值得关注的是，华泽电子的控股权此前已受到资本市场高度关注，曾迎来A股上市公司跨界布局尝试。早前辰奕智能（301578.SZ）于2025年11月披露收购框架，计划收购华泽电子55%股权切入汽车座舱赛道，但双方未能就核心交易条款达成共识，最终在2026年1月30日正式终止收购计划。此次佳禾智能接棒入局，再度推进华泽电子控股权收购，也印证了其产业价值。

交易对手方面，本次出让股权的四名股东分别为沈生猛、孙孝礼、周曙光及深圳市康高电子有限公司，其中沈生猛、孙孝礼两大核心股东合计持股89%，是本次交易的主要出让方。

交易估值与业绩约束机制同步落地。根据意向协议内容，华泽电子整体预估值达6亿元，对应本次55%收购股权价值约3.3亿元。同时交易设置明确估值门槛：若华泽电子2025年度扣非净利润不低于5000万元，将以其2026-2028年平均扣非净利润为基准，按约10.53倍市盈率核定最终估值；若业绩未达标，双方将重新协商估值方案，最终交易价格以正式审计、评估结果为准。相较于此前辰奕智能收购方案，本次标的整体估值有所抬升，充分体现标的资产价值认可度提升。

为保障上市公司权益，本次交易设置严苛的三年业绩承诺。原股东承诺，华泽电子2026年、2027年、2028年扣非净利润分别不低于5400万元、5700万元、6000万元，三年累计扣非净利润合计不低于1.71亿元。同时配套应收账款回款考核、业绩对价调整、商誉减值补偿及核心团队超额奖励等多重机制，既锁定未来业绩稳定性，也能有效绑定核心技术与管理团队，保障并购后经营稳定。

从企业基本面来看，佳禾智能是国内智能消费电子整体解决方案核心供应商，主营智能电声、智能穿戴、智能随身助手等产品，核心品类涵盖TWS耳机、骨传导耳机、智能音箱、智能手表、智能视听设备及储能产品等。业务发展上，公司持续夯实ODM核心业务，同时积极拓展品牌运营，逐步实现ODM与OBM业务协同发展，经营底盘稳固。

不过公司2026年上半年经营承压，呈现明显的增收不增利格局。财报数据显示，公司上半年实现营收11.37亿元，同比增长13.19%；但归母净利润仅188.69万元，同比大幅下滑92.49%，扣非净利润更是亏损1848.33万元。在此经营背景下，公司积极通过外延并购开辟新赛道、挖掘新增长点，转型突破意愿明确。

对于本次收购，佳禾智能表示，公司在消费端声学、ANC 主动降噪、麦克风阵列、音频算法及声学系统集成方面具有优势。若本次股权收购事项顺利实施，公司可获取华泽电子在技术、客户资源、市场渠道等方面的积累，并凭借自身在声学系统集成方面的技术和经验，有效突破汽车行业进入壁垒，切入汽车智能座舱声学集成系统赛道，有助于实现双方资源的整合与协同。

值得关注的是，华泽电子的控股权此前已受到资本市场高度关注，曾迎来A股上市公司跨界布局尝试。早前辰奕智能（301578.SZ）于2025年11月披露收购框架，计划收购华泽电子55%股权切入汽车座舱赛道，但双方未能就核心交易条款达成共识，最终在2026年1月30日正式终止收购计划。此次佳禾智能接棒入局，再度推进华泽电子控股权收购，也印证了其产业价值。

交易对手方面，本次出让股权的四名股东分别为沈生猛、孙孝礼、周曙光及深圳市康高电子有限公司，其中沈生猛、孙孝礼两大核心股东合计持股89%，是本次交易的主要出让方。

交易估值与业绩约束机制同步落地。根据意向协议内容，华泽电子整体预估值达6亿元，对应本次55%收购股权价值约3.3亿元。同时交易设置明确估值门槛：若华泽电子2025年度扣非净利润不低于5000万元，将以其2026-2028年平均扣非净利润为基准，按约10.53倍市盈率核定最终估值；若业绩未达标，双方将重新协商估值方案，最终交易价格以正式审计、评估结果为准。相较于此前辰奕智能收购方案，本次标的整体估值有所抬升，充分体现标的资产价值认可度提升。

为保障上市公司权益，本次交易设置严苛的三年业绩承诺。原股东承诺，华泽电子2026年、2027年、2028年扣非净利润分别不低于5400万元、5700万元、6000万元，三年累计扣非净利润合计不低于1.71亿元。同时配套应收账款回款考核、业绩对价调整、商誉减值补偿及核心团队超额奖励等多重机制，既锁定未来业绩稳定性，也能有效绑定核心技术与管理团队，保障并购后经营稳定。

从企业基本面来看，佳禾智能是国内智能消费电子整体解决方案核心供应商，主营智能电声、智能穿戴、智能随身助手等产品，核心品类涵盖TWS耳机、骨传导耳机、智能音箱、智能手表、智能视听设备及储能产品等。业务发展上，公司持续夯实ODM核心业务，同时积极拓展品牌运营，逐步实现ODM与OBM业务协同发展，经营底盘稳固。

不过公司2026年上半年经营承压，呈现明显的增收不增利格局。财报数据显示，公司上半年实现营收11.37亿元，同比增长13.19%；但归母净利润仅188.69万元，同比大幅下滑92.49%，扣非净利润更是亏损1848.33万元。在此经营背景下，公司积极通过外延并购开辟新赛道、挖掘新增长点，转型突破意愿明确。

对于本次收购，佳禾智能表示，公司在消费端声学、ANC 主动降噪、麦克风阵列、音频算法及声学系统集成方面具有优势。若本次股权收购事项顺利实施，公司可获取华泽电子在技术、客户资源、市场渠道等方面的积累，并凭借自身在声学系统集成方面的技术和经验，有效突破汽车行业进入壁垒，切入汽车智能座舱声学集成系统赛道，有助于实现双方资源的整合与协同。