存储芯片相对于整个半导体行业来说,还具有更强的波动性。当半导体行业处于上行繁荣期时,存储芯片会涨的更好,以 2017年为例,半导体行业规模同比增长21.62%,存储市场规模同比增长高达61.49%。但是当半导体处于下行衰退期时,存储芯片也会跌的更惨,以2019年为例,半导体行业规模同比下降12.05%,但存储市场规模下降高达32.62%。
全球存储芯片产品以 DRAM 和 NAND Flash 为主,根据 WSTS 的数据,2022年DRAM和NAND市场份额分别占比 53%和 44%。
存储芯片库存自去年四季度见底以来,经历了2024年一季度的暴涨后,存储芯片现货市场已出现价格上涨乏力、交易量降低的情况。但是4月3日发生的台湾地震短暂影响了存储芯片的供应,使得4月下旬存储芯片新一轮合约价格进一步上涨。到了5月份,由于季节性原因,二季度为传统需求淡季,消费端需求不足,使得部分存储厂商再次调降部分产品合约报价。
国内存储芯片行业的相关头部公司和估值,如研报给的表格所示,今年存储芯片库存见底之后,相关公司预计将会迎来业绩大增,在去年亏损的企业今年也将会扭亏为盈。同时半导体行业作为一个周期性行业,目前市净率百分位也大都处于个位数,说明公司股价仍然处于周期性底部,因此我们觉得,储存芯片将会迎来戴维斯双击。
存储芯片相对于整个半导体行业来说,还具有更强的波动性。当半导体行业处于上行繁荣期时,存储芯片会涨的更好,以 2017年为例,半导体行业规模同比增长21.62%,存储市场规模同比增长高达61.49%。但是当半导体处于下行衰退期时,存储芯片也会跌的更惨,以2019年为例,半导体行业规模同比下降12.05%,但存储市场规模下降高达32.62%。
全球存储芯片产品以 DRAM 和 NAND Flash 为主,根据 WSTS 的数据,2022年DRAM和NAND市场份额分别占比 53%和 44%。
存储芯片库存自去年四季度见底以来,经历了2024年一季度的暴涨后,存储芯片现货市场已出现价格上涨乏力、交易量降低的情况。但是4月3日发生的台湾地震短暂影响了存储芯片的供应,使得4月下旬存储芯片新一轮合约价格进一步上涨。到了5月份,由于季节性原因,二季度为传统需求淡季,消费端需求不足,使得部分存储厂商再次调降部分产品合约报价。
国内存储芯片行业的相关头部公司和估值,如研报给的表格所示,今年存储芯片库存见底之后,相关公司预计将会迎来业绩大增,在去年亏损的企业今年也将会扭亏为盈。同时半导体行业作为一个周期性行业,目前市净率百分位也大都处于个位数,说明公司股价仍然处于周期性底部,因此我们觉得,储存芯片将会迎来戴维斯双击。