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财报前瞻丨AMD不是下一个阿斯麦
美股研究社
5个月前
荷兰政府将要求芯片公司申请许可证才能出口其产品,而在华市场是阿斯麦最大的客户。...处于中间位置的阿斯麦,它销售制造上述芯片所需的设备,专注于光刻技术。
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AMD 是少数几家能够真正从英伟达手中夺取市场份额的公司之一。
作者 | James Foord
编译 | 华尔街大事件
AMD (NASDAQ:AMD ) 将于 10 月 29 日公布第三季度财报,这将是一份非常重要的报告。就在上周,阿斯麦公布了其收益,投资者并不满意。该公司股价下跌超过 10%,并拖累了半导体市场。随着 AMD 即将发布报告,我们可能会得到阿斯麦事件引发的许多紧迫问题的答案。
AMD 是少数几家能够真正从
英伟达
手中夺取市场份额的公司之一。
尽管阿斯麦也属于半导体行业,但其扮演的角色与 AMD 截然不同,而且其糟糕的业绩指引可能实际上并未反映出对芯片的整体需求。
我们快速看一下阿斯麦的收益,市场对它的惩罚非常严厉。有三个因素共同催化了抛售。
收入低于预期
指导不力
出口管制
净预订量非常疲软,环比下降 52%。尽管阿斯麦的收益在去年有所上升,但确实存在很大的波动,而且增长并不像英伟达那样爆炸性。
同时,指导价格被下调,这可能与荷兰政府的新限制有关。
荷兰政府将要求芯片公司申请许可证才能出口其产品,而在华市场是阿斯麦最大的客户。
但这已经是旧闻了。下一家公布业绩的大型芯片公司将是 AMD。我们是否也会看到这只股票的大幅抛售?在我们了解盈利预测之前,有必要强调 AMD 和阿斯麦之间的相同点和不同点。
AMD 和英伟达 一样,都是芯片设计公司。他们主要负责设计用于制造半导体的技术。另一方面,我们有台积电,这是一家组装芯片的晶圆厂公司。处于中间位置的阿斯麦,它销售制造上述芯片所需的设备,专注于光刻技术。
这就是说,并非所有芯片公司都是平等的。虽然阿斯麦是该领域的重要公司,但它面临的特殊挑战、收入和利润与 AMD 和英伟达等芯片设计公司截然不同。
具体来说,尽管我们看到阿斯麦在去年表现良好,但其收入增长并不等同于该行业的其他公司。我们不能简单地从公司的收益推断整个半导体行业将会是什么样子。我们必须深入了解每家公司的具体情况,下面我们将以 AMD 为例进行探讨。
AMD 将于下周公布业绩。以下是我们的预期。
每股收益 0.91 美元,同比增长 30%。
收入 67.1 亿美元,同比增长 15.72%。
非公认会计准则毛利率约为53.5%,上一季度为53%。
总体而言,AMD 的盈利仍有望实现健康增长。
我们可以看到,该公司过去四个季度的业绩均略高于预期,投资者对此也抱有同样的期待。
值得注意的是,预计第四季度的收益也将大幅攀升,因此指引将成为这些收益的一个非常重要的因素。
我们还可以看到,过去三个月 EPS 的下调幅度远大于上调幅度。有趣的是,收入似乎恰恰相反。
或许台积电公布的强劲月度数据提高了分析师的预期,但显然有人认为利润率可能不会像预期的那样好。
在分析师看来,AMD 的股价似乎已经反映了很多坏消息,盈利方面仍有出现惊喜的空间。首先,阿斯麦和 AMD 之间存在很大差异。前者更依赖国外客户,而 AMD 的收入在地域分布上更均匀。
另一方面,AMD 的盈利增长强劲,而且如果我们看看估值,它的价格实际上是合理的。
尤其是如果我们看看预期 PEG,AMD 是同类公司中最便宜的。关键是 AMD 能否实现这些高昂的盈利预期。到目前为止,该公司还没有做任何让人怀疑的事情。
最后,如果我们看一下价格图,技术分析表明这可能是一个不错的买入地点。
在反弹至 220 美元以上后,AMD 大幅下跌。实际上,它在 8 月份几乎触及了 61.8% 的回撤位。从那时起,我们一直在努力,现在我们在 200 EMA 找到了支撑。
这是一个需要守住的关键水平,但正如两条趋势线所示,我们在 147 美元和 130 美元处也有强劲支撑。低于这个价格,我们可能会重新回到 120 美元,但是这个价格太具吸引力了,我认为我们无法达到这个价格。
总而言之,AMD 仍是长期持有的良好选择。
阿斯麦的收益并没有改变分析师的看法。AMD 的估值仍然很便宜,而且增长前景良好。
荷兰政府将要求芯片公司申请许可证才能出口其产品,而在华市场是阿斯麦最大的客户。...处于中间位置的阿斯麦,它销售制造上述芯片所需的设备,专注于光刻技术。
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AMD 是少数几家能够真正从英伟达手中夺取市场份额的公司之一。
作者 | James Foord
编译 | 华尔街大事件
AMD (NASDAQ:AMD ) 将于 10 月 29 日公布第三季度财报,这将是一份非常重要的报告。就在上周,阿斯麦公布了其收益,投资者并不满意。该公司股价下跌超过 10%,并拖累了半导体市场。随着 AMD 即将发布报告,我们可能会得到阿斯麦事件引发的许多紧迫问题的答案。
AMD 是少数几家能够真正从
英伟达
手中夺取市场份额的公司之一。
尽管阿斯麦也属于半导体行业,但其扮演的角色与 AMD 截然不同,而且其糟糕的业绩指引可能实际上并未反映出对芯片的整体需求。
我们快速看一下阿斯麦的收益,市场对它的惩罚非常严厉。有三个因素共同催化了抛售。
收入低于预期
指导不力
出口管制
净预订量非常疲软,环比下降 52%。尽管阿斯麦的收益在去年有所上升,但确实存在很大的波动,而且增长并不像英伟达那样爆炸性。
同时,指导价格被下调,这可能与荷兰政府的新限制有关。
荷兰政府将要求芯片公司申请许可证才能出口其产品,而在华市场是阿斯麦最大的客户。
但这已经是旧闻了。下一家公布业绩的大型芯片公司将是 AMD。我们是否也会看到这只股票的大幅抛售?在我们了解盈利预测之前,有必要强调 AMD 和阿斯麦之间的相同点和不同点。
AMD 和英伟达 一样,都是芯片设计公司。他们主要负责设计用于制造半导体的技术。另一方面,我们有台积电,这是一家组装芯片的晶圆厂公司。处于中间位置的阿斯麦,它销售制造上述芯片所需的设备,专注于光刻技术。
这就是说,并非所有芯片公司都是平等的。虽然阿斯麦是该领域的重要公司,但它面临的特殊挑战、收入和利润与 AMD 和英伟达等芯片设计公司截然不同。
具体来说,尽管我们看到阿斯麦在去年表现良好,但其收入增长并不等同于该行业的其他公司。我们不能简单地从公司的收益推断整个半导体行业将会是什么样子。我们必须深入了解每家公司的具体情况,下面我们将以 AMD 为例进行探讨。
AMD 将于下周公布业绩。以下是我们的预期。
每股收益 0.91 美元,同比增长 30%。
收入 67.1 亿美元,同比增长 15.72%。
非公认会计准则毛利率约为53.5%,上一季度为53%。
总体而言,AMD 的盈利仍有望实现健康增长。
我们可以看到,该公司过去四个季度的业绩均略高于预期,投资者对此也抱有同样的期待。
值得注意的是,预计第四季度的收益也将大幅攀升,因此指引将成为这些收益的一个非常重要的因素。
我们还可以看到,过去三个月 EPS 的下调幅度远大于上调幅度。有趣的是,收入似乎恰恰相反。
或许台积电公布的强劲月度数据提高了分析师的预期,但显然有人认为利润率可能不会像预期的那样好。
在分析师看来,AMD 的股价似乎已经反映了很多坏消息,盈利方面仍有出现惊喜的空间。首先,阿斯麦和 AMD 之间存在很大差异。前者更依赖国外客户,而 AMD 的收入在地域分布上更均匀。
另一方面,AMD 的盈利增长强劲,而且如果我们看看估值,它的价格实际上是合理的。
尤其是如果我们看看预期 PEG,AMD 是同类公司中最便宜的。关键是 AMD 能否实现这些高昂的盈利预期。到目前为止,该公司还没有做任何让人怀疑的事情。
最后,如果我们看一下价格图,技术分析表明这可能是一个不错的买入地点。
在反弹至 220 美元以上后,AMD 大幅下跌。实际上,它在 8 月份几乎触及了 61.8% 的回撤位。从那时起,我们一直在努力,现在我们在 200 EMA 找到了支撑。
这是一个需要守住的关键水平,但正如两条趋势线所示,我们在 147 美元和 130 美元处也有强劲支撑。低于这个价格,我们可能会重新回到 120 美元,但是这个价格太具吸引力了,我认为我们无法达到这个价格。
总而言之,AMD 仍是长期持有的良好选择。
阿斯麦的收益并没有改变分析师的看法。AMD 的估值仍然很便宜,而且增长前景良好。
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