1、本周A股震荡反弹，上证指数重回3900点，科技赛道有所回暖，下周市场将如何表现？哪些板块具备爆发潜力？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先抑后扬，给出四连阳逼空上涨K线组合，波动率直接突破颈线、短期均线和下降趋势线的共振点阻力，为三浪杀跌结构完成的左侧转右侧攻击信号，有利下周市场继续震荡攀升概率大（小周期有回踩，临近次低点是加码机会）。从顶层设计强调“十五五”时期算力网建设或将新增直接投资4万亿元、着力推进原始创新和关键核心技术攻关，扎实推进“六张网”规划建设、加强无人智能技术军事应用、推进“模芯云用”全链条协同创新、深化央企“人工智能+”专项行动、增加科技创新和技术改造再贷款、推动“AI+超级个体”新型创业模式加速落地、加快推进万卡级智算集群规划建设、推动电力芯片和特高压组部件等关键技术突破，明确核心受益的芯片、算力、机器人、无人机、半导体材料、CPOPCB、航空航天、消费电子等板块，将继续演绎有利多头的中期向好上升趋势。其中，二三梯队中的“三低两高”龙头股逢低买入，应是机会大于风险。
2、日前商务部连续放出硬核反制措施引发市场关注，对于二级市场而言，反制利好的行业有哪些？这其中具有代表性的业绩龙头公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：商务部日前针对美方限制中国光模块进口及FCC涉华消极措施，推出五项反制举措，包括加强无人机及关键零部件对美出口管制、将6家美国实体列入反制清单等。二级市场反应迅速，利好主要集中在四大板块：光模块方面，中国厂商全球市占率约70%，中际旭创与新易盛合计约占全球光收发模块市场50%份额；无人机板块，8月6日概念股震荡走强，大立科技、兴民智通走出2连板；半导体设备与材料方面，8月5日半导体材料设备指数大涨7.40%，江化微、有研新材等多股涨停；稀土板块，8月7日大幅拉升，中国稀土、有研新材涨停，北方稀土等跟涨。
3、本周黄金白银等大宗商品出现大幅反弹，背后原因是什么？有色金属资源方向中中报业绩增长且估值处于低位的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：本周黄金、白银等大宗商品迎来大幅反弹，核心是海外宏观预期转向叠加资金与事件催化共同作用，美国7月ADP就业数据大幅不及预期，劳动力市场走弱，市场显著下调美联储进一步加息的概率，美债实际收益率与美元指数同步下行，黄金作为无息资产的持有成本回落，直接驱动贵金属买盘集中释放。此外，中东局势出现缓和信号，霍尔木兹海峡通航预期升温，原油价格明显回落，通胀担忧得到缓解，进一步弱化美联储紧缩的必要性，同时前期金银积累的空头持仓集中回补放大行情涨幅，叠加全球央行持续购金形成底部支撑，白银兼具贵金属避险与新能源、AI产业链工业需求双重属性，价格弹性大于黄金，跟随黄金同步走强，带动整个大宗商品板块情绪回暖。
从有色金属资源板块来看，2026年中报阶段不少企业受益于金属价格上行、矿山产能释放，实现业绩大幅增长，但受市场对周期持续性的担忧压制，部分公司估值仍处于历史相对低位，铜金一体化龙头（紫金矿业）中报预增约68%，资源储备雄厚，动态估值处于行业偏低区间；（洛阳钼业）铜钴钼多金属产能持续释放，中报净利润预增79%-90%，前瞻PE显著低于行业均值；（西部矿业）依托铜铅锌矿产放量，上半年净利润同比增长123%，多金属业务对冲价格波动风险；（铜陵有色）铜主业叠加副产收益，中报预增84%-119%；铝产业链的（云铝股份、神火股份）等受益电解铝盈利扩张，中报业绩翻倍，绿电铝龙头估值同样处于低位。
4、AI应用赛道一度反弹，当前应该加仓还是减仓？AI应用方向哪些公司值得跟踪？
巨丰投顾丁臻宇：本轮AI应用反弹更多是资金高低切换，不适合盲目大举加仓，也不宜直接全部减仓离场。板块内部分化会非常明显，不少公司仍停留在概念阶段，商业化兑现是最大考验。持仓者优先兑现短期涨幅过大、无实质订单的题材股，保留具备落地能力的公司；空仓不要追高，等待回调分批布局，控制整体仓位，把业绩验证作为核心判断标尺，警惕情绪退潮带来的回调风险。
跟踪方向优先看B端付费场景，AI办公、政企SaaS、垂直行业解决方案确定性更强。可重点跟踪金山办公、金蝶这类原有软件基础扎实，AI已经带动订阅收入提升的公司；其次关注科大讯飞，教育、政务垂直场景落地扎实；同时留意合合信息、鼎捷数智，分别聚焦文档智能解析、工业数字化，订单逐步释放。尽量避开只讲故事没有营收贡献的概念股，重点跟踪财报中AI相关业务的收入、客户落地情况。
5、经历大跌的电子化学品板块本周出现反弹，后续走势会如何？电子化学品中中报业绩预增明显，估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：电子化学品板块近期连续收出三根大阳线，成为科技赛道内部反弹最强的细分方向，核心驱动力来自两方面：一是半导体上游材料国产替代逻辑持续强化，湿电子化学品、电子特气是芯片制造刚需耗材，国内晶圆厂持续扩产直接拉动需求；二是AI算力硬件升级（HBM、3DNAND、先进制程）提升单位晶圆耗材用量，六氟化钨等关键材料价格上行。
但短线需要警惕分歧风险。连续大涨后板块积累大量获利盘，筹码短期拥挤，预计下周将迎来较大分化震荡。后续走势关键看两点：一是晶圆厂开工率能否维持高位，决定耗材真实消耗量；二是企业财报营收利润能否兑现。若订单持续转化为业绩，中军标的具备震荡上行基础；若只是纯资金炒作，基本面跟不上，则会出现估值回归。
中长期看，2026年国内电子化学品行业市场规模预计突破3000亿元，年度同比增速稳定在25%左右，高端光刻胶、G5级超高纯试剂等核心品类国产化率仍不足10%，替代空间巨大，产业逻辑扎实。
根据已披露的正式中报和业绩预告，电子化学品相关公司中业绩预增明显，估值较低的公司主要是中报业绩增速大于当前静态市盈率的电子材料头部企业，如电子特气、光刻胶、溅射靶材、氟化工等细分领域的营收居前的头部企业，如奥来德、鼎龙股份、光华科技等。
快问快答：
1、当前市场估值如何？满足哪些条件能才能加速上攻？
巨丰首席投顾张翠霞：A 股整体估值处于正常区间，大盘价值与红利板块偏低，科技成长局部仍处高估分位。具体来说，上证 50 市盈率约 11.7 倍，沪深 300约14.4 倍，创业板指约42.2倍、科创50高达196倍。展现出传统周期板块因前期滞涨且中报业绩高增，估值处于近十年低位；科技板块经历7月回调后泡沫部分出清，部分高位高价股仍有调整压力，意味着四连阳突破K线组合应是有利多头向上拓展溢价空间。结合监管层稳市举措和国有资本增持延续性较好，维持三浪杀跌末端的反弹回升伴随成交量温和放大，应是有利后市股指试探并突破B浪顶压力，并演绎纵深推进的新一轮主升浪行情。
2、半导体元件、CPO板块出现回暖，目前时点应该加仓还是减仓？
巨丰首席投顾张翠霞：大科技产业处于高景气周期，经历7月份的充分技术调整压力释放后，给出了极好的逢低加码机会。从高盛大幅上调AI服务器PCB市场规模预测，2027年将达380亿美元，2028年增至840亿美元，2026-2028年PCB出货量年均复合增长率达85%，意味着CPO作为AI算力互联核心技术，行业增长空间明确。结合美国对华半导体不友好政策倒逼国内产业加速自主可控，叠加海内外头部云厂商2026年总资本支出同比增长约90%，意味着核心受益的芯片、半导体材料、CPOPCB、算力、MLCC元器件等板块，有望继续演绎中期向好主升浪行情概率大。
3、工业气体供给收缩叠加AI半导体需求拉动，供需紧张格局能否持续？哪些企业有望持续分享涨价红利？
巨丰投顾司东海：供给收缩与需求爆发形成共振，紧张格局具备持续性。供给端，日本关东电化与中央硝子永久停产六氟化钨，合计退出全球高端供给的四分之一；中东冲突损毁卡塔尔氦气设备，俄罗斯同步出台氦气出口管制至2027年底。需求端，AI算力爆发驱动电子特气需求重塑，六氟化钨是3DNAND关键前驱体，堆叠层数越高用量越大。价格方面，6N级六氟化钨已飙升至200万元/吨，远高于正常时期的80-100万元。相关公司：中船特气（全球最大六氟化钨产能，上半年净利增95.63%）、广钢气体（上半年净利预增87%-138%）、金宏气体（二季度氦气收入环比翻倍）、华特气体（获英特尔EUV氦气长协订单）等。
4、药明康德H1净利破百亿元，上调全年指引，股价明显异动。对于创新药板块下周走势怎么看？创新药板块中业绩有支撑且估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：药明康德上半年净利润突破百亿元、大幅上调全年业绩指引后股价出现明显异动，作为创新药上游CXO板块的核心风向标，其超预期财报印证全球生物医药研发订单回暖，将对下周创新药板块形成情绪层面的正向拉动。但行情会呈现结构性分化，CXO产业链受益海外药企研发投入回升、GLP‑1、ADC等新兴管线订单释放，具备业绩兑现的标的有望延续强势；而纯创新药企内部会继续分化，部分尚处在研发投入期、未实现盈利的企业更多是情绪带动，持续性偏弱，同时仍要警惕地缘政策扰动、海外投融资波动带来的震荡，下周板块大概率是震荡上行的结构性行情，行情主线集中在业绩兑现、出海能力强的公司，并非普涨行情。
创新药板块内业绩有支撑且估值处于相对低位的标的，覆盖CXO与商业化创新药企两大方向，CXO端（康龙化成）上半年业绩稳步增长，海外订单持续修复，ADC、放射性药物业务布局领先，动态估值处于历史低位区间；（昭衍新药）临床前安评业务放量，中报利润大幅增长，估值经过前期消化性价比突出。创新药企业中，（百济神州）依托泽布替尼全球销售放量，中报营收利润大幅增长并上调全年预期，全球化商业化能力突出；（恒瑞医药）创新药产品线持续落地，新品推进有序，经过长期调整后估值处于板块偏低分位。
5、美国将禁止出口钨废料，钨产业具备量产产能、深度受益国产替代的相关上市公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：美国限制钨废料出口，会压缩国内再生钨的海外原料供给，抬升钨原料价格，利好具备自有矿产、本土回收产能、深加工国产替代能力的企业，但要区分题材炒作与真实产能兑现，并非所有钨概念股都能实质受益。原料自给率、回收处理规模、高端制品量产能力，是筛选公司的核心标尺。
核心跟踪公司：中钨高新，央企钨平台，矿冶硬质合金全链条，高端刀具、钨靶材国产替代推进，内部废钨闭环回收完善；厦门钨业，全产业链布局，钨粉、光伏钨丝、硬质合金同步发力，废钨回收体量可观；格林美，再生钨龙头，大规模处理含钨废料，再生钨产能充足；章源钨业，自有矿山配套在建废钨回收项目，深加工国产替代持续落地。
6、宇树科技即将上市，它的上市将会对机器人行业带来哪些影响？宇树科技产业链中业绩好有实际订单的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：宇树科技8月10日开启新股申购、月底正式挂牌科创板，IPO定价150.8元，拟募资约42~61亿元，是A股首个实现人形机器人规模化量产且持续盈利的整机龙头（2025年营收16.99亿元，扣非净利5.91亿元，毛利率60.13%）。其上市对行业的影响主要体现在以下几个层面：
（1）确立估值锚，告别纯概念炒作
宇树以真实财务数据（营收、利润、订单）为全行业提供了"定价锚"，后续机器人企业IPO将面临更严苛的估值审视。市场评判标准从"技术故事"转向"商业化能力"，无法完成商业化变现的纯概念型公司将加速出局，行业洗牌提速。
（2）产能扩张拉动上游订单放量
宇树募资重点投向制造基地建设，建成后年产7.5万台人形机器人+11.5万台四足机器人，较2025年5500台出货量提升13倍以上。其核心零部件国产化率超90%，将直接拉动减速器、伺服电机、传感器、轴承等上游供应商订单爆发。
（3）加速行业"龙头引领"格局固化
宇树与智元合计占据国内人形机器人约80%出货量，头部集中趋势明确。2026年行业将经历"出清"，缺乏商业化订单和融资能力的尾部企业面临淘汰。
宇树科技产业链中业绩好有实际订单的公司主要有：
奥比中光（688322）：3D视觉传感器核心供应商，独占宇树72%视觉采购份额，签署15万套长期供货协议，是具身智能感知层刚需标的。
蔚蓝锂芯：子公司天鹏电源是宇树重要电池供应商，合作可追溯至2020年，负责整机续航核心配套。
长盈精密（300115）：精密结构件供应商，通过旗下基金间接持股约4.68%。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
1、本周A股震荡反弹，上证指数重回3900点，科技赛道有所回暖，下周市场将如何表现？哪些板块具备爆发潜力？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先抑后扬，给出四连阳逼空上涨K线组合，波动率直接突破颈线、短期均线和下降趋势线的共振点阻力，为三浪杀跌结构完成的左侧转右侧攻击信号，有利下周市场继续震荡攀升概率大（小周期有回踩，临近次低点是加码机会）。从顶层设计强调“十五五”时期算力网建设或将新增直接投资4万亿元、着力推进原始创新和关键核心技术攻关，扎实推进“六张网”规划建设、加强无人智能技术军事应用、推进“模芯云用”全链条协同创新、深化央企“人工智能+”专项行动、增加科技创新和技术改造再贷款、推动“AI+超级个体”新型创业模式加速落地、加快推进万卡级智算集群规划建设、推动电力芯片和特高压组部件等关键技术突破，明确核心受益的芯片、算力、机器人、无人机、半导体材料、CPOPCB、航空航天、消费电子等板块，将继续演绎有利多头的中期向好上升趋势。其中，二三梯队中的“三低两高”龙头股逢低买入，应是机会大于风险。
2、日前商务部连续放出硬核反制措施引发市场关注，对于二级市场而言，反制利好的行业有哪些？这其中具有代表性的业绩龙头公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：商务部日前针对美方限制中国光模块进口及FCC涉华消极措施，推出五项反制举措，包括加强无人机及关键零部件对美出口管制、将6家美国实体列入反制清单等。二级市场反应迅速，利好主要集中在四大板块：光模块方面，中国厂商全球市占率约70%，中际旭创与新易盛合计约占全球光收发模块市场50%份额；无人机板块，8月6日概念股震荡走强，大立科技、兴民智通走出2连板；半导体设备与材料方面，8月5日半导体材料设备指数大涨7.40%，江化微、有研新材等多股涨停；稀土板块，8月7日大幅拉升，中国稀土、有研新材涨停，北方稀土等跟涨。
3、本周黄金白银等大宗商品出现大幅反弹，背后原因是什么？有色金属资源方向中中报业绩增长且估值处于低位的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：本周黄金、白银等大宗商品迎来大幅反弹，核心是海外宏观预期转向叠加资金与事件催化共同作用，美国7月ADP就业数据大幅不及预期，劳动力市场走弱，市场显著下调美联储进一步加息的概率，美债实际收益率与美元指数同步下行，黄金作为无息资产的持有成本回落，直接驱动贵金属买盘集中释放。此外，中东局势出现缓和信号，霍尔木兹海峡通航预期升温，原油价格明显回落，通胀担忧得到缓解，进一步弱化美联储紧缩的必要性，同时前期金银积累的空头持仓集中回补放大行情涨幅，叠加全球央行持续购金形成底部支撑，白银兼具贵金属避险与新能源、AI产业链工业需求双重属性，价格弹性大于黄金，跟随黄金同步走强，带动整个大宗商品板块情绪回暖。
从有色金属资源板块来看，2026年中报阶段不少企业受益于金属价格上行、矿山产能释放，实现业绩大幅增长，但受市场对周期持续性的担忧压制，部分公司估值仍处于历史相对低位，铜金一体化龙头（紫金矿业）中报预增约68%，资源储备雄厚，动态估值处于行业偏低区间；（洛阳钼业）铜钴钼多金属产能持续释放，中报净利润预增79%-90%，前瞻PE显著低于行业均值；（西部矿业）依托铜铅锌矿产放量，上半年净利润同比增长123%，多金属业务对冲价格波动风险；（铜陵有色）铜主业叠加副产收益，中报预增84%-119%；铝产业链的（云铝股份、神火股份）等受益电解铝盈利扩张，中报业绩翻倍，绿电铝龙头估值同样处于低位。
4、AI应用赛道一度反弹，当前应该加仓还是减仓？AI应用方向哪些公司值得跟踪？
巨丰投顾丁臻宇：本轮AI应用反弹更多是资金高低切换，不适合盲目大举加仓，也不宜直接全部减仓离场。板块内部分化会非常明显，不少公司仍停留在概念阶段，商业化兑现是最大考验。持仓者优先兑现短期涨幅过大、无实质订单的题材股，保留具备落地能力的公司；空仓不要追高，等待回调分批布局，控制整体仓位，把业绩验证作为核心判断标尺，警惕情绪退潮带来的回调风险。
跟踪方向优先看B端付费场景，AI办公、政企SaaS、垂直行业解决方案确定性更强。可重点跟踪金山办公、金蝶这类原有软件基础扎实，AI已经带动订阅收入提升的公司；其次关注科大讯飞，教育、政务垂直场景落地扎实；同时留意合合信息、鼎捷数智，分别聚焦文档智能解析、工业数字化，订单逐步释放。尽量避开只讲故事没有营收贡献的概念股，重点跟踪财报中AI相关业务的收入、客户落地情况。
5、经历大跌的电子化学品板块本周出现反弹，后续走势会如何？电子化学品中中报业绩预增明显，估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：电子化学品板块近期连续收出三根大阳线，成为科技赛道内部反弹最强的细分方向，核心驱动力来自两方面：一是半导体上游材料国产替代逻辑持续强化，湿电子化学品、电子特气是芯片制造刚需耗材，国内晶圆厂持续扩产直接拉动需求；二是AI算力硬件升级（HBM、3DNAND、先进制程）提升单位晶圆耗材用量，六氟化钨等关键材料价格上行。
但短线需要警惕分歧风险。连续大涨后板块积累大量获利盘，筹码短期拥挤，预计下周将迎来较大分化震荡。后续走势关键看两点：一是晶圆厂开工率能否维持高位，决定耗材真实消耗量；二是企业财报营收利润能否兑现。若订单持续转化为业绩，中军标的具备震荡上行基础；若只是纯资金炒作，基本面跟不上，则会出现估值回归。
中长期看，2026年国内电子化学品行业市场规模预计突破3000亿元，年度同比增速稳定在25%左右，高端光刻胶、G5级超高纯试剂等核心品类国产化率仍不足10%，替代空间巨大，产业逻辑扎实。
根据已披露的正式中报和业绩预告，电子化学品相关公司中业绩预增明显，估值较低的公司主要是中报业绩增速大于当前静态市盈率的电子材料头部企业，如电子特气、光刻胶、溅射靶材、氟化工等细分领域的营收居前的头部企业，如奥来德、鼎龙股份、光华科技等。
快问快答：
1、当前市场估值如何？满足哪些条件能才能加速上攻？
巨丰首席投顾张翠霞：A 股整体估值处于正常区间，大盘价值与红利板块偏低，科技成长局部仍处高估分位。具体来说，上证 50 市盈率约 11.7 倍，沪深 300约14.4 倍，创业板指约42.2倍、科创50高达196倍。展现出传统周期板块因前期滞涨且中报业绩高增，估值处于近十年低位；科技板块经历7月回调后泡沫部分出清，部分高位高价股仍有调整压力，意味着四连阳突破K线组合应是有利多头向上拓展溢价空间。结合监管层稳市举措和国有资本增持延续性较好，维持三浪杀跌末端的反弹回升伴随成交量温和放大，应是有利后市股指试探并突破B浪顶压力，并演绎纵深推进的新一轮主升浪行情。
2、半导体元件、CPO板块出现回暖，目前时点应该加仓还是减仓？
巨丰首席投顾张翠霞：大科技产业处于高景气周期，经历7月份的充分技术调整压力释放后，给出了极好的逢低加码机会。从高盛大幅上调AI服务器PCB市场规模预测，2027年将达380亿美元，2028年增至840亿美元，2026-2028年PCB出货量年均复合增长率达85%，意味着CPO作为AI算力互联核心技术，行业增长空间明确。结合美国对华半导体不友好政策倒逼国内产业加速自主可控，叠加海内外头部云厂商2026年总资本支出同比增长约90%，意味着核心受益的芯片、半导体材料、CPOPCB、算力、MLCC元器件等板块，有望继续演绎中期向好主升浪行情概率大。
3、工业气体供给收缩叠加AI半导体需求拉动，供需紧张格局能否持续？哪些企业有望持续分享涨价红利？
巨丰投顾司东海：供给收缩与需求爆发形成共振，紧张格局具备持续性。供给端，日本关东电化与中央硝子永久停产六氟化钨，合计退出全球高端供给的四分之一；中东冲突损毁卡塔尔氦气设备，俄罗斯同步出台氦气出口管制至2027年底。需求端，AI算力爆发驱动电子特气需求重塑，六氟化钨是3DNAND关键前驱体，堆叠层数越高用量越大。价格方面，6N级六氟化钨已飙升至200万元/吨，远高于正常时期的80-100万元。相关公司：中船特气（全球最大六氟化钨产能，上半年净利增95.63%）、广钢气体（上半年净利预增87%-138%）、金宏气体（二季度氦气收入环比翻倍）、华特气体（获英特尔EUV氦气长协订单）等。
4、药明康德H1净利破百亿元，上调全年指引，股价明显异动。对于创新药板块下周走势怎么看？创新药板块中业绩有支撑且估值较低的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：药明康德上半年净利润突破百亿元、大幅上调全年业绩指引后股价出现明显异动，作为创新药上游CXO板块的核心风向标，其超预期财报印证全球生物医药研发订单回暖，将对下周创新药板块形成情绪层面的正向拉动。但行情会呈现结构性分化，CXO产业链受益海外药企研发投入回升、GLP‑1、ADC等新兴管线订单释放，具备业绩兑现的标的有望延续强势；而纯创新药企内部会继续分化，部分尚处在研发投入期、未实现盈利的企业更多是情绪带动，持续性偏弱，同时仍要警惕地缘政策扰动、海外投融资波动带来的震荡，下周板块大概率是震荡上行的结构性行情，行情主线集中在业绩兑现、出海能力强的公司，并非普涨行情。
创新药板块内业绩有支撑且估值处于相对低位的标的，覆盖CXO与商业化创新药企两大方向，CXO端（康龙化成）上半年业绩稳步增长，海外订单持续修复，ADC、放射性药物业务布局领先，动态估值处于历史低位区间；（昭衍新药）临床前安评业务放量，中报利润大幅增长，估值经过前期消化性价比突出。创新药企业中，（百济神州）依托泽布替尼全球销售放量，中报营收利润大幅增长并上调全年预期，全球化商业化能力突出；（恒瑞医药）创新药产品线持续落地，新品推进有序，经过长期调整后估值处于板块偏低分位。
5、美国将禁止出口钨废料，钨产业具备量产产能、深度受益国产替代的相关上市公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：美国限制钨废料出口，会压缩国内再生钨的海外原料供给，抬升钨原料价格，利好具备自有矿产、本土回收产能、深加工国产替代能力的企业，但要区分题材炒作与真实产能兑现，并非所有钨概念股都能实质受益。原料自给率、回收处理规模、高端制品量产能力，是筛选公司的核心标尺。
核心跟踪公司：中钨高新，央企钨平台，矿冶硬质合金全链条，高端刀具、钨靶材国产替代推进，内部废钨闭环回收完善；厦门钨业，全产业链布局，钨粉、光伏钨丝、硬质合金同步发力，废钨回收体量可观；格林美，再生钨龙头，大规模处理含钨废料，再生钨产能充足；章源钨业，自有矿山配套在建废钨回收项目，深加工国产替代持续落地。
6、宇树科技即将上市，它的上市将会对机器人行业带来哪些影响？宇树科技产业链中业绩好有实际订单的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：宇树科技8月10日开启新股申购、月底正式挂牌科创板，IPO定价150.8元，拟募资约42~61亿元，是A股首个实现人形机器人规模化量产且持续盈利的整机龙头（2025年营收16.99亿元，扣非净利5.91亿元，毛利率60.13%）。其上市对行业的影响主要体现在以下几个层面：
（1）确立估值锚，告别纯概念炒作
宇树以真实财务数据（营收、利润、订单）为全行业提供了"定价锚"，后续机器人企业IPO将面临更严苛的估值审视。市场评判标准从"技术故事"转向"商业化能力"，无法完成商业化变现的纯概念型公司将加速出局，行业洗牌提速。
（2）产能扩张拉动上游订单放量
宇树募资重点投向制造基地建设，建成后年产7.5万台人形机器人+11.5万台四足机器人，较2025年5500台出货量提升13倍以上。其核心零部件国产化率超90%，将直接拉动减速器、伺服电机、传感器、轴承等上游供应商订单爆发。
（3）加速行业"龙头引领"格局固化
宇树与智元合计占据国内人形机器人约80%出货量，头部集中趋势明确。2026年行业将经历"出清"，缺乏商业化订单和融资能力的尾部企业面临淘汰。
宇树科技产业链中业绩好有实际订单的公司主要有：
奥比中光（688322）：3D视觉传感器核心供应商，独占宇树72%视觉采购份额，签署15万套长期供货协议，是具身智能感知层刚需标的。
蔚蓝锂芯：子公司天鹏电源是宇树重要电池供应商，合作可追溯至2020年，负责整机续航核心配套。
长盈精密（300115）：精密结构件供应商，通过旗下基金间接持股约4.68%。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
