1、本周市场继续惯性下探，多板块轮动下跌，将如何影响下周市场表现？哪些板块具备逆势爆发潜力？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周震荡下行续创调整新低，或消化关键技术阻力，或完成下方跳空缺口回补，波动率小三浪杀跌末端寻底中，一旦消化完毕美联储加息利空消息，则股指重回运行良好上升结构概率大。
从国常会进一步完善算力基础设施，构建多层次网络化算力体系；金融监管总局完善保险资金等投早、投小、投长期、投硬科技，支持新兴产业和未来产业的发展；证监会进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环，引导投早、投小、投长期、投硬科技；湖北省《数字湖北建设“十五五”规划》推动“光芯屏端网”向“感存传算”拓展，培育人工智能、低空经济、时空智能等新兴产业，布局具身智能、6G、脑科学与脑机接口等未来产业；《北京市知识产权扶持资金管理办法》扶持专精特新中小企业，聚焦人工智能、6G、人形机器人、集成电路、脑科学与类脑计算等未来产业及高精尖产业领域等，明确高景气赛道的芯片、CPOPCB、算力、机器人、无人机、半导体材料、航空航天、消费电子等板块，将会演绎逆势走强的多头攻击行情。
2、中东地缘局势反复，短期看，石油、有色金属等资源方向将怎样表现？这些方向中，估值合理且低估公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：中东局势紧张会抬升霍尔木兹海峡航运与原油供给中断预期，短期石油板块易迎来风险溢价上行，但属于事件驱动的脉冲行情，波动较大，有色金属呈现结构性分化，铝受能源成本与海峡物流影响弹性更强，铜等工业金属更多取决于全球需求预期，并非普涨。估值层面，油气板块中中国海油、601***具备低估值且桶油成本优势，具有显著的盈利弹性；有色金属中，铝因中东产能受损面临供给缺口扩大，铜受矿端收缩与AI算力需求共振支撑，紫金矿业（PE约12.9倍）、603***、601***等兼具低估值与业绩高增长，云铝股份、000***则受益于铝供需紧平衡。
3、证监会副主席李超日前在国新办新闻发布会上表态，将进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，全力维护资本市场平稳运行。对此如何解读？历史数据来看，中长期资金关注的行业有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：证监会副主席李超在国新办发布会上的表态，标志着监管层正着力构建长钱长投的良性市场生态，以增量资金托底资本市场平稳运行。从历史持仓数据与配置逻辑来看，中长期资金（如险资、社保基金等）主要遵循“哑铃型”策略：一端重仓银行、公用事业、煤炭等高股息、低估值且现金流稳定的红利防御资产作为压舱石；另一端则聚焦电子、有色金属、机械设备、电力设备、医药生物等高景气度与业绩兑现能力强的科技成长赛道，以捕捉新质生产力带来的结构性机会。
4、近五日，半导体元件板块涨幅居前，元件板块未来行业前景如何？元件行业哪些公司业绩硬核，在行业中居前？
巨丰投顾丁臻宇：半导体元件板块近期表现强势，其未来行业前景依然广阔，核心驱动力来自AI基础设施建设的持续投入和国产替代的深化。AI大模型的训练与推理需求呈指数级增长，直接拉动了存储芯片、先进封装及算力芯片的强劲需求。同时，在政策支持下，国内半导体产业链正加速向全链条自主可控迈进，尤其是在设备、材料等关键环节，国产化率有望迎来大幅提升。尽管需警惕AI需求集中度过高及传统消费电子复苏不及预期的风险，但行业整体正迈向由AI驱动的结构性增长新周期，前景确定性较高。
从业绩表现来看，一批硬核公司已脱颖而出。在存储领域，301***、688***等受益于AI带来的存储需求爆发，营收与利润均实现大幅增长。在制造与封测环节，688***作为晶圆代工龙头，地位稳固；600***、002***则凭借先进封装技术承接了大量AI相关订单。半导体设备方面，002***、688***业绩持续高增，是国产替代的主力军。此外，在AI芯片设计赛道，688***等公司商业化落地加速，盈利能力显著改善。这些公司凭借技术壁垒和市场需求，业绩兑现度高，在行业中占据领先地位。
5、超强厄尔尼诺来袭，粮食危机警报拉响。本周种业先扬后抑，应该加仓还是减仓？种业方向中哪些具备成长性公司值得低吸？
巨丰投顾司东海：本周初超强厄尔尼诺事件正式被气象机构确认，全球多个主产国出现极端高温、干旱天气，国际粮价单日快速拉升，直接带动种业板块集体高开冲高，农发种业、神农科技等短线标的单日涨幅超8%。但随后市场资金发现短期粮价上涨无法直接转化为种业企业的当期业绩，叠加全市场整体缩量调整，农业板块成为资金兑现获利盘的方向，板块随后连续3日震荡回落，本周后半周累计回撤超4%，走出先扬后抑行情。
当前位置不建议盲目减仓离场，核心支撑逻辑来自两个层面：
国内政策端，《种业振兴行动方案（2025—2030年）》正处于落地攻坚期，生物育种产业化的推进节奏持续加快，后续还会有配套扶持政策陆续出台，种业的长期产业逻辑没有任何变化。
全球流动性层面，美联储9月降息的预期已经明确，美元走弱会进一步推高以粮食为代表的大宗商品价格，超强厄尔尼诺的影响会持续12个月以上，后续极端天气催化会反复出现，板块后续仍有持续的事件性催化机会。
具备成长性、值得低吸的核心种业公司主要有：
000***：国内种业龙头，背靠中信农业资本，联合多家科研单位共建创新联合体，手握丰富的水稻、玉米种质资源，AI育种系统和南繁基地配套完善，商业化育种体系行业领先，长期成长性确定性最高。
002***：国内生物育种的先发龙头，转基因性状专利储备行业居前，转基因种子已经在国内多省份完成审定推广，后续生物育种产业化落地之后业绩弹性极大。
300***：国内杂交水稻龙头，背靠中化集团的资源支持，海外种子业务拓展速度极快，东南亚、南亚市场的份额持续提升，出口业务带来明确的第二成长曲线。
002***：国内玉米种业龙头，在黄淮海、东北核心玉米主产区的渠道渗透率极高，自主选育的多个高产玉米品种推广面积持续扩大，业绩稳定性极强。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
1、本周市场继续惯性下探，多板块轮动下跌，将如何影响下周市场表现？哪些板块具备逆势爆发潜力？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周震荡下行续创调整新低，或消化关键技术阻力，或完成下方跳空缺口回补，波动率小三浪杀跌末端寻底中，一旦消化完毕美联储加息利空消息，则股指重回运行良好上升结构概率大。
从国常会进一步完善算力基础设施，构建多层次网络化算力体系；金融监管总局完善保险资金等投早、投小、投长期、投硬科技，支持新兴产业和未来产业的发展；证监会进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环，引导投早、投小、投长期、投硬科技；湖北省《数字湖北建设“十五五”规划》推动“光芯屏端网”向“感存传算”拓展，培育人工智能、低空经济、时空智能等新兴产业，布局具身智能、6G、脑科学与脑机接口等未来产业；《北京市知识产权扶持资金管理办法》扶持专精特新中小企业，聚焦人工智能、6G、人形机器人、集成电路、脑科学与类脑计算等未来产业及高精尖产业领域等，明确高景气赛道的芯片、CPOPCB、算力、机器人、无人机、半导体材料、航空航天、消费电子等板块，将会演绎逆势走强的多头攻击行情。
2、中东地缘局势反复，短期看，石油、有色金属等资源方向将怎样表现？这些方向中，估值合理且低估公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：中东局势紧张会抬升霍尔木兹海峡航运与原油供给中断预期，短期石油板块易迎来风险溢价上行，但属于事件驱动的脉冲行情，波动较大，有色金属呈现结构性分化，铝受能源成本与海峡物流影响弹性更强，铜等工业金属更多取决于全球需求预期，并非普涨。估值层面，油气板块中中国海油、601***具备低估值且桶油成本优势，具有显著的盈利弹性；有色金属中，铝因中东产能受损面临供给缺口扩大，铜受矿端收缩与AI算力需求共振支撑，紫金矿业（PE约12.9倍）、603***、601***等兼具低估值与业绩高增长，云铝股份、000***则受益于铝供需紧平衡。
3、证监会副主席李超日前在国新办新闻发布会上表态，将进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，全力维护资本市场平稳运行。对此如何解读？历史数据来看，中长期资金关注的行业有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：证监会副主席李超在国新办发布会上的表态，标志着监管层正着力构建长钱长投的良性市场生态，以增量资金托底资本市场平稳运行。从历史持仓数据与配置逻辑来看，中长期资金（如险资、社保基金等）主要遵循“哑铃型”策略：一端重仓银行、公用事业、煤炭等高股息、低估值且现金流稳定的红利防御资产作为压舱石；另一端则聚焦电子、有色金属、机械设备、电力设备、医药生物等高景气度与业绩兑现能力强的科技成长赛道，以捕捉新质生产力带来的结构性机会。
4、近五日，半导体元件板块涨幅居前，元件板块未来行业前景如何？元件行业哪些公司业绩硬核，在行业中居前？
巨丰投顾丁臻宇：半导体元件板块近期表现强势，其未来行业前景依然广阔，核心驱动力来自AI基础设施建设的持续投入和国产替代的深化。AI大模型的训练与推理需求呈指数级增长，直接拉动了存储芯片、先进封装及算力芯片的强劲需求。同时，在政策支持下，国内半导体产业链正加速向全链条自主可控迈进，尤其是在设备、材料等关键环节，国产化率有望迎来大幅提升。尽管需警惕AI需求集中度过高及传统消费电子复苏不及预期的风险，但行业整体正迈向由AI驱动的结构性增长新周期，前景确定性较高。
从业绩表现来看，一批硬核公司已脱颖而出。在存储领域，301***、688***等受益于AI带来的存储需求爆发，营收与利润均实现大幅增长。在制造与封测环节，688***作为晶圆代工龙头，地位稳固；600***、002***则凭借先进封装技术承接了大量AI相关订单。半导体设备方面，002***、688***业绩持续高增，是国产替代的主力军。此外，在AI芯片设计赛道，688***等公司商业化落地加速，盈利能力显著改善。这些公司凭借技术壁垒和市场需求，业绩兑现度高，在行业中占据领先地位。
5、超强厄尔尼诺来袭，粮食危机警报拉响。本周种业先扬后抑，应该加仓还是减仓？种业方向中哪些具备成长性公司值得低吸？
巨丰投顾司东海：本周初超强厄尔尼诺事件正式被气象机构确认，全球多个主产国出现极端高温、干旱天气，国际粮价单日快速拉升，直接带动种业板块集体高开冲高，农发种业、神农科技等短线标的单日涨幅超8%。但随后市场资金发现短期粮价上涨无法直接转化为种业企业的当期业绩，叠加全市场整体缩量调整，农业板块成为资金兑现获利盘的方向，板块随后连续3日震荡回落，本周后半周累计回撤超4%，走出先扬后抑行情。
当前位置不建议盲目减仓离场，核心支撑逻辑来自两个层面：
国内政策端，《种业振兴行动方案（2025—2030年）》正处于落地攻坚期，生物育种产业化的推进节奏持续加快，后续还会有配套扶持政策陆续出台，种业的长期产业逻辑没有任何变化。
全球流动性层面，美联储9月降息的预期已经明确，美元走弱会进一步推高以粮食为代表的大宗商品价格，超强厄尔尼诺的影响会持续12个月以上，后续极端天气催化会反复出现，板块后续仍有持续的事件性催化机会。
具备成长性、值得低吸的核心种业公司主要有：
000***：国内种业龙头，背靠中信农业资本，联合多家科研单位共建创新联合体，手握丰富的水稻、玉米种质资源，AI育种系统和南繁基地配套完善，商业化育种体系行业领先，长期成长性确定性最高。
002***：国内生物育种的先发龙头，转基因性状专利储备行业居前，转基因种子已经在国内多省份完成审定推广，后续生物育种产业化落地之后业绩弹性极大。
300***：国内杂交水稻龙头，背靠中化集团的资源支持，海外种子业务拓展速度极快，东南亚、南亚市场的份额持续提升，出口业务带来明确的第二成长曲线。
002***：国内玉米种业龙头，在黄淮海、东北核心玉米主产区的渠道渗透率极高，自主选育的多个高产玉米品种推广面积持续扩大，业绩稳定性极强。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
