9月28日早盘，黄酒板块再度逆势爆发，会稽山、古越龙山一度涨停，金枫酒业强势跟涨，黄酒“三剑客”以独立行情延续下半年以来的凌厉涨势。

将时间轴拉长至下半年，黄酒三剑客与白酒三巨头的走势已形成鲜明“冰火两重天”格局。

据东方财富Choice数据，7月1日至9月24日期间，会稽山累计涨幅高达158.95%，古越龙山上涨50.27%，金枫酒业上涨38.04%。同期，白酒三巨头集体走弱，贵州茅台仅微涨4.35%，五粮液下跌2.56%，泸州老窖下跌3.67%。

对于黄酒板块的后市，市场观点并未达成共识。

华泰证券研报指出，黄酒行业竞争格局优化，供给驱动向上，未来量价逻辑有望迎来重构：从量的弹性看，消费场景稳步升级，先由江浙沪渗透率提升，后到全国市场稳步拓展；从价的维度看，龙头合力加强品牌培育，稳步推进行业高端化。东方证券给予古越龙山“买入”评级，目标价14.49元，认为公司改革成效已在报表端初步兑现。

而申银万国证券则认为，近期黄酒板块走强的主因是，部分白酒渠道大商加大对黄酒高端产品的关注布局，资本市场预期先行，但黄酒作为传统区域大众型产品，实现高端化和全国化突破仍需长期验证。

（文章来源：东方财富研究中心）

9月28日早盘，黄酒板块再度逆势爆发，会稽山、古越龙山一度涨停，金枫酒业强势跟涨，黄酒“三剑客”以独立行情延续下半年以来的凌厉涨势。

将时间轴拉长至下半年，黄酒三剑客与白酒三巨头的走势已形成鲜明“冰火两重天”格局。

据东方财富Choice数据，7月1日至9月24日期间，会稽山累计涨幅高达158.95%，古越龙山上涨50.27%，金枫酒业上涨38.04%。同期，白酒三巨头集体走弱，贵州茅台仅微涨4.35%，五粮液下跌2.56%，泸州老窖下跌3.67%。

对于黄酒板块的后市，市场观点并未达成共识。

华泰证券研报指出，黄酒行业竞争格局优化，供给驱动向上，未来量价逻辑有望迎来重构：从量的弹性看，消费场景稳步升级，先由江浙沪渗透率提升，后到全国市场稳步拓展；从价的维度看，龙头合力加强品牌培育，稳步推进行业高端化。东方证券给予古越龙山“买入”评级，目标价14.49元，认为公司改革成效已在报表端初步兑现。

而申银万国证券则认为，近期黄酒板块走强的主因是，部分白酒渠道大商加大对黄酒高端产品的关注布局，资本市场预期先行，但黄酒作为传统区域大众型产品，实现高端化和全国化突破仍需长期验证。

（文章来源：东方财富研究中心）