【导读】格力地产拟通过资产置换交易，取得海投公司持有的珠海免税51%的股权

中国基金报记者 若文

历经数次终止，今年7月曾宣布将对原重组方案进行重大调整的格力地产，于11月22日披露了最新的重大资产重组草案。

重组草案显示，格力地产拟通过资产置换交易，与珠海投资控股有限公司（以下简称海投公司）持有的珠海免税51%股权进行置换，估值差额部分以现金进行补足。

通过此次资产重组，格力地产将逐步退出房地产业务，进军免税业务。

重组事项历时四年

格力地产自2020年5月12日起即开始筹划重大事项停牌，而后因公司原董事长鲁君四涉嫌违规被立案调查、公司重整审核财务资料即将到期、公司涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案，三次终止重组事项。

直到2023年9月28日，格力地产的重组事项才得以再次重启。2024年7月7日，格力地产表示拟对原重组方案进行重大调整。

历经四年，2024年11月22日，格力地产最新重组方案出炉。

据公告披露，格力地产拟以其持有的上海合联、上海太联、上海保联、三亚合联及重庆两江的100%股权及相关对外债务，与海投公司持有的珠海免税51%股权进行置换，估值差额部分以现金进行补足。

本次交易拟置入资产最终作价45.79亿元，拟置出资产最终作价55.05亿元，拟置出债务最终作价5亿元。差额部分4.26亿元由海投公司向格力地产支付现金对价。

通过本次重组，格力地产将逐步退出房地产业务，注入盈利能力较强、现金流情况较好的免税业务，发展成为以免税业务为核心、围绕大消费运营等产业链布局的上市公司。

布局免税业务

格力地产成立于1999年，是一家以房地产业、大消费产业、生物医药大健康产业为发展核心的集团化企业。

本次交易前，格力地产的主要收入来源是房地产业务。受宏观经济增速放缓、人口结构变化以及城市化速度逐步下降等因素影响，房地产行业整体发展速度减缓。

财报显示，2022年和2023年，格力地产净利润连续为负，分别亏损20.57亿元和7.33亿元。2024年前三季度，格力地产净亏损9.21亿元，同比下降194.70%。

珠海免税主要经营免税品销售业务，系全国最早开展免税品经营业务的企业之一。2023年及2024年1~6月，珠海免税实现净利润分别为6.67亿元和4.38亿元。

根据致同会计师出具的《备考审阅报告》，本次交易完成后，格力地产2024年1~6月营业收入为19.36亿元，较本次交易前增加4274.36万元；免税品销售收入占营业收入比重达64.56%，免税业务将成为公司的重要收入来源。

据披露，本次交易完成后，格力地产2024年1~6月净亏损较交易前将收窄5.43亿元，免税业务显著缓解格力地产亏损状况。

11月22日，格力地产股价逆市大涨，盘中一度触及涨停板，收盘报收于7.85元/股，上涨6.08%，创今年以来新高；最新市值为148亿元。

自9月初以来，格力地产股价从4.3元左右一路上张，区间涨幅超80%。

审核：许闻

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中国基金报记者 若文

历经数次终止，今年7月曾宣布将对原重组方案进行重大调整的格力地产，于11月22日披露了最新的重大资产重组草案。

重组草案显示，格力地产拟通过资产置换交易，与珠海投资控股有限公司（以下简称海投公司）持有的珠海免税51%股权进行置换，估值差额部分以现金进行补足。

通过此次资产重组，格力地产将逐步退出房地产业务，进军免税业务。

重组事项历时四年

格力地产自2020年5月12日起即开始筹划重大事项停牌，而后因公司原董事长鲁君四涉嫌违规被立案调查、公司重整审核财务资料即将到期、公司涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案，三次终止重组事项。

直到2023年9月28日，格力地产的重组事项才得以再次重启。2024年7月7日，格力地产表示拟对原重组方案进行重大调整。

历经四年，2024年11月22日，格力地产最新重组方案出炉。

据公告披露，格力地产拟以其持有的上海合联、上海太联、上海保联、三亚合联及重庆两江的100%股权及相关对外债务，与海投公司持有的珠海免税51%股权进行置换，估值差额部分以现金进行补足。

本次交易拟置入资产最终作价45.79亿元，拟置出资产最终作价55.05亿元，拟置出债务最终作价5亿元。差额部分4.26亿元由海投公司向格力地产支付现金对价。

通过本次重组，格力地产将逐步退出房地产业务，注入盈利能力较强、现金流情况较好的免税业务，发展成为以免税业务为核心、围绕大消费运营等产业链布局的上市公司。

布局免税业务

格力地产成立于1999年，是一家以房地产业、大消费产业、生物医药大健康产业为发展核心的集团化企业。

本次交易前，格力地产的主要收入来源是房地产业务。受宏观经济增速放缓、人口结构变化以及城市化速度逐步下降等因素影响，房地产行业整体发展速度减缓。

财报显示，2022年和2023年，格力地产净利润连续为负，分别亏损20.57亿元和7.33亿元。2024年前三季度，格力地产净亏损9.21亿元，同比下降194.70%。

珠海免税主要经营免税品销售业务，系全国最早开展免税品经营业务的企业之一。2023年及2024年1~6月，珠海免税实现净利润分别为6.67亿元和4.38亿元。

根据致同会计师出具的《备考审阅报告》，本次交易完成后，格力地产2024年1~6月营业收入为19.36亿元，较本次交易前增加4274.36万元；免税品销售收入占营业收入比重达64.56%，免税业务将成为公司的重要收入来源。

据披露，本次交易完成后，格力地产2024年1~6月净亏损较交易前将收窄5.43亿元，免税业务显著缓解格力地产亏损状况。

11月22日，格力地产股价逆市大涨，盘中一度触及涨停板，收盘报收于7.85元/股，上涨6.08%，创今年以来新高；最新市值为148亿元。

自9月初以来，格力地产股价从4.3元左右一路上张，区间涨幅超80%。

审核：许闻

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