2026年11月6日至7日，由北京大学经济学院和北京大学中国保险与社会保障研究中心主办的“北大赛瑟（CCISSR）论坛·2026（第二十三届）”在北京大学举行。本届论坛的主题是“面向2035：战略任务与路径选择”。全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉以“未来产业与科技金融——模式、资本与生态”为主题发表演讲。

陈文辉指出，科技革命正加速演进，未来产业是“明天”的战略性新兴产业、“后天”的新兴支柱产业，关乎国家长远竞争力和民族复兴。推动未来产业发展，金融服务模式需相应转变。

模式方面，科技初创企业具有高失败率和高回报的特点，股权投资基金通过组合投资分散风险，以高倍数回报覆盖失败风险，适合“投早、投小、投长期、投硬科技”，为鼓励创新、宽容失败提供了制度性保障。

资本方面，陈文辉指出，应对老龄化必须积累大量养老金。养老金投资未来产业，产业通过科技赋能反哺老龄人口服务，投资回报再反哺养老金，形成可持续闭环。

他表示，当前我国金融市场中，耐心资本的供给还较为有限。应大力发展养老金、长期寿险等，拓宽长期资金来源。同时，通过监管创新引导部分银行资金转化为长期耐心资本，并处理好有效市场与有为政府的关系。

生态方面，陈文辉提出，应围绕“募投管退”全面优化股权投资市场，疏通退出渠道，积极培育并购退出，央企收购科创企业可作为第二增长曲线。

陈文辉还指出，保险业应发挥风险补偿和增信作用，与其他金融工具形成对冲。科技保险定价难、缺数据，可通过政府补贴促成交易、培育市场。应构建“股贷债保”联动的科技金融体制，为未来产业提供全周期、全链条服务。

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2026年11月6日至7日，由北京大学经济学院和北京大学中国保险与社会保障研究中心主办的“北大赛瑟（CCISSR）论坛·2026（第二十三届）”在北京大学举行。本届论坛的主题是“面向2035：战略任务与路径选择”。全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉以“未来产业与科技金融——模式、资本与生态”为主题发表演讲。

陈文辉指出，科技革命正加速演进，未来产业是“明天”的战略性新兴产业、“后天”的新兴支柱产业，关乎国家长远竞争力和民族复兴。推动未来产业发展，金融服务模式需相应转变。

模式方面，科技初创企业具有高失败率和高回报的特点，股权投资基金通过组合投资分散风险，以高倍数回报覆盖失败风险，适合“投早、投小、投长期、投硬科技”，为鼓励创新、宽容失败提供了制度性保障。

资本方面，陈文辉指出，应对老龄化必须积累大量养老金。养老金投资未来产业，产业通过科技赋能反哺老龄人口服务，投资回报再反哺养老金，形成可持续闭环。

他表示，当前我国金融市场中，耐心资本的供给还较为有限。应大力发展养老金、长期寿险等，拓宽长期资金来源。同时，通过监管创新引导部分银行资金转化为长期耐心资本，并处理好有效市场与有为政府的关系。

生态方面，陈文辉提出，应围绕“募投管退”全面优化股权投资市场，疏通退出渠道，积极培育并购退出，央企收购科创企业可作为第二增长曲线。

陈文辉还指出，保险业应发挥风险补偿和增信作用，与其他金融工具形成对冲。科技保险定价难、缺数据，可通过政府补贴促成交易、培育市场。应构建“股贷债保”联动的科技金融体制，为未来产业提供全周期、全链条服务。

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