A股首部市值管理指引来了！

没有光吹喇叭，而是真金白银。

没有零敲碎打的小步试探，而是直接塞几个沉甸甸的大礼包。

没有只照顾到部分群体，而是既让利给“房奴”，又无限子弹驰援股市。

最近的利好政策，可谓是一波接着一波，先是昨天早上一行一局一会的持续大招，然后晚上A股首部市值管理指引又来了，提出长期破净应当披露估值提升计划，结果今天破净股大涨。

综合来看，一系列几年来最积极的政策刺激下，轰的……一下子就把大家的情绪点燃了！

大招不断，超预期的增量弹药

9月24日昨天早上，一行一局一会直接甩出一连串的超级利好。

1、降低存量房贷利率0.5个百分点。

2、降准0.5%，释放一万亿资金。

3、二套房首付从25%下调到15%，统一首套房和二套房的首付比例，都改为了最低15%。

4、7天逆回购从1.7%降到1.5%。这个基本是给LPR下调打前站的，它降了，LPR接下来预计也可能会降“0.2到0.25个百分点”。

股市方面，重磅政策也是一抓一大把，而且重点是，超预期。

首先是，创设结构性货币政策工具支持资本市场，其中一项是证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。

这段话啥意思？龙龙用大白话给大家解释一下，打个比方更容易懂：

假设X机构现在手里有个跌了30%的基金，割又舍不得割，补仓又没钱补，只能眼睁睁看着它跌跌不休，而现在有了这个政策后可以干嘛？

这时候央妈跳出来送温暖，你可以跟它换，跌惨了的基金可以不割肉，先抵押给它，它给你国债，你再用国债换钱。这下就不用割肉，也有钱用了。

央妈的唯一要求是——“通过互换获得的资金，只能用于投资股票市场”。

这里“只能用于投资股票市场”值得特别拿出来说一下，有资深网友对此表示：

自己从业三十多年，只听过“xxx资金不准流入股市”，各种政策措施，防止xxx资金流入虚拟金融市场，现在央行行长说这些资金只能买股票，简直热泪盈眶。

这些互换资金有多少？换句话说，子弹有多少？

央行行长说了：

“我和吴清主席讲，只要这个事儿做得好，第一期5000亿元，还可以再来5000亿元，甚至可以搞第三个5000亿元，我觉得都是可以的，是开放的”。

换句话说，子弹可以有1.5万亿，甚至更多，无上限。

这还没完，还有第二个重磅工具：

创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点，也就是2.25%，首期是3000亿。

这段话给大家划个重点：

说简单点，机构和上市公司大股东以后可以从银行以2.25%的资金成本借钱增持，而对于一些稳定的高股息公司来说，这个基本上就是无风险套利了。

只要股价没有继续大幅下跌的预期，就会吸引股东贷款回购，而大股东回购本身又会稳定股价，从而正循环，扭转市场预期。

这笔钱能给多少呢？

首期额度是3000亿元，此外还是一样的：如果这项工具用得好，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元……无限子弹。

对此，有网友表示：“一系列大招，除了存量降息实打实的让利，更重要的是央行又开了一个口子：公开间接给股市输送弹药。”

市值管理时代来了

值得一提的是，到这儿还没完，还有，昨天晚上，证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见，这是A股首部市值管理指引文件。

《指引》第八条明确，主要指数成份股公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司市值管理制度，至少明确以下事项:

1）负责市值管理的具体部门或人员。

2）董事及高级管理人员职责。

3）上市公司内部考核评价方法。

4）对上市公司市值、市盈率、市净率等指标及上述指标行业平均水平的具体监测预警机制安排。

5）上市公司出现股价短期连续或者大幅下跌情形时的应对措施，主要指数成份股公司应当就市值管理制度执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。

其中，股价短期连续或者大幅下跌情形，指的是：①连续20个交易日内上市公司股票收盘价格跌幅累计达到20%;②上市公司股票收盘价格低于最近一年股票最高收盘价格的50%。

6）长期破净公司应当披露估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，并在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明

其中，最让龙龙热泪盈眶的，就是这第5条和第6条：

如果是对股市比较熟悉的朋友应该知道，以前咱们历来只有“管涨”的传统，有些股票涨得厉害点儿，就异动停牌一大堆，但其它很多票，跌得稀里哗啦，跌跌不休，跌妈不认，但完全没人管，没人在意，而现在，终于也有“管跌”的了。

此外，第六条也比较给力，民生证券提到，《指引》指明了市值管理路径与方向，可关注破净公司的估值修复，反映到市场上，今天“破净股”板块明显比较受资金青睐，涨停了不少。

Wind数据显示，截至9月24日，A股共有700余只个股股价跌破每股净资产，如果叠加股息率大于5进一步筛选的话，共有88只个股破净且股息率高于5%。

从企业性质来看，这88家公司中，央国企有12家，地方国企有33家，国有企业占比超过50%。

所以，这是今天国改+破净股涨幅居前的原因？

A股首部市值管理指引来了！

没有光吹喇叭，而是真金白银。

没有零敲碎打的小步试探，而是直接塞几个沉甸甸的大礼包。

没有只照顾到部分群体，而是既让利给“房奴”，又无限子弹驰援股市。

最近的利好政策，可谓是一波接着一波，先是昨天早上一行一局一会的持续大招，然后晚上A股首部市值管理指引又来了，提出长期破净应当披露估值提升计划，结果今天破净股大涨。

综合来看，一系列几年来最积极的政策刺激下，轰的……一下子就把大家的情绪点燃了！

大招不断，超预期的增量弹药

9月24日昨天早上，一行一局一会直接甩出一连串的超级利好。

1、降低存量房贷利率0.5个百分点。

2、降准0.5%，释放一万亿资金。

3、二套房首付从25%下调到15%，统一首套房和二套房的首付比例，都改为了最低15%。

4、7天逆回购从1.7%降到1.5%。这个基本是给LPR下调打前站的，它降了，LPR接下来预计也可能会降“0.2到0.25个百分点”。

股市方面，重磅政策也是一抓一大把，而且重点是，超预期。

首先是，创设结构性货币政策工具支持资本市场，其中一项是证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。

这段话啥意思？龙龙用大白话给大家解释一下，打个比方更容易懂：

假设X机构现在手里有个跌了30%的基金，割又舍不得割，补仓又没钱补，只能眼睁睁看着它跌跌不休，而现在有了这个政策后可以干嘛？

这时候央妈跳出来送温暖，你可以跟它换，跌惨了的基金可以不割肉，先抵押给它，它给你国债，你再用国债换钱。这下就不用割肉，也有钱用了。

央妈的唯一要求是——“通过互换获得的资金，只能用于投资股票市场”。

这里“只能用于投资股票市场”值得特别拿出来说一下，有资深网友对此表示：

自己从业三十多年，只听过“xxx资金不准流入股市”，各种政策措施，防止xxx资金流入虚拟金融市场，现在央行行长说这些资金只能买股票，简直热泪盈眶。

这些互换资金有多少？换句话说，子弹有多少？

央行行长说了：

“我和吴清主席讲，只要这个事儿做得好，第一期5000亿元，还可以再来5000亿元，甚至可以搞第三个5000亿元，我觉得都是可以的，是开放的”。

换句话说，子弹可以有1.5万亿，甚至更多，无上限。

这还没完，还有第二个重磅工具：

创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点，也就是2.25%，首期是3000亿。

这段话给大家划个重点：

说简单点，机构和上市公司大股东以后可以从银行以2.25%的资金成本借钱增持，而对于一些稳定的高股息公司来说，这个基本上就是无风险套利了。

只要股价没有继续大幅下跌的预期，就会吸引股东贷款回购，而大股东回购本身又会稳定股价，从而正循环，扭转市场预期。

这笔钱能给多少呢？

首期额度是3000亿元，此外还是一样的：如果这项工具用得好，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元……无限子弹。

对此，有网友表示：“一系列大招，除了存量降息实打实的让利，更重要的是央行又开了一个口子：公开间接给股市输送弹药。”

市值管理时代来了

值得一提的是，到这儿还没完，还有，昨天晚上，证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见，这是A股首部市值管理指引文件。

《指引》第八条明确，主要指数成份股公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司市值管理制度，至少明确以下事项:

1）负责市值管理的具体部门或人员。

2）董事及高级管理人员职责。

3）上市公司内部考核评价方法。

4）对上市公司市值、市盈率、市净率等指标及上述指标行业平均水平的具体监测预警机制安排。

5）上市公司出现股价短期连续或者大幅下跌情形时的应对措施，主要指数成份股公司应当就市值管理制度执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。

其中，股价短期连续或者大幅下跌情形，指的是：①连续20个交易日内上市公司股票收盘价格跌幅累计达到20%;②上市公司股票收盘价格低于最近一年股票最高收盘价格的50%。

6）长期破净公司应当披露估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，并在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明

其中，最让龙龙热泪盈眶的，就是这第5条和第6条：

如果是对股市比较熟悉的朋友应该知道，以前咱们历来只有“管涨”的传统，有些股票涨得厉害点儿，就异动停牌一大堆，但其它很多票，跌得稀里哗啦，跌跌不休，跌妈不认，但完全没人管，没人在意，而现在，终于也有“管跌”的了。

此外，第六条也比较给力，民生证券提到，《指引》指明了市值管理路径与方向，可关注破净公司的估值修复，反映到市场上，今天“破净股”板块明显比较受资金青睐，涨停了不少。

Wind数据显示，截至9月24日，A股共有700余只个股股价跌破每股净资产，如果叠加股息率大于5进一步筛选的话，共有88只个股破净且股息率高于5%。

从企业性质来看，这88家公司中，央国企有12家，地方国企有33家，国有企业占比超过50%。

所以，这是今天国改+破净股涨幅居前的原因？