开启降息。从历史数据来看，美元降息周期中，概率上人民币兑美元升值的可能性更大。此次美联储降息之后，预计人民币兑美元可能升值。但是汇率的影响因素是复杂的。一国（地区）汇率的中长期走势取决于一国经济基本面强弱及未来市场的预期、外汇储备、经常项目和资本项目收支情况、双边利差及未来走势、通胀预期等因素影响，而短期影响因素有货币政策走向、结售汇因素、外汇掉期等。
沙漠雄鹰认为，美联储降息后，市场预期美元将进一步走低，为避免汇兑损失进一步扩大，进出口企业倾向于增加结汇，这或许阶段性使得人民币兑美元汇率进一步升值。人民币汇率的走势是由降息、供求关系、全球经济金融形势、地缘政治等多种因素共同作用的结果。美联储降息“靴子”落地后，人民币贬值压力将进一步减轻，预计人民币汇率呈现稳中略升走势，并在均衡水平附近运行。从国内环境看，宏观政策红利持续释放，经济复苏基础不断夯实，国际收支有望保持基本平衡，为人民币汇率稳定提供有力支撑；外围方面，美联储年内逐步向降息周期过渡，将制约美元上行空间。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2024年9月21日 于深圳
每日叮咛：公元2024年9月21日，农历八月十九日，星期六。甲辰年、癸酉月、戊子日、壬子时。戊子自坐财星合身，生于伤官生财的癸酉月，年柱甲辰七煞制比，最喜印绶护身为福，岁煞南：丙丁午方不能动土和修造，家中南方勿动，以免影响家运。鼠日冲马：属鼠和属马的人逢冲，大事不宜进行。戊子天克地冲壬午：八字中有戊子、壬午的人，注意身体健康保养，且防范运势不佳。
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