•国家外汇局李斌：“十五五”时期将大力推进银行外汇展业改革
•人民币跨境支付系统业务覆盖192个国家和地区
•欧洲央行将三大关键利率上调25个基点
•多名美联储官员对减少政策会议频次持开放态度
•日本央行官员：鉴于宽松的金融环境 将继续升息
•俄罗斯央行维持关键利率14%不变
•波兰央行维持主要利率在3.75%不变
•智利央行维持基准利率4.5%不变
【全球央行动态】
•国家外汇局副局长李斌表示，“十五五”时期，外汇局将大力推进银行外汇展业改革，围绕做好金融“五篇大文章”以及贸易新业态、跨国公司这些重点领域，研究实施更多精准支持政策。有效防范跨境资金大进大出可能形成的系统性风险。
•人民币跨境支付系统与11家外资银行签署直接参与者协议，首次覆盖卢旺达、土耳其、乌兹别克斯坦等国家，标志着其全球服务能力进一步提升。截至目前，该系统业务已覆盖192个国家和地区。
•欧洲央行决定将三大关键利率均上调25个基点，为今年以来第二次加息。此次加息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别为2.50%、2.65%、2.90%。欧洲央行称，中东冲突持续带来通胀压力，预计欧元区通胀率将在较长一段时间内明显高于该行2%的目标水平。此次加息旨在确保欧元区中期通胀率稳定在目标水平。
•欧洲央行行长拉加德表示，地缘冲突导致欧元区通胀粘性持续凸显，物价高位运行压力不减。欧洲央行再度加息收紧货币政策，坚持数据导向、灵活施策，不预设利率路径，全力推动通胀中期回归2%目标。
•奥地利央行行长Martin Kocher警告，受中东紧张局势及能源价格高企影响，当前通胀风险较数月前有所上升。若石油和天然气价格向不利情景演变，货币政策必须将此纳入考量，届时通胀风险将进一步加速上行。
•至少三分之一的美联储官员表示，他们会考虑减少开会频率来设定利率，这为沃什作为新任主席提出的最大结构性变革之一提供了早期机会。克利夫兰联储主席哈马克、堪萨斯城联储主席施密德和费城联储主席保尔森均在近期表示愿意减少利率决议会议次数。
•日本央行审议委员增一行称，预计将在当前宽松的金融环境下继续加息。将关注油价、AI以及汇率波动的影响；应谨慎推进加息，将逐次会议作出利率决定。
•韩国央行称，预计通胀将持续高于目标一段时间，将进一步确定加息的时机和步伐。
•俄罗斯央行将关键利率维持在14%不变，为去年4月以来首次暂停降息，后续决策将取决于通胀动态和预期。俄央行评估2026年年度通胀率预计为6%至7%，2027年回落至4%，此后保持在目标水平。
•波兰央行维持主要利率在3.75%不变，符合市场预期。
•印度央行称，其在其零售外汇平台上新增五种货币，包括欧元和英镑。
•智利央行宣布维持基准利率4.5%不变，符合市场预期。该行表示后续利率走向将在每次会议上逐一评估，结合通胀、经济复苏及外部环境动态调整，不预设固定加息或降息路径。
【市场观察】
•中金研报称，从维护美联储信誉的角度，9月最好是加息，这才是决定加息与否的关键。7月FOMC沃什的“刻意模糊”让市场预期陷入混乱，美债期限溢价从7月末的0.65%升至8月中的0.9%，迫使沃什在J杰克逊霍尔会议上作出鹰派承诺。如果数据走弱，美联储估计还有腾挪空间，但随着非农和通胀陆续超预期，美联储也就被逐渐逼到“墙角”。虽然这些短期指标都有局限性，但在FOMC前也仅能依赖这些数据。试想，如果此次会议依然“强行不加”，那市场会如何看待此前的鹰派表态？恐怕只会造成更严重的信任危机和美债失控。
•“美联储传声筒”Nick Timiraos最新撰文称，投资者已基本认定美联储将进行三年来首次加息，更难的问题是之后会怎样。由于美联储内部几乎没人认为单次加息25个基点足以压低通胀，若决定加息，则反映的是利率此前处于错误水平的判断，一次加息无法解决问题。自1990年代以来，美联储仅有一次“一次性”加息。沃什7月曾表示不认为美联储擅长“微调”，分析人士称，一位对微调持怀疑态度的主席不太可能加息25个基点后便宣布任务完成。沃什上月表示，没有太多证据显示借贷条件正在限制经济活动。如果以这一理由推动加息，市场自然会追问利率需要升至多高。如果缺乏解释，市场可能会将一次加息解读为更大规模行动的开始。市场目前预计，到明年6月累计加息次数至少达到三次，高于此前预计的两次。
•道明证券分析师表示，日本经济增速高于潜在水平，将需要加快加息以防止过热。随着经济迎来转折，日本央行不能冒险落后于形势，并预测其将放弃渐进式紧缩。物价压力也在加速，劳动力市场料将进一步收紧。在此背景下，道明证券预计大约每季度加息一次，不同于日本央行惯常的半年一次加息节奏。该机构预测本月和12月各加息25个基点，随后在2027年4月、7月和10月会议上进行类似加息，将目标利率提升至2.25%。日本央行路径的一个重要考量将是财政政策，若采取扩张性财政政策，可能会促使加息提前，或将紧缩周期延长至2028年。
•巴克莱表示，如果日本央行加快加息的预期落空，且日本养老基金未能按预期转向配置国内资产，日元近期的强劲涨势可能会发生逆转，美元兑日元或回到150上方区间的高位。近期日元的涨势由对日本央行政策收紧的预期、对养老基金资金流向的猜测以及技术因素推动。日元进一步升值可能需要日本央行相对于已然高企的预期释放鹰派意外信号。此外，利率差异、日本股市风险溢价、对高市早苗政策的担忧以及结构性日元抛售流动，继续对日元持续升值构成阻力。
【本周重点关注】
•周四
01:30 加拿大央行公布货币政策会议纪要
02:00 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要
02:30 美联储主席召开货币政策新闻发布会
05:30 巴西央行公布利率决议
18:00 欧洲央行管委雷恩发表讲话
19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要
19:00 乌克兰央行公布利率决议
•周五
07:30 澳洲联储主席布洛克出席听证会
时间待定 日本央行公布利率决议
14:30 日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会
•国家外汇局李斌：“十五五”时期将大力推进银行外汇展业改革
•人民币跨境支付系统业务覆盖192个国家和地区
•欧洲央行将三大关键利率上调25个基点
•多名美联储官员对减少政策会议频次持开放态度
•日本央行官员：鉴于宽松的金融环境 将继续升息
•俄罗斯央行维持关键利率14%不变
•波兰央行维持主要利率在3.75%不变
•智利央行维持基准利率4.5%不变
【全球央行动态】
•国家外汇局副局长李斌表示，“十五五”时期，外汇局将大力推进银行外汇展业改革，围绕做好金融“五篇大文章”以及贸易新业态、跨国公司这些重点领域，研究实施更多精准支持政策。有效防范跨境资金大进大出可能形成的系统性风险。
•人民币跨境支付系统与11家外资银行签署直接参与者协议，首次覆盖卢旺达、土耳其、乌兹别克斯坦等国家，标志着其全球服务能力进一步提升。截至目前，该系统业务已覆盖192个国家和地区。
•欧洲央行决定将三大关键利率均上调25个基点，为今年以来第二次加息。此次加息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别为2.50%、2.65%、2.90%。欧洲央行称，中东冲突持续带来通胀压力，预计欧元区通胀率将在较长一段时间内明显高于该行2%的目标水平。此次加息旨在确保欧元区中期通胀率稳定在目标水平。
•欧洲央行行长拉加德表示，地缘冲突导致欧元区通胀粘性持续凸显，物价高位运行压力不减。欧洲央行再度加息收紧货币政策，坚持数据导向、灵活施策，不预设利率路径，全力推动通胀中期回归2%目标。
•奥地利央行行长Martin Kocher警告，受中东紧张局势及能源价格高企影响，当前通胀风险较数月前有所上升。若石油和天然气价格向不利情景演变，货币政策必须将此纳入考量，届时通胀风险将进一步加速上行。
•至少三分之一的美联储官员表示，他们会考虑减少开会频率来设定利率，这为沃什作为新任主席提出的最大结构性变革之一提供了早期机会。克利夫兰联储主席哈马克、堪萨斯城联储主席施密德和费城联储主席保尔森均在近期表示愿意减少利率决议会议次数。
•日本央行审议委员增一行称，预计将在当前宽松的金融环境下继续加息。将关注油价、AI以及汇率波动的影响；应谨慎推进加息，将逐次会议作出利率决定。
•韩国央行称，预计通胀将持续高于目标一段时间，将进一步确定加息的时机和步伐。
•俄罗斯央行将关键利率维持在14%不变，为去年4月以来首次暂停降息，后续决策将取决于通胀动态和预期。俄央行评估2026年年度通胀率预计为6%至7%，2027年回落至4%，此后保持在目标水平。
•波兰央行维持主要利率在3.75%不变，符合市场预期。
•印度央行称，其在其零售外汇平台上新增五种货币，包括欧元和英镑。
•智利央行宣布维持基准利率4.5%不变，符合市场预期。该行表示后续利率走向将在每次会议上逐一评估，结合通胀、经济复苏及外部环境动态调整，不预设固定加息或降息路径。
【市场观察】
•中金研报称，从维护美联储信誉的角度，9月最好是加息，这才是决定加息与否的关键。7月FOMC沃什的“刻意模糊”让市场预期陷入混乱，美债期限溢价从7月末的0.65%升至8月中的0.9%，迫使沃什在J杰克逊霍尔会议上作出鹰派承诺。如果数据走弱，美联储估计还有腾挪空间，但随着非农和通胀陆续超预期，美联储也就被逐渐逼到“墙角”。虽然这些短期指标都有局限性，但在FOMC前也仅能依赖这些数据。试想，如果此次会议依然“强行不加”，那市场会如何看待此前的鹰派表态？恐怕只会造成更严重的信任危机和美债失控。
•“美联储传声筒”Nick Timiraos最新撰文称，投资者已基本认定美联储将进行三年来首次加息，更难的问题是之后会怎样。由于美联储内部几乎没人认为单次加息25个基点足以压低通胀，若决定加息，则反映的是利率此前处于错误水平的判断，一次加息无法解决问题。自1990年代以来，美联储仅有一次“一次性”加息。沃什7月曾表示不认为美联储擅长“微调”，分析人士称，一位对微调持怀疑态度的主席不太可能加息25个基点后便宣布任务完成。沃什上月表示，没有太多证据显示借贷条件正在限制经济活动。如果以这一理由推动加息，市场自然会追问利率需要升至多高。如果缺乏解释，市场可能会将一次加息解读为更大规模行动的开始。市场目前预计，到明年6月累计加息次数至少达到三次，高于此前预计的两次。
•道明证券分析师表示，日本经济增速高于潜在水平，将需要加快加息以防止过热。随着经济迎来转折，日本央行不能冒险落后于形势，并预测其将放弃渐进式紧缩。物价压力也在加速，劳动力市场料将进一步收紧。在此背景下，道明证券预计大约每季度加息一次，不同于日本央行惯常的半年一次加息节奏。该机构预测本月和12月各加息25个基点，随后在2027年4月、7月和10月会议上进行类似加息，将目标利率提升至2.25%。日本央行路径的一个重要考量将是财政政策，若采取扩张性财政政策，可能会促使加息提前，或将紧缩周期延长至2028年。
•巴克莱表示，如果日本央行加快加息的预期落空，且日本养老基金未能按预期转向配置国内资产，日元近期的强劲涨势可能会发生逆转，美元兑日元或回到150上方区间的高位。近期日元的涨势由对日本央行政策收紧的预期、对养老基金资金流向的猜测以及技术因素推动。日元进一步升值可能需要日本央行相对于已然高企的预期释放鹰派意外信号。此外，利率差异、日本股市风险溢价、对高市早苗政策的担忧以及结构性日元抛售流动，继续对日元持续升值构成阻力。
【本周重点关注】
•周四
01:30 加拿大央行公布货币政策会议纪要
02:00 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要
02:30 美联储主席召开货币政策新闻发布会
05:30 巴西央行公布利率决议
18:00 欧洲央行管委雷恩发表讲话
19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要
19:00 乌克兰央行公布利率决议
•周五
07:30 澳洲联储主席布洛克出席听证会
时间待定 日本央行公布利率决议
14:30 日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会
