（来源：建信期货）

研报正文

一、行情回顾与操作建议

郑棉窄幅震荡。现货方面，最新棉花价格指数328 级在17629 元/吨，较上一交易日涨 15 元/吨。2025/26 南疆喀什机采 31 级双29/杂3 内CF09 合约较多报价在 CF09+1200 及以上，部分价格下调至 1150~1200 区间，北疆同品质较多报价在1600 及以上，零星低于该价，疆内自提。

纯棉纱市场延续淡季氛围，市场观望为主，价格基本持稳，纺企顺价走货。内地纺企转变品种厂家变多，变相降低纯棉纱厂开机。全棉坯布针织、梭织行情均平淡，内外销市场表现相当，出货速度平缓，库存继续累积。

国际市场，美棉期货在原油及多数农产品价格上涨的支撑下继续收高，市场关注印度部分产棉区恶劣天气对产量的影响，外盘震荡偏强运行，关注宏观与生长情况变化。

国内市场，截至上周新疆棉花大部处于开花盛期，东疆部分棉花进入吐絮期，大部地区遭遇持续性高温天气，本周高温天气持续。需求端产业下游开机仍稳中有降，成品库存稳中有升，整体压力尚可。7 月22 日储备棉实际成交8013.2840 吨，成交率 100%，成交均价 17421.14 元/吨，折3128B 价格18023.33元/吨。成交最高价 19000 元/吨，最低价 16720 元/吨。近日储备棉成交均价走势较为平稳，整体竞拍加价幅度在 11%上下，短期郑棉窄幅震荡调整。

二、行业要闻

7月22日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8013.2840吨，实际成交 8013.2840 吨，成交率 100%。成交均价17421.14元/吨，较 20 日跌 59.22 元/吨，折 3128B 价格 18023.33 元/吨;成交最高价19000元/吨，最低价 16720 元/吨。

中国储备棉管理有限公司定于7月23日通过全国棉花交易市场上市销售中央储备棉重量 8008.4350 吨，共 29 捆。

三、数据概览

（来源：建信期货）

研报正文

一、行情回顾与操作建议

郑棉窄幅震荡。现货方面，最新棉花价格指数328 级在17629 元/吨，较上一交易日涨 15 元/吨。2025/26 南疆喀什机采 31 级双29/杂3 内CF09 合约较多报价在 CF09+1200 及以上，部分价格下调至 1150~1200 区间，北疆同品质较多报价在1600 及以上，零星低于该价，疆内自提。

纯棉纱市场延续淡季氛围，市场观望为主，价格基本持稳，纺企顺价走货。内地纺企转变品种厂家变多，变相降低纯棉纱厂开机。全棉坯布针织、梭织行情均平淡，内外销市场表现相当，出货速度平缓，库存继续累积。

国际市场，美棉期货在原油及多数农产品价格上涨的支撑下继续收高，市场关注印度部分产棉区恶劣天气对产量的影响，外盘震荡偏强运行，关注宏观与生长情况变化。

国内市场，截至上周新疆棉花大部处于开花盛期，东疆部分棉花进入吐絮期，大部地区遭遇持续性高温天气，本周高温天气持续。需求端产业下游开机仍稳中有降，成品库存稳中有升，整体压力尚可。7 月22 日储备棉实际成交8013.2840 吨，成交率 100%，成交均价 17421.14 元/吨，折3128B 价格18023.33元/吨。成交最高价 19000 元/吨，最低价 16720 元/吨。近日储备棉成交均价走势较为平稳，整体竞拍加价幅度在 11%上下，短期郑棉窄幅震荡调整。

二、行业要闻

7月22日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8013.2840吨，实际成交 8013.2840 吨，成交率 100%。成交均价17421.14元/吨，较 20 日跌 59.22 元/吨，折 3128B 价格 18023.33 元/吨;成交最高价19000元/吨，最低价 16720 元/吨。

中国储备棉管理有限公司定于7月23日通过全国棉花交易市场上市销售中央储备棉重量 8008.4350 吨，共 29 捆。

三、数据概览