降准、降息、降存量房贷利率、降二套房贷首付、创设新的货币政策工具支持股市、注资大型银行......9月24日,“一行一局一会”的最高领导在国新办发布会上宣布多项重磅利好政策,涉及楼市、股市、债市、汇市,极大地提振了市场信心,给低迷已久的A股市场注入一剂“强心针”。为何在这个时点出台“一揽子”金融政策?会对实体经济带来什么影响?中国经济修复光靠金融政策“组合拳”够吗?对这些市场关心的问题,众多机构和专业人士给出了解读。
为何此时降准降息
他指出,今年年初至7月24日,人民币在岸汇率一直处于贬值状态,美元对人民币从去年12月29日最低的7.0865,上升至7月24日最高的7.2776。之后,随着美国通胀和就业数据的下行,9月美元降息预期增强,人民币汇率才逐步转升。但在美联储降息没有宣布之前,到底降多少仍充满争议,中国央行也不好冒然行事,只能等美元降息明确后,再据以安排自己政策调整的力度。这也是在美联储公告降息50个基点3天之后,中国央行即推出一揽子调控政策,既有普遍性的总量政策,也有针对性的结构性政策,而且很多政策仍保留进一步调节余地的重要原因。
超预期“组合拳”的意义
“整体而言,政策宽松方向符合我们对2024年内政策支持力度逐步加码的预期,不过降息降准幅度略超预期。”瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛表示,在银行净息差较窄的情况下,政府计划对六家大型商业银行增加核心一 级资本,支持银行体系。昨日宣布的政策还包括对房地产行业的支持措施, 这些措施叠加更为有效的财政政策支持将有助于支撑年内增长动能略有反弹。
市场还期望哪些政策
中国银行研究院副院长鄂志寰表示,随着美联储开启降息周期,主要央行货币政策的掣肘减弱,全球货币政策在更大范围、更深幅度上步入宽松周期,我国央行根据国内经济实际情况,灵活调整货币政策方向和力度,适时采取了降准、降息等操作。综合考虑我国当前的通胀、经济增长速度、就业情况等因素,本轮货币政策调整的力度较为可观,在金融市场产生了积极的效果。未来一个时期,需要进一步加强宏观政策协调,与财政政策、产业政策等相互配合,形成政策合力,充分发挥宏观政策工具箱的功能,在防范通胀和资产泡沫风险的同时,支持我国实体经济稳步发展。
“未来几个月政策仍有必要进一步加码,从而缓解房地产市场下行压力、稳定经济增长。”汪涛认为,为了推动房地产去库存取得显著进展,政府和央行需要大幅增加资金支持,并降低资金成本;还需要进一步扩容“白名单”机制支持保交楼;此外,有必要加快国债发行节奏和资金拨付节奏,并通过在一定程度上放松地方隐性债务管控等方式支持地方政府。“我们依然预计未来几个月政府会出台更为有效的财政支持措施,稳定经济增长。我们维持2024年GDP增长4.6%和2025年增长4.0%的预测。”汪涛称。
富达基金管理(中国)有限公司联席投资主管聂毅翔认为,货币政策已经超预期,后续市场表现是否可以持续,主要观察财政政策是否同步发力。展望后市,期待后续财政政策发力以及年底政治局会议为明年经济作出积极定调。
景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭指出,相关举措向市场释放了一个强烈的信号,表明中国政府正在积极应对经济中的逆风因素。展望未来,可能还需要更多围绕供给侧与需求侧的刺激措施,进而改变市场情绪,提振经济。他预计,更多财政支持很可能即将出台,这可能有助于提振经济,推动经济复苏。今年余下的时间里,预计政府开支很可能增加。
9月25日,A股三大指数在昨日大涨的基础上,继续保持上涨势头,虽然冲高回落,但截至收盘三大指数涨幅依然可观,沪指涨1.16%,深成指涨1.21%,创业板指涨1.62%,北证50指数涨1.21%,全市场成交额11617亿元,较上日放量1873亿元。两市超4100只个股上涨。沪深两市成交额继续放大,突破1万亿元,为5月6日以来首次。
降准、降息、降存量房贷利率、降二套房贷首付、创设新的货币政策工具支持股市、注资大型银行......9月24日,“一行一局一会”的最高领导在国新办发布会上宣布多项重磅利好政策,涉及楼市、股市、债市、汇市,极大地提振了市场信心,给低迷已久的A股市场注入一剂“强心针”。为何在这个时点出台“一揽子”金融政策?会对实体经济带来什么影响?中国经济修复光靠金融政策“组合拳”够吗?对这些市场关心的问题,众多机构和专业人士给出了解读。
为何此时降准降息
他指出,今年年初至7月24日,人民币在岸汇率一直处于贬值状态,美元对人民币从去年12月29日最低的7.0865,上升至7月24日最高的7.2776。之后,随着美国通胀和就业数据的下行,9月美元降息预期增强,人民币汇率才逐步转升。但在美联储降息没有宣布之前,到底降多少仍充满争议,中国央行也不好冒然行事,只能等美元降息明确后,再据以安排自己政策调整的力度。这也是在美联储公告降息50个基点3天之后,中国央行即推出一揽子调控政策,既有普遍性的总量政策,也有针对性的结构性政策,而且很多政策仍保留进一步调节余地的重要原因。
超预期“组合拳”的意义
“整体而言,政策宽松方向符合我们对2024年内政策支持力度逐步加码的预期,不过降息降准幅度略超预期。”瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛表示,在银行净息差较窄的情况下,政府计划对六家大型商业银行增加核心一 级资本,支持银行体系。昨日宣布的政策还包括对房地产行业的支持措施, 这些措施叠加更为有效的财政政策支持将有助于支撑年内增长动能略有反弹。
市场还期望哪些政策
中国银行研究院副院长鄂志寰表示,随着美联储开启降息周期,主要央行货币政策的掣肘减弱,全球货币政策在更大范围、更深幅度上步入宽松周期,我国央行根据国内经济实际情况,灵活调整货币政策方向和力度,适时采取了降准、降息等操作。综合考虑我国当前的通胀、经济增长速度、就业情况等因素,本轮货币政策调整的力度较为可观,在金融市场产生了积极的效果。未来一个时期,需要进一步加强宏观政策协调,与财政政策、产业政策等相互配合,形成政策合力,充分发挥宏观政策工具箱的功能,在防范通胀和资产泡沫风险的同时,支持我国实体经济稳步发展。
“未来几个月政策仍有必要进一步加码,从而缓解房地产市场下行压力、稳定经济增长。”汪涛认为,为了推动房地产去库存取得显著进展,政府和央行需要大幅增加资金支持,并降低资金成本;还需要进一步扩容“白名单”机制支持保交楼;此外,有必要加快国债发行节奏和资金拨付节奏,并通过在一定程度上放松地方隐性债务管控等方式支持地方政府。“我们依然预计未来几个月政府会出台更为有效的财政支持措施,稳定经济增长。我们维持2024年GDP增长4.6%和2025年增长4.0%的预测。”汪涛称。
富达基金管理(中国)有限公司联席投资主管聂毅翔认为,货币政策已经超预期,后续市场表现是否可以持续,主要观察财政政策是否同步发力。展望后市,期待后续财政政策发力以及年底政治局会议为明年经济作出积极定调。
景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭指出,相关举措向市场释放了一个强烈的信号,表明中国政府正在积极应对经济中的逆风因素。展望未来,可能还需要更多围绕供给侧与需求侧的刺激措施,进而改变市场情绪,提振经济。他预计,更多财政支持很可能即将出台,这可能有助于提振经济,推动经济复苏。今年余下的时间里,预计政府开支很可能增加。
9月25日,A股三大指数在昨日大涨的基础上,继续保持上涨势头,虽然冲高回落,但截至收盘三大指数涨幅依然可观,沪指涨1.16%,深成指涨1.21%,创业板指涨1.62%,北证50指数涨1.21%,全市场成交额11617亿元,较上日放量1873亿元。两市超4100只个股上涨。沪深两市成交额继续放大,突破1万亿元,为5月6日以来首次。