新华财经北京10月28日电(记者 张小洁) 首批白酒上市公司2024年三季报日前出炉。贵州茅台前三季度营业总收入首次突破1200亿元,营收净利均实现同比两位数增长;金徽酒同样实现两位数的业绩增幅,产品结构持续优化;金种子酒、天佑德酒则业绩欠佳。
多家机构指出,当前白酒消费仍显疲软,去库存压力犹存,受消费大环境影响,预计白酒行业三季度业绩增速或环比二季度降低,企业注重寻找结构性机会。
首批三季报“喜忧参半”
10月25日晚间,三家白酒上市公司率先披露三季报。贵州茅台三季报显示,今年前三季度,公司实现营业总收入1231.23亿元,较去年同期的1053.16亿元增长16.91%;实现归属于上市公司股东的净利润608.28亿元,同比增长15.04%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润607.79亿元,同比增长15.08%。记者根据Wind数据统计发现,贵州茅台前三季度营业总收入继去年同期首次突破千亿元后,今年再创新高,超过1200亿元。
销售情况显示,贵州茅台前三季度主营业务收入中,茅台酒销售收入为1011.26亿元,较去年同期的872.70亿元增加15.88%;系列酒销售收入为193.93亿元,较去年同期的155.94亿元增加24.36%。
金徽酒三季报显示,公司前三季度营业总收入为23.28亿元,同比增长15.31%;归属于上市公司股东的净利润为3.33亿元,同比增长22.17%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.37亿元,同比增长23.05%。该公司表示,业绩增长的主要原因是公司不断优化营销策略,品牌影响力逐步强化,市场区域稳步扩大,产品结构持续优化,报告期百元以上产品占主营业务收入比例为85.94%。
金种子酒则营收下滑、亏损扩大。三季报显示,公司前三季度实现营业总收入8.06亿元,同比下降24.90%;归属于上市公司股东的净利润为-9952.61万元,亏损较去年同期的-3485.94万元同比扩大。从第三季度看,公司实现营业收入1.39亿元,同比下降54.41%;归属于上市公司股东的净利润为-11062.41万元。该公司表示,三季度业绩下滑主要由于行业竞争加剧,酒类销售收入下降,同时公司报告期内注销安徽金太阳医药经营有限公司,公司药品销售收入同比减少。
10月27日,天佑德酒发布三季报。数据显示,公司前三季度营业总收入为9.87亿元,同比增长4.89%;归属于上市公司股东的净利润为5744.84万元,同比下降45.80%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5445.34万元,同比下降45.44%。该公司表示,归母净利润下滑的主要原因是前三季度收入增速放缓,基于营销转型的市场费用投入增加,加之本年度分期确认限制性股票费用。
展望白酒板块三季度业绩,平安证券研究认为,受消费大环境影响,预计三季度业绩增速或环比二季度降低。国联证券研究分析称,基本面而言,板块业绩自2021年三季度起下修,当前部分头部公司业绩增速开始修正。
去库稳价仍是关键
三季度规上企业白酒产量有所下滑。国家统计局最新发布的数据显示,2024年前三季度,国内规模以上白酒企业的产量为298.0万千升,同比增长2.3%。今年7月至9月,国内规模以上企业白酒产量分别为26.1万千升、25.6万千升和36.3万千升,分别同比下滑5.1%、10.2%和9.9%。
从消费市场看,当前白酒消费整体较为疲软,去库稳价仍是关键。
中国银河证券分析师刘来珍指出,根据马上赢监测的网点统计数据,2024年9月白酒零售额同比下降17%,下滑幅度扩大。今年中秋节旺季白酒销售不及往年。由于白酒多为佐餐消费,限额以上企业餐饮收入低迷的表现佐证了白酒消费需求疲弱。
招商食品于佳琦团队认为,白酒市场三季度整体需求偏弱,但头部企业的品牌地位仍然带来了份额的进一步集中,高端白酒回款发货进度未显著慢于去年。
东吴证券研究指出,需求弱势环境下,酒水渠道态度愈发谨慎,加快推进去库,品牌选择也更趋集中;白酒企业亦作务实调整,普遍相对淡化回款要求,优先推进去库稳价工作。企业礼赠消费边际收缩背景下,渠道预判2024年中秋国庆至2025年春节将是动销集中承压阶段,2024年底的春节备货压力,将对渠道库存消化、现金回笼情绪推波助澜。面对年底潜在的风险,多数酒企普遍提前着手防范风险,三季度适当放松回款要求,并加强开瓶培育等动作执行力度,以便逐步化解渠道库存压力。
行业分化趋势加深
中国酒业协会今年6月发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示,2023年至2024年,白酒行业呈现出六大特征,即行业产量下降,销售收入增长,利润总额提升,行业分化明显,消费“双理性”,以及存量时代特征明显。整体来看,白酒行业强集中、强分化的发展态势愈发显著,产业结构持续向更优化的方向迈进。
在消费需求生变、行业深度调整的背景下,上市酒企积极调整产品矩阵和市场策略。
洋河股份不久前与天风证券、兴银理财、中银基金、彬元资本等机构进行现场交流时表示,面对变化和竞争,公司一方面是“聚焦”,聚焦主导品牌和产品,洋河品牌作为全国化品牌重点发力,双沟品牌重点围绕江苏和部分省外市场开展工作;聚焦优势区域,着眼于省内市场、高地市场和样板市场,同时聚焦人才、资源和费用等。另一方面是“转型”,从“渠道”向“渠道+品牌”转型,更强化与消费者的交互,目前已搭建完整的品推体系,将持续强化赋能市场;另外,进一步夯实基础工作,强调增点扩面,由注重结果转向注重过程。同时,公司根据市场实际情况做了部分产品补充。
“行业增速下降是不容置疑的大趋势,但增速下降和总营收下降是两个概念。未来中期行业增速还是要看整个经济环境,企业则在此基础上寻找结构性机会,长期仍会在数量触底后出现量价齐升的局面,那时的增量主要来自于消费者日常饮用频次的上升。”今世缘表示,公司将在营销模式的创新和改革上加大力度,更加精准投入和精准施策。
泸州老窖在9月中旬举行的业绩说明会上也表示,2024年,白酒行业进入结构性调整周期,存量时代特征愈发鲜明,产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势愈加明显。对此,公司坚定不移严控质量、坚守品质、提升服务,持续强化数智创新赋能市场营销,全力做大规模体量,持续提升发展势能,抢占市场、品牌、品质三大高地。
编辑:刘铭
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新华财经北京10月28日电(记者 张小洁) 首批白酒上市公司2024年三季报日前出炉。贵州茅台前三季度营业总收入首次突破1200亿元,营收净利均实现同比两位数增长;金徽酒同样实现两位数的业绩增幅,产品结构持续优化;金种子酒、天佑德酒则业绩欠佳。
多家机构指出,当前白酒消费仍显疲软,去库存压力犹存,受消费大环境影响,预计白酒行业三季度业绩增速或环比二季度降低,企业注重寻找结构性机会。
首批三季报“喜忧参半”
10月25日晚间,三家白酒上市公司率先披露三季报。贵州茅台三季报显示,今年前三季度,公司实现营业总收入1231.23亿元,较去年同期的1053.16亿元增长16.91%;实现归属于上市公司股东的净利润608.28亿元,同比增长15.04%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润607.79亿元,同比增长15.08%。记者根据Wind数据统计发现,贵州茅台前三季度营业总收入继去年同期首次突破千亿元后,今年再创新高,超过1200亿元。
销售情况显示,贵州茅台前三季度主营业务收入中,茅台酒销售收入为1011.26亿元,较去年同期的872.70亿元增加15.88%;系列酒销售收入为193.93亿元,较去年同期的155.94亿元增加24.36%。
金徽酒三季报显示,公司前三季度营业总收入为23.28亿元,同比增长15.31%;归属于上市公司股东的净利润为3.33亿元,同比增长22.17%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.37亿元,同比增长23.05%。该公司表示,业绩增长的主要原因是公司不断优化营销策略,品牌影响力逐步强化,市场区域稳步扩大,产品结构持续优化,报告期百元以上产品占主营业务收入比例为85.94%。
金种子酒则营收下滑、亏损扩大。三季报显示,公司前三季度实现营业总收入8.06亿元,同比下降24.90%;归属于上市公司股东的净利润为-9952.61万元,亏损较去年同期的-3485.94万元同比扩大。从第三季度看,公司实现营业收入1.39亿元,同比下降54.41%;归属于上市公司股东的净利润为-11062.41万元。该公司表示,三季度业绩下滑主要由于行业竞争加剧,酒类销售收入下降,同时公司报告期内注销安徽金太阳医药经营有限公司,公司药品销售收入同比减少。
10月27日,天佑德酒发布三季报。数据显示,公司前三季度营业总收入为9.87亿元,同比增长4.89%;归属于上市公司股东的净利润为5744.84万元,同比下降45.80%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5445.34万元,同比下降45.44%。该公司表示,归母净利润下滑的主要原因是前三季度收入增速放缓,基于营销转型的市场费用投入增加,加之本年度分期确认限制性股票费用。
展望白酒板块三季度业绩,平安证券研究认为,受消费大环境影响,预计三季度业绩增速或环比二季度降低。国联证券研究分析称,基本面而言,板块业绩自2021年三季度起下修,当前部分头部公司业绩增速开始修正。
去库稳价仍是关键
三季度规上企业白酒产量有所下滑。国家统计局最新发布的数据显示,2024年前三季度,国内规模以上白酒企业的产量为298.0万千升,同比增长2.3%。今年7月至9月,国内规模以上企业白酒产量分别为26.1万千升、25.6万千升和36.3万千升,分别同比下滑5.1%、10.2%和9.9%。
从消费市场看,当前白酒消费整体较为疲软,去库稳价仍是关键。
中国银河证券分析师刘来珍指出,根据马上赢监测的网点统计数据,2024年9月白酒零售额同比下降17%,下滑幅度扩大。今年中秋节旺季白酒销售不及往年。由于白酒多为佐餐消费,限额以上企业餐饮收入低迷的表现佐证了白酒消费需求疲弱。
招商食品于佳琦团队认为,白酒市场三季度整体需求偏弱,但头部企业的品牌地位仍然带来了份额的进一步集中,高端白酒回款发货进度未显著慢于去年。
东吴证券研究指出,需求弱势环境下,酒水渠道态度愈发谨慎,加快推进去库,品牌选择也更趋集中;白酒企业亦作务实调整,普遍相对淡化回款要求,优先推进去库稳价工作。企业礼赠消费边际收缩背景下,渠道预判2024年中秋国庆至2025年春节将是动销集中承压阶段,2024年底的春节备货压力,将对渠道库存消化、现金回笼情绪推波助澜。面对年底潜在的风险,多数酒企普遍提前着手防范风险,三季度适当放松回款要求,并加强开瓶培育等动作执行力度,以便逐步化解渠道库存压力。
行业分化趋势加深
中国酒业协会今年6月发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示,2023年至2024年,白酒行业呈现出六大特征,即行业产量下降,销售收入增长,利润总额提升,行业分化明显,消费“双理性”,以及存量时代特征明显。整体来看,白酒行业强集中、强分化的发展态势愈发显著,产业结构持续向更优化的方向迈进。
在消费需求生变、行业深度调整的背景下,上市酒企积极调整产品矩阵和市场策略。
洋河股份不久前与天风证券、兴银理财、中银基金、彬元资本等机构进行现场交流时表示,面对变化和竞争,公司一方面是“聚焦”,聚焦主导品牌和产品,洋河品牌作为全国化品牌重点发力,双沟品牌重点围绕江苏和部分省外市场开展工作;聚焦优势区域,着眼于省内市场、高地市场和样板市场,同时聚焦人才、资源和费用等。另一方面是“转型”,从“渠道”向“渠道+品牌”转型,更强化与消费者的交互,目前已搭建完整的品推体系,将持续强化赋能市场;另外,进一步夯实基础工作,强调增点扩面,由注重结果转向注重过程。同时,公司根据市场实际情况做了部分产品补充。
“行业增速下降是不容置疑的大趋势,但增速下降和总营收下降是两个概念。未来中期行业增速还是要看整个经济环境,企业则在此基础上寻找结构性机会,长期仍会在数量触底后出现量价齐升的局面,那时的增量主要来自于消费者日常饮用频次的上升。”今世缘表示,公司将在营销模式的创新和改革上加大力度,更加精准投入和精准施策。
泸州老窖在9月中旬举行的业绩说明会上也表示,2024年,白酒行业进入结构性调整周期,存量时代特征愈发鲜明,产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势愈加明显。对此,公司坚定不移严控质量、坚守品质、提升服务,持续强化数智创新赋能市场营销,全力做大规模体量,持续提升发展势能,抢占市场、品牌、品质三大高地。
编辑:刘铭
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