小电驴，也是大生意

凯恩斯

3周前

小电驴对于很多人来说是刚需，其性价比和便利性是无可替代的，而从投资人角度，小电驴行业的股票，则能够稳定创造现金流，属于价值投资的范畴。

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记得《百倍消费股》里面有这么一家公司，当年我看中他是因为某个被视为“革命性”出行工具的产品，后来，英伟达展示机器人的时候，用了这家公司的底盘，但如今，这家公司出头的业务，其实是卖“小电驴”。这家公司就是九号公司。属于比较典型的歪打正着，九号公司出现在我们年初策略推荐中也有两年时间了，期间股价表现中规中矩，业绩表现却是非常亮眼，2024年上半年，九号公司实现营业收入66.66亿元，同比增长52.2%；净利润5.96亿元，同比增长167.82%。不过，这些业绩主要来自于两轮电动车销售，而当年九号公司的卖点，可是自动驾驶和平衡车。当然，九号公司似乎没有放弃科技研发，上半年研发投入3.49亿，在小电驴这个行业中，算是很不错的研发规模。

九号公司当然本意不是造小电驴，只不过电动滑板车等产品出师不利，虽然没有明文，但是大城市用电动滑板车是会被罚款的，在诸多产品路径走不通的情况下，九号公司开始全力做小电驴，且还将自动驾驶技术嫁接到小电驴上。

小电驴是个长盛不衰的生意，小电驴主要是弥补了城市交通拥挤这一难题，能够避免物流，客流到达的不确定性，比如外卖小哥，而近今年，随着城市停车难度日趋加大，很多家庭在接孩子买菜方面，都开始考虑尝试小电驴代步。换句话说，小电驴对于很多人来说是刚需，其性价比和便利性是无可替代的，而从投资人角度，小电驴行业的股票，则能够稳定创造现金流，属于价值投资的范畴。

现阶段，股市里面小电驴的股票也很明确，比如爱玛科技（A股）、新日股份（A股）、雅迪控股（港股）、九号公司（港股）、小牛电动（美股）等，而对于投资人选股，我想两个原则：第一个原则是低市盈率原则，成熟行业，没有太多惊喜，是稳稳的幸福，当然是市盈率越低越好。第二个原则是网点扩张原则，因为电动车不是什么难买的东西，很多人是就近原则，而据我所知，爱玛、雅迪、九号等电动车扩张速度较快。第三个原则就是新模式，比如九号和小牛电动，在智能化上表现较好。

综上，其实这个行业挺简单的，属于一眼就能看穿，事少，惊喜少，安心的板块。适合价值投资者。

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吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

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