联商快讯：10月27日，三江购物发布2026年第三季度报告。
财报显示，今年前三季度公司实现营业收入26.64亿元，同比下降10.84%；归属于上市公司股东的净利润为0.92亿元，同比下降19.8%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.72亿元，同比下降17.98%。
现金流方面，年初至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额为1.68亿元，较上年同期减少40.23%。公司在财报中解释，经营现金流下降主要系与关联方业务合作协议期满终止，相应盒马店业务下降以及收到的政府补助下降所致。
与盒马鲜生业务合作协议于2026年3月31日到期终止，是三江购物今年业绩承压的核心原因。该合作自2016年阿里入股三江购物后启动，由三江购物全资子公司浙江浙海华地网络科技有限公司负责在宁波地区运营盒马门店。
从经营数据来看，盒马业务归零对营收的冲击十分直接。第三季度经营数据显示，宁波地区盒马店业务营收同比减少了1.62亿元，成为营收下滑的最大缺口。承载该业务的子公司浙江浙海华地2026年上半年净利润同比减少约693万元。
此外，计入其他收益的政府补助由上年同期的2000万元降至约1143万元，也对利润端形成了一定压力。
从单季度数据来看，第三季度公司实现营业收入8.41亿元，同比下降15.94%；归母净利润2605.74万元，同比增长12.70%；扣非净利润2116.33万元，同比增长5.60%。单季利润出现同比回升，主要得益于去年同期基数较低——2025年第三季度归母净利润曾同比大降46.64%。
但从累计数据看，前三季度营收和利润双降的态势并未扭转。整体毛利率为24.86%，同比下降0.69个百分点；净利率为3.45%，同比下降0.39个百分点。
从业态结构来看，三江购物正在回归社区零售本位。第三季度经营数据显示，宁波市内社区店营收6.49亿元，同比下降约1080万元，毛利率24.57%，同比微降0.29个百分点；邻里店营收9295万元，同比增长约402万元，毛利率25.39%，同比提升0.72个百分点。
宁波以外地区，社区店营收5641万元，同比下降约292万元；邻里店营收1016万元，同比增长约197万元，毛利率26.52%，同比提升0.73个百分点。邻里店业态在营收和毛利率两端均表现出相对韧性，成为当前为数不多的亮点。
资产端方面，安鲜（宁波）冷链集配中心项目于本期转固，导致固定资产期末余额较上年度末增加50.32%，在建工程期末余额减少88.30%。该冷链中心此前被视为三江购物在后盒马时代的重要布局，公司计划依托其强化生鲜直采能力，并探索对外出租等轻资产运营模式。但转固后带来的折旧压力，短期内也可能对利润端形成一定考验。
盒马合作的终止，标志着三江购物与阿里“新零售”叙事的正式告别。从2016年阿里斥资21.5亿元入股、持股32%，到2025年起阿里连续减持、持股比例降至27%以下，再到盒马合作期满不续，三江购物正在重新回到一家区域社区超市的原点。
面对即时零售、折扣店、会员店等多业态的分流，以及宁波本地零售市场竞争的加剧，三江购物能否依托173家门店的社区网络和安鲜冷链集配中心的供应链底盘，在“去盒马化”后稳住基本盘并找到新的增长曲线，仍是接下来需要回答的问题。
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现金流方面，年初至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额为1.68亿元，较上年同期减少40.23%。公司在财报中解释，经营现金流下降主要系与关联方业务合作协议期满终止，相应盒马店业务下降以及收到的政府补助下降所致。
与盒马鲜生业务合作协议于2026年3月31日到期终止，是三江购物今年业绩承压的核心原因。该合作自2016年阿里入股三江购物后启动，由三江购物全资子公司浙江浙海华地网络科技有限公司负责在宁波地区运营盒马门店。
从经营数据来看，盒马业务归零对营收的冲击十分直接。第三季度经营数据显示，宁波地区盒马店业务营收同比减少了1.62亿元，成为营收下滑的最大缺口。承载该业务的子公司浙江浙海华地2026年上半年净利润同比减少约693万元。
此外，计入其他收益的政府补助由上年同期的2000万元降至约1143万元，也对利润端形成了一定压力。
从单季度数据来看，第三季度公司实现营业收入8.41亿元，同比下降15.94%；归母净利润2605.74万元，同比增长12.70%；扣非净利润2116.33万元，同比增长5.60%。单季利润出现同比回升，主要得益于去年同期基数较低——2025年第三季度归母净利润曾同比大降46.64%。
但从累计数据看，前三季度营收和利润双降的态势并未扭转。整体毛利率为24.86%，同比下降0.69个百分点；净利率为3.45%，同比下降0.39个百分点。
从业态结构来看，三江购物正在回归社区零售本位。第三季度经营数据显示，宁波市内社区店营收6.49亿元，同比下降约1080万元，毛利率24.57%，同比微降0.29个百分点；邻里店营收9295万元，同比增长约402万元，毛利率25.39%，同比提升0.72个百分点。
宁波以外地区，社区店营收5641万元，同比下降约292万元；邻里店营收1016万元，同比增长约197万元，毛利率26.52%，同比提升0.73个百分点。邻里店业态在营收和毛利率两端均表现出相对韧性，成为当前为数不多的亮点。
资产端方面，安鲜（宁波）冷链集配中心项目于本期转固，导致固定资产期末余额较上年度末增加50.32%，在建工程期末余额减少88.30%。该冷链中心此前被视为三江购物在后盒马时代的重要布局，公司计划依托其强化生鲜直采能力，并探索对外出租等轻资产运营模式。但转固后带来的折旧压力，短期内也可能对利润端形成一定考验。
盒马合作的终止，标志着三江购物与阿里“新零售”叙事的正式告别。从2016年阿里斥资21.5亿元入股、持股32%，到2025年起阿里连续减持、持股比例降至27%以下，再到盒马合作期满不续，三江购物正在重新回到一家区域社区超市的原点。
面对即时零售、折扣店、会员店等多业态的分流，以及宁波本地零售市场竞争的加剧，三江购物能否依托173家门店的社区网络和安鲜冷链集配中心的供应链底盘，在“去盒马化”后稳住基本盘并找到新的增长曲线，仍是接下来需要回答的问题。
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