多只高位人气股，今天突然跌停！

市场震荡加剧，借道ETF抄底的资金开始兑现。  

11月11日当天，股票型ETF净流出超250亿元，创2005年2月22日以来单日资金净流出的历史新高。

ETF资金流入方向出现变化。资金净流入宽基ETF的方向由科创50、创业板向中证A500 ETF迁移，中证A500ETF上周净流入超200亿元。

11月以来的8个交易日，中证A500指数相关基金强势吸金358亿元。昨天，10只首批上市的中证A500ETF规模突破千亿，距其上市仅21个交易日，刷新历史最快过千亿纪录。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

此外，超百亿资金11月以来净流入创业板ETF，超50亿资金净流入科创50ETF、沪深300ETF、中证500ETF。

眼下又到市场关键时刻，中信证券最新喊话：A股正站上年度行情的起点！

9月26日本轮行情启动初，中信证券深夜发文，题目仅一个“干”字，向市场发出最强音。

昨天，中信证券策略会上再发声！关键词提到了“年度级别”、“马拉松行情”，这是看好A股将迎来大行情的节奏啊。

中信证券认为，预计2025年A股将经历一轮年度级别上涨行情，而当前市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者，绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。

这里给大家浓缩一下，大概有几大核心点：1. 新一轮信用周期有望来临（中央加杠杆，地方化债、债务置换等）；2.宏观价格回升（房子、物价等）；3.信用与价格修复，利于上市公司盈利上行。

现在一天2万亿级别的成交，比起几个月前市场热闹了许多，基本面也出现向好信号。

10月8日集体暴涨后行情进入震荡，来回反复也很考验投资者信心，中信这次旗帜鲜明看多，还是很有勇气的。

现在就看后续增量资金的跟进情况了。

10月份的资金数据也出来了。央行发布最新数据，今年前10个月，住户存款增加了11.28万亿元，10月单月住户存款大幅下降5700亿元。

市场猜测，这笔资金主要去向是购买股票和基金。这一现象背后有两大背景：一是存款利率持续下行，二是资本市场吸金效应。

对于2025年的资金面，中信认为增量资金在路上。其中，散户和机构投资者资金接力入场，ETF有望成为主要工具。

具体来看 ，有五大潜在增量资金：

1.新工具互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款2025年能为A股带来4000亿元左右的增量资金。

2.险资总体A股仓位偏低，持仓规模相比2019~2021年亦有差距，有望成为2025年重要的资金来源。

3.私募当前72.5%的仓位处于历史中位数水平以下，仍具备较大加仓空间。

4.外资方面，海外配置型资金依然低配中国，如果主动型资金对中国资产的仓位能恢复到过去10年最高点的一半，再加上被动型资金入场，有望带来1000亿元左右增量资金。

5.公募基金方面，主动公募当前仓位不高，短期或向业绩基准靠拢，同时消化潜在的赎回压力，预计在房价和融资信号明确后入场将更积极。

也有大佬在提示风险，净值近期创新高的董承非，开始劝投资者要冷静，他最新观点提到：

1.国庆节后，各类媒体对于市场的看法出奇的一致，牛市打底，区别只是慢和快。

一夜之间，市场的审美也发生了巨大的转变，谈基本面似乎又输在了起跑线，和2015年何其相似。伴随着超高换手率，相关股票一个月的涨幅相当于原来几年的涨幅。

2.市场并不是只有牛和熊两种状态，是不是牛市，一定是事后才能看到的。对于市场的判断，我们要保持敬畏之心。我们千万不能先自我假定是牛市，然后就可以肆意妄为，为后面的亏损埋下祸根。

3.如果市场的上涨，是建立在这种巨量换手带来的短期财富效应的话，那么后续必然是剧烈波动。

这两年来董承非较明显的几次择时，2023年4-7月，将仓位由七成降至六成；今年5-8月，将仓位由六成升至八成；9月底大涨过后，董承非有所降仓。

对于最近一次降低仓位，董承非坦言：“短期冲进来的钱，风险偏好太高了，不是耐心资本，后续剧震的可能性很大。”

点个在看你最好看

多只高位人气股，今天突然跌停！

市场震荡加剧，借道ETF抄底的资金开始兑现。  

11月11日当天，股票型ETF净流出超250亿元，创2005年2月22日以来单日资金净流出的历史新高。

ETF资金流入方向出现变化。资金净流入宽基ETF的方向由科创50、创业板向中证A500 ETF迁移，中证A500ETF上周净流入超200亿元。

11月以来的8个交易日，中证A500指数相关基金强势吸金358亿元。昨天，10只首批上市的中证A500ETF规模突破千亿，距其上市仅21个交易日，刷新历史最快过千亿纪录。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

此外，超百亿资金11月以来净流入创业板ETF，超50亿资金净流入科创50ETF、沪深300ETF、中证500ETF。

眼下又到市场关键时刻，中信证券最新喊话：A股正站上年度行情的起点！

9月26日本轮行情启动初，中信证券深夜发文，题目仅一个“干”字，向市场发出最强音。

昨天，中信证券策略会上再发声！关键词提到了“年度级别”、“马拉松行情”，这是看好A股将迎来大行情的节奏啊。

中信证券认为，预计2025年A股将经历一轮年度级别上涨行情，而当前市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者，绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。

这里给大家浓缩一下，大概有几大核心点：1. 新一轮信用周期有望来临（中央加杠杆，地方化债、债务置换等）；2.宏观价格回升（房子、物价等）；3.信用与价格修复，利于上市公司盈利上行。

现在一天2万亿级别的成交，比起几个月前市场热闹了许多，基本面也出现向好信号。

10月8日集体暴涨后行情进入震荡，来回反复也很考验投资者信心，中信这次旗帜鲜明看多，还是很有勇气的。

现在就看后续增量资金的跟进情况了。

10月份的资金数据也出来了。央行发布最新数据，今年前10个月，住户存款增加了11.28万亿元，10月单月住户存款大幅下降5700亿元。

市场猜测，这笔资金主要去向是购买股票和基金。这一现象背后有两大背景：一是存款利率持续下行，二是资本市场吸金效应。

对于2025年的资金面，中信认为增量资金在路上。其中，散户和机构投资者资金接力入场，ETF有望成为主要工具。

具体来看 ，有五大潜在增量资金：

1.新工具互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款2025年能为A股带来4000亿元左右的增量资金。

2.险资总体A股仓位偏低，持仓规模相比2019~2021年亦有差距，有望成为2025年重要的资金来源。

3.私募当前72.5%的仓位处于历史中位数水平以下，仍具备较大加仓空间。

4.外资方面，海外配置型资金依然低配中国，如果主动型资金对中国资产的仓位能恢复到过去10年最高点的一半，再加上被动型资金入场，有望带来1000亿元左右增量资金。

5.公募基金方面，主动公募当前仓位不高，短期或向业绩基准靠拢，同时消化潜在的赎回压力，预计在房价和融资信号明确后入场将更积极。

也有大佬在提示风险，净值近期创新高的董承非，开始劝投资者要冷静，他最新观点提到：

1.国庆节后，各类媒体对于市场的看法出奇的一致，牛市打底，区别只是慢和快。

一夜之间，市场的审美也发生了巨大的转变，谈基本面似乎又输在了起跑线，和2015年何其相似。伴随着超高换手率，相关股票一个月的涨幅相当于原来几年的涨幅。

2.市场并不是只有牛和熊两种状态，是不是牛市，一定是事后才能看到的。对于市场的判断，我们要保持敬畏之心。我们千万不能先自我假定是牛市，然后就可以肆意妄为，为后面的亏损埋下祸根。

3.如果市场的上涨，是建立在这种巨量换手带来的短期财富效应的话，那么后续必然是剧烈波动。

这两年来董承非较明显的几次择时，2023年4-7月，将仓位由七成降至六成；今年5-8月，将仓位由六成升至八成；9月底大涨过后，董承非有所降仓。

对于最近一次降低仓位，董承非坦言：“短期冲进来的钱，风险偏好太高了，不是耐心资本，后续剧震的可能性很大。”

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