联商快讯：10月28日，中央商场发布2026年第三季度报告。
前三季度，公司实现营业收入14.06亿元，同比下降13.68%；归母净利润-8305.97万元，同比减亏34.4%；扣非净利润-8953.59万元，同比减亏39.6%。
单看第三季度，公司营收4.62亿元，同比微增0.03%；归母净利润-5447.80万元，扣非净利润-5409.66万元。
相较上半年亏损2858万元，Q3单季亏损有所扩大，但前三季度整体较去年同期仍呈减亏态势。
业绩下滑主要受两方面因素拖累。一是消费需求疲软、行业竞争加剧及渠道分流持续，百货零售业务收入同比下降导致毛利下降；二是报告期计提违约金支出较同期增加。
从业务结构看，百货零售仍是绝对核心。上半年数据显示，百货零售收入占总营收比重达95.76%，商业地产占比仅3.09%，服务板块占比1.15%。这意味着百货主业的任何波动都会直接传导至整体业绩。上半年百货零售收入9.04亿元，同比下降10.91%；商业地产收入2918万元，同比大幅下降79.07%，地产业务已进入尾盘去化阶段，结转收入锐减。
现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.79亿元，较上半年1.15亿元有所积累。但财报同时披露，期末货币资金较上年度末下降45.48%，主要因营业收入下滑导致销售回款减少、经营活动现金流入降低。
值得注意的是，公司资产负债率处于高位。截至三季度末，公司资产负债率达97.91%，每股净资产仅0.1682元，财务杠杆压力不容忽视。
报告期内，地产板块交房并结转代销费，致使其他非流动资产较上年度末下降30.76%。租赁业务方面，子公司租赁协议提前终止，按租赁准则要求终止确认使用权资产与租赁负债，产生资产处置收益，带动前三季度资产处置收益同比增加。这部分一次性收益对减亏起到了一定支撑作用。
今年以来，中央商场围绕“稳基本盘、强创新力、控风险点、提运营效”年度方针，推进百货主业深度调改。上半年共涉及调改品牌337个，新引进品牌175个，重点发力体验类业态，盒马鲜生、泡泡玛特等高流量品牌带动体验类销售额同比增长58%。
便利店赛道方面，公司与罗森合作的便利业务持续推进，南京区域加密布点，安徽区域聚焦单店质量，中央厨房产能向外溢出以拓宽盈利边界。资产优化层面，公司已完成徐州亏损门店的战略性退出，持续梳理盘活非核心存量资产。
近期公司还成立了盱眙润鑫亿嘉商业管理有限公司，经营范围涵盖商业综合体管理服务、住房租赁等，显示其在县域市场与租赁业务上仍有布局动作。
当前百货零售行业仍处于“总量平稳、结构分化”的调整周期，消费者非必要不购买心态延续，传统百货面临严峻的存量博弈。
中央商场通过剥离亏损资产、推进门店调改、拓展便利店业务等多措并举，前三季度实现同比减亏，但营收规模持续收缩、货币资金大幅下滑、高负债率等问题仍待解决。后续调改门店的招商填铺效率、体验业态能否持续对冲传统品类下滑、以及经营现金流的实质性改善，将是判断其基本面修复节奏的关键观察点。
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业绩下滑主要受两方面因素拖累。一是消费需求疲软、行业竞争加剧及渠道分流持续，百货零售业务收入同比下降导致毛利下降；二是报告期计提违约金支出较同期增加。
从业务结构看，百货零售仍是绝对核心。上半年数据显示，百货零售收入占总营收比重达95.76%，商业地产占比仅3.09%，服务板块占比1.15%。这意味着百货主业的任何波动都会直接传导至整体业绩。上半年百货零售收入9.04亿元，同比下降10.91%；商业地产收入2918万元，同比大幅下降79.07%，地产业务已进入尾盘去化阶段，结转收入锐减。
现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.79亿元，较上半年1.15亿元有所积累。但财报同时披露，期末货币资金较上年度末下降45.48%，主要因营业收入下滑导致销售回款减少、经营活动现金流入降低。
值得注意的是，公司资产负债率处于高位。截至三季度末，公司资产负债率达97.91%，每股净资产仅0.1682元，财务杠杆压力不容忽视。
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今年以来，中央商场围绕“稳基本盘、强创新力、控风险点、提运营效”年度方针，推进百货主业深度调改。上半年共涉及调改品牌337个，新引进品牌175个，重点发力体验类业态，盒马鲜生、泡泡玛特等高流量品牌带动体验类销售额同比增长58%。
便利店赛道方面，公司与罗森合作的便利业务持续推进，南京区域加密布点，安徽区域聚焦单店质量，中央厨房产能向外溢出以拓宽盈利边界。资产优化层面，公司已完成徐州亏损门店的战略性退出，持续梳理盘活非核心存量资产。
近期公司还成立了盱眙润鑫亿嘉商业管理有限公司，经营范围涵盖商业综合体管理服务、住房租赁等，显示其在县域市场与租赁业务上仍有布局动作。
当前百货零售行业仍处于“总量平稳、结构分化”的调整周期，消费者非必要不购买心态延续，传统百货面临严峻的存量博弈。
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