8月27日晚间，云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司(300957.SZ，下称“公司”)披露了2024年半年报。报告期内，公司实现营业收入28.05亿元，同比增长18.45%；归母净利润4.84亿元，同比增长7.50%，稳健发展实现业绩突围。

2024年，面对化妆品市场风云变幻的外部环境，贝泰妮集团聚焦“学术赋能+品牌打造”双管齐下，贯彻多品牌共同发展战略，明确各个平台定位及发展策略，持续推进产品和收入结构的优化转型，核心品牌产品和零售端的显著放量，成为贝泰妮集团核心盈利能力持续增长的主要驱动因素。

多品牌矩阵成长可期 护肤品类持续助力业绩增长

在中国化妆品行业，增长和穿越周期是永恒的命题。当前，功效性护肤品消费向上增长。华经产业研究院数据显示，中国功效性护肤品市场规模从2017年的102亿元增长到2022年的370亿元，预估到2026年，这一数据将达到623亿元。

护肤品类持续作为公司收入增长的主要驱动力，报告期内，公司专业皮肤学级护肤品牌“薇诺娜”占据先机，延续稳健增长趋势，贡献收入23.89亿元，同比增长5.69%。今年3月，贝泰妮旗下品牌薇诺娜官宣正式迈入2.0阶段，从“专注敏感肌”升级到“专研敏感肌”，从敏感肌治愈走向皮肤健康自由的新时代。作为薇诺娜战略进入2.0时代最为重要的里程碑之一，第二代薇诺娜特护霜为品牌发展贡献颇丰。其在皮肤学机理研究、成分、科技、质地、包装等多方面均有质的飞跃，突破了修护边界，直击敏感根源，从青刺果油成分升级为青刺果多糖成分，功效更为显著，而减少包装浪费的升级版包装，也给予消费者更多选择。

随着竞争升级加码，“功效护肤”赛道步入下半场，打造第二增长曲线成为化妆品企业价值突围的重磅亟需。报告显示，贝泰妮集团旗下专业婴幼儿肌肤功效性护理品牌“薇诺娜宝贝”以同比增长39.68%的亮眼表现跻身亿元产品阵营，有效带动产品线及其他潜力品类集群销售上扬；高端抗衰新品牌“瑷科缦”强劲增长64.98%至2654.59万元，产品集群优势显现，作为新的盈利增长极助力公司业绩逆势增长。

值得注意的是，作为国内功效性护肤品龙头企业，贝泰妮集团清晰认知产业逻辑，聚焦整合品牌、营销和渠道资源，推动功效性护肤产品规模扩增。依托全终端、多模式的营销体系，贝泰妮集团全力推动核心优势资源聚合与模式迭代升级，以“健康+美丽”需求者为中心来辐射自主消费。报告期内，抖音系平台收入大幅跃升，同比增长达43.03%；公司OTC分销渠道实现营业收入3.55亿元，同比增长约20.01%，渠道结构不断优化，已成为公司业绩增长的重要驱动因素之一，持续带动收入结构转型优化。此外，贝泰妮集团OMO战略成效显著显著成效，上半年销售总额2.12亿元，同比增长23.64%。贝泰妮集团全终端、多模式的营销体系，充分符合“健康+美丽”消费需求扩增与升级的行业趋势，短期成就与长期成长空间毋庸置疑。

券商人士分析称，产品和收入结构的优化已成为公司在多变外部环境下的“稳定器”。在主、子品牌精准定位细分赛道强势发力之下，贝泰妮集团多品牌共同发展的内涵和外延不断丰富，品牌第二增长曲线蓄势渐升，其多品牌矩阵成长可期。

长期聚焦研发先行 稳固长期竞争优势

科研创新始终是贝泰妮集团的内生增长逻辑。作为国内功效护肤龙头，贝泰妮集团创立十四年来始终坚持研发先行，公司先后在云南省昆明市、上海市建立了研发中心，投资设立贝泰妮研究院，并长期立足皮肤学，聚焦医研基因，建立了体系完整的功效性护肤品研发平台，通过产学研医、学术论文、循证医学、行业责任，为公司构建在功效护肤领域的研发梯度和竞争壁垒。

报告期内，贝泰妮集团持续加大研发投入，构筑中长期核心竞争力，上半年共投入1.30亿元。截至报告期末，公司共拥有专利数量233个、普通化妆品备案凭证350个、特殊化妆品注册证36个等。一系列突出的产学研医硕果，让贝泰妮集团旗下品牌的专业底色愈发稳固。

依托集团强大的研发能力，贝泰妮集团旗下主品牌薇诺娜持续在皮肤学级护肤市场强化领先优势，得到了消费者的广泛认可。据欧睿统计的数据显示，薇诺娜在我国皮肤学级护肤品赛道市场排名连续多年稳居第一，2023年，薇诺娜在国内皮肤学级护肤品赛道的市场份额约20.4%，头部效应日益凸显。

强大科研投入，也在产品的市场表现中得到了直接反馈。而薇诺娜循证医学的先行优势，已然不局限于敏感肌修护，如今更已拓展到了美白新赛道。据官方数据显示，2023年7月，薇诺娜修白瓶首发当日抖音GMV破1200万，上新第一个月爆卖75000瓶，霸榜美容护肤品类TOP5、大盘爆品榜单TOP2，并荣获2023年度美妆行业抖音超级护肤新品、抖in百大美力好物金榜宅家美容院2023金榜单品。另据蝉妈妈数据显示，2024七夕节活动期间薇诺娜推出了含有修白日霜、修白晚霜和修白瓶的礼盒，单月销量达到750W至1000W。

科研能力更强的行业头部，往往对于原料的更为聚焦追求，贝泰妮也不例外。近年来贝泰妮研究院已在法国巴黎、日本东京等地拥有多所海外前沿实验室，在原料端，贝泰妮现已搭建了基础研究+云南特色植物专研成分+产品解决方案的研究链条。截至目前，贝泰妮集团成功自主研发并备案获批水龙、荔枝草、短莛飞蓬、南方红豆杉籽油、总状绿绒蒿、梁王茶等9款化妆品新原料，在植物新原料领域获批数量居全国之首。

值得注意的是，贝泰妮集团长期秉持科研创新为核心驱动力的发展理念，这不仅是其品牌保持业界领先、持续引领消费者需求的基石，更是推动集团全球化布局2.0战略的关键要素。据悉，贝泰妮集团将于今年9月正式登陆越南等市场，进一步拓展薇诺娜在东南亚的出海业务。公司将于今年10月奔赴法国巴黎，参加国际化妆品“创新匹亚”大赛(COSMETOPIADS)及系列活动，展示企业科研创新成果，探索中国化妆品行业创新路径。

目前，我国功效性护肤品市场仍处于黄金发展期。根据Euromonitor的统计数据，2023年我国功效性护肤品市场规模约为333.40亿元。功效性护肤品赛道预计将会继续支持国内化妆品消费市场恢复增长，持续向好。贝泰妮集团表示，在机遇与挑战并存的中国化妆品市场，将坚持聚焦多品牌共同发展和创新研发战略，发力新引擎、新结构、新方向，锚定树立皮肤健康生态的新高度，以开拓者和引领者之姿续写中国式美妆创新故事。

8月27日晚间，云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司(300957.SZ，下称“公司”)披露了2024年半年报。报告期内，公司实现营业收入28.05亿元，同比增长18.45%；归母净利润4.84亿元，同比增长7.50%，稳健发展实现业绩突围。

2024年，面对化妆品市场风云变幻的外部环境，贝泰妮集团聚焦“学术赋能+品牌打造”双管齐下，贯彻多品牌共同发展战略，明确各个平台定位及发展策略，持续推进产品和收入结构的优化转型，核心品牌产品和零售端的显著放量，成为贝泰妮集团核心盈利能力持续增长的主要驱动因素。

多品牌矩阵成长可期 护肤品类持续助力业绩增长

在中国化妆品行业，增长和穿越周期是永恒的命题。当前，功效性护肤品消费向上增长。华经产业研究院数据显示，中国功效性护肤品市场规模从2017年的102亿元增长到2022年的370亿元，预估到2026年，这一数据将达到623亿元。

护肤品类持续作为公司收入增长的主要驱动力，报告期内，公司专业皮肤学级护肤品牌“薇诺娜”占据先机，延续稳健增长趋势，贡献收入23.89亿元，同比增长5.69%。今年3月，贝泰妮旗下品牌薇诺娜官宣正式迈入2.0阶段，从“专注敏感肌”升级到“专研敏感肌”，从敏感肌治愈走向皮肤健康自由的新时代。作为薇诺娜战略进入2.0时代最为重要的里程碑之一，第二代薇诺娜特护霜为品牌发展贡献颇丰。其在皮肤学机理研究、成分、科技、质地、包装等多方面均有质的飞跃，突破了修护边界，直击敏感根源，从青刺果油成分升级为青刺果多糖成分，功效更为显著，而减少包装浪费的升级版包装，也给予消费者更多选择。

随着竞争升级加码，“功效护肤”赛道步入下半场，打造第二增长曲线成为化妆品企业价值突围的重磅亟需。报告显示，贝泰妮集团旗下专业婴幼儿肌肤功效性护理品牌“薇诺娜宝贝”以同比增长39.68%的亮眼表现跻身亿元产品阵营，有效带动产品线及其他潜力品类集群销售上扬；高端抗衰新品牌“瑷科缦”强劲增长64.98%至2654.59万元，产品集群优势显现，作为新的盈利增长极助力公司业绩逆势增长。

值得注意的是，作为国内功效性护肤品龙头企业，贝泰妮集团清晰认知产业逻辑，聚焦整合品牌、营销和渠道资源，推动功效性护肤产品规模扩增。依托全终端、多模式的营销体系，贝泰妮集团全力推动核心优势资源聚合与模式迭代升级，以“健康+美丽”需求者为中心来辐射自主消费。报告期内，抖音系平台收入大幅跃升，同比增长达43.03%；公司OTC分销渠道实现营业收入3.55亿元，同比增长约20.01%，渠道结构不断优化，已成为公司业绩增长的重要驱动因素之一，持续带动收入结构转型优化。此外，贝泰妮集团OMO战略成效显著显著成效，上半年销售总额2.12亿元，同比增长23.64%。贝泰妮集团全终端、多模式的营销体系，充分符合“健康+美丽”消费需求扩增与升级的行业趋势，短期成就与长期成长空间毋庸置疑。

券商人士分析称，产品和收入结构的优化已成为公司在多变外部环境下的“稳定器”。在主、子品牌精准定位细分赛道强势发力之下，贝泰妮集团多品牌共同发展的内涵和外延不断丰富，品牌第二增长曲线蓄势渐升，其多品牌矩阵成长可期。

长期聚焦研发先行 稳固长期竞争优势

科研创新始终是贝泰妮集团的内生增长逻辑。作为国内功效护肤龙头，贝泰妮集团创立十四年来始终坚持研发先行，公司先后在云南省昆明市、上海市建立了研发中心，投资设立贝泰妮研究院，并长期立足皮肤学，聚焦医研基因，建立了体系完整的功效性护肤品研发平台，通过产学研医、学术论文、循证医学、行业责任，为公司构建在功效护肤领域的研发梯度和竞争壁垒。

报告期内，贝泰妮集团持续加大研发投入，构筑中长期核心竞争力，上半年共投入1.30亿元。截至报告期末，公司共拥有专利数量233个、普通化妆品备案凭证350个、特殊化妆品注册证36个等。一系列突出的产学研医硕果，让贝泰妮集团旗下品牌的专业底色愈发稳固。

依托集团强大的研发能力，贝泰妮集团旗下主品牌薇诺娜持续在皮肤学级护肤市场强化领先优势，得到了消费者的广泛认可。据欧睿统计的数据显示，薇诺娜在我国皮肤学级护肤品赛道市场排名连续多年稳居第一，2023年，薇诺娜在国内皮肤学级护肤品赛道的市场份额约20.4%，头部效应日益凸显。

强大科研投入，也在产品的市场表现中得到了直接反馈。而薇诺娜循证医学的先行优势，已然不局限于敏感肌修护，如今更已拓展到了美白新赛道。据官方数据显示，2023年7月，薇诺娜修白瓶首发当日抖音GMV破1200万，上新第一个月爆卖75000瓶，霸榜美容护肤品类TOP5、大盘爆品榜单TOP2，并荣获2023年度美妆行业抖音超级护肤新品、抖in百大美力好物金榜宅家美容院2023金榜单品。另据蝉妈妈数据显示，2024七夕节活动期间薇诺娜推出了含有修白日霜、修白晚霜和修白瓶的礼盒，单月销量达到750W至1000W。

科研能力更强的行业头部，往往对于原料的更为聚焦追求，贝泰妮也不例外。近年来贝泰妮研究院已在法国巴黎、日本东京等地拥有多所海外前沿实验室，在原料端，贝泰妮现已搭建了基础研究+云南特色植物专研成分+产品解决方案的研究链条。截至目前，贝泰妮集团成功自主研发并备案获批水龙、荔枝草、短莛飞蓬、南方红豆杉籽油、总状绿绒蒿、梁王茶等9款化妆品新原料，在植物新原料领域获批数量居全国之首。

值得注意的是，贝泰妮集团长期秉持科研创新为核心驱动力的发展理念，这不仅是其品牌保持业界领先、持续引领消费者需求的基石，更是推动集团全球化布局2.0战略的关键要素。据悉，贝泰妮集团将于今年9月正式登陆越南等市场，进一步拓展薇诺娜在东南亚的出海业务。公司将于今年10月奔赴法国巴黎，参加国际化妆品“创新匹亚”大赛(COSMETOPIADS)及系列活动，展示企业科研创新成果，探索中国化妆品行业创新路径。

目前，我国功效性护肤品市场仍处于黄金发展期。根据Euromonitor的统计数据，2023年我国功效性护肤品市场规模约为333.40亿元。功效性护肤品赛道预计将会继续支持国内化妆品消费市场恢复增长，持续向好。贝泰妮集团表示，在机遇与挑战并存的中国化妆品市场，将坚持聚焦多品牌共同发展和创新研发战略，发力新引擎、新结构、新方向，锚定树立皮肤健康生态的新高度，以开拓者和引领者之姿续写中国式美妆创新故事。