文：任泽平团队
导读
如果人工智能没有PMF（Product-Market-Fit）、不能商业化落地，“卖铲人”神话也好、AI狂潮也好，最终都会破灭。
当下，人工智能产业的问题在于：供给侧的技术大有突破、可谓百花齐放，但是却缺乏一个作为技术载体的超级应用，激发需求侧，让广大消费者愿意为之买单。
人工智能产业尚未实现供需闭环。在资本市场炒作情绪逐渐回归理性后，AI行业，亟需找到超级应用来充当技术与市场间的媒介，让技术落地、AI向实。
AI超级应用才是大多数人的机会。
核心观点
有哪些值得期待的AI超级应用？（下）
第一、游戏。游戏是容易快速形成传播效应、构建用户粘性、用户量变现的C端应用，是AI理想的落地场景之一。B端，AIGC赋能游戏开发工作流，辅助开发者提质增效、创意迸发；使用AIGC已经成为开发室常态，未来的趋势应当是避免重复造轮子、功能集成化。C端，AIGC使玩家的内容创作（UGC）变得简单易上手，能提升玩家的创作体验；未来AIGC在C端爆发应当要借助一款高度UGC的、当下AIGC技术水平完全够用的、受年轻人喜欢的游戏。
第二、AI眼镜。将人工智能嵌入眼镜、手表、戒指等日常穿戴的配饰品之中，融合便利性、有用性、科技感与时尚感，可穿戴设备是搭载AI的理想产品。Meta与雷朋合作的智能眼镜Ray-Ban Meta反响好，引发市场对AI眼镜的期待：在传统眼镜（近视镜、太阳镜）上叠加AI功能，AI眼镜能突破VR、MR设备在产品形态上的局限，轻便、佩戴舒适、日常化； AI眼镜受众广泛，具备可预见的市场空间。未来，AI眼镜在产品形态、续航能力等方面有待进一步改进，技术层面也会继续升级迭代，业内共识AI眼镜的终局是“AI+AR”。
第三、AI搜索。AI搜索是目前C端最易触达的生成式AI应用：一方面，AI搜索是语言大模型爆发后最先出圈的应用；另一方面，搜索是互联网用户普遍使用的基本功能。AI搜索的优势在于（1）更高的输入灵活性；（2）擅长生成大纲式答案，启发用户思考问题的维度；（3）具备一定的记忆性，能够在多轮对话中保持上下文，使用户的体验更加流畅和连贯。但是由于AI搜索的盈利模式靠用户付费，前提是必须要提供足够准确的答案，因此未来克服大模型的幻觉问题是十分必要的。
第四、脑机接口技术。具备充分的可想象空间，一方面可以实现物理上的躯干替代和意识延伸，在极大程度改变四肢瘫痪和残疾人士的生活；另一方面也可以判断、调节、引导大脑神经状态，有效地缓解失眠症状，或是对儿童的孤独症、自闭症进行矫正。待技术突破时，有望先在高收入患者群落地进而在规模效应凸显后爆发。
市场在狂欢之后最终必然回归理性，这呼唤AI超级应用的出现，需要每个从业者的努力，增技术、懂市场，实现技术与市场的双向奔赴，最终完成人工智能产业的供需闭环，这是整个行业健康存续的必然要求。
目录
正文
不妨以英伟达为例来看。
回溯2023年，ChatGpt掀起生成式AI热潮，全球范围开启大模型竞备，算力需求激增。AI是金矿，则芯片就是铲，作为全球芯片龙头，英伟达彼时便获得了“卖铲人”的称号。伴随着生成式AI出圈式席卷世界，也造就了英伟达的“卖铲人”神话：
一方面，英伟达业绩表现屡创新高，一句“没有什么比死亡、税收和英伟达盈利超出预期更确定的事情了”足以说明；另一方面，英伟达在资本市场的表现也势如破竹，市值从1万亿跃升2万亿关口（美元）只用了短短9个月；接着只用了3个月就突破了3万亿关口。2024年6月18日，英伟达总市值达3.34万亿美元，超越苹果（3.29万亿）、微软（3.32万亿），一度登顶市值榜。
市场在狂欢之后最终必然回归理性。关于英伟达，一个理性之问是：“卖铲人”神话可持续吗？
英伟达的业绩表现在结构上高度依赖于数据中心业务。AI爆发带动算力需求激增，英伟达的数据中心业务也随着蓬勃，自2023财年第一季度（截至2022/5/1）起，数据中心业务就开始超过游戏GPU业务成为英伟达第一大收入来源。今年8月28日公布的季报显示，2025财年第二季度（截至2024/7/28）300亿的营收中有263亿来源于数据中心业务，占比高达87.5%，为历史最高。
以2025财年第二季度为例，英伟达数据中心的营收增长主要由Hopper GPU计算平台驱动，该平台用于大语言模型、推荐引擎和生成式AI 应用程序的训练和推理。英伟达数据中心业务的主要客户是微软、亚马逊、谷歌、Meta等大型科技公司。因此，英伟达的长期增长性很大程度上取决于大型科技公司在AI算力方面的支出是否可持续，而后者又决定于AI能够为科技公司带来可观的收入流，进而取决于AI（特别是生成式AI）的商业化落地前景。
有哪些值得期待的AI超级应用？（下）
AI搜索是目前C端最易触达的生成式AI应用：一方面，AI搜索是语言大模型爆发后最先出圈的应用；另一方面，搜索是互联网用户普遍使用的基本功能，以我国为例，中国互联网络信息中心（CNNIC）数据显示，2023年，我国网民规模为10.92亿人，搜索引擎用户规模达8.27亿，占比为75.73%。
AI上半场在于基础设施的铺陈和技术的爆发，那么下半场则是落地与向实。市场在狂欢之后最终必然回归理性，这呼唤AI超级应用的出现，需要每个从业者的努力，增技术、懂市场，技术与市场双向奔赴，最终完成人工智能产业的供需闭环，这是整个行业健康存续的必然要求。
AI超级应用才是大多数人的机会。
文：任泽平团队
导读
如果人工智能没有PMF（Product-Market-Fit）、不能商业化落地，“卖铲人”神话也好、AI狂潮也好，最终都会破灭。
当下，人工智能产业的问题在于：供给侧的技术大有突破、可谓百花齐放，但是却缺乏一个作为技术载体的超级应用，激发需求侧，让广大消费者愿意为之买单。
人工智能产业尚未实现供需闭环。在资本市场炒作情绪逐渐回归理性后，AI行业，亟需找到超级应用来充当技术与市场间的媒介，让技术落地、AI向实。
AI超级应用才是大多数人的机会。
核心观点
有哪些值得期待的AI超级应用？（下）
第一、游戏。游戏是容易快速形成传播效应、构建用户粘性、用户量变现的C端应用，是AI理想的落地场景之一。B端，AIGC赋能游戏开发工作流，辅助开发者提质增效、创意迸发；使用AIGC已经成为开发室常态，未来的趋势应当是避免重复造轮子、功能集成化。C端，AIGC使玩家的内容创作（UGC）变得简单易上手，能提升玩家的创作体验；未来AIGC在C端爆发应当要借助一款高度UGC的、当下AIGC技术水平完全够用的、受年轻人喜欢的游戏。
第二、AI眼镜。将人工智能嵌入眼镜、手表、戒指等日常穿戴的配饰品之中，融合便利性、有用性、科技感与时尚感，可穿戴设备是搭载AI的理想产品。Meta与雷朋合作的智能眼镜Ray-Ban Meta反响好，引发市场对AI眼镜的期待：在传统眼镜（近视镜、太阳镜）上叠加AI功能，AI眼镜能突破VR、MR设备在产品形态上的局限，轻便、佩戴舒适、日常化； AI眼镜受众广泛，具备可预见的市场空间。未来，AI眼镜在产品形态、续航能力等方面有待进一步改进，技术层面也会继续升级迭代，业内共识AI眼镜的终局是“AI+AR”。
第三、AI搜索。AI搜索是目前C端最易触达的生成式AI应用：一方面，AI搜索是语言大模型爆发后最先出圈的应用；另一方面，搜索是互联网用户普遍使用的基本功能。AI搜索的优势在于（1）更高的输入灵活性；（2）擅长生成大纲式答案，启发用户思考问题的维度；（3）具备一定的记忆性，能够在多轮对话中保持上下文，使用户的体验更加流畅和连贯。但是由于AI搜索的盈利模式靠用户付费，前提是必须要提供足够准确的答案，因此未来克服大模型的幻觉问题是十分必要的。
第四、脑机接口技术。具备充分的可想象空间，一方面可以实现物理上的躯干替代和意识延伸，在极大程度改变四肢瘫痪和残疾人士的生活；另一方面也可以判断、调节、引导大脑神经状态，有效地缓解失眠症状，或是对儿童的孤独症、自闭症进行矫正。待技术突破时，有望先在高收入患者群落地进而在规模效应凸显后爆发。
市场在狂欢之后最终必然回归理性，这呼唤AI超级应用的出现，需要每个从业者的努力，增技术、懂市场，实现技术与市场的双向奔赴，最终完成人工智能产业的供需闭环，这是整个行业健康存续的必然要求。
目录
正文
不妨以英伟达为例来看。
回溯2023年，ChatGpt掀起生成式AI热潮，全球范围开启大模型竞备，算力需求激增。AI是金矿，则芯片就是铲，作为全球芯片龙头，英伟达彼时便获得了“卖铲人”的称号。伴随着生成式AI出圈式席卷世界，也造就了英伟达的“卖铲人”神话：
一方面，英伟达业绩表现屡创新高，一句“没有什么比死亡、税收和英伟达盈利超出预期更确定的事情了”足以说明；另一方面，英伟达在资本市场的表现也势如破竹，市值从1万亿跃升2万亿关口（美元）只用了短短9个月；接着只用了3个月就突破了3万亿关口。2024年6月18日，英伟达总市值达3.34万亿美元，超越苹果（3.29万亿）、微软（3.32万亿），一度登顶市值榜。
市场在狂欢之后最终必然回归理性。关于英伟达，一个理性之问是：“卖铲人”神话可持续吗？
英伟达的业绩表现在结构上高度依赖于数据中心业务。AI爆发带动算力需求激增，英伟达的数据中心业务也随着蓬勃，自2023财年第一季度（截至2022/5/1）起，数据中心业务就开始超过游戏GPU业务成为英伟达第一大收入来源。今年8月28日公布的季报显示，2025财年第二季度（截至2024/7/28）300亿的营收中有263亿来源于数据中心业务，占比高达87.5%，为历史最高。
以2025财年第二季度为例，英伟达数据中心的营收增长主要由Hopper GPU计算平台驱动，该平台用于大语言模型、推荐引擎和生成式AI 应用程序的训练和推理。英伟达数据中心业务的主要客户是微软、亚马逊、谷歌、Meta等大型科技公司。因此，英伟达的长期增长性很大程度上取决于大型科技公司在AI算力方面的支出是否可持续，而后者又决定于AI能够为科技公司带来可观的收入流，进而取决于AI（特别是生成式AI）的商业化落地前景。
有哪些值得期待的AI超级应用？（下）
AI搜索是目前C端最易触达的生成式AI应用：一方面，AI搜索是语言大模型爆发后最先出圈的应用；另一方面，搜索是互联网用户普遍使用的基本功能，以我国为例，中国互联网络信息中心（CNNIC）数据显示，2023年，我国网民规模为10.92亿人，搜索引擎用户规模达8.27亿，占比为75.73%。
AI上半场在于基础设施的铺陈和技术的爆发，那么下半场则是落地与向实。市场在狂欢之后最终必然回归理性，这呼唤AI超级应用的出现，需要每个从业者的努力，增技术、懂市场，技术与市场双向奔赴，最终完成人工智能产业的供需闭环，这是整个行业健康存续的必然要求。
AI超级应用才是大多数人的机会。
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