（来源：中证鹏元评级）
核心观点：截至11月11日，工业生产中聚酯产业链开工率走势分化；需求端新房成交季节性回落，核心城市二手房高位震荡且表现分化，土地市场量价齐跌，消费端文娱及航空出行延续淡季回落态势，出口高频指标边际回暖；价格端受原油价格大幅下挫及基本金属走弱拖累，工业品指数整体下行，建材与煤炭偏强，农产品延续微降，国际金价反弹重返4000关口上方。
生产：工业生产聚酯产业链呈现分化走势。其中，PX开工率升至85.93%，环比上升3.64个百分点；PTA开工率微降至70.20%，环比下降0.65个百分点。
需求：地产方面，新房成交季节性降温，30大中城市商品房成交面积（七日均值）环比下降17.61%；各能级城市均有回落，一线、二线、三线城市分别环比下降10.00%、28.46%、7.23%。二手房市场高位分化，上海、北京成交面积（七日均值）分别环比下降10.32%、7.53%，深圳逆势环比上升9.54%。土地市场量价齐跌，100大中城市成交土地占地面积当周值环比大幅下降57.22%，成交土地溢价率环比回落1.27个百分点至0.98%。消费领域延续淡季特征，电影票房收入当周值环比下降10.06%；航空出行延续走弱，国内航班（不含港澳台）、国际航班与港澳台航班执行量（七日均值）分别环比下降5.36%、2.49%、4.52%。出口回升，BDI指数环比上升10.50%，港口集装箱吞吐量环比上升6.56%。
价格：生产端工业品受原油重挫拖累明显回调，南华工业品指数环比下降2.41%，南华综合指数环比下降1.92%。能源板块走势分化，布伦特原油期货及现货价格大幅下跌，分别环比下降11.69%、13.60%；黑色系原料端相对偏强，焦煤期货价环比上升3.52%，环渤海动力煤价格环比微升0.13%。建材板块企稳微升，水泥价格指数环比微升0.27%，建材综合指数环比上升0.45%，上海螺纹钢价格环比持平，热轧板卷价格环比微升0.93%。金属板块全线走低，LME3个月铜、铝、锌期货收盘价分别环比下降2.54%、1.12%、2.10%。聚酯链现货价格集体回调，PTA华东地区市场价环比下降5.86%，涤纶长丝（POY、DTY）分别环比下降1.65%、1.25%。居民端价格延续小幅回落，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格200指数分别环比下降0.05%、0.09%；猪肉、蔬菜、水果平均批发价分别环比下降2.70%、1.48%、0.75%。贵金属整体反弹，COMEX黄金期货收盘价环比上升2.22%；COMEX银期货收盘价环比上升2.55%。
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一、生产端
二、需求端
（一）房地产
（二）消费
（三）出口
三、价格端
作者 I 吴进辉 赵云蛟
（来源：中证鹏元评级）
核心观点：截至11月11日，工业生产中聚酯产业链开工率走势分化；需求端新房成交季节性回落，核心城市二手房高位震荡且表现分化，土地市场量价齐跌，消费端文娱及航空出行延续淡季回落态势，出口高频指标边际回暖；价格端受原油价格大幅下挫及基本金属走弱拖累，工业品指数整体下行，建材与煤炭偏强，农产品延续微降，国际金价反弹重返4000关口上方。
生产：工业生产聚酯产业链呈现分化走势。其中，PX开工率升至85.93%，环比上升3.64个百分点；PTA开工率微降至70.20%，环比下降0.65个百分点。
需求：地产方面，新房成交季节性降温，30大中城市商品房成交面积（七日均值）环比下降17.61%；各能级城市均有回落，一线、二线、三线城市分别环比下降10.00%、28.46%、7.23%。二手房市场高位分化，上海、北京成交面积（七日均值）分别环比下降10.32%、7.53%，深圳逆势环比上升9.54%。土地市场量价齐跌，100大中城市成交土地占地面积当周值环比大幅下降57.22%，成交土地溢价率环比回落1.27个百分点至0.98%。消费领域延续淡季特征，电影票房收入当周值环比下降10.06%；航空出行延续走弱，国内航班（不含港澳台）、国际航班与港澳台航班执行量（七日均值）分别环比下降5.36%、2.49%、4.52%。出口回升，BDI指数环比上升10.50%，港口集装箱吞吐量环比上升6.56%。
价格：生产端工业品受原油重挫拖累明显回调，南华工业品指数环比下降2.41%，南华综合指数环比下降1.92%。能源板块走势分化，布伦特原油期货及现货价格大幅下跌，分别环比下降11.69%、13.60%；黑色系原料端相对偏强，焦煤期货价环比上升3.52%，环渤海动力煤价格环比微升0.13%。建材板块企稳微升，水泥价格指数环比微升0.27%，建材综合指数环比上升0.45%，上海螺纹钢价格环比持平，热轧板卷价格环比微升0.93%。金属板块全线走低，LME3个月铜、铝、锌期货收盘价分别环比下降2.54%、1.12%、2.10%。聚酯链现货价格集体回调，PTA华东地区市场价环比下降5.86%，涤纶长丝（POY、DTY）分别环比下降1.65%、1.25%。居民端价格延续小幅回落，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格200指数分别环比下降0.05%、0.09%；猪肉、蔬菜、水果平均批发价分别环比下降2.70%、1.48%、0.75%。贵金属整体反弹，COMEX黄金期货收盘价环比上升2.22%；COMEX银期货收盘价环比上升2.55%。
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一、生产端
二、需求端
（一）房地产
（二）消费
（三）出口
三、价格端
作者 I 吴进辉 赵云蛟
