DeepSeek的低价策略奏效后，新的问题出现了。
8月6日，DeepSeek发布通知称，将整体上调API服务的定价，还特别标注“预计涨幅较大”。
图片来源：DeepSeek官网
六天前，DeepSeek刚刚开放新版V4 Flash API公测。根据Artificial Analysis的测试，V4 Flash完成单次测试任务的成本只有0.03美元。外媒Axios随后将V4 Flash称为新的“价格杀手”，认为它在推动AI价格向零逼近。仅仅几天后，DeepSeek就宣布要大幅涨价。
图片来源：Artificial Analysis官网测试截图
过去几年，“低价”几乎是DeepSeek的杀手锏。2024年5月，V2将API价格降至每百万Token输入1元、输出2元。随后一个月里，字节跳动、阿里、百度、腾讯和科大讯飞先后下调部分模型价格，有的降幅超过90%，有的开始免费。
到了2026年，V4 Flash仍延续每百万Token输入1元、输出2元的价格。模型能力和Token调用量不断增长，价格却停留在V2时期。低价帮助DeepSeek扩大了调用规模，也让容量和收入问题更加突出。
现在，它的价格要调整了。
01 低价模型有着幸福的烦恼
2025年R1爆火后，DeepSeek一度因服务器容量不足暂停API充值。同月，又推出错峰优惠：每天凌晨0点30分至早上8点30分，V3价格减半，R1降至原价的四分之一，引导开发者把部分任务转移到非高峰时段。V3.1上线后，DeepSeek取消了这项优惠，表示已经进一步扩容API服务资源。
到了2026年，Agent的普及放大了低价API所要承接的Token规模，服务器压力也被进一步扩大。第三方模型路由平台OpenRouter分析了2026年1月1日至6月14日经其平台处理的过450万亿Token。平台数据显示，Agent是DeepSeek在该平台Token增长的主要来源；到5月底，V4 Flash占DeepSeek在该平台Agent Token流量的70%。Agent类请求平均消耗的Token约为人工类请求的15倍，明显增加了模型的推理负载。6月29日，DeepSeek宣布，V4系列正式版上线后工作日高峰时段的API价格调整为平时的两倍。公司给出的解释是，更合理地配置资源，提高服务稳定性。
但新版V4 Flash公测后，容量压力再次出现。公测当天，DeepSeek状态页记录了多次服务性能下降；一些开发者在社交平台发文称，调用V4 Flash时遇到长时间无响应、请求超时和请求队列已满的错误。
低价让DeepSeek获得了更多调用量和Agent任务，海量的Token需求也给服务器的容量和稳定性带来了更多压力。几次价格策略的变化，也说明DeepSeek需要在低价和服务器承压之间重新寻找平衡。
02 估值走在了收入前面
《The Information》报道称，DeepSeek近期年化收入达到4亿至5亿美元，主要来自API，相关业务毛利率已经超过50%。根据路透社推算，DeepSeek首轮融资后的估值约为3509亿元。以当时汇率计算，这一估值相当于年化收入的约104至130倍。
DeepSeek还在寻求更高的融资估值。据报道，DeepSeek重启了第二轮融资，投前估值5000亿元。如果仍以4亿至5亿美元的年化收入计算，5000亿元估值将相当于年化收入的约148至185倍。这一估值价格对应的是更高的收入增长预期。
API是DeepSeek目前最直接的收入来源，但Token规模增长并不会自动带来同等幅度的收入增长。DeepSeek曾披露，2025年2月27日至28日，V3和R1在24小时内共处理7760亿个Token，覆盖网页端、App和API。如果全部按照R1的API价格收费，理论收入约为56.2万美元；但由于网页端和App免费、V3价格较低及夜间折扣，实际收入远低于这一数字。
在付费调用量保持稳定的情况下，提高API价格能够增加相同调用带来的收入。不过，涨价最终能否推动总收入增长，还取决于调用量和客户留存的变化。
03 涨价让事情变得更复杂
与闭源模型不同，DeepSeek开放了模型权重，用户可以通过第三方平台调用同款模型，也可以选择自行部署。
以第三方平台OpenRouter为例，截至2026年7月13日，该平台上有16家服务商提供基于DeepSeek V4 Pro预览版的推理服务；不同服务商每百万Token的输入价格从0.435美元到1.74美元不等，可用率介于97.44%和99.92%之间。DeepSeek官方API涨价后，用户可以继续使用V4 Pro预览版，只更换提供推理服务的服务商或平台。
但开放权重并不意味着迁移没有成本。普通文本生成更容易迁移；Agent业务需要重新测试提示词、并发和稳定性；自行部署还要承担GPU、推理优化和长期运维成本。对于调用规模不大的团队，这些成本可能高于API涨价本身。
与此同时，其他模型厂商也在压低模型的使用成本。
7月17日，月之暗面发布Kimi K3，在评测平台Arena的前端编程盲测中超过了Claude Fable 5和GPT 5.6 Sol，排名第一，但API输出价格只有GPT 5.6 Sol的一半。
K3发布后，模型厂商围绕价格的竞争进一步加剧。7月21日，Google推出多款主打低成本调用的Flash模型；7月24日，Anthropic推出Claude Opus 5，价格仅为Fable 5的一半；7月30日，OpenAI又将GPT-5.6 Luna降价80%，Terra降价20%。
由于具体调价方案尚未公布，目前还无法判断DeepSeek通过两年低价积累了多少用户黏性。涨价后的调用量、客户留存和第三方平台流量变化，将更直接地显示它拥有多大的定价空间。
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原文标题 : V4 pro正式版还未上市，但DeepSeek已经选择涨价
DeepSeek的低价策略奏效后，新的问题出现了。
8月6日，DeepSeek发布通知称，将整体上调API服务的定价，还特别标注“预计涨幅较大”。
图片来源：DeepSeek官网
六天前，DeepSeek刚刚开放新版V4 Flash API公测。根据Artificial Analysis的测试，V4 Flash完成单次测试任务的成本只有0.03美元。外媒Axios随后将V4 Flash称为新的“价格杀手”，认为它在推动AI价格向零逼近。仅仅几天后，DeepSeek就宣布要大幅涨价。
图片来源：Artificial Analysis官网测试截图
过去几年，“低价”几乎是DeepSeek的杀手锏。2024年5月，V2将API价格降至每百万Token输入1元、输出2元。随后一个月里，字节跳动、阿里、百度、腾讯和科大讯飞先后下调部分模型价格，有的降幅超过90%，有的开始免费。
到了2026年，V4 Flash仍延续每百万Token输入1元、输出2元的价格。模型能力和Token调用量不断增长，价格却停留在V2时期。低价帮助DeepSeek扩大了调用规模，也让容量和收入问题更加突出。
现在，它的价格要调整了。
01 低价模型有着幸福的烦恼
2025年R1爆火后，DeepSeek一度因服务器容量不足暂停API充值。同月，又推出错峰优惠：每天凌晨0点30分至早上8点30分，V3价格减半，R1降至原价的四分之一，引导开发者把部分任务转移到非高峰时段。V3.1上线后，DeepSeek取消了这项优惠，表示已经进一步扩容API服务资源。
到了2026年，Agent的普及放大了低价API所要承接的Token规模，服务器压力也被进一步扩大。第三方模型路由平台OpenRouter分析了2026年1月1日至6月14日经其平台处理的过450万亿Token。平台数据显示，Agent是DeepSeek在该平台Token增长的主要来源；到5月底，V4 Flash占DeepSeek在该平台Agent Token流量的70%。Agent类请求平均消耗的Token约为人工类请求的15倍，明显增加了模型的推理负载。6月29日，DeepSeek宣布，V4系列正式版上线后工作日高峰时段的API价格调整为平时的两倍。公司给出的解释是，更合理地配置资源，提高服务稳定性。
但新版V4 Flash公测后，容量压力再次出现。公测当天，DeepSeek状态页记录了多次服务性能下降；一些开发者在社交平台发文称，调用V4 Flash时遇到长时间无响应、请求超时和请求队列已满的错误。
低价让DeepSeek获得了更多调用量和Agent任务，海量的Token需求也给服务器的容量和稳定性带来了更多压力。几次价格策略的变化，也说明DeepSeek需要在低价和服务器承压之间重新寻找平衡。
02 估值走在了收入前面
《The Information》报道称，DeepSeek近期年化收入达到4亿至5亿美元，主要来自API，相关业务毛利率已经超过50%。根据路透社推算，DeepSeek首轮融资后的估值约为3509亿元。以当时汇率计算，这一估值相当于年化收入的约104至130倍。
DeepSeek还在寻求更高的融资估值。据报道，DeepSeek重启了第二轮融资，投前估值5000亿元。如果仍以4亿至5亿美元的年化收入计算，5000亿元估值将相当于年化收入的约148至185倍。这一估值价格对应的是更高的收入增长预期。
API是DeepSeek目前最直接的收入来源，但Token规模增长并不会自动带来同等幅度的收入增长。DeepSeek曾披露，2025年2月27日至28日，V3和R1在24小时内共处理7760亿个Token，覆盖网页端、App和API。如果全部按照R1的API价格收费，理论收入约为56.2万美元；但由于网页端和App免费、V3价格较低及夜间折扣，实际收入远低于这一数字。
在付费调用量保持稳定的情况下，提高API价格能够增加相同调用带来的收入。不过，涨价最终能否推动总收入增长，还取决于调用量和客户留存的变化。
03 涨价让事情变得更复杂
与闭源模型不同，DeepSeek开放了模型权重，用户可以通过第三方平台调用同款模型，也可以选择自行部署。
以第三方平台OpenRouter为例，截至2026年7月13日，该平台上有16家服务商提供基于DeepSeek V4 Pro预览版的推理服务；不同服务商每百万Token的输入价格从0.435美元到1.74美元不等，可用率介于97.44%和99.92%之间。DeepSeek官方API涨价后，用户可以继续使用V4 Pro预览版，只更换提供推理服务的服务商或平台。
但开放权重并不意味着迁移没有成本。普通文本生成更容易迁移；Agent业务需要重新测试提示词、并发和稳定性；自行部署还要承担GPU、推理优化和长期运维成本。对于调用规模不大的团队，这些成本可能高于API涨价本身。
与此同时，其他模型厂商也在压低模型的使用成本。
7月17日，月之暗面发布Kimi K3，在评测平台Arena的前端编程盲测中超过了Claude Fable 5和GPT 5.6 Sol，排名第一，但API输出价格只有GPT 5.6 Sol的一半。
K3发布后，模型厂商围绕价格的竞争进一步加剧。7月21日，Google推出多款主打低成本调用的Flash模型；7月24日，Anthropic推出Claude Opus 5，价格仅为Fable 5的一半；7月30日，OpenAI又将GPT-5.6 Luna降价80%，Terra降价20%。
由于具体调价方案尚未公布，目前还无法判断DeepSeek通过两年低价积累了多少用户黏性。涨价后的调用量、客户留存和第三方平台流量变化，将更直接地显示它拥有多大的定价空间。
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原文标题 : V4 pro正式版还未上市，但DeepSeek已经选择涨价
