2025年，上海银行整体经营稳中有进，营收和利润均保持正增长，连续五年双增。进入2026年，一季度利息净收入也迎来了近三年来的首次同比回正，开局势头向好。在这份成绩单中，零售板块经历了一次主动的战略布局——加大拨备计提力度、加速核销节奏，从而让底盘更扎实，为接下来的升级奠定了基础。
一次有“底气”的战略选择
2025年，银行业零售端普遍经历了一场压力测试。据广发证券对22家A股上市银行的统计，2025年末零售信贷不良率较年初上升0.24个百分点至1.71%，信用卡、消费贷、按揭三个细分品类全线承压；国有六大行零售贷款不良率全部上升。据中国经营报，截至2025年年末，32家披露了零售业务利润的银行中，利润总额为正的有26家，而2024年为30家。上海银行，选择了在行业瓶颈期主动布局、轻装上阵。敢于在行业逆风期一次性多提近12亿减值损失，本身就需要底气。上海银行的底气，藏在其深耕近三十年的业务里——养老金融。2025年末，上海银行养老金代发客户159.34万户，继续保持上海市场份额第一；养老金客户AUM达到5295.65亿元，占零售客户AUM的48.68%，较上年末增长7.43%。养老金代发客户个人存款增长8.22%，跑赢了全行个人存款6.18%的整体增速。正如副行长陈雷所言，养老金融是上海银行近三十年坚守的战略特色，将以“公益初心、商业结果”思路推动三大转变：从养老产品提供者向养老规划伙伴转变，从单一金融服务商向综合养老服务商转变，从响应需求向创造价值转变。养老金融的价值，不仅体现在规模上，更体现在负债端的质量上。养老金客户每月有固定资金入账，对银行高度信任——这类资金稳定性强、成本低。2025年，在行业存款定期化趋势持续深化的背景下，上海银行个人活期存款增速（6.8%）依然跑赢个人定期存款增速（6.0%），在全行业并不多见。这既源于养老客群稳定的活期沉淀，也与银行主动压降高息定期存款、优化负债结构的策略密不可分。2025年，上海银行个人存款付息率同比下降0.43个百分点，净息差1.16%，同比仅微降0.01个百分点。在一轮又一轮LPR下调和存量贷款利率重定价的压力下，这份息差的韧性，很大程度上是由养老客户的低息存款结构在支撑。2026年6月，上海银行携“美好生活体验馆”亮相上海老博会，将养老金融服务转化为可体验、可感知的实景体验，联动康养、文旅、消费、科技等养老生态合作伙伴，集中展示“金融+服务+生态”的养老服务模式。展会期间，上海银行投入80辆公益接驳车覆盖全市60余个街镇，惠及近3000名长者。与此同时，上银理财已正式向监管部门提交养老理财产品开办资质申请，养老服务信托试点也已落地。从产品到服务到生态，上海银行的养老金融正在从“存款基本盘”升级为“综合服务生态”。正是因为有养老这块低成本、高黏性的“压舱石”，上海银行才有底气推行主动战略布局，为接下来的转型蓄力。
底盘稳固
养老客户存款稳步增长，正是上海银行零售业务最独特的底盘：不是靠高息理财产品吸引来的热钱，而是靠三十年养老金代发积累下来的“信任存款”。热钱随利率走，信任跟时间涨，这是上海银行的优势。但这类资金的局限也很明显——客户年龄偏大，资产增长有天花板。上海银行需要的是，在“稳定”基础上“增长”。路径一，财富管理。上海银行将财富管理定位为零售转型升级的“重中之重”。非存款AUM占比目前约四成，而先进同业通常在六成以上，可见提升空间显著。面对潜在空间，上海银行正在经历从“卖产品”到“做配置”的深刻变革，从产品提供者向以客户为中心的“客户银行”转变。今年以来，上海银行推出了“财富四叶草”资产配置框架，已初步形成5类客户、25种标准化配置组合策略。通过对客户的分层、分类、分群、分段，按照客户的资产现状、风险偏好、客群特征、人生阶段，提供“一户一策”的专属资产配置方案。成效已在数据上体现：2025年下半年，财富管理中收环比增长已有积极变化：第三季度财富管理中收环比增长7.78%，保险代销规模环比增18.38%，基金代销规模环比增34.67%。进入2026年一季度，财富管理中收延续修复态势，同比增长7.53%。路径二，公私联动。这是上海银行一个不太被市场注意到的潜在优势。2026年一季度，该行对公人民币贷款新增976亿元，增幅超过一成。这些新增贷款对应的企业主和高管，是零售财富管理的高价值目标客群。怎样打通两者呢？3月6日，上银理财成功发行首期R3“恒选”系列私募理财产品，面向零售及对公客户同步销售，既丰富了财富管理产品线，又通过对公投融资合作实现了“ONE BOS”一体化协同。北京分行已在试点“1+N”服务模式——由对公客户经理牵头、零售财富团队配合，共同服务企业主客户的综合金融需求。如果这一模式未来跑通，有望为零售获客高成本问题提供一条解决方案。先进生产工具，是做好服务的后勤保障。董事长顾建忠此前透露，零售客户营销周期已从80天压缩至14天。副行长胡德斌表示，2025年底新成立了数字化转型与客户体验部，以数据和AI为底座，应用大模型技术构建的智能知识库自动回答准确率已超96%。该行计划年内实现GPU算力翻番，三年内AI专业人才从60人提升到200人，形成覆盖算法、数据、AI工程的完整人才体系。路径三，考核与组织变革牵引长期增长。银行界往往盛行“季度考核、年度排名”的短期主义，导致需要三年才能见效的业务要想铺开，执行层面阻力重重。在组织层面，上海银行在新一轮战略中，明确强调考核体系“突出长期性”，对重点战略业务实施周期性考核。总行层面新设了多个前台一级部门，同时在上海地区撤销3家分行、16家区级支行改由总行直接管理，管理层级从“总—分—支”缩短为“总—支”，旨在“让听得见炮声的人决策”。此外，该行未来五年规划净增约5000名员工，其中约七成为营销人员，约三成用于科技数据建模等工作。分支行人员比重将提升到50%以上，旨在打通客户触达的“最后一公里”。这些制度层面的配套变革，对零售业务的长期意义可能比任何单品策略都更为深远。
向好趋势
正在形成
以上这些连起来看，已不再是分散的棋子，而是一盘完整的棋局。资产端，2025年集中计提和核销力度之大，意味着历史包袱已大量释放。负债端，养老客户的低息存款结构为净息差提供了行业少有的韧性。收入端，财富管理转型已见成效，公私联动开始贡献增量。制度端，考核改革和组织扁平化正在打破短期主义的惯性。2026年一季度，利息净收入同比增长5.08%，三年来首次回正。净息差单季环比提升4个基点，个人存款付息率进一步降至1.47%。集团营收同比增长4.25%，对公信贷投放大幅超预期。这些数字指向一个共同的趋势：该优化的结构正在优化，该释放的空间正在释放。零售业务的转型远未完成。非存款AUM占比的提升、财富管理中收的持续增长、公私联动机制的全面跑通——这些都需要时间。但多个引擎同时启动，方向已经变得清晰。银行经营不是短跑，而是马拉松：有些年份负责冲刺，有些年份负责蓄力。上海银行零售业务的这轮调整，更像一次主动的战略布局。随着利息净收入回正、对公扩张提供增量、制度变革持续推进，该行已经为零售下一阶段转型创造了更有利的条件。
尾声
在长三角城商行的竞争格局中，分化正在加剧。各家银行都在寻找属于自己的突围路径。上海银行的路径，有其特色：用三十年积累的养老客群筑起了一道负债端的护城河，用财富管理转型打开了收入端的新空间，用组织变革为长周期转型铺路。方向已经明确，未来的路，值得市场多一点耐心。
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