【现货】据Mysteel，截至7月23日，无锡宏旺304冷轧价格14900元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格14950元/吨，日环比上升50元/吨；基差215元/吨，日环比下降75元/吨。
【原料】印尼能矿部明确不会全面增加RKAB配额，前期宽松预期落空，矿端收紧逻辑确认，腐泥土
CIF价格平稳；菲律宾方面，矿价整体弱稳，1.3%品位CIF报价45元/湿吨，1.4%品位CIF报价56元/湿吨。镍铁方面，高品位（12%-14%）镍铁报价1160元/镍（到港含税），受矿端成本支撑，镍铁报价维持坚挺，但市场成交清淡，买卖双方分歧较大，高品位与中品位镍铁议价空间分化，高低品位价差有所收窄。
【供应】整体供应端依然维持宽松，6月排产下滑，7月排产回升，300系出现收紧信号。据Mysteel统计，2026年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量353.32万吨，月环比减少28.31万吨，减幅7.42%，同比增加7.34%；300系197.37万吨，月环比减少8.39万吨，减幅4.08%，同比增加13.17%。7月不锈钢粗钢预计排产356.94万吨，月环比增加1.02%，同比增加11.17%；其中300系排产187.21万吨，月环比减少5.15%，同比增加10.25%。
【库存】上周不锈钢社库小幅减少，近期仓单压力减缓。截至7月23日，国内89家样本企业不锈钢社会库存109.87万吨，周环比上升0.93%，200、300库存有所上升，400系库存有所下降。7月23日上期所不锈钢期货库存90703吨，周环比上升1088吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面维持震荡偏强，早间贸易商低价出货减少，报价较为坚挺。宏观层面，隔夜美国初请失业金人数超预期降至18.7万；布油破百，通胀扰动加剧；美国对60国加征关税，降息预期受制。消息面上，近日韩国初裁建议对中国不锈钢冷轧产品征收临时反倾销税，对中国不锈钢出口企业而言，可能抑制出口需求。原料端，近日APNI披露上半年印尼镍矿实际消耗量已达年度配额的46.2%，过半年度额度已在上半年落地消耗，下半年镍矿供给余量相对有限，行业供给节奏趋于紧张。印尼能矿部明确不会对全国镍矿开采生产配额进行全面上调，矿端供应收紧逻辑持续强化。镍铁方面，印尼镍铁产线受电力扰动产量回落，可流通现货资源偏紧，持货商挺价意愿较强，采购以长协为主；铬矿方面，受下游需求不足及高库存压力影响，预计库存消化周期较长。供需层面，7月传统消费淡季下家电、厨卫、装饰等领域仅维持刚需采购，地产走弱对建筑用钢形成拖累，基建边际支撑有限。库存方面，总量仍处高位，300系结束去库转为小幅累库，库存压力仍存。总体来看，印尼矿端收紧对钢价形成支撑，韩国反倾销初裁压制出口预期，不锈钢淡季需求疲弱格局未改，成本端铬铁拖累持续，300系转为小幅累库，上行空间受限。短期不锈钢价格偏强震荡，主力参考14600-15100。
【操作建议】短线区间操作为主
【短期观点】震荡偏强
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
【现货】据Mysteel，截至7月23日，无锡宏旺304冷轧价格14900元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格14950元/吨，日环比上升50元/吨；基差215元/吨，日环比下降75元/吨。
【原料】印尼能矿部明确不会全面增加RKAB配额，前期宽松预期落空，矿端收紧逻辑确认，腐泥土
CIF价格平稳；菲律宾方面，矿价整体弱稳，1.3%品位CIF报价45元/湿吨，1.4%品位CIF报价56元/湿吨。镍铁方面，高品位（12%-14%）镍铁报价1160元/镍（到港含税），受矿端成本支撑，镍铁报价维持坚挺，但市场成交清淡，买卖双方分歧较大，高品位与中品位镍铁议价空间分化，高低品位价差有所收窄。
【供应】整体供应端依然维持宽松，6月排产下滑，7月排产回升，300系出现收紧信号。据Mysteel统计，2026年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量353.32万吨，月环比减少28.31万吨，减幅7.42%，同比增加7.34%；300系197.37万吨，月环比减少8.39万吨，减幅4.08%，同比增加13.17%。7月不锈钢粗钢预计排产356.94万吨，月环比增加1.02%，同比增加11.17%；其中300系排产187.21万吨，月环比减少5.15%，同比增加10.25%。
【库存】上周不锈钢社库小幅减少，近期仓单压力减缓。截至7月23日，国内89家样本企业不锈钢社会库存109.87万吨，周环比上升0.93%，200、300库存有所上升，400系库存有所下降。7月23日上期所不锈钢期货库存90703吨，周环比上升1088吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面维持震荡偏强，早间贸易商低价出货减少，报价较为坚挺。宏观层面，隔夜美国初请失业金人数超预期降至18.7万；布油破百，通胀扰动加剧；美国对60国加征关税，降息预期受制。消息面上，近日韩国初裁建议对中国不锈钢冷轧产品征收临时反倾销税，对中国不锈钢出口企业而言，可能抑制出口需求。原料端，近日APNI披露上半年印尼镍矿实际消耗量已达年度配额的46.2%，过半年度额度已在上半年落地消耗，下半年镍矿供给余量相对有限，行业供给节奏趋于紧张。印尼能矿部明确不会对全国镍矿开采生产配额进行全面上调，矿端供应收紧逻辑持续强化。镍铁方面，印尼镍铁产线受电力扰动产量回落，可流通现货资源偏紧，持货商挺价意愿较强，采购以长协为主；铬矿方面，受下游需求不足及高库存压力影响，预计库存消化周期较长。供需层面，7月传统消费淡季下家电、厨卫、装饰等领域仅维持刚需采购，地产走弱对建筑用钢形成拖累，基建边际支撑有限。库存方面，总量仍处高位，300系结束去库转为小幅累库，库存压力仍存。总体来看，印尼矿端收紧对钢价形成支撑，韩国反倾销初裁压制出口预期，不锈钢淡季需求疲弱格局未改，成本端铬铁拖累持续，300系转为小幅累库，上行空间受限。短期不锈钢价格偏强震荡，主力参考14600-15100。
【操作建议】短线区间操作为主
【短期观点】震荡偏强
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