智车科技
2周前
A＋H上市公司美格智能正式官宣光通信赛道。
9月4日，公司公告拟与兆格创业、星沅光电共同出资1亿元，在上海闵行区设立合资公司＂美格光芯（上海）技术有限公司＂（暂定名），美格智能持股70％。
合资公司将依托高端磷化铟激光器芯片，开展光器件、光引擎及相关模块的研发设计与封装制造，就此把版图伸向当下最热的AI光互联市场。
出资怎么分？
根据公告，美格光芯拟注册资本 1 亿元，三方均以货币出资，在公司设立后 60 个月内完成实缴：
美格智能认缴 7000 万元，持股 70％，为控股股东；
兆格创业认缴 2000 万元，持股 20％；
星沅光电认缴 1000 万元，持股 10％。
资金来源为公司自有资金或银行贷款，明确不涉及H股募集资金。出资自合资公司设立起60个月内分批实缴，且成立3年内未经各方同意，任何一方不得向第三方转让股权，先期＂锁人锁股＂，足见重视程度。
为什么跨界？
美格智能主业为高算力智能模组，服务泛物联网、智能网联车与无线宽带，如今向光通信延伸，意在实现端侧＋数据中心侧的全面布局，一边连接汽车与万物，一边连接算力中心，打通AI落地的两端。
翻开财报，这次跨界更像是顺势而为。美格智能2026年上半年实现营业收入20.25亿元，同比增长7.32％；归母净利润1.06亿元，同比大增25.85％，呈现增收更增利态势。海外市场收入快速增长，无线宽带与端侧AI高算力模组成为主要引擎。
但拉长看，2025年公司净利润同比增速已放缓至5.27％，国内物联网模组行业竞争激烈、处于价格战时期，主业整体增速偏缓和。
技术含金量在哪？
关键在于合作伙伴星沅光电。该公司专注高端磷化铟（InP）激光器芯片、器件及相关模块，产品面向AI数据中心光通信、调频连续波（FMCW）激光雷达、光纤传感等前沿领域。
合资公司据此规划两条产品线：
一是基于星沅光芯片开展光器件、光引擎及相关模块、子系统的研发封装；
二是美格智能提供电芯片与系统集成能力。公司在无线通信领域长期积累的 DSP（数字信号处理）、高速电路设计、封装制造经验，可以平移到光模块的电信号处理环节。
公告明确，合资公司将 ＂在星沅光电研发的光芯片及其他可用光芯片资源基础上，美格智能整合供应链电芯片（DSP）等核心资源，开展数据中心光通信模块的研发设计和封装制造＂。
更值得注意的是，星沅光电现有股东中，美格智能全资子公司美格智投已持股11.64％。此番合资更像是此前的战略入股后的顺势加注。
治理层面有何看点？
兆格创业是一家深圳创投合伙企业，其控股股东、普通合伙人正是美格智能董事长王平（持股45％），执行董事杜国彬、夏有庆亦为其合伙人。
换言之，核心管理层通过兆格创业真金白银参与出资，并签署竞争限制协议，将个人利益与合资公司中长期业绩深度绑定。
跨界新业务中，这种老板带头跟投的安排通常被视为降低关键人才流失风险、稳定治理结构的积极信号。
何时见效？
公告披露了清晰的落地路线图：
第一阶段聚焦团队搭建、核心技术研发启动与关键设备采购；
第二阶段建设产线、测试线，开拓渠道并启动首批客户验证；
第三阶段规模化推广并补充流动资金。考虑到出资分五年实缴、业务从零起步，从签约到放量仍需跨越研发与客户认证的漫长征途。
对美格智能而言，合资公司尚处设立阶段，短期不会对业绩产生实质影响。故事能否讲成，最终要看＂美格光芯＂的产品能否真正送进数据中心。
资本市场的反应来得直接而热烈。公告于9月4日交易时段后发布，本周一（9月7日）为首个交易日。美格智能A股高开后即封上涨停，报46.12元，涨幅9.99％。港股表现更为强劲，盘中一度涨近15％，最新报21.70港元。
A＋H上市公司美格智能正式官宣光通信赛道。
9月4日，公司公告拟与兆格创业、星沅光电共同出资1亿元，在上海闵行区设立合资公司＂美格光芯（上海）技术有限公司＂（暂定名），美格智能持股70％。
合资公司将依托高端磷化铟激光器芯片，开展光器件、光引擎及相关模块的研发设计与封装制造，就此把版图伸向当下最热的AI光互联市场。
出资怎么分？
根据公告，美格光芯拟注册资本 1 亿元，三方均以货币出资，在公司设立后 60 个月内完成实缴：
美格智能认缴 7000 万元，持股 70％，为控股股东；
兆格创业认缴 2000 万元，持股 20％；
星沅光电认缴 1000 万元，持股 10％。
资金来源为公司自有资金或银行贷款，明确不涉及H股募集资金。出资自合资公司设立起60个月内分批实缴，且成立3年内未经各方同意，任何一方不得向第三方转让股权，先期＂锁人锁股＂，足见重视程度。
为什么跨界？
美格智能主业为高算力智能模组，服务泛物联网、智能网联车与无线宽带，如今向光通信延伸，意在实现端侧＋数据中心侧的全面布局，一边连接汽车与万物，一边连接算力中心，打通AI落地的两端。
翻开财报，这次跨界更像是顺势而为。美格智能2026年上半年实现营业收入20.25亿元，同比增长7.32％；归母净利润1.06亿元，同比大增25.85％，呈现增收更增利态势。海外市场收入快速增长，无线宽带与端侧AI高算力模组成为主要引擎。
但拉长看，2025年公司净利润同比增速已放缓至5.27％，国内物联网模组行业竞争激烈、处于价格战时期，主业整体增速偏缓和。
技术含金量在哪？
关键在于合作伙伴星沅光电。该公司专注高端磷化铟（InP）激光器芯片、器件及相关模块，产品面向AI数据中心光通信、调频连续波（FMCW）激光雷达、光纤传感等前沿领域。
合资公司据此规划两条产品线：
一是基于星沅光芯片开展光器件、光引擎及相关模块、子系统的研发封装；
二是美格智能提供电芯片与系统集成能力。公司在无线通信领域长期积累的 DSP（数字信号处理）、高速电路设计、封装制造经验，可以平移到光模块的电信号处理环节。
公告明确，合资公司将 ＂在星沅光电研发的光芯片及其他可用光芯片资源基础上，美格智能整合供应链电芯片（DSP）等核心资源，开展数据中心光通信模块的研发设计和封装制造＂。
更值得注意的是，星沅光电现有股东中，美格智能全资子公司美格智投已持股11.64％。此番合资更像是此前的战略入股后的顺势加注。
治理层面有何看点？
兆格创业是一家深圳创投合伙企业，其控股股东、普通合伙人正是美格智能董事长王平（持股45％），执行董事杜国彬、夏有庆亦为其合伙人。
换言之，核心管理层通过兆格创业真金白银参与出资，并签署竞争限制协议，将个人利益与合资公司中长期业绩深度绑定。
跨界新业务中，这种老板带头跟投的安排通常被视为降低关键人才流失风险、稳定治理结构的积极信号。
何时见效？
公告披露了清晰的落地路线图：
第一阶段聚焦团队搭建、核心技术研发启动与关键设备采购；
第二阶段建设产线、测试线，开拓渠道并启动首批客户验证；
第三阶段规模化推广并补充流动资金。考虑到出资分五年实缴、业务从零起步，从签约到放量仍需跨越研发与客户认证的漫长征途。
对美格智能而言，合资公司尚处设立阶段，短期不会对业绩产生实质影响。故事能否讲成，最终要看＂美格光芯＂的产品能否真正送进数据中心。
资本市场的反应来得直接而热烈。公告于9月4日交易时段后发布，本周一（9月7日）为首个交易日。美格智能A股高开后即封上涨停，报46.12元，涨幅9.99％。港股表现更为强劲，盘中一度涨近15％，最新报21.70港元。
