（来源：粮湖传说）
9月上旬，小麦主产区面粉厂收购均价再度跌回2415元/吨的托市前低价，随后最低收购价小麦库点信息密集发布，麦价应声止跌企稳。截至目前，累计公布库点166个，其中河南155个、安徽11个。这一市场表现，再次印证了最低收购价小麦收购“能托底预期但难推高价格”。
从收购数据看，截至9月15日，河南全省共收购最低收购价小麦110.6万吨，日均收购量8.4万吨，折合单个库点日均收购量约360吨，与前期进度基本持平。安徽方面，截至9月14日，共收购最低收购价小麦17.27万吨。按当前开库进度推算，预计到9月30日累计收购量在250万吨左右，较去年1640万吨的收购总量大幅下滑。收购量的同比萎缩，既反映了市场粮源流向的变化，也说明托市收购更多承担的是“兜底”功能，而非市场主力。
最低收购价小麦收购预案对麦价的实际拉动作用有限，但其对底部预期的支撑能力不容低估。当麦价跌近或跌破托市价时，库点公布便成为市场情绪的“稳定器”。当前166个库点的布局，尤其是河南大范围的覆盖，向市场传递了明确的政策信号：底部有支撑，下跌有边界。预计在托市结束之前，小麦底部空间仍较为清晰。
然而，真正对市场影响更大的变量，来自饲用替代领域。近期玉米价格下跌幅度较大，以山东玉米均价2230元/吨、小麦2420元/吨计算，小麦玉米价差已拉大至190元/吨。随着芽麦资源大部分消耗完毕，玉米正在逐渐夺回此前丢失的饲用市场份额。小麦的饲用需求边际减弱，意味着其价格上行动能将进一步受限。
综合来看，托市收购为小麦市场构筑了短期底部，但推涨动力明显不足。预计托市结束之后，麦价仍将面临较大压力，后续需重点关注新季玉米产情及市场资金动向。若玉米价格持续低迷，小麦饲用替代空间将进一步收窄，麦价重心或再度承压。政策托底与市场压力的博弈，仍将是未来一段时间小麦市场的主旋律。
（来源：粮湖传说）
9月上旬，小麦主产区面粉厂收购均价再度跌回2415元/吨的托市前低价，随后最低收购价小麦库点信息密集发布，麦价应声止跌企稳。截至目前，累计公布库点166个，其中河南155个、安徽11个。这一市场表现，再次印证了最低收购价小麦收购“能托底预期但难推高价格”。
从收购数据看，截至9月15日，河南全省共收购最低收购价小麦110.6万吨，日均收购量8.4万吨，折合单个库点日均收购量约360吨，与前期进度基本持平。安徽方面，截至9月14日，共收购最低收购价小麦17.27万吨。按当前开库进度推算，预计到9月30日累计收购量在250万吨左右，较去年1640万吨的收购总量大幅下滑。收购量的同比萎缩，既反映了市场粮源流向的变化，也说明托市收购更多承担的是“兜底”功能，而非市场主力。
最低收购价小麦收购预案对麦价的实际拉动作用有限，但其对底部预期的支撑能力不容低估。当麦价跌近或跌破托市价时，库点公布便成为市场情绪的“稳定器”。当前166个库点的布局，尤其是河南大范围的覆盖，向市场传递了明确的政策信号：底部有支撑，下跌有边界。预计在托市结束之前，小麦底部空间仍较为清晰。
然而，真正对市场影响更大的变量，来自饲用替代领域。近期玉米价格下跌幅度较大，以山东玉米均价2230元/吨、小麦2420元/吨计算，小麦玉米价差已拉大至190元/吨。随着芽麦资源大部分消耗完毕，玉米正在逐渐夺回此前丢失的饲用市场份额。小麦的饲用需求边际减弱，意味着其价格上行动能将进一步受限。
综合来看，托市收购为小麦市场构筑了短期底部，但推涨动力明显不足。预计托市结束之后，麦价仍将面临较大压力，后续需重点关注新季玉米产情及市场资金动向。若玉米价格持续低迷，小麦饲用替代空间将进一步收窄，麦价重心或再度承压。政策托底与市场压力的博弈，仍将是未来一段时间小麦市场的主旋律。
