生意社09月30日讯
一、价格走势
根据生意社商品行情分析系统显示：截止9月30日国内优等品DMF企业报价均价在5640元/吨，近期国内DMF市场呈高位震荡格局，现货报价坚挺，区域价差明显，华东优等品散水主流报价5050-5200元/吨，山东、华北区域出厂参考4900-5100元/吨，华南送到价格偏高，桶装货源溢价明显，供应端，行业整体开工维持中等水平，部分大厂阶段性检修，市场流通货源收紧，工厂库存压力不大，挺价意愿较强；贸易商随行出货，低位惜售，下游多按需小单采购，大批量囤货意愿偏弱，交投氛围偏谨慎，整体呈现“工厂报价强、现货成交有限”的局面。
二、原因分析
成本方面：DMF主要原料为甲醇、二甲胺、液氨，成本端形成一定支撑，近期甲醇市场震荡偏强，煤制甲醇成本抬升，现货价格维持高位运行，二甲胺区间波动，液氨价格小幅上行，一体化装置依托自产原料成本优势明显，盈利空间尚可，外采原料企业生产成本偏高，部分装置处于盈亏边缘，原料端一旦继续走强，将进一步托底DMF价格，若甲醇、二甲胺回调，则DMF成本支撑减弱，价格下行压力增加，综合来看，当前上游原料对DMF存在底部支撑，但成本驱动进一步大涨的动能不足。
需求方面：DMF下游核心需求集中在PU湿法浆料、人造革、腈纶、医药中间体、电子化学品等领域，PU合成革行业：传统纺织、人造革行业需求平淡，终端鞋材、箱包订单恢复不及预期，企业多维持低负荷生产，刚需采购为主，增量有限，医药CDMO、API领域：需求相对稳健，高纯级DMF订单稳定，是需求端主要支撑点，电子、新材料领域：新增需求缓慢释放，对DMF增量贡献有限，整体下游呈现分化格局，医药刚需托底，但传统人造革、纺织行业需求偏弱，缺乏集中补库动力，难以带动DMF大幅拉涨，属于弱支撑状态。同时环保管控持续，下游企业对DMF使用、回收要求严格，一定程度限制消费量。
开工率方面：当前国内DMF行业整体开工率维持在70%-75%区间，呈现头部大厂高负荷、中小装置低负荷的分化格局，一体化龙头企业原料自给率高，装置运行稳定，负荷普遍维持85%-90%，部分配套二甲胺、液氨外采的企业，受原料成本波动影响，灵活调整生产负荷，长期偏低运行。近期华鲁恒升荆州配套装置阶段性检修，叠加个别中小装置故障停车，阶段性拉低行业整体开工水平，市场流通货源有所收缩，工厂库存保持低位，随着检修装置陆续计划复产，后续开工率存在回升预期，届时供应压力将有所增加，整体来看，现阶段开工收缩是本轮现货挺价的核心支撑因素之一，但开工弹性较大，一旦利润修复，复产节奏将加快，压制价格上行空间。
三、后市预测
生意社DMF分析师认为：短期DMF市场大概率维持高位震荡运行，区间波动为主。利好因素：部分装置检修带来供应收缩，上游甲醇、二甲胺存在成本托底，工厂库存偏低，挺价心态较强，利空因素：传统下游人造革、纺织需求偏弱，终端订单不足，下游抵触高价，大量补货意愿不强，高价成交跟进乏力需求端难有持续性大幅增长，价格上行空间受限。
(文章来源：生意社)
生意社09月30日讯
一、价格走势
根据生意社商品行情分析系统显示：截止9月30日国内优等品DMF企业报价均价在5640元/吨，近期国内DMF市场呈高位震荡格局，现货报价坚挺，区域价差明显，华东优等品散水主流报价5050-5200元/吨，山东、华北区域出厂参考4900-5100元/吨，华南送到价格偏高，桶装货源溢价明显，供应端，行业整体开工维持中等水平，部分大厂阶段性检修，市场流通货源收紧，工厂库存压力不大，挺价意愿较强；贸易商随行出货，低位惜售，下游多按需小单采购，大批量囤货意愿偏弱，交投氛围偏谨慎，整体呈现“工厂报价强、现货成交有限”的局面。
二、原因分析
成本方面：DMF主要原料为甲醇、二甲胺、液氨，成本端形成一定支撑，近期甲醇市场震荡偏强，煤制甲醇成本抬升，现货价格维持高位运行，二甲胺区间波动，液氨价格小幅上行，一体化装置依托自产原料成本优势明显，盈利空间尚可，外采原料企业生产成本偏高，部分装置处于盈亏边缘，原料端一旦继续走强，将进一步托底DMF价格，若甲醇、二甲胺回调，则DMF成本支撑减弱，价格下行压力增加，综合来看，当前上游原料对DMF存在底部支撑，但成本驱动进一步大涨的动能不足。
需求方面：DMF下游核心需求集中在PU湿法浆料、人造革、腈纶、医药中间体、电子化学品等领域，PU合成革行业：传统纺织、人造革行业需求平淡，终端鞋材、箱包订单恢复不及预期，企业多维持低负荷生产，刚需采购为主，增量有限，医药CDMO、API领域：需求相对稳健，高纯级DMF订单稳定，是需求端主要支撑点，电子、新材料领域：新增需求缓慢释放，对DMF增量贡献有限，整体下游呈现分化格局，医药刚需托底，但传统人造革、纺织行业需求偏弱，缺乏集中补库动力，难以带动DMF大幅拉涨，属于弱支撑状态。同时环保管控持续，下游企业对DMF使用、回收要求严格，一定程度限制消费量。
开工率方面：当前国内DMF行业整体开工率维持在70%-75%区间，呈现头部大厂高负荷、中小装置低负荷的分化格局，一体化龙头企业原料自给率高，装置运行稳定，负荷普遍维持85%-90%，部分配套二甲胺、液氨外采的企业，受原料成本波动影响，灵活调整生产负荷，长期偏低运行。近期华鲁恒升荆州配套装置阶段性检修，叠加个别中小装置故障停车，阶段性拉低行业整体开工水平，市场流通货源有所收缩，工厂库存保持低位，随着检修装置陆续计划复产，后续开工率存在回升预期，届时供应压力将有所增加，整体来看，现阶段开工收缩是本轮现货挺价的核心支撑因素之一，但开工弹性较大，一旦利润修复，复产节奏将加快，压制价格上行空间。
三、后市预测
生意社DMF分析师认为：短期DMF市场大概率维持高位震荡运行，区间波动为主。利好因素：部分装置检修带来供应收缩，上游甲醇、二甲胺存在成本托底，工厂库存偏低，挺价心态较强，利空因素：传统下游人造革、纺织需求偏弱，终端订单不足，下游抵触高价，大量补货意愿不强，高价成交跟进乏力需求端难有持续性大幅增长，价格上行空间受限。
(文章来源：生意社)
