回顾周末大事，抽象电影《牛来》在社交平台爆火，带动"牛"字热股集体冲高。有业内人士认为，当AI遍地时，不含AI反而大放异彩。牛来，豹（爆）拉说出股民的心声，电影最新票房数据突破900万，草根超级个体逆袭故事引发社会共鸣。
而回到A股主战场，真正"含AI量"极高的硬科技赛道——光通信、存储、半导体——正被长线资金悄然重仓。随着半年报披露，社保基金、养老金的最新持仓浮出水面。
美股光通信、存储股走强 英伟达官宣CPO交换机全面量产
美东时间上周五美股收盘，存储板块走强，闪迪涨超7%，本周累涨35.38%；希捷科技涨超5%，西部数据涨超4%，美光科技涨超2%。多只光通信股走高，AppliedOptoelectronics涨15.53%，Lumentum涨5.19%，康宁涨4.7%。
当地时间8月14日凌晨，英伟达对外官宣，全球首款200G/laneCPO以太网交换机SpectrumX正式全面量产，首批产品已经交付CoreWeave等头部AI算力厂商。这款产品依托CPO共封装光学技术，化解传统可插拔光模块方案存在的电信号带宽受限、功耗偏高的行业痛点。结合行业测算数据来看，对比传统方案，该产品激光器数量缩减4倍，系统功耗下降5倍，平均故障间隔时间（MTBI）提升10倍。SpectrumX是VeraRubinAI平台的核心网络底座，能够支撑百万GPU规模的超大型 AI 集群互联，集群整体能效与部署效率得到显著改善。由鸿海、天孚通信、台积电共同打造。
Spectrum-XEthernetPhotonics基于新一代Spectrum-6交换芯片构建，采用共封装光学，英伟达已将其定义为“全球首款进入量产的200G/laneCPO以太网交换机系统”。
据英伟达介绍，该交换机系统由鸿海（交换机系统组装）、Lumentum（激光芯片制造）、矽品（晶圆级/芯片级封装与测试）、天孚通信（300394.SZ）（激光器模块子组件组装）及台积电（TSM.US）（先进硅光子工艺制造）共同打造。
相关公司
中际旭创：全球高速光模块龙头，供应交换机外联侧的1.6T硅光可插拔模块，适配集群跨机柜互联需求。新易盛：公司的主要产品是光互联产品。公司是全球高速光互联解决方案的创新者和领导者。1.6T硅光产品通过英伟达认证，配套海外AI集群高速光互联。
300***：被英伟达官方点名的中国光器件厂商，深度参与Spectrum-X的激光模组封装、光纤阵列等核心环节，单台交换机价值量较高 。601***：鸿海旗下A股上市主体，承担Spectrum-X交换机整机系统组装，是英伟达AI基础设施的核心代工伙伴。300***：子公司ficonTEC提供CPO封装的高精度光电耦合与测试设备，配套台积电、矽品的封装产线。... ...
存储芯片进入结构性增长阶段
根据市场调查机构Omdia预测，从2025年至2030年，DRAM和NANDFlash市场需求年平均增长率将达19%。SK海力士表示，存储芯片已从普通零部件升级为决定AI性能的核心基础设施，进入结构性增长阶段。
中信证券研报认为，全球主要存储公司股价6–7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司Q2业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动数据中心营收占比持续提升。展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，未来对于产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。此外，针对市场关注度最高的LTA，可以看到相关公司目前正以3–5年期LTA落地锁定大客户需求，灵活定价机制与价格下限也有望降低盈利波动、提升估值。建议关注HDD、DRAM、NAND赛道。
近期多家上市企业在最新交流活动中确认存储行业向上周期明确，涨价趋势具备持续性。北京君正表示，DRAM价格三季度将延续上调态势，从目前行业供需格局来看，四季度存储市场供应依旧偏紧，后续仍存在持续调价的空间。东芯股份披露，二季度利基型存储产品已延续涨价态势，受益于海外大厂产能退出、下游多领域需求复苏，行业供需失衡格局短期难以缓解，预计下半年利基存储价格将持续上行。
相关公司
君正股份：车规级存储核心企业，覆盖DRAM、SRAM、NAND全品类存储芯片，深度布局车载与工业场景，行业判断三季度、四季度DRAM供需持续偏紧。
普冉股份：聚焦中小容量NOR Flash利基赛道，深耕低功耗、高可靠性存储产品，适配消费电子、工控、物联网场景，产品迭代快、客户结构优质。
301***：国内存储模组龙头企业，具备自研主控芯片能力，覆盖消费、工业、车载及AI服务器多场景，企业级SSD与高端内存模组布局完善，垂直整合优势显著。
002***：公司存储产品包括闪存、内存两种类型，闪存产品按产品形态主要包括固态硬盘（SSD、PSSD）、嵌入式闪存（eMMC），内存产品按产品形态主要包括内存条和嵌入式内存（DDR、LPDDR系列），可应用于消费级、工业级或企业级等存储应用场景。
603***：国内存储芯片设计龙头企业，NOR Flash全球市占稳居前列，车规级产品资质完善、绑定头部车企，自研3D NAND技术成熟、成本优势突出，同时布局利基DRAM与MCU。
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两大机器人领域盛会将拉开帷幕 人形机器人再迎催化剂
2026世界机器人大会将于8月19日至23日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举办。同时第二届世界人形机器人运动会将于8月22日在国家速滑馆“冰丝带”开幕。本届赛事共吸引了六大洲16个国家的666支队伍、2056台机器人同台竞技。
国联民生认为，人形机器人产业正进入"规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级"三重驱动阶段，基本面与股价短期背离，建议把握回调带来的中长期配置窗口。可关注三条主线：一是具备量产能力、真实场景和持续数据回流的头部整机企业；二是进入核心客户供应链、具备良率与降本优势的灵巧手、关节模组、传感器、丝杠和减速器企业；三是能够将三维感知、实时定位、端侧计算、数据采集和自主决策形成闭环的机器人基础设施。短期防范高弹性上涨后的估值分化。
相关公司
绿的谐波是国内谐波减速器龙头，具备行业领先的规模化量产能力与全工序自主可控制造体系，依托自研核心齿形技术筑牢精度与寿命壁垒，同时积极向高附加值机电一体化机器人关节延伸，深度绑定头部整机厂商。
双环传动深耕精密齿轮制造多年，拥有行业领先的RV减速器产能与成熟工艺，可适配机器人重载关节场景，同时谐波减速器产品已实现批量供货，依托深厚精密加工积淀持续切入人形机器人核心供应链。
002***是国内稀缺的覆盖行星、RV、谐波全品类减速器的厂商，同时掌握电机、驱动器、减速器一体化配套能力，可满足人形机器人不同负载、多场景关节适配需求，一体化集成优势突出。
000***依托高端精密机床研发制造底蕴，具备全系列机器人减速器研发生产能力，产品覆盖多档位机器人负载区间，精密加工与设备自研能力构筑差异化技术壁垒，国产替代空间广阔。
301***聚焦小微型精密传动赛道，深耕微型行星减速器与谐波减速器领域，产品适配人形机器人轻量化、小型化关节需求，多款核心产品已实现小批量量产与客户送样验证。
市场或将震荡修复 硬科技从反弹向反转积蓄
国内宏观方面，国务院新闻办公室将于2026年8月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2026年7月份国民经济运行情况，并答记者问。
央行发布7月金融数据，初步统计，2026年前七个月社会融资规模增量累计为22.25万亿元，比上年同期少1.74万亿元。7月末，广义货币（M2）余额355.51万亿元，同比增长7.7%。前七个月人民币贷款增加10.38万亿元。
业内专家表示，今年以来，人民银行继续实施适度宽松的货币政策，持续为经济平稳增长、高质量发展和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境。预计下半年央行还将加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。
光大证券认为，市场或将震荡修复。一方面，两市融资余额已从此前的高点显著回落至今年的3、4月份水平，且近期融资余额企稳迹象明显，市场筹码结构趋于健康，为修复行情的展开奠定了稳固的资金基础。另一方面，市场整体换手率已降至“924行情”以来的相对低位，交易拥挤度大幅缓解。此外，美国7月CPI数据继续回落，市场对美联储的加息预期随之降温，全球流动性收紧的担忧边际缓和，这对于成长风格估值与新资金回流的压制均有所减弱。
配置方向上，关注三条业绩主线。第一层：科技硬件（半导体/AI算力/存储），科技板块仍为本轮业绩改善最强方向，中报预告预喜比例超八成。第二层：涨价链（有色金属/化工/煤炭），受益于PPI同比增速维持高位，业绩兑现确定性高。第三层：出口制造（储能/电力设备/汽车），受益于全球制造业补库+供应链优势，三季度业绩仍然有改善空间。其他细分方向包括：非银金融（券商），医药/CRO（创新药出海）、军工（订单回暖）等。
中银证券表示，海外大小云财报验证夯实AI基本面锚。7月底至8月上旬，微软、亚马逊等大云厂商二季度（及对应财季）业绩密集落地。大云侧，景气与开支同步上修。小云与算力租赁成为弹性更大的右侧观察窗，CoreWeave和Nebius在8月12日前后相继发布Q2财报，业绩均超预期。总体来看，本轮大小云的良好财报披露使得AI从订单到资本开支最后向收入转化的逻辑链条进一步夯实，AI基建叙事从反弹主题交易归位到资本开支上行大主线的条件正加速成熟。8月中下旬A股中报密集披露仍是变奏点，如果算力、存储、光模块等核心赛道能持续兑现景气，交出与估值匹配的收入与订单证据，并带动一致预期上修，硬科技行情即能顺利归位大主线。
主题机会
1、一周内多股涨幅超预期
回到市场，市场虽然震荡起伏，多股一周涨了超过40%，如果投资资金是100万相当于赚40万。
上周，多股在利好催化下股价创新高，主力资金集中进攻医药生物、电子等板块，后续有望上演强者恒强。
医药生物近期有多重利好催化：近期多家药企相继披露创新药新临床进展，一批覆盖小分子、多肽、生物制剂、siRNA、PROTAC等多种技术类型的自研产品取得阶段性突破，展现出国内创新药研发多点开花的态势。
产业层面，创新药产业链景气边际改善，AI制药正从概念走向商业化兑现。截至2026年上半年，全球已有170余条由AI设计或优化的候选分子进入临床阶段，十余款管线已推进至III期临床。
周涨幅居前公司排行
蓝盾光电 周涨幅148.76%
公司主营业务为高端分析测量仪器研制，涵盖环境监测、气象观测等领域，拥有国家级企业技术中心等创新平台，掌握自主知识产权核心技术。公司拟通过发行股份及支付现金方式购买苏州岚创科技有限公司控股权，并募集配套资金，该交易预计构成重大资产重组。标的公司主营高性能真空镀膜设备，系公司上游核心光学元器件的制造装备。
300*** 周涨幅59.08%
公司是国内领先的全流程一站式CRO服务商，服务涵盖临床前研究、临床研究及CDMO，累计助力客户获得新药证书近70项、生产批件近130项。博济医药与长春中医药大学附属医院签署战略合作协议，围绕药物及医疗器械临床试验、临床研究人才培养、中医药科研成果转化等板块开展全方位合作。
688*** 周涨幅48.93%
公司为生物药、疫苗、体外诊断企业及科研院所提供重组蛋白、抗体及mRNA相关定制化CRO服务。公司大力推动AI+高通量技术平台建设与优化迭代，持续推进合成生物学技术平台建设与产业化落地。
300*** 周涨幅36.38%
公司主营业务为液晶显示和触控显示模组、电磁线的研发、生产和销售。公司电磁线业务2025年度保持增长，公司仅通过子公司中兴系统持有铱加科技7％股权，本公司合并范围内不存在光芯片和光模块业务。铱加科技核心技术有：包括光芯片在内的光模块技术研发和生产制造能力，工业通信系列产品及部分电源类产品的技术研发和生产制造能力等。
2、社保基金、养老金重仓半导体、光通信
社保基金会近日发布《基本养老保险基金受托运营年度报告（2025年度）》。截至2025年末，基本养老保险基金资产总额35206.99亿元，2025年地方养老基金投资收益额1420.71亿元，投资收益率5.76%。
分析人士表示，地方养老基金2025年取得5.76%的投资收益率，延续受托运营以来连续正收益、跑赢保底收益的态势。
社保基金会在报告中表示，科学制订养老基金“稳中求进、灵活主动”的配置策略，积极把握资本市场受重大事件冲击带来的回调机会，主动果断开展动态配置、逢低增加股票投资，全年保持养老基金权益敞口相对稳定，抓住了A股市场大幅上涨机会，获得良好收益。
华创证券研报显示，基本养老保险基金持有A股的流通市值占其委托投资规模的比例，距离30%的政策上限还有很大空间。
随着上市公司2026年半年报陆续披露，以社保基金、基本养老保险基金为代表的长线资金的最新投资方向浮出水面。
同花顺数据显示，截至8月16日，已有近300家A股上市公司发布了2026年半年报。其中，社保基金出现在28家公司的前十大流通股东名单中。
中信建投研报统计数据显示，以公募养老FOF为例，根据其重仓基金穿透至底层资产，截至2026年6月30日，养老目标风险FOF中积极型、均衡型、稳健型产品的股票仓位分别为66%、40%、9%，其中积极型仓位提升1.5个百分点左右，均衡型仓位增加了近7个百分点，稳健型提升3个百分点左右；养老目标日期FOF中，目标日期的距离越远，股票仓位抬升越明显，比如2055目标日期产品整体股票仓位在73%左右，2030整体股票仓位为32%左右。整体来看，两类产品的股票仓位相较上一季均有所提升。
同花顺数据显示，截至2026年8月16日，社保基金出现在59家A股上市公司的前十大流通股东名单中。根据市场热度，梳理出社保基金、养老金重仓半导体、光通信相关公司名单。
社保基金重仓半导体、光通信相关公司
顺络电子涨幅6.77%：社保基金持股数量584.19万股，持股市值4.27亿元。
公司为国内高端片式电感龙头企业，深耕被动电子元件领域，产品覆盖通信、服务器、汽车电子，持续加码车规级电感与算力硬件配套元器件研发。
生益电子涨幅5.59%：社保基金持股数量233.40万股，持股市值3.09亿元。
公司专注高端印制电路板研发生产，面向服务器、通信网络设备、算力基础设施提供高速PCB产品，受益AI算力基础设施建设需求扩张。
688***涨幅5.43%：社保基金持股数量397.12万股，持股市值2.57亿元。
国内工业软件龙头，公司主营自主二维、三维CAD软件，覆盖建筑、机械等行业，持续推进国产工业设计软件替代进程。
002***涨幅0.9%：社保基金持股数量3274.74万股，持股市值6.28亿元。
公司主营网络交换机、路由器、云终端、智慧校园设备，产品广泛应用于数据中心、企业网络、教育信息化场景。
养老金重仓半导体、光通信相关公司
截至2026年8月16日，基本养老金出现在33家A股上市公司的前十大流通股东名单中。
鼎通科技涨幅5.78%：基本养老金持股数量104.47万股，持股市值3.90亿元。
公司聚焦高速通讯连接器、汽车连接器及光模块液冷散热模组，产品应用于服务器、数据中心与新能源汽车，深度受益算力基建与新能源车需求增长。
002***涨幅6.77%：基本养老金持股数量651.11万股，持股市值4.76亿元。
公司为国内片式电感龙头企业，深耕磁性被动元器件，产品覆盖通信、服务器、汽车电子领域，持续拓展车规级元器件与算力硬件配套产品。
688***涨幅3.32%：基本养老金持股数量158.70万股，持股市值1.48亿元。
公司专注电源管理芯片与功率器件研发，布局AI服务器电源、工业电源、新能源车相关芯片，拥有多品类电源芯片完整解决方案。
688***涨幅3.29%：基本养老金持股数量300.91万股，持股市值7276.05万元。
公司为集成电路先进封测服务商，以凸块制造、覆晶封装为核心，主营显示驱动芯片封测，同时拓展电源管理、射频芯片封测业务。
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
回顾周末大事，抽象电影《牛来》在社交平台爆火，带动"牛"字热股集体冲高。有业内人士认为，当AI遍地时，不含AI反而大放异彩。牛来，豹（爆）拉说出股民的心声，电影最新票房数据突破900万，草根超级个体逆袭故事引发社会共鸣。
而回到A股主战场，真正"含AI量"极高的硬科技赛道——光通信、存储、半导体——正被长线资金悄然重仓。随着半年报披露，社保基金、养老金的最新持仓浮出水面。
美股光通信、存储股走强 英伟达官宣CPO交换机全面量产
美东时间上周五美股收盘，存储板块走强，闪迪涨超7%，本周累涨35.38%；希捷科技涨超5%，西部数据涨超4%，美光科技涨超2%。多只光通信股走高，AppliedOptoelectronics涨15.53%，Lumentum涨5.19%，康宁涨4.7%。
当地时间8月14日凌晨，英伟达对外官宣，全球首款200G/laneCPO以太网交换机SpectrumX正式全面量产，首批产品已经交付CoreWeave等头部AI算力厂商。这款产品依托CPO共封装光学技术，化解传统可插拔光模块方案存在的电信号带宽受限、功耗偏高的行业痛点。结合行业测算数据来看，对比传统方案，该产品激光器数量缩减4倍，系统功耗下降5倍，平均故障间隔时间（MTBI）提升10倍。SpectrumX是VeraRubinAI平台的核心网络底座，能够支撑百万GPU规模的超大型 AI 集群互联，集群整体能效与部署效率得到显著改善。由鸿海、天孚通信、台积电共同打造。
Spectrum-XEthernetPhotonics基于新一代Spectrum-6交换芯片构建，采用共封装光学，英伟达已将其定义为“全球首款进入量产的200G/laneCPO以太网交换机系统”。
据英伟达介绍，该交换机系统由鸿海（交换机系统组装）、Lumentum（激光芯片制造）、矽品（晶圆级/芯片级封装与测试）、天孚通信（300394.SZ）（激光器模块子组件组装）及台积电（TSM.US）（先进硅光子工艺制造）共同打造。
相关公司
中际旭创：全球高速光模块龙头，供应交换机外联侧的1.6T硅光可插拔模块，适配集群跨机柜互联需求。新易盛：公司的主要产品是光互联产品。公司是全球高速光互联解决方案的创新者和领导者。1.6T硅光产品通过英伟达认证，配套海外AI集群高速光互联。
300***：被英伟达官方点名的中国光器件厂商，深度参与Spectrum-X的激光模组封装、光纤阵列等核心环节，单台交换机价值量较高 。601***：鸿海旗下A股上市主体，承担Spectrum-X交换机整机系统组装，是英伟达AI基础设施的核心代工伙伴。300***：子公司ficonTEC提供CPO封装的高精度光电耦合与测试设备，配套台积电、矽品的封装产线。... ...
存储芯片进入结构性增长阶段
根据市场调查机构Omdia预测，从2025年至2030年，DRAM和NANDFlash市场需求年平均增长率将达19%。SK海力士表示，存储芯片已从普通零部件升级为决定AI性能的核心基础设施，进入结构性增长阶段。
中信证券研报认为，全球主要存储公司股价6–7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司Q2业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动数据中心营收占比持续提升。展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，未来对于产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。此外，针对市场关注度最高的LTA，可以看到相关公司目前正以3–5年期LTA落地锁定大客户需求，灵活定价机制与价格下限也有望降低盈利波动、提升估值。建议关注HDD、DRAM、NAND赛道。
近期多家上市企业在最新交流活动中确认存储行业向上周期明确，涨价趋势具备持续性。北京君正表示，DRAM价格三季度将延续上调态势，从目前行业供需格局来看，四季度存储市场供应依旧偏紧，后续仍存在持续调价的空间。东芯股份披露，二季度利基型存储产品已延续涨价态势，受益于海外大厂产能退出、下游多领域需求复苏，行业供需失衡格局短期难以缓解，预计下半年利基存储价格将持续上行。
相关公司
君正股份：车规级存储核心企业，覆盖DRAM、SRAM、NAND全品类存储芯片，深度布局车载与工业场景，行业判断三季度、四季度DRAM供需持续偏紧。
普冉股份：聚焦中小容量NOR Flash利基赛道，深耕低功耗、高可靠性存储产品，适配消费电子、工控、物联网场景，产品迭代快、客户结构优质。
301***：国内存储模组龙头企业，具备自研主控芯片能力，覆盖消费、工业、车载及AI服务器多场景，企业级SSD与高端内存模组布局完善，垂直整合优势显著。
002***：公司存储产品包括闪存、内存两种类型，闪存产品按产品形态主要包括固态硬盘（SSD、PSSD）、嵌入式闪存（eMMC），内存产品按产品形态主要包括内存条和嵌入式内存（DDR、LPDDR系列），可应用于消费级、工业级或企业级等存储应用场景。
603***：国内存储芯片设计龙头企业，NOR Flash全球市占稳居前列，车规级产品资质完善、绑定头部车企，自研3D NAND技术成熟、成本优势突出，同时布局利基DRAM与MCU。
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两大机器人领域盛会将拉开帷幕 人形机器人再迎催化剂
2026世界机器人大会将于8月19日至23日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举办。同时第二届世界人形机器人运动会将于8月22日在国家速滑馆“冰丝带”开幕。本届赛事共吸引了六大洲16个国家的666支队伍、2056台机器人同台竞技。
国联民生认为，人形机器人产业正进入"规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级"三重驱动阶段，基本面与股价短期背离，建议把握回调带来的中长期配置窗口。可关注三条主线：一是具备量产能力、真实场景和持续数据回流的头部整机企业；二是进入核心客户供应链、具备良率与降本优势的灵巧手、关节模组、传感器、丝杠和减速器企业；三是能够将三维感知、实时定位、端侧计算、数据采集和自主决策形成闭环的机器人基础设施。短期防范高弹性上涨后的估值分化。
相关公司
绿的谐波是国内谐波减速器龙头，具备行业领先的规模化量产能力与全工序自主可控制造体系，依托自研核心齿形技术筑牢精度与寿命壁垒，同时积极向高附加值机电一体化机器人关节延伸，深度绑定头部整机厂商。
双环传动深耕精密齿轮制造多年，拥有行业领先的RV减速器产能与成熟工艺，可适配机器人重载关节场景，同时谐波减速器产品已实现批量供货，依托深厚精密加工积淀持续切入人形机器人核心供应链。
002***是国内稀缺的覆盖行星、RV、谐波全品类减速器的厂商，同时掌握电机、驱动器、减速器一体化配套能力，可满足人形机器人不同负载、多场景关节适配需求，一体化集成优势突出。
000***依托高端精密机床研发制造底蕴，具备全系列机器人减速器研发生产能力，产品覆盖多档位机器人负载区间，精密加工与设备自研能力构筑差异化技术壁垒，国产替代空间广阔。
301***聚焦小微型精密传动赛道，深耕微型行星减速器与谐波减速器领域，产品适配人形机器人轻量化、小型化关节需求，多款核心产品已实现小批量量产与客户送样验证。
市场或将震荡修复 硬科技从反弹向反转积蓄
国内宏观方面，国务院新闻办公室将于2026年8月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2026年7月份国民经济运行情况，并答记者问。
央行发布7月金融数据，初步统计，2026年前七个月社会融资规模增量累计为22.25万亿元，比上年同期少1.74万亿元。7月末，广义货币（M2）余额355.51万亿元，同比增长7.7%。前七个月人民币贷款增加10.38万亿元。
业内专家表示，今年以来，人民银行继续实施适度宽松的货币政策，持续为经济平稳增长、高质量发展和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境。预计下半年央行还将加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。
光大证券认为，市场或将震荡修复。一方面，两市融资余额已从此前的高点显著回落至今年的3、4月份水平，且近期融资余额企稳迹象明显，市场筹码结构趋于健康，为修复行情的展开奠定了稳固的资金基础。另一方面，市场整体换手率已降至“924行情”以来的相对低位，交易拥挤度大幅缓解。此外，美国7月CPI数据继续回落，市场对美联储的加息预期随之降温，全球流动性收紧的担忧边际缓和，这对于成长风格估值与新资金回流的压制均有所减弱。
配置方向上，关注三条业绩主线。第一层：科技硬件（半导体/AI算力/存储），科技板块仍为本轮业绩改善最强方向，中报预告预喜比例超八成。第二层：涨价链（有色金属/化工/煤炭），受益于PPI同比增速维持高位，业绩兑现确定性高。第三层：出口制造（储能/电力设备/汽车），受益于全球制造业补库+供应链优势，三季度业绩仍然有改善空间。其他细分方向包括：非银金融（券商），医药/CRO（创新药出海）、军工（订单回暖）等。
中银证券表示，海外大小云财报验证夯实AI基本面锚。7月底至8月上旬，微软、亚马逊等大云厂商二季度（及对应财季）业绩密集落地。大云侧，景气与开支同步上修。小云与算力租赁成为弹性更大的右侧观察窗，CoreWeave和Nebius在8月12日前后相继发布Q2财报，业绩均超预期。总体来看，本轮大小云的良好财报披露使得AI从订单到资本开支最后向收入转化的逻辑链条进一步夯实，AI基建叙事从反弹主题交易归位到资本开支上行大主线的条件正加速成熟。8月中下旬A股中报密集披露仍是变奏点，如果算力、存储、光模块等核心赛道能持续兑现景气，交出与估值匹配的收入与订单证据，并带动一致预期上修，硬科技行情即能顺利归位大主线。
主题机会
1、一周内多股涨幅超预期
回到市场，市场虽然震荡起伏，多股一周涨了超过40%，如果投资资金是100万相当于赚40万。
上周，多股在利好催化下股价创新高，主力资金集中进攻医药生物、电子等板块，后续有望上演强者恒强。
医药生物近期有多重利好催化：近期多家药企相继披露创新药新临床进展，一批覆盖小分子、多肽、生物制剂、siRNA、PROTAC等多种技术类型的自研产品取得阶段性突破，展现出国内创新药研发多点开花的态势。
产业层面，创新药产业链景气边际改善，AI制药正从概念走向商业化兑现。截至2026年上半年，全球已有170余条由AI设计或优化的候选分子进入临床阶段，十余款管线已推进至III期临床。
周涨幅居前公司排行
蓝盾光电 周涨幅148.76%
公司主营业务为高端分析测量仪器研制，涵盖环境监测、气象观测等领域，拥有国家级企业技术中心等创新平台，掌握自主知识产权核心技术。公司拟通过发行股份及支付现金方式购买苏州岚创科技有限公司控股权，并募集配套资金，该交易预计构成重大资产重组。标的公司主营高性能真空镀膜设备，系公司上游核心光学元器件的制造装备。
300*** 周涨幅59.08%
公司是国内领先的全流程一站式CRO服务商，服务涵盖临床前研究、临床研究及CDMO，累计助力客户获得新药证书近70项、生产批件近130项。博济医药与长春中医药大学附属医院签署战略合作协议，围绕药物及医疗器械临床试验、临床研究人才培养、中医药科研成果转化等板块开展全方位合作。
688*** 周涨幅48.93%
公司为生物药、疫苗、体外诊断企业及科研院所提供重组蛋白、抗体及mRNA相关定制化CRO服务。公司大力推动AI+高通量技术平台建设与优化迭代，持续推进合成生物学技术平台建设与产业化落地。
300*** 周涨幅36.38%
公司主营业务为液晶显示和触控显示模组、电磁线的研发、生产和销售。公司电磁线业务2025年度保持增长，公司仅通过子公司中兴系统持有铱加科技7％股权，本公司合并范围内不存在光芯片和光模块业务。铱加科技核心技术有：包括光芯片在内的光模块技术研发和生产制造能力，工业通信系列产品及部分电源类产品的技术研发和生产制造能力等。
2、社保基金、养老金重仓半导体、光通信
社保基金会近日发布《基本养老保险基金受托运营年度报告（2025年度）》。截至2025年末，基本养老保险基金资产总额35206.99亿元，2025年地方养老基金投资收益额1420.71亿元，投资收益率5.76%。
分析人士表示，地方养老基金2025年取得5.76%的投资收益率，延续受托运营以来连续正收益、跑赢保底收益的态势。
社保基金会在报告中表示，科学制订养老基金“稳中求进、灵活主动”的配置策略，积极把握资本市场受重大事件冲击带来的回调机会，主动果断开展动态配置、逢低增加股票投资，全年保持养老基金权益敞口相对稳定，抓住了A股市场大幅上涨机会，获得良好收益。
华创证券研报显示，基本养老保险基金持有A股的流通市值占其委托投资规模的比例，距离30%的政策上限还有很大空间。
随着上市公司2026年半年报陆续披露，以社保基金、基本养老保险基金为代表的长线资金的最新投资方向浮出水面。
同花顺数据显示，截至8月16日，已有近300家A股上市公司发布了2026年半年报。其中，社保基金出现在28家公司的前十大流通股东名单中。
中信建投研报统计数据显示，以公募养老FOF为例，根据其重仓基金穿透至底层资产，截至2026年6月30日，养老目标风险FOF中积极型、均衡型、稳健型产品的股票仓位分别为66%、40%、9%，其中积极型仓位提升1.5个百分点左右，均衡型仓位增加了近7个百分点，稳健型提升3个百分点左右；养老目标日期FOF中，目标日期的距离越远，股票仓位抬升越明显，比如2055目标日期产品整体股票仓位在73%左右，2030整体股票仓位为32%左右。整体来看，两类产品的股票仓位相较上一季均有所提升。
同花顺数据显示，截至2026年8月16日，社保基金出现在59家A股上市公司的前十大流通股东名单中。根据市场热度，梳理出社保基金、养老金重仓半导体、光通信相关公司名单。
社保基金重仓半导体、光通信相关公司
顺络电子涨幅6.77%：社保基金持股数量584.19万股，持股市值4.27亿元。
公司为国内高端片式电感龙头企业，深耕被动电子元件领域，产品覆盖通信、服务器、汽车电子，持续加码车规级电感与算力硬件配套元器件研发。
生益电子涨幅5.59%：社保基金持股数量233.40万股，持股市值3.09亿元。
公司专注高端印制电路板研发生产，面向服务器、通信网络设备、算力基础设施提供高速PCB产品，受益AI算力基础设施建设需求扩张。
688***涨幅5.43%：社保基金持股数量397.12万股，持股市值2.57亿元。
国内工业软件龙头，公司主营自主二维、三维CAD软件，覆盖建筑、机械等行业，持续推进国产工业设计软件替代进程。
002***涨幅0.9%：社保基金持股数量3274.74万股，持股市值6.28亿元。
公司主营网络交换机、路由器、云终端、智慧校园设备，产品广泛应用于数据中心、企业网络、教育信息化场景。
养老金重仓半导体、光通信相关公司
截至2026年8月16日，基本养老金出现在33家A股上市公司的前十大流通股东名单中。
鼎通科技涨幅5.78%：基本养老金持股数量104.47万股，持股市值3.90亿元。
公司聚焦高速通讯连接器、汽车连接器及光模块液冷散热模组，产品应用于服务器、数据中心与新能源汽车，深度受益算力基建与新能源车需求增长。
002***涨幅6.77%：基本养老金持股数量651.11万股，持股市值4.76亿元。
公司为国内片式电感龙头企业，深耕磁性被动元器件，产品覆盖通信、服务器、汽车电子领域，持续拓展车规级元器件与算力硬件配套产品。
688***涨幅3.32%：基本养老金持股数量158.70万股，持股市值1.48亿元。
公司专注电源管理芯片与功率器件研发，布局AI服务器电源、工业电源、新能源车相关芯片，拥有多品类电源芯片完整解决方案。
688***涨幅3.29%：基本养老金持股数量300.91万股，持股市值7276.05万元。
公司为集成电路先进封测服务商，以凸块制造、覆晶封装为核心，主营显示驱动芯片封测，同时拓展电源管理、射频芯片封测业务。
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
