东方富海陈玮：只有创业者成功了，LP、GP的价值才能兑现

创业邦

1天前

因为这个钱时间要长一点，A股从创业到IPO平均年限超过20年，就是科创板都超过16年，所以耐心资本是对的。...实际上GP对项目的选择就是帮助创业者选择，LP、VC都不投你，你就要考虑是否值得做这个创业项目。

2024年，国内创投市场正在经历前所未有的挑战。

科技创业者们正面临融资难、估值下降等问题。此外，投资者出手也更加谨慎，对项目的筛选标准更为严格。在此背景下，创业者到底应该拿什么样的钱，这个钱到底可以做什么，为什么有的钱值钱，有的钱不太值钱？

要解决这些问题，创投增值服务就显得越发重要。

2024年9月19-20日，第十八届DEMO CHINA在成都举行。会上，东方富海董事长、创始合伙人陈玮围绕创投的增值服务发表主题演讲，他表示：“创业投资就是投未来、投创新，我们不会投四平八稳的项目，我们投的是未来有巨大机会的项目。”

同时，他也告诫创业者们：“创业者要拿志同道合的钱，拿不对的钱最后可能把你逼到绝境。”

以下为现场演讲内容，经创业邦整理后发布：

很高兴来到DEMO CHINA跟大家聊聊投资和创业。这两年创投行业面临比较多的问题，环境大家都知道，很多人都讲过，但我们这个行业还是值得期待的，我今天讲讲创投的增值服务和AV（Added Value）价值。VC可以帮助大家投钱，AV（Added Value）可以帮助大家解决问题。

我们作为创投机构，要理解创业投资为什么被美国政府作为竞争手段，因为美国的创业投资发达，创业创新的生态也随之发达，郑永年教授也把创业投资作为美国二战以来最伟大的金融发明。我们最近看到，包括前天的国常会再次提到创投，说明我们创投在现代科技发展中功不可没。

现在我们面临的创业环境体感不是特别好，创业者到底应该拿什么样的钱，这个钱到底可以做什么，为什么有的钱值钱，有的钱不太值钱？比如拿银行的钱你要有抵押、有担保，创投的钱你也可以拿，可以不用还，可以陪伴你走比较长的时间，还可以给你其他的服务。

最近关于回购的事情炒得沸沸扬扬。第一，回购是行业的通行惯例，不过中国用得有点多；第二，环境不好，所以大家觉得你够“黑”的，比银行还厉害，银行才4%，你居然要8%。

实际上，业内对赌回购只是大家用来博弈的工具，增加创业者的压力，推动创业者好好干活的工具，它真正要实施起来非常难，同时一些机构可能把它作为一个免责的工具。另外，为什么现在回购话题变得这么敏感？因为“地主家”也没余粮了，有钱人的压力也来了，基金的压力也来了，VC的压力同步上升。

当基金的赚钱效应大幅度下滑，大家可能就盯着怎么样尽可能地收回资金，想办法赚点儿钱。大家千万别忘了，我们的钱不是我们的，是LP的，所以GP的压力非常大。GP自然而然会把这个压力给创业者，这是正常的。大家要理解创业者，也要理解这个钱。

为什么我们的管理者提出“耐心资本”？因为这个钱时间要长一点，A股从创业到IPO平均年限超过20年，就是科创板都超过16年，所以耐心资本是对的。我们的基金LP要求基金到期，我说起码。至少应该考虑到前几年的特殊情况，允许延长三年。

另外，我们投资就是投人。LP投给我们，我们也希望把钱投给对的创业者，所以人是最重要的，但人又是一个巨大变量。一个最重要的逻辑就是，基金应该把钱投到应该投的创业者身上，就像我们拿LP的钱一样，是不是值得LP信任，只要投对人了，其他都OK。

投资投未来，投创新，我们不会投四平八稳的项目，我们投的是未来有巨大机会的，但同时可能有巨大风险的项目。我们在风险和收益之间，通过找到对的人来权衡，这个对我们来说是非常重要的。换句话说，我们投资的项目未来要极具价值，具有创新性。

还有就是创业投资的服务价值，创业者不要拿乱七八糟的钱，你拿到不对的钱最后可能把你逼到绝境。所以重要的是拿到一个优质GP的钱，这个GP除了投钱以外真的可以帮到你。实际上GP对项目的选择就是帮助创业者选择，LP、VC都不投你，你就要考虑是否值得做这个创业项目。

另外，我们绝对不是银行，也绝对不是雷锋，我们都想赚大钱，我们想赚大钱的项目一定是未来极具价值的，赚一般的钱我们不干。换句话说，我们投10个项目，只要有一个赚大钱的项目就可以。本来投到一个独角兽，其他的失败都可以，签了对赌协议我都不逼你，但是现在找不到独角兽项目了。

不过，作为创投机构，我们应该抱有信心，因为国家从去年年中以来几乎每个月都出台对创投有利的政策。虽然政策现在落地和转化还需要时间，但是我们应该看到，历史上我们从来没有重视过这个行业，我们的好日子快来了，我们拿到钱干什么？我只能投创业者，所以你们不要急，再给一点时间。

我们在创投行业干这么长时间，我们投的所有失败和成功的项目，都是你们应该吸取的经验和教训，所以我们要在垂直领域赛道上做投资，在专业领域做服务，把我们的钱变得更值钱。一个好的基金可以做企业的老师。我们现在投了将近800个项目，总共看了3万多个项目，我们有丰富的成功经验和失败的教训，我们将这些经验和教训传递给创业者，让他们知道如何在下一个阶段减少类似的失误。

作为创业者来说，你一辈子创几个项目？能创十个项目都非常牛，大多数是第一次创业，第一次创业会面临很多坑，我们会告诉你怎么做是最正确的。第二，我们就是战略咨询的专家，而我们的专家都是通过实战经验造就出来的，我投了你是希望你好，不会给你出馊主意。

另外，虽然我们投资企业，但是不会亲自操盘企业。所以我是坐在副驾驶上的人，我可以帮你看方向，万一不行还可以帮你踩刹车。所以创业者你既然拿了VC的钱，他可以帮到你，就可以找他聊聊。

既然我投了你，让我退出是很难的，有了好的估值才能退出，所以我们要么举杯同庆，要么抱头痛哭。

另外，我们有600多个投资人投了我们，我们也投了600多个企业，这个生态是创投机构的，也是我们被投资企业的。所以我们经常开垂直领域的会，大多数投资机构都做了很多工作。假如你是一个自动驾驶项目，你会发现我们投了几十个自动驾驶相关的上下游，它都是你的战略合作伙伴，通过你可以进入到更多领域，比如我们搞一个活动叫“走进比亚迪”“走进广汽”，下一步我们会走进奇瑞，这都是我们的价值。

另外，你真正碰到财务、法律问题的时候，大多数VC的经验也可以帮助到你。有时候郁闷了，痛苦了，都可以和我们聊聊，不是我们见多识广，而是我们经历得多，所以VC是可以陪伴创业者的，大家要珍惜VC的陪伴和信任。

我们的创投机构并不是网上说的，好像我们天天在逼创业者，因为我们的钱也是别人的钱，大家要理解，要珍惜花出去的每一分钱。VC是一种信仰，我们的信仰就是成就创业者，持续创造价值，因为只有创业者成功了，LP、GP的价值才能兑现，这是我们的基本逻辑。所以我们要找到对的人，他成功，我们才能成功。

这就是我讲的增值服务，最寒冷的时候需要抱团取暖，我们的钱要在关键的时候起作用，谢谢大家！

关于2024 DEMO CHINA

2024年9月19-20日，第十八届DEMO CHINA在成都举行。本届大会由创业邦主办，成都市经济和信息化局成都市新经济发展委员会、成都市科学技术局、成都市投资促进局、成都市博览局为指导单位。

近两年，大会围绕“AI+科技投资”展开。创新中国 AI纪元，本届DEMO CHINA以“Rise of Transformers”为主题，102家早期科技公司在大会现场参与超级展示、企业对接。其中，AI企业高达48家。致力于打造中国具有影响力的早期科技企业展示及对接平台，十余年来，DEMO CHINA吸引45000+创业企业报名，1404家企业登台展示。其中，572家企业成长到A轮以后，309家企业参与后进入下一轮融资，33家企业成功上市。

大会现场，创业邦星际营25期新锐AI之星融资加速计划、2024高通创投-红杉中国创业大赛、2024淡水河谷绿色创新计划、Banglink企业对接会同期举行。200+投资机构代表齐聚成都，带来一场创投盛宴。