7月9日，全球金刚石线龙头企业美畅股份（300861.SZ）发布2026年半年度业绩预告，引发市场广泛关注。
公告显示，公司预计2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.95亿元至3.15亿元，同比增长248.45%至272.08%；扣除非经常性损益后的净利润预计为2.65亿元至2.85亿元，同比增长346.83%至380.55%。在光伏行业仍在深度调整期内震荡前行的背景下，美畅股份这份成绩单颇为亮眼。
从硅片切割“卖铲人”到钨链条闭环
美畅股份成立于2015年7月，总部位于陕西杨凌，2020年8月在深交所创业板上市。公司主要从事电镀金刚石线的研发、生产及销售，产品广泛应用于光伏晶硅切片、蓝宝石、磁性材料、陶瓷等高价值硬脆材料的切割加工。金刚石线是光伏硅片切割环节的关键耗材，其行业周期与下游光伏行业高度一致。
2015年，美畅股份在全球率先实现电镀金刚石线单机多线切割技术的重大突破，大幅提高单位硅料的出片率及切割效率，有效降低了硅片制造过程中的非硅成本。此后，公司乘势快速崛起，2020年全球市占率一度高达50%左右。目前，公司已构建起年化产能突破24000万公里的规模化生产体系。
2025年，公司实现营业收入21.60亿元，归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比增长67.60%。尽管金刚石线主业受下游光伏需求疲软影响，营收同比下降17.82%，但废钨综合回收利用业务异军突起，全年营收3.54亿元，同比增长523.25%，毛利率高达91.63%。
“钨链条”闭环战略释放强劲动能
关于业绩增长，美畅股份在公告中归结为两点：一是钨丝金刚线已成行业主流，报告期内公司钨丝产品出货占比同比提升超40%，带动废钨回收量同步增长；二是“销售+回收”的商业模式形成协同，增厚了整体收益。
技术替代层面，钨丝母线凭借更高的抗拉强度，可拉制更细线径，切割损耗更低，下游客户出片率随之提升。截至2025年末，公司钨丝金刚线月销量占比已从年初的39%升至96%，28μm以下产品已稳定量产；钨丝母线自供比例约50%，扩产项目核心设备已安装完毕，正在推进产能释放。
废钨回收方面，公司与客户签订回收协议，对使用后的废钨丝统一回收并进行无害化再利用。由于废钨回收价格与上游钨粉价格联动，这一模式在一定程度上缓解了原料成本波动的压力。
跨界投资，财务性布局半导体
除主营业务高增长外，美畅股份近期的一笔跨界投资也引起市场热议。今年 6月，美畅股份发布公告称，用自有资金 3亿元认购龙腾半导体股份有限公司新增股本 1200万股，持有龙腾半导体 5.729%股份。
龙腾半导体成立于 2009年，总部在西安，专注于功率半导体器件的研发、设计、制造，产品有 SGT MOSFET、SJ MOSFET、VDMOS，主要应用于消费电子、LED照明、工业电源等领域。
不过，这项投资在董事会审议时出现了三名独立董事集体弃权的情形。公告显示，龙腾半导体2025年度归母净利润亏损4.5亿元，2026年一季度继续亏损7961.51万元，资产负债率从2025年末的76.25%进一步攀升至一季度末的80.21%。
美畅股份在公告中指出，本次投资是财务性投资，不参与龙腾半导体日常经营管理，不会造成主营业务变化，短期内也没有转型打算。
从整体上看，美畅股份以技术升级实现产品结构优化，以废钨回收开启新的利润增长曲线，借助光伏行业调整期的“钨链条”闭环战略，为美畅股份渡过周期提供了支撑。
7月9日，全球金刚石线龙头企业美畅股份（300861.SZ）发布2026年半年度业绩预告，引发市场广泛关注。
公告显示，公司预计2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.95亿元至3.15亿元，同比增长248.45%至272.08%；扣除非经常性损益后的净利润预计为2.65亿元至2.85亿元，同比增长346.83%至380.55%。在光伏行业仍在深度调整期内震荡前行的背景下，美畅股份这份成绩单颇为亮眼。
从硅片切割“卖铲人”到钨链条闭环
美畅股份成立于2015年7月，总部位于陕西杨凌，2020年8月在深交所创业板上市。公司主要从事电镀金刚石线的研发、生产及销售，产品广泛应用于光伏晶硅切片、蓝宝石、磁性材料、陶瓷等高价值硬脆材料的切割加工。金刚石线是光伏硅片切割环节的关键耗材，其行业周期与下游光伏行业高度一致。
2015年，美畅股份在全球率先实现电镀金刚石线单机多线切割技术的重大突破，大幅提高单位硅料的出片率及切割效率，有效降低了硅片制造过程中的非硅成本。此后，公司乘势快速崛起，2020年全球市占率一度高达50%左右。目前，公司已构建起年化产能突破24000万公里的规模化生产体系。
2025年，公司实现营业收入21.60亿元，归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比增长67.60%。尽管金刚石线主业受下游光伏需求疲软影响，营收同比下降17.82%，但废钨综合回收利用业务异军突起，全年营收3.54亿元，同比增长523.25%，毛利率高达91.63%。
“钨链条”闭环战略释放强劲动能
关于业绩增长，美畅股份在公告中归结为两点：一是钨丝金刚线已成行业主流，报告期内公司钨丝产品出货占比同比提升超40%，带动废钨回收量同步增长；二是“销售+回收”的商业模式形成协同，增厚了整体收益。
技术替代层面，钨丝母线凭借更高的抗拉强度，可拉制更细线径，切割损耗更低，下游客户出片率随之提升。截至2025年末，公司钨丝金刚线月销量占比已从年初的39%升至96%，28μm以下产品已稳定量产；钨丝母线自供比例约50%，扩产项目核心设备已安装完毕，正在推进产能释放。
废钨回收方面，公司与客户签订回收协议，对使用后的废钨丝统一回收并进行无害化再利用。由于废钨回收价格与上游钨粉价格联动，这一模式在一定程度上缓解了原料成本波动的压力。
跨界投资，财务性布局半导体
除主营业务高增长外，美畅股份近期的一笔跨界投资也引起市场热议。今年 6月，美畅股份发布公告称，用自有资金 3亿元认购龙腾半导体股份有限公司新增股本 1200万股，持有龙腾半导体 5.729%股份。
龙腾半导体成立于 2009年，总部在西安，专注于功率半导体器件的研发、设计、制造，产品有 SGT MOSFET、SJ MOSFET、VDMOS，主要应用于消费电子、LED照明、工业电源等领域。
不过，这项投资在董事会审议时出现了三名独立董事集体弃权的情形。公告显示，龙腾半导体2025年度归母净利润亏损4.5亿元，2026年一季度继续亏损7961.51万元，资产负债率从2025年末的76.25%进一步攀升至一季度末的80.21%。
美畅股份在公告中指出，本次投资是财务性投资，不参与龙腾半导体日常经营管理，不会造成主营业务变化，短期内也没有转型打算。
从整体上看，美畅股份以技术升级实现产品结构优化，以废钨回收开启新的利润增长曲线，借助光伏行业调整期的“钨链条”闭环战略，为美畅股份渡过周期提供了支撑。
