模拟芯片行业发展现状
全球半导体产业规模持续扩容，2025年全球半导体整体销售额达7956亿美元，其中集成电路市场规模7009亿美元，构成行业核心主体。集成电路主要分为数字芯片与模拟芯片两大品类，二者功能定位截然不同。数字芯片依托逻辑门电路，完成离散信号的算术与逻辑运算，主要包含存储、逻辑、微控制等产品；模拟芯片则由电阻、电容、晶体管等元器件集成，专门处理光线、声音、温度等连续物理模拟信号，是电子设备对接真实物理世界的基础核心器件。
在整套电子系统中，模拟芯片具备不可替代的枢纽作用。各类传感器采集的真实信号多为微弱、高干扰的模拟信号，无法直接被数字芯片识别运算，必须先经由模拟芯片完成放大、滤波、隔离、比较等预处理工序。预处理后的信号，可通过模数转换器（A/D）转为数字信号，供后端数字芯片处理；数字运算完成后，再通过数模转换器（D/A）还原为模拟信号，最终实现设备的终端响应与功能输出，形成完整的信号处理闭环。
按照功能划分，模拟芯片可分为信号链与电源管理两大核心赛道。信号链芯片主要承担信号接收、传输、转换、放大、隔离等功能，具体涵盖放大器、比较器、转换器、射频前端、接口芯片等细分产品；电源管理芯片负责电路电能的转换、分配、监控与稳压，包含DC/DC稳压器、AC/DC控制器、栅极驱动、电池管理等品类，广泛适配各类电子设备的供电需求。
相较于追求高算力、先进制程的数字芯片，模拟芯片更看重系统稳定性与可靠性，具备产品生命周期长、迭代慢、先发优势显著的行业特征，头部企业大量成熟产品可维持十年以上稳定出货，技术迭代淘汰风险极低，商业模式具备极强的稳定性。
模拟芯片市场空间
从市场规模来看，模拟芯片行业增长确定性充足。2025年全球模拟芯片市场销售额达865亿美元，占整体半导体市场规模的10.9%。据WSTS 2026年春季最新预测，2026年全球模拟芯片市场将同比增长10.2%，规模增至953.58亿美元；2027年延续增长态势，同比增速6.6%，市场规模将突破千亿关口，达到1016.62亿美元，正式迈入千亿级产业阶段。
中国是全球模拟芯片核心消费市场，内需体量庞大且持续稳健增长。弗若斯特沙利文数据显示，2021年国内模拟芯片市场规模为1570亿元，2025年增长至2184亿元，2021-2025年复合增速8.6%。细分赛道中，电源管理芯片市场规模从999亿元增至1390亿元，信号链芯片规模稳步提升。机构预测，2030年国内模拟芯片市场规模将攀升至3894亿元，2026-2030年复合增速提升至12.2%，行业增速持续加快，其中电源管理芯片复合增速13.0%、信号链芯片复合增速10.8%，电源管理赛道增长弹性更为突出。
行业整体呈现品类繁杂、下游分散、客户多元的格局，同时具备显著的正向循环成长逻辑。企业产品矩阵越完善，可覆盖的终端场景和客户越多；客户资源越丰富，越能精准捕捉市场需求，反向赋能新品研发。新品落地后可复用至存量客户，同时助力开拓新客户，持续扩大市场份额。仅受下游库存周期影响，新品导入、客户验证、份额提升存在一定周期滞后性。
行业周期明确反转，海外巨头验证复苏拐点
历经长期去库存与行业低迷后，全球模拟芯片行业已彻底走出周期底部，当前处于明确的上行初期，行业复苏趋势由海外两大龙头TI、ADI的财报数据充分验证，景气拐点确立。
德州仪器（TI）作为全球模拟芯片龙头，业绩周期拐点清晰。公司营收在2022年四季度至2024年四季度，经历连续九个季度同比下滑，2025年一季度成功实现同比转正，此后持续维持正增长。2026年一季度TI单季营收达48.25亿美元，同比增长19%、环比增长9%，大幅超出前期业绩指引。公司预判2026年二季度营收将进一步提升至50-54亿美元，复苏态势延续。下游结构上，工业领域复苏显著，2026年一季度工业业务收入同比增超30%、环比增超20%，与行业周期峰值的差距已收缩至15%以内，复苏动能持续强化。
亚德诺（ADI）业绩走势与行业节奏高度契合，同样完成周期反转。公司2023财年三季度至2025财年一季度连续七个季度营收同比下滑，2025财年二季度（截至5月3日）营收首度转正，开启持续增长通道。2026财年二季度ADI单季营收36.23亿美元，同比大增37%、环比增长15%，同样突破前期市场指引。公司预计2026财年三季度营收维持38-40亿美元高位，工业、汽车、通信三大核心赛道将持续高增。同时行业供需格局持续收紧，下游需求回暖带动供货紧张，部分产品交付周期最长达6个月，行业缺货态势凸显。
海外大厂去库存结束、终端需求超预期复苏，标志着模拟芯片行业正式进入新一轮上行周期。海外厂商产能紧张、交期拉长，为国内企业创造了绝佳的替代窗口期。国内厂商近年持续加码研发、迭代新品，有望借助本轮行业景气度，加速客户验证流程，推动新产品逐步进入规模化放量阶段，实现业绩持续兑现。
AI全链条扩容，为模拟芯片带来长期增量红利
AI算力基建落地与终端智能设备普及，为模拟芯片创造了全新的增量市场，成为行业周期上行的核心催化之一。模拟芯片作为底层通用器件，全面渗透AI算力基建与终端应用场景，海内外厂商同步受益AI产业红利。
在AI算力基建端，高功耗算力硬件大幅提升模拟芯片用量。AI服务器GPU、CPU等核心芯片功耗大幅提升，整机供电系统复杂度显著升级，一次、二次、三次电源架构全面升级，带动电源管理芯片用量与单机价值量同步提升。其中一次电源依托AC/DC芯片实现交流电转直流电粗稳压；二次电源通过DC/DC芯片完成主板电能分配与稳压；三次电源搭配栅极驱动、多相电源芯片，为核心算力芯片提供高精度、大电流供电，多层级电源体系持续拉高模拟芯片需求。同时，高速光模块作为数据传输核心器件，需要信号链芯片与电源管理芯片协同，实现光电信号的放大、转换与隔离，进一步打开增量空间。
在AI终端应用端，长期增量空间更为广阔。相较于数量有限的AI服务器，海量AI终端设备对模拟芯片的需求具备持续性、规模化优势。以人形机器人为例，行业从传统固定臂机器人向自主移动、人形机器人迭代，设备感知、控制、供电系统复杂度大幅提升，单台设备模拟芯片价值量从数百美元跃升至数千美元，实现数倍增长，带动赛道需求爆发。
当前海内外头部厂商AI业务落地成效显著，算力赛道已成为核心增长极。海外厂商中，TI 2025年数据中心业务收入15亿美元、占比9%，同比增速超60%，2026年一季度同比增速进一步升至90%；ADI 2026财年二季度数据中心单季收入4亿美元、占比超11%，同比增速超90%；MPS深耕AI电源赛道，2025年计算与存储相关收入14亿美元，营收占比高达51%。
国内厂商AI业务布局持续落地，业绩增量逐步兑现。圣邦股份2025年网络与计算领域收入占比突破15%；思瑞浦2025年光模块芯片收入超1亿元，服务器业务占比持续提升；杰华特2025年前十月计算存储领域收入2.84亿元，营收占比13.4%；晶丰明源高性能计算电源芯片业务同比增长122%，营收占比达6%；纳芯微数字电源产品切入头部AI供应链，2026年一季度相关业务量价齐升。此外，南芯科技、芯朋微、艾为电子等一众国内厂商持续迭代AI专用电源、信号链产品，积极抢占AI算力增量市场。
相关公司
思瑞浦同样处于泛模拟芯片供应商环节，产品线呈现泛下游领域布局特征，在高性能信号链和高端电源管理芯片领域具备深厚的技术积淀。随着前期高投入研发的高端新品正在光模块及服务器头部客户侧加速规模化放量，从而带动其人均创收创利水平在周期上行中显著回升。
芯朋微处于以电源管理芯片为主的半导体供应商环节，在历史上公司主要在家电电源管理芯片赛道拥有极高的市占率与品牌知名度，近年来公司正在向工业驱动、高端电源以及汽车电子等其他高壁垒领域全面拓展。
纳芯微处于泛模拟芯片及传感器供应商环节，在工业与汽车等泛能源赛道拥有极强的市场竞争力。随着汽车与工业国产化率的不断提升以及数字电源产品的放量，纳芯微的价格压力正在大幅缓解，有望在收入规模效应下迅速扭亏并兑现高利润弹性。
300***处于泛模拟芯片供应商环节，是国内最具代表性的全品类模拟芯片超市型企业。公司产品线实现了信号链芯片和电源管理芯片的全面覆盖。公司凭借庞大的在售型号积累，有望通过持续的规模效应进一步摊薄费率，率先进入整体利润率的改善通道。
688***处于以电源管理芯片为主的半导体供应商环节，早期主要深耕以手机为代表的消费电子高功率电磁充电与管理赛道，目前正积极向汽车、工业等泛能源应用领域横向拓展。
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作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
模拟芯片行业发展现状
全球半导体产业规模持续扩容，2025年全球半导体整体销售额达7956亿美元，其中集成电路市场规模7009亿美元，构成行业核心主体。集成电路主要分为数字芯片与模拟芯片两大品类，二者功能定位截然不同。数字芯片依托逻辑门电路，完成离散信号的算术与逻辑运算，主要包含存储、逻辑、微控制等产品；模拟芯片则由电阻、电容、晶体管等元器件集成，专门处理光线、声音、温度等连续物理模拟信号，是电子设备对接真实物理世界的基础核心器件。
在整套电子系统中，模拟芯片具备不可替代的枢纽作用。各类传感器采集的真实信号多为微弱、高干扰的模拟信号，无法直接被数字芯片识别运算，必须先经由模拟芯片完成放大、滤波、隔离、比较等预处理工序。预处理后的信号，可通过模数转换器（A/D）转为数字信号，供后端数字芯片处理；数字运算完成后，再通过数模转换器（D/A）还原为模拟信号，最终实现设备的终端响应与功能输出，形成完整的信号处理闭环。
按照功能划分，模拟芯片可分为信号链与电源管理两大核心赛道。信号链芯片主要承担信号接收、传输、转换、放大、隔离等功能，具体涵盖放大器、比较器、转换器、射频前端、接口芯片等细分产品；电源管理芯片负责电路电能的转换、分配、监控与稳压，包含DC/DC稳压器、AC/DC控制器、栅极驱动、电池管理等品类，广泛适配各类电子设备的供电需求。
相较于追求高算力、先进制程的数字芯片，模拟芯片更看重系统稳定性与可靠性，具备产品生命周期长、迭代慢、先发优势显著的行业特征，头部企业大量成熟产品可维持十年以上稳定出货，技术迭代淘汰风险极低，商业模式具备极强的稳定性。
模拟芯片市场空间
从市场规模来看，模拟芯片行业增长确定性充足。2025年全球模拟芯片市场销售额达865亿美元，占整体半导体市场规模的10.9%。据WSTS 2026年春季最新预测，2026年全球模拟芯片市场将同比增长10.2%，规模增至953.58亿美元；2027年延续增长态势，同比增速6.6%，市场规模将突破千亿关口，达到1016.62亿美元，正式迈入千亿级产业阶段。
中国是全球模拟芯片核心消费市场，内需体量庞大且持续稳健增长。弗若斯特沙利文数据显示，2021年国内模拟芯片市场规模为1570亿元，2025年增长至2184亿元，2021-2025年复合增速8.6%。细分赛道中，电源管理芯片市场规模从999亿元增至1390亿元，信号链芯片规模稳步提升。机构预测，2030年国内模拟芯片市场规模将攀升至3894亿元，2026-2030年复合增速提升至12.2%，行业增速持续加快，其中电源管理芯片复合增速13.0%、信号链芯片复合增速10.8%，电源管理赛道增长弹性更为突出。
行业整体呈现品类繁杂、下游分散、客户多元的格局，同时具备显著的正向循环成长逻辑。企业产品矩阵越完善，可覆盖的终端场景和客户越多；客户资源越丰富，越能精准捕捉市场需求，反向赋能新品研发。新品落地后可复用至存量客户，同时助力开拓新客户，持续扩大市场份额。仅受下游库存周期影响，新品导入、客户验证、份额提升存在一定周期滞后性。
行业周期明确反转，海外巨头验证复苏拐点
历经长期去库存与行业低迷后，全球模拟芯片行业已彻底走出周期底部，当前处于明确的上行初期，行业复苏趋势由海外两大龙头TI、ADI的财报数据充分验证，景气拐点确立。
德州仪器（TI）作为全球模拟芯片龙头，业绩周期拐点清晰。公司营收在2022年四季度至2024年四季度，经历连续九个季度同比下滑，2025年一季度成功实现同比转正，此后持续维持正增长。2026年一季度TI单季营收达48.25亿美元，同比增长19%、环比增长9%，大幅超出前期业绩指引。公司预判2026年二季度营收将进一步提升至50-54亿美元，复苏态势延续。下游结构上，工业领域复苏显著，2026年一季度工业业务收入同比增超30%、环比增超20%，与行业周期峰值的差距已收缩至15%以内，复苏动能持续强化。
亚德诺（ADI）业绩走势与行业节奏高度契合，同样完成周期反转。公司2023财年三季度至2025财年一季度连续七个季度营收同比下滑，2025财年二季度（截至5月3日）营收首度转正，开启持续增长通道。2026财年二季度ADI单季营收36.23亿美元，同比大增37%、环比增长15%，同样突破前期市场指引。公司预计2026财年三季度营收维持38-40亿美元高位，工业、汽车、通信三大核心赛道将持续高增。同时行业供需格局持续收紧，下游需求回暖带动供货紧张，部分产品交付周期最长达6个月，行业缺货态势凸显。
海外大厂去库存结束、终端需求超预期复苏，标志着模拟芯片行业正式进入新一轮上行周期。海外厂商产能紧张、交期拉长，为国内企业创造了绝佳的替代窗口期。国内厂商近年持续加码研发、迭代新品，有望借助本轮行业景气度，加速客户验证流程，推动新产品逐步进入规模化放量阶段，实现业绩持续兑现。
AI全链条扩容，为模拟芯片带来长期增量红利
AI算力基建落地与终端智能设备普及，为模拟芯片创造了全新的增量市场，成为行业周期上行的核心催化之一。模拟芯片作为底层通用器件，全面渗透AI算力基建与终端应用场景，海内外厂商同步受益AI产业红利。
在AI算力基建端，高功耗算力硬件大幅提升模拟芯片用量。AI服务器GPU、CPU等核心芯片功耗大幅提升，整机供电系统复杂度显著升级，一次、二次、三次电源架构全面升级，带动电源管理芯片用量与单机价值量同步提升。其中一次电源依托AC/DC芯片实现交流电转直流电粗稳压；二次电源通过DC/DC芯片完成主板电能分配与稳压；三次电源搭配栅极驱动、多相电源芯片，为核心算力芯片提供高精度、大电流供电，多层级电源体系持续拉高模拟芯片需求。同时，高速光模块作为数据传输核心器件，需要信号链芯片与电源管理芯片协同，实现光电信号的放大、转换与隔离，进一步打开增量空间。
在AI终端应用端，长期增量空间更为广阔。相较于数量有限的AI服务器，海量AI终端设备对模拟芯片的需求具备持续性、规模化优势。以人形机器人为例，行业从传统固定臂机器人向自主移动、人形机器人迭代，设备感知、控制、供电系统复杂度大幅提升，单台设备模拟芯片价值量从数百美元跃升至数千美元，实现数倍增长，带动赛道需求爆发。
当前海内外头部厂商AI业务落地成效显著，算力赛道已成为核心增长极。海外厂商中，TI 2025年数据中心业务收入15亿美元、占比9%，同比增速超60%，2026年一季度同比增速进一步升至90%；ADI 2026财年二季度数据中心单季收入4亿美元、占比超11%，同比增速超90%；MPS深耕AI电源赛道，2025年计算与存储相关收入14亿美元，营收占比高达51%。
国内厂商AI业务布局持续落地，业绩增量逐步兑现。圣邦股份2025年网络与计算领域收入占比突破15%；思瑞浦2025年光模块芯片收入超1亿元，服务器业务占比持续提升；杰华特2025年前十月计算存储领域收入2.84亿元，营收占比13.4%；晶丰明源高性能计算电源芯片业务同比增长122%，营收占比达6%；纳芯微数字电源产品切入头部AI供应链，2026年一季度相关业务量价齐升。此外，南芯科技、芯朋微、艾为电子等一众国内厂商持续迭代AI专用电源、信号链产品，积极抢占AI算力增量市场。
相关公司
思瑞浦同样处于泛模拟芯片供应商环节，产品线呈现泛下游领域布局特征，在高性能信号链和高端电源管理芯片领域具备深厚的技术积淀。随着前期高投入研发的高端新品正在光模块及服务器头部客户侧加速规模化放量，从而带动其人均创收创利水平在周期上行中显著回升。
芯朋微处于以电源管理芯片为主的半导体供应商环节，在历史上公司主要在家电电源管理芯片赛道拥有极高的市占率与品牌知名度，近年来公司正在向工业驱动、高端电源以及汽车电子等其他高壁垒领域全面拓展。
纳芯微处于泛模拟芯片及传感器供应商环节，在工业与汽车等泛能源赛道拥有极强的市场竞争力。随着汽车与工业国产化率的不断提升以及数字电源产品的放量，纳芯微的价格压力正在大幅缓解，有望在收入规模效应下迅速扭亏并兑现高利润弹性。
300***处于泛模拟芯片供应商环节，是国内最具代表性的全品类模拟芯片超市型企业。公司产品线实现了信号链芯片和电源管理芯片的全面覆盖。公司凭借庞大的在售型号积累，有望通过持续的规模效应进一步摊薄费率，率先进入整体利润率的改善通道。
688***处于以电源管理芯片为主的半导体供应商环节，早期主要深耕以手机为代表的消费电子高功率电磁充电与管理赛道，目前正积极向汽车、工业等泛能源应用领域横向拓展。
扫码回复“8-模拟芯片”查看行业公司介绍，并可免费诊股，还可咨询实操指导服务！
作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012
