礼来Q3业绩超预期，上调营收指引，GLP-1主力放量
财报数据显示，礼来第三季度营收243.97亿美元，同比增长39%，LSEG统计的分析师一致预期为226.1亿美元；调整后每股收益7.48美元，同样高于预期值6.26美元。
当地时间周四，制药巨头礼来公布 2026 年第三季度财报，受益于替尔泊肽系列重磅产品 Mounjaro、Zepbound 的需求持续爆发，公司营收、盈利双双超出市场一致预期，并上调全年营收展望；不过今年新上市的口服 GLP-1 减重药 Foundayo 季度销售额低于华尔街预期。
财报数据显示，礼来第三季度营收 243.97 亿美元，同比增长 39%，LSEG 统计的分析师一致预期为 226.1 亿美元；调整后每股收益 7.48 美元，同样高于预期值 6.26 美元。
公司上调全年营收指引至 910 亿 —920 亿美元，此前指引区间为 850 亿 —870 亿美元；全年调整后每股收益指引为 35—36 美元，此前预期 35.50—36.50 美元。礼来解释，按指引中值测算，剔除交易相关费用后每股收益实际上调 4.07 美元，但本季度 4.57 美元的交易相关费用抵消了该增量。
糖尿病与肥胖管线仍是业绩核心支柱，尽管美国市场净售价承压，但产品需求和市场份额增长动能不减，对比诺和诺德的竞争优势尚未走弱。分品种来看，Mounjaro（替尔泊肽注射液，2 型糖尿病适应症）第三季度全球销售额 107.23 亿美元，同比大增 65%，美国市场销售额约 50 亿美元，两项指标均高于分析师预期；海外市场表现尤为亮眼，美国以外地区收入同比飙升 93%。
上市约三年的 Zepbound（替尔泊肽注射液，肥胖适应症）Q3 销售额 53.52 亿美元，同比增长 49%，收入主要来自美国本土。虽然产品实际售价有所回落，但旺盛的需求拉动销售额持续上行。
今年 4 月在美国获批的口服减重药 Foundayo 本季度实现销售收入 1.84 亿美元，低于 StreetAccount 统计的 2.29 亿美元市场预期，成为本季度业绩中为数不多的偏弱环节。
区域端拆分，礼来美国市场营收 151 亿美元，同比增长 34%；处方量（销量）增长 41%，主要由 Mounjaro、Zepbound 驱动，但两款药物实际售价下滑 7%，部分对冲销量红利。礼来提到，美国肥胖领域支付环境迎来边际改善，自 7 月起，联邦医疗保险 Medicare 通过临时试点计划，将减重 GLP-1 纳入报销，有利于长期拉动需求。
海外市场营收 93 亿美元，同比增长 47%；海外销量增幅高达 76%，不过售价下滑 29%，显著抵消收入弹性。售价下行背景，源于去年礼来与特朗普政府达成药品定价协议，相关品种在美国市场价格下调。
在现金流充沛的背景下，礼来持续通过并购拓展管线边界，近期达成对 Merida Biosciences 的收购协议，布局全新机制的自身免疫、过敏性疾病疗法，跳出 GLP-1 赛道向外延伸。
财报数据显示，礼来第三季度营收243.97亿美元，同比增长39%，LSEG统计的分析师一致预期为226.1亿美元；调整后每股收益7.48美元，同样高于预期值6.26美元。
当地时间周四，制药巨头礼来公布 2026 年第三季度财报，受益于替尔泊肽系列重磅产品 Mounjaro、Zepbound 的需求持续爆发，公司营收、盈利双双超出市场一致预期，并上调全年营收展望；不过今年新上市的口服 GLP-1 减重药 Foundayo 季度销售额低于华尔街预期。
财报数据显示，礼来第三季度营收 243.97 亿美元，同比增长 39%，LSEG 统计的分析师一致预期为 226.1 亿美元；调整后每股收益 7.48 美元，同样高于预期值 6.26 美元。
公司上调全年营收指引至 910 亿 —920 亿美元，此前指引区间为 850 亿 —870 亿美元；全年调整后每股收益指引为 35—36 美元，此前预期 35.50—36.50 美元。礼来解释，按指引中值测算，剔除交易相关费用后每股收益实际上调 4.07 美元，但本季度 4.57 美元的交易相关费用抵消了该增量。
糖尿病与肥胖管线仍是业绩核心支柱，尽管美国市场净售价承压，但产品需求和市场份额增长动能不减，对比诺和诺德的竞争优势尚未走弱。分品种来看，Mounjaro（替尔泊肽注射液，2 型糖尿病适应症）第三季度全球销售额 107.23 亿美元，同比大增 65%，美国市场销售额约 50 亿美元，两项指标均高于分析师预期；海外市场表现尤为亮眼，美国以外地区收入同比飙升 93%。
上市约三年的 Zepbound（替尔泊肽注射液，肥胖适应症）Q3 销售额 53.52 亿美元，同比增长 49%，收入主要来自美国本土。虽然产品实际售价有所回落，但旺盛的需求拉动销售额持续上行。
今年 4 月在美国获批的口服减重药 Foundayo 本季度实现销售收入 1.84 亿美元，低于 StreetAccount 统计的 2.29 亿美元市场预期，成为本季度业绩中为数不多的偏弱环节。
区域端拆分，礼来美国市场营收 151 亿美元，同比增长 34%；处方量（销量）增长 41%，主要由 Mounjaro、Zepbound 驱动，但两款药物实际售价下滑 7%，部分对冲销量红利。礼来提到，美国肥胖领域支付环境迎来边际改善，自 7 月起，联邦医疗保险 Medicare 通过临时试点计划，将减重 GLP-1 纳入报销，有利于长期拉动需求。
海外市场营收 93 亿美元，同比增长 47%；海外销量增幅高达 76%，不过售价下滑 29%，显著抵消收入弹性。售价下行背景，源于去年礼来与特朗普政府达成药品定价协议，相关品种在美国市场价格下调。
在现金流充沛的背景下，礼来持续通过并购拓展管线边界，近期达成对 Merida Biosciences 的收购协议，布局全新机制的自身免疫、过敏性疾病疗法，跳出 GLP-1 赛道向外延伸。
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