市场分析
经济数据方面，美国10月CPI环比上涨0.4%，高于经济学家普遍预期的0.3%；核心CPI持平于0.3%，亦高于市场预期的0.2%。受去年美国政府停摆影响，本次CPI未公布同比数据。美联储理事沃勒表示，支持12月加息，同时对加息50个基点持开放态度。达拉斯联储主席洛根呼吁再加息两次以压制通胀。目前，交易员已完全押注美联储将于12月加息25个基点，同时计入大幅加息50个基点的可能性。美国10月通胀再度超出市场预期，美债遭抛售，2年期美债收益率一度飙升20个基点至4.767%；美元走强、利率上行预期升温，贵金属价格显著承压。地缘方面，美国总统特朗普表示，美伊战争在军事层面实际上已经结束，目前似乎没有必要采取进一步军事行动，局势正朝着结束冲突的方向发展。但特朗普同时强调，美国将继续维持对伊朗海上封锁，并保留必要时重新采取军事行动的能力。
期货行情与成交量：
2026-11-10，沪金主力合约开于886.00元/克，收于885.12元/克，较前一交易日收盘变动0.27%。昨日夜盘沪金主力合约开于876.14元/克，收于865.45元/克，较昨日午后收盘下跌2.22%。
2026-11-10，沪银主力合约开于12700.00元/千克，收于12723.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.72%。昨日夜盘沪银主力合约开于12523元/千克，收于12305元/千克，较昨日午后收盘下跌3.29%。
美债收益率与利差监控：
2026-11-10，美国10年期国债利率收于4.88%，较前一交易日变化0.02%，10年期与2年期利差为0.32%，较前一交易日变化-0.03%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-11-10，Au2612合约上，多头较前一日变化-4571手，空头则是变化-43手。沪金合约上个交易日总成交量为290118手，较前一交易日变化-20.21%。在沪银方面，在Ag2702合约上，多头变动5326手，空头变动3391手。白银合约上个交易日总成交量878502手，较前一交易日变化-23.27%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1042.223吨，较前一交易日减少0.285吨。白银ETF持仓为15695.75吨，较前一交易日持平。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-11-10，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-7.40元/克，白银国内溢价为-288.53元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为69.57，较前一交易日变动-0.45%，外盘金银比价为77.85，较上一交易日变化0.23%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-11-10）上金所黄金成交量为32538千克，较前一交易日变化-16.47%。白银成交量为234758千克，较前一交易日变化-35.58%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为10530千克。
策略
黄金：中性
目前市场风险情绪有所滋生，美联储主席沃什表达鹰派观点叠加CPI数据超预期，货币紧缩担忧再起；对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主。
白银：中性
当下白银与黄逻辑类似，美联储主席沃什表达鹰派观点叠加CPI数据超预期，货币紧缩担忧再起；白银本身价格预计同样维持震荡格局。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
市场分析
经济数据方面，美国10月CPI环比上涨0.4%，高于经济学家普遍预期的0.3%；核心CPI持平于0.3%，亦高于市场预期的0.2%。受去年美国政府停摆影响，本次CPI未公布同比数据。美联储理事沃勒表示，支持12月加息，同时对加息50个基点持开放态度。达拉斯联储主席洛根呼吁再加息两次以压制通胀。目前，交易员已完全押注美联储将于12月加息25个基点，同时计入大幅加息50个基点的可能性。美国10月通胀再度超出市场预期，美债遭抛售，2年期美债收益率一度飙升20个基点至4.767%；美元走强、利率上行预期升温，贵金属价格显著承压。地缘方面，美国总统特朗普表示，美伊战争在军事层面实际上已经结束，目前似乎没有必要采取进一步军事行动，局势正朝着结束冲突的方向发展。但特朗普同时强调，美国将继续维持对伊朗海上封锁，并保留必要时重新采取军事行动的能力。
期货行情与成交量：
2026-11-10，沪金主力合约开于886.00元/克，收于885.12元/克，较前一交易日收盘变动0.27%。昨日夜盘沪金主力合约开于876.14元/克，收于865.45元/克，较昨日午后收盘下跌2.22%。
2026-11-10，沪银主力合约开于12700.00元/千克，收于12723.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.72%。昨日夜盘沪银主力合约开于12523元/千克，收于12305元/千克，较昨日午后收盘下跌3.29%。
美债收益率与利差监控：
2026-11-10，美国10年期国债利率收于4.88%，较前一交易日变化0.02%，10年期与2年期利差为0.32%，较前一交易日变化-0.03%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-11-10，Au2612合约上，多头较前一日变化-4571手，空头则是变化-43手。沪金合约上个交易日总成交量为290118手，较前一交易日变化-20.21%。在沪银方面，在Ag2702合约上，多头变动5326手，空头变动3391手。白银合约上个交易日总成交量878502手，较前一交易日变化-23.27%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1042.223吨，较前一交易日减少0.285吨。白银ETF持仓为15695.75吨，较前一交易日持平。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-11-10，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-7.40元/克，白银国内溢价为-288.53元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为69.57，较前一交易日变动-0.45%，外盘金银比价为77.85，较上一交易日变化0.23%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-11-10）上金所黄金成交量为32538千克，较前一交易日变化-16.47%。白银成交量为234758千克，较前一交易日变化-35.58%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为10530千克。
策略
黄金：中性
目前市场风险情绪有所滋生，美联储主席沃什表达鹰派观点叠加CPI数据超预期，货币紧缩担忧再起；对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主。
白银：中性
当下白银与黄逻辑类似，美联储主席沃什表达鹰派观点叠加CPI数据超预期，货币紧缩担忧再起；白银本身价格预计同样维持震荡格局。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
