下面，我们说说今天重要的的宏观数据。有JOLTS空缺岗位和美国的ISM制造业数据。

先来看JOLTS。数据显示，8月，美国的空缺岗位意外上升，为804万，远高于预期的768万和上个月的771万。这表明美国的用人需求得到了提升，显示出8月就业坚挺。那么，我们就来看这次到底是哪些行业上升呢？又是否可持续呢？

这次岗位增加最多的是建筑行业，大涨了13.8万，贡献超过一半。其次是州和地方政府，增加了10.6万。住房餐饮和交通运输及仓储业涨幅居前，分别为8.8万和7.7万。可以看出像建筑和交通运输都是经济敏感型行业，而岗位增加显然代表了经济上的积极信号，不过对于交通运输的增长可能要提出一点疑问。那就是码头工人罢工的预期是否促使了上升呢？我们都知道很多企业为此提前做了准备，有可能造成了额外的影响。岗位减少最多的则是其他服务，下降了9.3万，其次是金融，减少了5.2万。这就抵消了一部分的涨幅。总体来看，就业稳健的判断并没有改变。

除了行业分析，还要看裁员率和辞职率的变化。这也能够提供重要的信号。而数据显示，基本上没变，裁员率为1%，低于上个月的1.1%，但这几个月以来一直都处在1%附近，代表企业们并没有在高利率的影响下进一步裁员，降低了未来失业率上升的风险。辞职率则进一步降低为1.9%，低于上个月的2%，更低的辞职率代表人们发现工作不好找，不敢轻易跳槽，是劳动力市场降温的表现。只是这种缓慢的下降程度，还不足以形成经济担忧。

接着，我们来看ISM制造业数据。制造业一直是当下经济的一个隐忧，而这次数据显示，9月的PMI指数为47.2，略低于预期的47.5，和上个月持平，表明制造业在萎缩，但并没有进一步恶化。其中，代表未来需求的新订单指数略有上升，为46.1，高于上个月的44.6，产出指数也上升5个点，为49.8，但就业指数进一步下滑，为43.9，低于上个月46。那么报告中，有没有显示企业们进一步裁员呢？

报告指出，企业们继续在减员，通过裁员，自然离职和招工冻结等方式，调查评论中，招人和减人的比例大约是1比1.5，而上个月的1比1.2，显然情绪面上，更多的企业倾向于减员，但具体的减员规模如何，我们可能还是要等到周五的大非农数据才能够获得一个更清晰的图景。

同样，ISM调查的主管就表示，需求还是较为疲软，企业们因为美联储和大选的不确定性，所以不愿意投资。调查摘取的评论也偏负面，更多企业表示需求要么没变，要么有些下降，整体更倾向于度过这段时间再说。只有利率和大选变得更加确定，企业们才会确定2025年的计划。

不过这次的报告当中，有一个积极的信号，那就是通胀下来了。报告显示，物价指数，大跌了5.7个点，直接从54，下滑到了48.3，从扩张到萎缩。这也是今年以来物价指数首次出现萎缩。ISM主管就说，这次只有13%的企业表示9月物价有上涨，而8月份，则有21%。物价指数如果保持在52.8以上通常就意味着PPI有上升压力。那么我们可以预计接下来的PPI值得乐观。而PPI是组成PCE的重要部分。这就代表，通胀还在进一步的下滑，会给美联储更大的降息空间。

纵观这两份报告，它们表明当前经济存在一定的积极信号，下行风险还不用担忧。这对于我们投资来说显然是个好消息。当然制造业整体还处在萎缩区间，劳动力市场还有降温的迹象，这些都表明我们还没有完全排除经济上的危险，只是可能性在减弱。值得注意。

往期推荐

联系我们

商务合作、博主加入美投圈、投稿：
meitouinvesting@gmail.com 

www.meitouquan.com

下面，我们说说今天重要的的宏观数据。有JOLTS空缺岗位和美国的ISM制造业数据。

先来看JOLTS。数据显示，8月，美国的空缺岗位意外上升，为804万，远高于预期的768万和上个月的771万。这表明美国的用人需求得到了提升，显示出8月就业坚挺。那么，我们就来看这次到底是哪些行业上升呢？又是否可持续呢？

这次岗位增加最多的是建筑行业，大涨了13.8万，贡献超过一半。其次是州和地方政府，增加了10.6万。住房餐饮和交通运输及仓储业涨幅居前，分别为8.8万和7.7万。可以看出像建筑和交通运输都是经济敏感型行业，而岗位增加显然代表了经济上的积极信号，不过对于交通运输的增长可能要提出一点疑问。那就是码头工人罢工的预期是否促使了上升呢？我们都知道很多企业为此提前做了准备，有可能造成了额外的影响。岗位减少最多的则是其他服务，下降了9.3万，其次是金融，减少了5.2万。这就抵消了一部分的涨幅。总体来看，就业稳健的判断并没有改变。

除了行业分析，还要看裁员率和辞职率的变化。这也能够提供重要的信号。而数据显示，基本上没变，裁员率为1%，低于上个月的1.1%，但这几个月以来一直都处在1%附近，代表企业们并没有在高利率的影响下进一步裁员，降低了未来失业率上升的风险。辞职率则进一步降低为1.9%，低于上个月的2%，更低的辞职率代表人们发现工作不好找，不敢轻易跳槽，是劳动力市场降温的表现。只是这种缓慢的下降程度，还不足以形成经济担忧。

接着，我们来看ISM制造业数据。制造业一直是当下经济的一个隐忧，而这次数据显示，9月的PMI指数为47.2，略低于预期的47.5，和上个月持平，表明制造业在萎缩，但并没有进一步恶化。其中，代表未来需求的新订单指数略有上升，为46.1，高于上个月的44.6，产出指数也上升5个点，为49.8，但就业指数进一步下滑，为43.9，低于上个月46。那么报告中，有没有显示企业们进一步裁员呢？

报告指出，企业们继续在减员，通过裁员，自然离职和招工冻结等方式，调查评论中，招人和减人的比例大约是1比1.5，而上个月的1比1.2，显然情绪面上，更多的企业倾向于减员，但具体的减员规模如何，我们可能还是要等到周五的大非农数据才能够获得一个更清晰的图景。

同样，ISM调查的主管就表示，需求还是较为疲软，企业们因为美联储和大选的不确定性，所以不愿意投资。调查摘取的评论也偏负面，更多企业表示需求要么没变，要么有些下降，整体更倾向于度过这段时间再说。只有利率和大选变得更加确定，企业们才会确定2025年的计划。

不过这次的报告当中，有一个积极的信号，那就是通胀下来了。报告显示，物价指数，大跌了5.7个点，直接从54，下滑到了48.3，从扩张到萎缩。这也是今年以来物价指数首次出现萎缩。ISM主管就说，这次只有13%的企业表示9月物价有上涨，而8月份，则有21%。物价指数如果保持在52.8以上通常就意味着PPI有上升压力。那么我们可以预计接下来的PPI值得乐观。而PPI是组成PCE的重要部分。这就代表，通胀还在进一步的下滑，会给美联储更大的降息空间。

纵观这两份报告，它们表明当前经济存在一定的积极信号，下行风险还不用担忧。这对于我们投资来说显然是个好消息。当然制造业整体还处在萎缩区间，劳动力市场还有降温的迹象，这些都表明我们还没有完全排除经济上的危险，只是可能性在减弱。值得注意。

往期推荐

联系我们

商务合作、博主加入美投圈、投稿：
meitouinvesting@gmail.com 

www.meitouquan.com