9月3日，香港证监会发布《关于获证监会认可并投资于私募市场资产的投资基金的通函》（下称《通函》），就香港证监会认可基金的私募信贷及私募股权投资（统称“私募市场资产”）提供指引，旨在提高相关投资及所涉风险的透明度。

近期的市场发展促使监管机构更密切关注私募市场资产。香港证监会观察到，部分基金可能会透过各类投资而间接参与私募市场资产的投资，从而进行资产配置及提高收益。同时，这些间接投资当中，有些涉及多层架构和复杂金融工具，或欠缺透明度，因此香港零售投资者对私募市场资产及其所涉风险的了解可能有限。

鉴于此，香港证监会在《通函》中加强对该等基金的披露规定，要求基金经理须就基金投资于私募市场资产的特点、性质及所涉风险，提供清晰、充分完备及均衡的说明。

此外，香港证监会表示，可能会在适当情况下加强对此类基金的审查，以及将其分类为在香港发售时须遵守更严格分销规定的复杂产品。

举例来看，若基金对私募市场资产的直接及间接投资总额达到该基金总资产净值的50%或以上，则该基金将被视作复杂产品。此类基金将须遵从证监会在销售复杂产品方面的现行规定，包括但不限于须确保此类基金对其投资者来说是合适的（不论是否涉及招揽或建议行为）。

就可能投资于私募市场资产的现有香港证监会认可基金而言，香港证监会亦期望基金经理检视其基金，并在切实可行的范围内尽快更新基金的销售文件。

香港证监会投资产品部执行董事吴家俐表示，“随着市场发展日新月异，基金经理须就其证监会认可基金向投资者提供清晰且具意义的资料，以助他们作出有根据的投资决定。经加强的指引透过提升相关投资的透明度，并引入适当的投资者保障措施，将会巩固香港涉及私募市场资产投资的零售基金监管框架。”

（文章来源：国际金融报）

9月3日，香港证监会发布《关于获证监会认可并投资于私募市场资产的投资基金的通函》（下称《通函》），就香港证监会认可基金的私募信贷及私募股权投资（统称“私募市场资产”）提供指引，旨在提高相关投资及所涉风险的透明度。

近期的市场发展促使监管机构更密切关注私募市场资产。香港证监会观察到，部分基金可能会透过各类投资而间接参与私募市场资产的投资，从而进行资产配置及提高收益。同时，这些间接投资当中，有些涉及多层架构和复杂金融工具，或欠缺透明度，因此香港零售投资者对私募市场资产及其所涉风险的了解可能有限。

鉴于此，香港证监会在《通函》中加强对该等基金的披露规定，要求基金经理须就基金投资于私募市场资产的特点、性质及所涉风险，提供清晰、充分完备及均衡的说明。

此外，香港证监会表示，可能会在适当情况下加强对此类基金的审查，以及将其分类为在香港发售时须遵守更严格分销规定的复杂产品。

举例来看，若基金对私募市场资产的直接及间接投资总额达到该基金总资产净值的50%或以上，则该基金将被视作复杂产品。此类基金将须遵从证监会在销售复杂产品方面的现行规定，包括但不限于须确保此类基金对其投资者来说是合适的（不论是否涉及招揽或建议行为）。

就可能投资于私募市场资产的现有香港证监会认可基金而言，香港证监会亦期望基金经理检视其基金，并在切实可行的范围内尽快更新基金的销售文件。

香港证监会投资产品部执行董事吴家俐表示，“随着市场发展日新月异，基金经理须就其证监会认可基金向投资者提供清晰且具意义的资料，以助他们作出有根据的投资决定。经加强的指引透过提升相关投资的透明度，并引入适当的投资者保障措施，将会巩固香港涉及私募市场资产投资的零售基金监管框架。”

（文章来源：国际金融报）