市场分析
民主党横扫国会引发AI监管担忧，周四美股大跌科技股遭抛售。道指收跌超3%，标普500指数跌超4%，纳指跌超5%，费城半导体指数跌超12%。英伟达、SpaceX大跌逾9%，特斯拉跌超10%，台积电跌超11%。美股大跌导火索是民主党中期选举夺回参众两院掌控权，得州州长当选人Hinojosa承诺在监管法规出台前暂停新数据中心审批；流动性问题再次成为焦点。美联储方面，里士满联储主席巴尔金预计，美联储还需要进一步加息，但加息幅度与节奏目前尚无法确定。克利夫兰联储主席哈马克表示，利率需要具有限制性才能推动通胀回落至央行的目标，而更频繁地调整可以降低政策落后于形势的风险。经济数据方面，美国上周初请失业金人数降至18.9万人，低于市场预期的19.6万人，创7月中旬以来的最低水平。美国10月挑战者企业裁员人数43,994人，同比减少71%，创2023年以来同期最低；招聘计划接近44.5万人，同比增长57%。
期货行情与成交量：
2026-11-05，沪金主力合约开于870.58元/克，收于887.54元/克，较前一交易日收盘变动2.31%。昨日夜盘沪金主力合约开于886.22元/克，收于881.64元/克，较昨日午后收盘下跌0.66%。
2026-11-05，沪银主力合约开于12490.00元/千克，收于12708.00元/千克，较前一交易日收盘变动2.32%。昨日夜盘沪银主力合约开于12658元/千克，收于12584元/千克，较昨日午后收盘下跌0.98%。
美债收益率与利差监控：
2026-11-05，美国10年期国债利率收于4.90%，较前一交易日变化-0.05%，10年期与2年期利差为0.32%，较前一交易日变化-0.02%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-11-05，Au2612合约上，多头较前一日变化-3883手，空头则是变化-3368手。沪金合约上个交易日总成交量为459357手，较前一交易日变化4.40%。在沪银方面，在Ag2612合约上，多头变动-3648手，空头变动-4608手。白银合约上个交易日总成交量1276997手，较前一交易日变化-12.12%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1040.513吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为15751.9吨，较前一交易日持平。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-11-05，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-7.39元/克，白银国内溢价为-250.07元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为69.84，较前一交易日变动0.00%，外盘金银比价为77.78，较上一交易日变化-2.34%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-11-05）上金所黄金成交量为46156千克，较前一交易日变化-20.29%。白银成交量为387694千克，较前一交易日变化-12.75%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为43230千克。
策略
黄金：中性
目前市场风险情绪有所滋生，对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，短期不宜追高。
白银：中性
当下白银与黄金逻辑类似，流动性冲击下价格预计同样维持震荡格局。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
（来源：华泰期货）
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市场分析
民主党横扫国会引发AI监管担忧，周四美股大跌科技股遭抛售。道指收跌超3%，标普500指数跌超4%，纳指跌超5%，费城半导体指数跌超12%。英伟达、SpaceX大跌逾9%，特斯拉跌超10%，台积电跌超11%。美股大跌导火索是民主党中期选举夺回参众两院掌控权，得州州长当选人Hinojosa承诺在监管法规出台前暂停新数据中心审批；流动性问题再次成为焦点。美联储方面，里士满联储主席巴尔金预计，美联储还需要进一步加息，但加息幅度与节奏目前尚无法确定。克利夫兰联储主席哈马克表示，利率需要具有限制性才能推动通胀回落至央行的目标，而更频繁地调整可以降低政策落后于形势的风险。经济数据方面，美国上周初请失业金人数降至18.9万人，低于市场预期的19.6万人，创7月中旬以来的最低水平。美国10月挑战者企业裁员人数43,994人，同比减少71%，创2023年以来同期最低；招聘计划接近44.5万人，同比增长57%。
期货行情与成交量：
2026-11-05，沪金主力合约开于870.58元/克，收于887.54元/克，较前一交易日收盘变动2.31%。昨日夜盘沪金主力合约开于886.22元/克，收于881.64元/克，较昨日午后收盘下跌0.66%。
2026-11-05，沪银主力合约开于12490.00元/千克，收于12708.00元/千克，较前一交易日收盘变动2.32%。昨日夜盘沪银主力合约开于12658元/千克，收于12584元/千克，较昨日午后收盘下跌0.98%。
美债收益率与利差监控：
2026-11-05，美国10年期国债利率收于4.90%，较前一交易日变化-0.05%，10年期与2年期利差为0.32%，较前一交易日变化-0.02%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-11-05，Au2612合约上，多头较前一日变化-3883手，空头则是变化-3368手。沪金合约上个交易日总成交量为459357手，较前一交易日变化4.40%。在沪银方面，在Ag2612合约上，多头变动-3648手，空头变动-4608手。白银合约上个交易日总成交量1276997手，较前一交易日变化-12.12%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1040.513吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为15751.9吨，较前一交易日持平。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-11-05，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-7.39元/克，白银国内溢价为-250.07元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为69.84，较前一交易日变动0.00%，外盘金银比价为77.78，较上一交易日变化-2.34%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-11-05）上金所黄金成交量为46156千克，较前一交易日变化-20.29%。白银成交量为387694千克，较前一交易日变化-12.75%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为43230千克。
策略
黄金：中性
目前市场风险情绪有所滋生，对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，短期不宜追高。
白银：中性
当下白银与黄金逻辑类似，流动性冲击下价格预计同样维持震荡格局。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
（来源：华泰期货）
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