金价持续震荡。
10月23日，国际金价再次大跳水。截至记者发稿，伦敦金现报4022.49美元/盎司，日内下跌0.02%；盘中一度失守4000美元/盎司整数关口，最低下探至3986.49美元/盎司。
期货市场同步走弱。截至发稿，COMEX黄金期货日内下跌0.55%，报4037.9美元/盎司，盘中最低触及4000.9美元/盎司，险守4000美元/盎司关口。
国际金价的剧烈波动很快传导至终端金饰价格。今日，老庙黄金报价1208元/克，较前一日跌28元；周生生报价1206元/克，较前一日跌32元；周大福报价1208元/克，较前一日跌29元；老凤祥报价1212元/克，较前一日跌24元。相比今年最高点的1700元/克，每克最多已跌近500元。
金价缘何屡屡下跌？
对此，中辉期货投资经理王维芒向记者表示，金价下跌由多重因素叠加挤压所致。
王维芒分析称，一方面，AI叙事阶段性反转。Meta巨额资本开支致自由现金流转负，引发科技股抛售与去杠杆，金银浮盈盘被迫变现，而这本质是流动性挤兑，不是基本面突变。另一方面，避险逻辑出现异化。中东局势紧张助推油价大涨、美国9月CPI同比上涨3.7%超预期，实际利率和“更高更久”的加息预期对无息贵金属形成压制。
南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹也表示，中东局势不确定性升温，助推油价进一步上涨，高通胀压力增加美联储加息忧虑，令贵金属承压。此外，美国SpaceX、Meta等AI板块科技股公布的财报好于预期，一度带动科技股上行，但市场同时顾虑中东局势、油价高企带来的加息风险，以及AI企业高资本开支对应的盈利压力，周四全球金融市场剧烈动荡；当日亚洲股市大幅下挫，欧美股市同步走弱，流动性恐慌拖累贵金属价格。
展望后市，王维芒认为，市场对12月及明年紧缩路径的定价已较为充分，且加息预期已较满。同时，全球央行购金热度不减，围绕“存金地点”的讨论也说明黄金的长期支撑逻辑未遭破坏；但金价若要再度向上突破，仍需看到加息预期明显降温，或股、债、汇市场出现负反馈以释放流动性压力。
申银万国期货分析师陈梦赟则表示，短期来看，高利率、强美元的环境难以快速转向，油价与通胀风险持续压制金价反弹空间，市场大概率维持震荡格局，后续重点关注中东地缘局势、美国通胀数据以及美联储政策信号。
中长期而言，陈梦赟认为，美债信用风险重定价持续助推全球储备多元化进程，全球央行购金的大趋势不变，叠加黄金ETF（交易型开放式指数基金）配置资金回流，共同为黄金价格构筑坚实底部支撑。
（文章来源：国际金融报）
金价持续震荡。
10月23日，国际金价再次大跳水。截至记者发稿，伦敦金现报4022.49美元/盎司，日内下跌0.02%；盘中一度失守4000美元/盎司整数关口，最低下探至3986.49美元/盎司。
期货市场同步走弱。截至发稿，COMEX黄金期货日内下跌0.55%，报4037.9美元/盎司，盘中最低触及4000.9美元/盎司，险守4000美元/盎司关口。
国际金价的剧烈波动很快传导至终端金饰价格。今日，老庙黄金报价1208元/克，较前一日跌28元；周生生报价1206元/克，较前一日跌32元；周大福报价1208元/克，较前一日跌29元；老凤祥报价1212元/克，较前一日跌24元。相比今年最高点的1700元/克，每克最多已跌近500元。
金价缘何屡屡下跌？
对此，中辉期货投资经理王维芒向记者表示，金价下跌由多重因素叠加挤压所致。
王维芒分析称，一方面，AI叙事阶段性反转。Meta巨额资本开支致自由现金流转负，引发科技股抛售与去杠杆，金银浮盈盘被迫变现，而这本质是流动性挤兑，不是基本面突变。另一方面，避险逻辑出现异化。中东局势紧张助推油价大涨、美国9月CPI同比上涨3.7%超预期，实际利率和“更高更久”的加息预期对无息贵金属形成压制。
南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹也表示，中东局势不确定性升温，助推油价进一步上涨，高通胀压力增加美联储加息忧虑，令贵金属承压。此外，美国SpaceX、Meta等AI板块科技股公布的财报好于预期，一度带动科技股上行，但市场同时顾虑中东局势、油价高企带来的加息风险，以及AI企业高资本开支对应的盈利压力，周四全球金融市场剧烈动荡；当日亚洲股市大幅下挫，欧美股市同步走弱，流动性恐慌拖累贵金属价格。
展望后市，王维芒认为，市场对12月及明年紧缩路径的定价已较为充分，且加息预期已较满。同时，全球央行购金热度不减，围绕“存金地点”的讨论也说明黄金的长期支撑逻辑未遭破坏；但金价若要再度向上突破，仍需看到加息预期明显降温，或股、债、汇市场出现负反馈以释放流动性压力。
申银万国期货分析师陈梦赟则表示，短期来看，高利率、强美元的环境难以快速转向，油价与通胀风险持续压制金价反弹空间，市场大概率维持震荡格局，后续重点关注中东地缘局势、美国通胀数据以及美联储政策信号。
中长期而言，陈梦赟认为，美债信用风险重定价持续助推全球储备多元化进程，全球央行购金的大趋势不变，叠加黄金ETF（交易型开放式指数基金）配置资金回流，共同为黄金价格构筑坚实底部支撑。
（文章来源：国际金融报）
