（来源：煤炭视界）
9月11日煤焦市场行情评述
今日煤焦板块分化运行，焦炭现货暂稳、盘面大幅回落；焦煤高位震荡，竞拍流拍率冲高后回落，高价资源承压。市场核心矛盾：焦企依托成本支撑推动第六轮焦炭提涨，但钢厂亏损加剧，铁水小幅回落，下游对高价原料抵触明显，多空博弈进入关键阶段。
一、炼焦煤：高位震荡，竞拍热度降温，高价煤承压
供应方面：矿山复产，产量提升，库存小幅累积
Mysteel523家炼焦煤矿山样本，产能利用率70.8%，环比提升2.9个百分点；原煤日均产量158.9万吨，环比+6.6万吨；精煤日均产量66.2万吨，环比+3.4万吨。原煤库存406.5万吨，精煤库存131.5万吨，双双小幅累库，主产地产能持续释放，出货转弱。近十日竞拍流拍数据：8月31日流拍比0%，一路上行至9月10日峰值71.4%，9月11日回落至42.4%。整体来看，下游采购意愿明显降温，竞拍市场成交活跃度下滑，下游不再追高拿货。
现货指数与市场行情
Mysteel炼焦煤国产现货综合指数2276.5，环比小幅回落0.9。低硫主焦煤2526.4（-2），瘦煤2196.6（-9.1），其余主流煤种持稳。 山西低硫主焦维持2600-2650元/吨高位，但高价资源成交乏力，部分矿区报价开始松动。进口焦煤稳中偏弱，澳煤远期CFR 305美元/吨；港口俄煤、蒙煤部分煤种下调20-30元/吨，终端压价询货增多，对高价资源接受度有限。
需求端方面：
独立焦企焦煤总库存968.03万吨，环比+4.74万吨，焦煤可用天数12.7天。焦企经过前五轮焦炭涨价，利润修复，但采购趋于谨慎，按需补库为主，规避高位原料风险。
小结：焦煤底部仍有支撑，但前期涨幅过大，下游承接不足，短期高位盘整，高价煤存在回调空间。
二、焦炭：现货暂稳，期货走弱，第六轮提涨博弈阻力加大
供应端：焦企开工抬升，焦炭持续去库
独立焦企样本产能利用率66.71%，环比+1.7%；焦炭日均产量57.29万吨，环比+1.46万吨；焦炭总库存83.53万吨，环比大幅去库13.85万吨，连续六周去库，焦企出货整体顺畅，短期焦炭供应偏紧。 经过前五轮落地，湿熄焦累计上调450元/吨，干熄焦累计上调495元/吨；本轮焦企继续发起第六轮提涨诉求。利润层面区域分化：山西、山东、河北焦企盈利转正，但全国独立焦企平均吨焦仍亏损17元/吨，挺价诉求强烈。
现货价格指数
Mysteel冶金焦MCI(CWQ)湿熄综合指数2131.6（+5.3）；干熄MCI(CDQ)2323.3，与前一日持平。 山西准一级湿熄冶金焦2010-2030元/吨，干熄2350-2380元/吨；山东准一干熄2440-2500元/吨，出厂含税。
需求端：钢厂亏损恶化，铁水小幅回落，采购谨慎
247家样本钢厂高炉炼铁产能利用率88.73%，环比-0.19%，日均铁水236.29万吨，环比-0.53万吨；钢厂盈利率仅7.79%，环比大幅下滑22.51个百分点，亏损面快速扩大。 “金九”旺季兑现不及预期，钢材持续累库，钢厂主动控制原料采购节奏，对焦炭高价抵触，仅维持刚需拿货。目前尚未出现大规模高炉停产检修，但负反馈风险持续升温。
三、后市预判
当前煤焦市场核心博弈点：焦煤高成本+焦炭低库存支撑焦企挺价 vs 钢厂深度亏损，铁水见顶回落，高价原料难以持续传导。
焦煤：产地增量释放，竞拍流拍走高，需求端追高意愿不足。短期维持高位震荡，高价主焦、瘦煤存在回调压力，刚需煤种底部支撑较强。重点关注煤矿复产节奏、竞拍成交。
整体来看，煤焦由单边上涨转入高位博弈阶段，盘面提前交易负反馈预期，现货等待提涨谈判结果。
重点跟踪指标：钢厂铁水、高炉检修、焦炭第六轮提涨谈判、焦煤竞拍流拍率、钢材库存。
（来源：煤炭视界）
9月11日煤焦市场行情评述
今日煤焦板块分化运行，焦炭现货暂稳、盘面大幅回落；焦煤高位震荡，竞拍流拍率冲高后回落，高价资源承压。市场核心矛盾：焦企依托成本支撑推动第六轮焦炭提涨，但钢厂亏损加剧，铁水小幅回落，下游对高价原料抵触明显，多空博弈进入关键阶段。
一、炼焦煤：高位震荡，竞拍热度降温，高价煤承压
供应方面：矿山复产，产量提升，库存小幅累积
Mysteel523家炼焦煤矿山样本，产能利用率70.8%，环比提升2.9个百分点；原煤日均产量158.9万吨，环比+6.6万吨；精煤日均产量66.2万吨，环比+3.4万吨。原煤库存406.5万吨，精煤库存131.5万吨，双双小幅累库，主产地产能持续释放，出货转弱。近十日竞拍流拍数据：8月31日流拍比0%，一路上行至9月10日峰值71.4%，9月11日回落至42.4%。整体来看，下游采购意愿明显降温，竞拍市场成交活跃度下滑，下游不再追高拿货。
现货指数与市场行情
Mysteel炼焦煤国产现货综合指数2276.5，环比小幅回落0.9。低硫主焦煤2526.4（-2），瘦煤2196.6（-9.1），其余主流煤种持稳。 山西低硫主焦维持2600-2650元/吨高位，但高价资源成交乏力，部分矿区报价开始松动。进口焦煤稳中偏弱，澳煤远期CFR 305美元/吨；港口俄煤、蒙煤部分煤种下调20-30元/吨，终端压价询货增多，对高价资源接受度有限。
需求端方面：
独立焦企焦煤总库存968.03万吨，环比+4.74万吨，焦煤可用天数12.7天。焦企经过前五轮焦炭涨价，利润修复，但采购趋于谨慎，按需补库为主，规避高位原料风险。
小结：焦煤底部仍有支撑，但前期涨幅过大，下游承接不足，短期高位盘整，高价煤存在回调空间。
二、焦炭：现货暂稳，期货走弱，第六轮提涨博弈阻力加大
供应端：焦企开工抬升，焦炭持续去库
独立焦企样本产能利用率66.71%，环比+1.7%；焦炭日均产量57.29万吨，环比+1.46万吨；焦炭总库存83.53万吨，环比大幅去库13.85万吨，连续六周去库，焦企出货整体顺畅，短期焦炭供应偏紧。 经过前五轮落地，湿熄焦累计上调450元/吨，干熄焦累计上调495元/吨；本轮焦企继续发起第六轮提涨诉求。利润层面区域分化：山西、山东、河北焦企盈利转正，但全国独立焦企平均吨焦仍亏损17元/吨，挺价诉求强烈。
现货价格指数
Mysteel冶金焦MCI(CWQ)湿熄综合指数2131.6（+5.3）；干熄MCI(CDQ)2323.3，与前一日持平。 山西准一级湿熄冶金焦2010-2030元/吨，干熄2350-2380元/吨；山东准一干熄2440-2500元/吨，出厂含税。
需求端：钢厂亏损恶化，铁水小幅回落，采购谨慎
247家样本钢厂高炉炼铁产能利用率88.73%，环比-0.19%，日均铁水236.29万吨，环比-0.53万吨；钢厂盈利率仅7.79%，环比大幅下滑22.51个百分点，亏损面快速扩大。 “金九”旺季兑现不及预期，钢材持续累库，钢厂主动控制原料采购节奏，对焦炭高价抵触，仅维持刚需拿货。目前尚未出现大规模高炉停产检修，但负反馈风险持续升温。
三、后市预判
当前煤焦市场核心博弈点：焦煤高成本+焦炭低库存支撑焦企挺价 vs 钢厂深度亏损，铁水见顶回落，高价原料难以持续传导。
焦煤：产地增量释放，竞拍流拍走高，需求端追高意愿不足。短期维持高位震荡，高价主焦、瘦煤存在回调压力，刚需煤种底部支撑较强。重点关注煤矿复产节奏、竞拍成交。
整体来看，煤焦由单边上涨转入高位博弈阶段，盘面提前交易负反馈预期，现货等待提涨谈判结果。
重点跟踪指标：钢厂铁水、高炉检修、焦炭第六轮提涨谈判、焦煤竞拍流拍率、钢材库存。
